التل كنيسة - يوم الجمعة تقرير الوظائف الأمريكية سوف يضغط البنك الاحتياطي الفيدرالي على رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، حتى بعد الزيادة الرابعة على التوالي بمقدار 75 نقطة أساس التي تم الإعلان عنها يوم الأربعاء.
هذا وفقًا لكريستيان لوندبلاد، العميد المشارك الأول لأعضاء هيئة التدريس والأبحاث وأستاذ ريتشارد "ديك" ليفين المتميز في المالية بجامعة نورث كارولينا في كلية كينان فلاجلر للأعمال في تشابل هيل. تحدث لوندبلاد وليفين يوم الجمعة في مؤتمر صحفي افتراضي.
وقال لوندبلاد: "هناك كل الأسباب التي تجعلنا نتصور أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيستمر في التحرك". "لم نتفاجأ بعدد الوظائف التي تم إنشاؤها فحسب، بل تلقينا مراجعة تصاعدية."
وأظهرت أحدث البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي ذلك وأضاف الاقتصاد الأمريكي 261,000 ألف وظيفة في أكتوبر، أعلى بكثير من التوقعات. علاوة على ذلك، تم تعديل أرقام سبتمبر 2022 صعودًا، من 263,000 وظيفة مضافة إلى 315,000 وظيفة مضافة إلى الاقتصاد.
مجتمعة، هذا يعني 123,000 وظيفة أكثر مما كان متوقعا.
وقال لوندبلاد: "ما زلنا نرى نموًا صحيًا للوظائف". "معزولة عن بعض القطاعات أكثر من غيرها."
على الرغم من العناوين الرئيسية القادمة من تويتر وشركات التكنولوجيا الأخرى التي أعلنت عن تسريح العمال هذا الأسبوع، أشار لوندبلاد إلى أن "هذا يبدو وكأنه تقرير وظائف صحي للغاية".
ومع ذلك، على الرغم من أن التقرير جاء أقوى من المتوقع، إلا أنه "لم يغير الأسواق بشكل كبير هذا الصباح"، كما أشار لوندبلاد.
ماذا سيفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن؟
وقال لوندبلاد إن السؤال الذي نواجهه في نهاية المطاف هو ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى "هندسة الركود".
وذلك لأنه حتى مع زيادة معدل البطالة الشهر الماضي، فإن الاقتصاد الأمريكي عند مستوى منخفض تاريخيًا من البطالة، حيث لا تزال مشاركة القوى العاملة متخلفة عن مستويات ما قبل الوباء.
وقال لوندبلاد: “إن معدل المشاركة في القوى العاملة ينخفض بشكل متواضع للغاية هذا الشهر”. "هذا في الاتجاه الخاطئ."
لكن معدل المشاركة في القوى العاملة في سن مبكرة قد لا يزال يظهر عمالة قوية. وقال لوندبلاد إن معدل مشاركة الأشخاص الذين تزيد أعمارهم عن 55 عامًا قد لا يتعافى أبدًا، في أعقاب جائحة كوفيد-19 والتحولات في سوق العمل التي نتجت عنها.
وقال لوندبلاد إنه في حين أن معدل البطالة البالغ 3.7% لا يزال "منخفضًا حقًا، حقًا، بشكل ملحوظ، ولا يزال سوق عمل قويًا للغاية"، فقد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى "إزالة الزبد من سوق العمل" من أجل رؤية الضغوط التضخمية. تتراجع.
"هل الأجور والضغوط التضخمية التي نراها نتيجة لذلك لا تترك لبنك الاحتياطي الفيدرالي أي خيار، حيث سيتعين عليهم هندسة الركود؟" سأل لوندبلاد.
وقال لوندبلاد: "إن سوق العمل مثير في بعض النواحي، ومن الرائع أن يتم توظيف الأمريكيين". "لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى التصرف، وبطريقة ما، فإن ذلك يضع بعض الضغوط المستقبلية على الاتجاه الذي قد يتجه إليه الاقتصاد".
ماذا يحدث الآن؟
• التعليم الطبي المستمر أداة FedWatch يظهر أن التجار والمحللين قد غيروا توقعاتهم بالفعل، بشكل طفيف، نتيجة لتقرير الوظائف اليوم.
بعد إعلان يوم الأربعاء أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بنسبة ثلاثة أرباع بالمائة، أو 75 نقطة أساس، كان هناك احتمال بنسبة 47٪ تقريبًا أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع ديسمبر برفع أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس أخرى. نقطة، واحتمال متساو تقريبًا لزيادة بمقدار 50 نقطة أساس.
لكن الآن، زادت هذه الاحتمالية بعد تقرير الوظائف يوم الجمعة. الآن، هناك فرصة بنسبة 52٪ لزيادة بمقدار 50 نقطة أساس وفرصة بنسبة 48٪ لزيادة بمقدار 75 نقطة أساس، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ولكن فقط لأن الاحتياطي الفيدرالي قد فعل ذلك أربع زيادات متتالية بمقدار 75 نقطة أساس وقال لوندبلاد إن معدل الفائدة في عام 2022، ومن المتوقع حدوث زيادة أخرى في ديسمبر، لا يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سينتهي من زيادة سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.
وأشار إلى أن "الذروة يجب أن تكون أعلى بكثير من 5%".
