কনজিউমার ফিনটেক ট্রেন্ড লাইনে ফিরে এসেছে (আগস্ট 2022 ফিনটেক নিউজলেটার)

এটি প্রথম মাসিক a16z ফিনটেক নিউজলেটারে উপস্থিত হয়েছিল। সর্বশেষ ফিনটেক খবরের শীর্ষে থাকতে সদস্যতা নিন.

কনজিউমার ফিনটেক: ট্রেন্ড লাইনে ফিরে যান

যখন ইউএস সরকার 2020 সালের বসন্তে তার বিশাল কোভিড উদ্দীপনা প্যাকেজ অনুসরণ করেছিল, তখন সম্ভবত তাদের ধারণা ছিল না যে তাদের ক্রিয়াকলাপ ভোক্তা ফিনটেকের গতিপথে এত বড় প্রভাব ফেলবে। 

সরকার ডিজিটাল ব্যাংকিংকে তাদের অর্থ-মুদ্রণ এবং সুবিধা বিতরণের জন্য একটি মূল ভোক্তা অ্যাক্সেস পয়েন্ট হওয়ার অনুমতি দিয়েছে। ভোক্তারা ইতিমধ্যেই ডিজিটালি নেটিভ সমাধান খুঁজছিলেন হাজার হাজার খুচরা ব্যাঙ্কের শাখা বন্ধ, এবং "আপনার সরকারী পেআউটগুলি দ্রুত পান" এর জন্য মুখের কথা এবং রেফারেল সচেতনতা বিশেষত ফিনটেক অ্যাপগুলির জন্য ভোক্তাদের চাহিদার বন্যা তৈরি করেছে৷ ফিনটেক অ্যাকাউন্ট খোলার প্রক্সি হিসাবে, একই সময়ের মধ্যে বর্তমান ব্যাঙ্কগুলির গড় হ্রাসের তুলনায় এপ্রিল 50 থেকে জুলাই 2020 মাসগুলিতে অ্যাপ ডাউনলোডগুলি বছরে প্রায় 2021% বৃদ্ধি পেয়েছে। এবং একবার সক্রিয় হয়ে গেলে, এই নতুন ডিজিটাল ব্যবহারকারীরা মূলত তাদের নতুন পাওয়া তারল্য ব্যয় এবং বিনিয়োগ করে। বিনিময়ে, এটিএম ফি, ট্রেডিং ফি, অর্ডার প্রবাহের জন্য অর্থপ্রদান, বা অন্যথায় এটি গ্রাহক ফিনটেক ব্যবসার জন্য উচ্চতর রাজস্বে রূপান্তরিত হয়। এটি একটি আন্ডারস্টেটমেন্ট যে ভোক্তা ফিনটেক একজন কোভিড সুবিধাভোগী ছিলেন।

এই উচ্চ রাজস্ব এবং আরও জৈব বন্টন দেওয়া, ভোক্তা ফিনটেক গ্রাহক অধিগ্রহণ অর্থনীতি এই মুহুর্তে অত্যন্ত আকর্ষণীয় দেখায়। তদনুসারে, 2021 ফিনটেক ফান্ডিং সহ ভেঞ্চার ক্যাপিটাল ঢেলে দেওয়া হয়েছে 138 বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছে, বছরে 180% বৃদ্ধি পাচ্ছে। এবং তারপর, ফিনটেক কোম্পানিগুলি বিপণনে আরও আক্রমনাত্মকভাবে ব্যয় করেছে; তাদের 3 সালের Q2021 আয়ে, টুইটার জানিয়েছে ফিনটেক কোম্পানিগুলি তাদের খরচ বেড়েছে 200% বছরের পর বছর তাদের সাথে। যাইহোক, এই ইউনিট অর্থনীতি শীঘ্রই পরিবর্তিত হয়। সরকার থেকে ভোক্তাদের কাছে বিনামূল্যের অর্থ রাজস্ব বৃদ্ধি করেছে এবং অধিগ্রহণ সহজ করেছে। প্রবৃদ্ধি বজায় রাখার জন্য, এই একই কোম্পানিগুলি প্রথাগত অর্থপ্রদানের বিপণন চ্যানেলগুলিতে, বিশেষ করে Facebook, Instagram, এবং Google-এ আরও বেশি ঠেলে দিয়েছে এবং আমরা দেখেছি যে গ্রাহক অধিগ্রহণের খরচ 4-6x পর্যন্ত বেড়েছে, যেহেতু ব্যবহারকারী প্রতি আয় সংযত হয়েছে।

স্বীকৃত ইউনিট অর্থনীতি স্ফীত এবং সম্ভাব্য মন্দা সম্পর্কে উদ্বিগ্ন, ভোক্তা ফিনটেক কোম্পানিগুলি বিপণন ব্যয় কমিয়ে দিয়েছে। যেমন, সাম্প্রতিক মাসগুলিতে ডাউনলোড এবং নতুন অ্যাকাউন্টগুলি বছরের পর বছর হ্রাস পেয়েছে৷ কিছু কোম্পানি হয়তো সংগ্রাম করছে, কিন্তু আমরা গত দুই বছরের আইডিওসিঙ্ক্রাসিসের বাইরে তাকাই, দীর্ঘমেয়াদী সেক্টরের প্রবণতা অনুকূল রয়ে গেছে। তিন বছরের CAGR ভিত্তিতে ডাউনলোড বৃদ্ধি (মহামারীর আগে থেকে চক্রবৃদ্ধি) 15-20% এর মধ্যে রয়ে গেছে এবং প্রি-কোভিড ট্রেন্ড লাইনে ফিরে এসেছে বলে মনে হচ্ছে। 

শেষ পর্যন্ত, আকর্ষণীয় ইউনিট অর্থনীতি দীর্ঘমেয়াদী ব্যবসা গড়ে তোলার জন্য ভিত্তিশীল, এবং যখন প্রবৃদ্ধি মন্থর হয়েছে, মনে হচ্ছে আমরা অনেক স্বাস্থ্যকর এবং আরও টেকসই যুগের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি। আরও কী, কোভিড থেকে পাওয়া বুস্ট হারিয়ে যায়নি। লক্ষ লক্ষ ভোক্তা গত দুই বছরে প্রথমবারের মতো ফিনটেক প্ল্যাটফর্ম চেষ্টা করেছেন এবং গড় প্রাথমিক ব্যাঙ্কিং সম্পর্ক হিসাবে প্রায় 16 বছর স্থায়ী হয়, আমরা আশা করি তারা তাদের ভবিষ্যত জীবদ্দশায় অনুগত থাকবে। যদিও সাম্প্রতিক মাসগুলিতে প্রবণতাগুলি বেদনাদায়ক ছিল, আমরা অবিরত বিশ্বাস করি যে ~$2 ট্রিলিয়ন মার্কিন ব্যাঙ্ক মার্কেট ক্যাপ নাটকীয়ভাবে ডিজিটালি নেটিভ প্লেয়ারদের কাছে স্থানান্তরিত হবে - একটি প্রবণতা কোভিড দ্বারা ত্বরান্বিত হয়েছে।

- অ্যালেক্স ইমারম্যান, a16z গ্রোথ পার্টনার, জাস্টিন কাহল, a16z গ্রোথ পার্টনার, জেমি সুলিভান, a16z গ্রোথ পার্টনার

ডারবিন 2.0 এর উত্থান?

জুলাই মাসে, মার্কিন সিনেটর ডিক ডারবিন এবং রজার মার্শাল এটি চালু করেছিলেন দ্বিদলীয় ক্রেডিট কার্ড প্রতিযোগিতা আইন. আইনটি প্রণীত হলে, ভিসা এবং মাস্টারকার্ড বাদ দিয়ে ব্যবসায়ীদের দ্বিতীয় কার্ড নেটওয়ার্কে লেনদেন রুট করার ক্ষমতা দেওয়ার জন্য $100B-এর বেশি সম্পদ সহ বড় ক্রেডিট কার্ড প্রদানকারী ব্যাঙ্কগুলির প্রয়োজন হবে৷ হয়েছে ব্যবসায়ীরা কার্ড ফি ক্যাপ কার্ড নেটওয়ার্ক যুদ্ধ কয়েক দশক ধরে, এবং সেন. ডারবিন তার 2010 ডারবিন সংশোধনীর জন্য ফিনটেক চেনাশোনাগুলিতে সুপরিচিত, যা $10 বিলিয়নের বেশি সম্পদ সহ ব্যাঙ্কগুলির জন্য ডেবিট ইন্টারচেঞ্জ ফি সীমাবদ্ধ করেছিল। এই নতুন আইনের উদ্দেশ্য হল ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের জন্য প্রতিযোগিতা তৈরি করা, যারা অ্যাকাউন্ট করে বাজারের প্রায় 75%, এবং এর ফলে বণিকদের জন্য কম ক্রেডিট কার্ড ফি। যাইহোক, যদিও আরও প্রতিযোগিতা বাড়ানোর ধারণা এবং ফি কমিয়ে আনার ধারণাটি বণিকের পক্ষে ভাল শোনায়, তবে এটি করার ক্ষেত্রে এই আইনটি কতটা প্রভাব ফেলবে তা স্পষ্ট নয়।

যান্ত্রিকভাবে, যদি এই আইনটি পাস হয়, তবে বণিক তাদের প্রতিটি লেনদেন রুট করার জন্য কার্ড নেটওয়ার্ক বেছে নিতে সক্ষম হবে। বর্তমান সিস্টেমের বিপরীতে, যেখানে বণিকদের কার্ড ইস্যুকারীর দ্বারা উপস্থাপিত একক ক্রেডিট নেটওয়ার্ক গ্রহণ করতে হবে, তারা, আইন প্রণয়নের পরে, এখন কার্ডের সাথে যুক্ত দুটি নেটওয়ার্ক বিকল্পের মধ্যে সস্তা (সম্ভবত) চয়ন করতে সক্ষম হবে। 2010 সালে ডারবিন সংশোধনীর পর থেকে ডেবিট কার্ডগুলি তাত্ত্বিকভাবে এই রাউটিংকে বাধ্যতামূলক করেছে (যেমন, পিন এবং সাইন)t সবসময় ইকমার্স প্রসঙ্গে পাওয়া যায় না) ক্রেডিট-এর এমন কোনও আদেশ নেই, তাই বণিকদের নেটওয়ার্ক দ্বারা সেট করা এবং ভোক্তার কার্ডের সাথে যুক্ত যাই হোক না কেন ফি কাঠামো গ্রহণ করতে হয়েছে (যদি তারা সেই নেটওয়ার্কটি গ্রহণ করে)।

বাস্তবে, যাইহোক, ডেবিটের বিপরীতে, ক্রেডিট রুট করার জন্য কয়েকটি বিকল্প নেটওয়ার্ক বিকল্প রয়েছে। ডেবিট সংখ্যা আছে ছোট নেটওয়ার্ক যেমন Maestro এবং Interlink — যার মধ্যে কিছু আসলে ভিসা এবং মাস্টারকার্ডের মালিকানাধীন। কিন্তু ক্রেডিট জন্য, ভিসা এবং মাস্টারকার্ড ছাড়াও, Amex এবং Discover প্রাথমিক বিকল্প। উভয়ই সম্মিলিত ইস্যুকারী এবং নেটওয়ার্ক, যার অর্থ তাদের পরিকাঠামো এবং ক্রিয়াকলাপের বিভিন্ন সেট রয়েছে (যেমন, জালিয়াতি, গ্রাহক সহায়তার আশেপাশে), এবং তারা সাধারণত উচ্চ বিনিময় হার সেট করে, যা কম বণিকদের গ্রহণ করার একটি কারণ। এবং তারপর FirstData এবং Chase আছে ChaseNet এবং FirstData Net. এটা সম্ভব যে ছোটোখাটো ডেবিট নেটওয়ার্কগুলির মধ্যে একটি, যাদের প্রায়ই কম বিনিময় হার থাকে, তারা ক্রেডিট করার জন্য একটি নেটওয়ার্ক তৈরিতে বিনিয়োগ করে, কিন্তু তাদের কেউ নেই এখনও কেউ নেই৷

তাহলে কেন সরাসরি ফি ক্যাপ করবেন না? সর্বোপরি, ইইউ, অস্ট্রেলিয়া এবং আরও অনেকে ক্রেডিট ইন্টারচেঞ্জ ফি নিয়ন্ত্রন এবং ক্যাপ করতে সরে গেছে। ইন্টারচেঞ্জ মূলত পুরষ্কারগুলিকে তহবিল দেয় যা প্রদানকারীরা ভোক্তাকে ফিরিয়ে দেয়। নিম্ন বিনিময় মানে ভোক্তাদের কম পুরস্কার। যেহেতু ডারবিন সংশোধনী সীমিত ডেবিট বিনিময় কার্যকর হয়েছে, ডেবিট পুরষ্কারগুলি প্রায় সম্পূর্ণ হয়েছে অদৃশ্য. মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র অন্যান্য দেশের তুলনায় বেশি পুরষ্কার ভিত্তিক, এবং তাদের মধ্যে কাটা সম্ভবত রাজনৈতিকভাবে অজনপ্রিয়। তাছাড়া কিছু গবেষণায় ইঙ্গিত করা হয়েছে অন্যান্য ফি বৃদ্ধি, প্রায়শই নিম্ন আয়ের ভোক্তাদের দ্বারা বহন করা হয়। এখানে, ইস্যুকারীরা ভোক্তাদের জন্য অতিরিক্ত ফি নিতে পারে। 

আমরা আগামী সপ্তাহগুলিতে আইন এবং এর অভিপ্রায় এবং সেইসাথে বিকল্প নেটওয়ার্ক সম্ভাবনা সম্পর্কে আরও স্পষ্টতা অর্জন করব। ক্রেডিট ল্যান্ডস্কেপ এখন দাঁড়িয়ে আছে, যাইহোক, মনে হচ্ছে অন্তত কাছাকাছি সময়ে, এই ধরনের আইন বণিক ফি কমিয়ে আনার ক্ষেত্রে আরও সীমিত প্রভাব ফেলবে।

– সীমা আম্বলে, a16z ফিনটেক পার্টনার 

দ্য চার্জ-অফ জলপ্রপাত এবং ভোক্তা ক্রেডিট এর জন্য এর অর্থ কী

যেহেতু ব্যাঙ্কগুলি গত মাসে দ্বিতীয়-ত্রৈমাসিক আয় ঘোষণা করেছিল, ভোক্তা ব্যালেন্স শীটের স্বাস্থ্য প্রায়শই আলোচনার বিষয় হিসাবে উঠে আসে। যদিও অনেক প্রতিষ্ঠান রিপোর্ট করেছে যে তারা সম্ভাব্য ক্ষতির জন্য রিজার্ভ বাড়াচ্ছে — অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তাকে ক্রমবর্ধমান ঝুঁকি হিসাবে উল্লেখ করে — বোর্ড জুড়ে ব্যাঙ্কের নির্বাহীরা আরও বলেছেন যে গ্রাহকরা আর্থিকভাবে সুস্থ, যেমন শক্তিশালী ব্যয় এবং ক্রেডিট গুণমান দ্বারা প্রমাণিত।

এই মিশ্র সংকেত দেওয়া, একজন ভোক্তা আর্থিক স্বাস্থ্যের বর্তমান অবস্থা কিভাবে বিচার করা উচিত? 

যদি একজন ভোক্তা তাদের চাকরি হারায় বা অন্যথায় তাদের বিদ্যমান ঋণের ব্যালেন্স পরিশোধ করতে অক্ষম হয়, তাহলে তাদের কিছু কঠিন পছন্দ থাকতে পারে। কিভাবে তারা সেবা কোন ঋণ চয়ন করবে, এবং কি ক্রমে? ভোক্তা স্বাস্থ্য মূল্যায়ন করতে, আমরা সাধারণত এর বর্তমান হার পরীক্ষা করে শুরু করি ব্যক্তিগত ঋণের অপরাধ, আমরা বিশ্বাস করি যে আগামী মাসগুলিতে ভোক্তা ক্রেডিট কীভাবে কাজ করবে তার জন্য সেরা নেতৃস্থানীয় সূচকগুলির মধ্যে থাকতে হবে। 

ভোক্তা ঋণ পরিশোধের আচরণ একটি মোটামুটি অনুমানযোগ্য যুক্তি অনুসরণ করে, দুটি মূল বিবেচনার চারপাশে নোঙ্গর করে: ইউটিলিটি এবং ব্র্যান্ড। ইউটিলিটিতে, ভোক্তারা তাদের প্রতিদিনের প্রয়োজনীয় জিনিসগুলির উপর ঋণ পরিশোধ করা বন্ধ করার সম্ভাবনা কম: যেমন তাদের বাড়ি, গাড়ি এবং ক্রেডিট কার্ড। তারা বরং একটি ব্যক্তিগত ঋণের একটি অর্থপ্রদান মিস করবে এবং তাদের ক্রেডিটকে একটি আঘাত গ্রহণ করবে, বলুন, পরিবহন এবং আশ্রয়ের মতো মৌলিক প্রয়োজনীয়তাগুলিতে অ্যাক্সেস হারানোর ঝুঁকি। এটি অর্থপূর্ণ - অনেক ক্ষেত্রে, ব্যক্তিগত ঋণ নেওয়া হয় পরে একটি বড় ক্রয় বা সিদ্ধান্ত ইতিমধ্যেই নেওয়া হয়েছে, যেমন একটি বাড়ির উন্নতি প্রকল্প বা বিদ্যমান ক্রেডিট কার্ড ঋণ একত্রীকরণ। ব্যক্তিগত ঋণ খুব কমই (যদি কখনো হয়) এমন একটি প্রক্রিয়া যার মাধ্যমে ভোক্তারা তাদের দৈনন্দিন জীবনে লেনদেন করে, এবং যেমন, ইউটিলিটি টোটেম মেরুতে তুলনামূলকভাবে সর্বনিম্ন বোধ করে। ব্র্যান্ডের ক্ষেত্রে, ভোক্তারা সাধারণত বড়-নামের ঋণদাতাদের ফেরত দিতে বেছে নেয় যাদের সাথে তারা আবার ব্যবসা করতে পারে — এমন একটি গতিশীল যা স্টার্টআপগুলিকে (এমনকি কম APR অফার করে)। উদাহরণস্বরূপ, যদি একজন ভোক্তা মনে করেন যে তারা তুলনামূলকভাবে অল্পবয়সী এবং অজানা স্টার্টআপের তুলনায় তাদের জীবনকাল ধরে চেজ থেকে নতুন পণ্য বা পরিষেবা নেওয়ার সম্ভাবনা বেশি, তারা প্রায়শই তাদের চেজ লোনে বর্তমান থাকার জন্য নির্বাচন করবেন। তাদের প্রারম্ভিক ঋণের ব্যয়ে যদি এবং যখন অগ্রাধিকার দিতে বাধ্য করা হয়।

এখন যেহেতু আমরা ভোক্তাদের আর্থিক স্বাস্থ্যের জন্য সর্বোত্তম নেতৃস্থানীয় সূচকগুলির মধ্যে একটি হিসাবে ব্যক্তিগত ঋণের দায়বদ্ধতাকে প্রতিষ্ঠিত করেছি, আমাদের অবশ্যই বর্তমান ডেটা পরীক্ষা করতে হবে — এবং ডেটা আমাদের পৃষ্ঠে যা বলে তা হল যে ভোক্তা ব্যালেন্স শীট ঠিক আছে… আপাতত। নীচের চার্টটি দেখায়, এই অপরাধগুলি সম্প্রতি একটি উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি দেখেছে কিন্তু এখনও ঐতিহাসিক আদর্শের নিম্ন প্রান্তে রয়েছে, যা ইঙ্গিত করে যে ভোক্তা ব্যালেন্স শীট এই মুহূর্তে তুলনামূলকভাবে ভাল অবস্থায় রয়েছে। যাইহোক, যদি আমরা পৃষ্ঠের নীচে তাকাই এবং প্রাসঙ্গিকভাবে বিবেচনা করি যে আমরা কীভাবে প্রথম স্থানে এই নিম্ন স্তরে পৌঁছেছি, অপরাধের সাম্প্রতিক বৃদ্ধি নিজেই পরামর্শ দেওয়ার জন্য যথেষ্ট যে ভোক্তাদের ক্রেডিট চাপা হতে চলেছে।

ডেটা 1 এবং Q2020 2-এর মধ্যে অপরাধের তীব্র হ্রাস দেখায়, যা মূলত বিনামূল্যে-প্রবাহিত সরকারী উদ্দীপনা প্রদানের জন্য দায়ী। ঋণ সহনশীলতা প্রোগ্রাম কেয়ারস আইনের অন্তর্ভুক্ত. যদিও আইনে ঋণ সহনশীলতা শুধুমাত্র সরাসরি ফেডারেল সমর্থিত বন্ধকগুলিকে কভার করে, অনেক ঋণদাতা শেষ পর্যন্ত তাদের নিজস্ব ইচ্ছায় অন্যান্য ঋণের প্রকারের (যেমন, স্বয়ংক্রিয়, ব্যক্তিগত, ইত্যাদি) সহনশীলতা প্রোগ্রামগুলি অফার করে। এছাড়াও, ভোক্তাদের জন্য যাদের আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলি করেছে না তাদের এই ধরনের উদার শর্তাবলী প্রসারিত করুন, এটা সম্পূর্ণভাবে সম্ভব যে সরকারী উদ্দীপনার এই অনন্য পরিস্থিতিতে, বন্ধকী ঋণ সহনশীলতা কর্মসূচী তাদের অন্য ধরনের ঋণ পরিশোধের জন্য কৃত্রিমভাবে হতাশাজনক অপরাধের হার পরিশোধ করতে মুক্ত নগদ ব্যবহার করার অনুমতি দেয়। 

এখন যেহেতু উদ্দীপনা শেষ হয়েছে এবং আমরা অপরাধের উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি লক্ষ্য করছি, আমাদের অবশ্যই বেশ কিছু অতিরিক্ত ম্যাক্রো শর্ত বিবেচনা করতে হবে যা ঋণগ্রস্ত ঋণগ্রহীতাদের জন্য সমস্যা সৃষ্টি করতে পারে। মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধির সাথে সাথে (CPI +>9% YoY), এবং ফেড তার বেস সুদের হার বাড়িয়ে 2.25 – 2.50% করেছে (যেকোনো ফ্লোটিং রেট ঋণকে কভার করার জন্য আরও ভারী করে তোলে), ভোক্তার কাছে এখন উচ্চ ঋণ পরিষেবা খরচের জন্য ওয়ালেটের একটি ছোট অংশ রয়েছে। আমাদের যোগ্য ভোক্তাদের মধ্যে কম এবং কম সংখ্যক কর্মসংস্থানের জন্য বেছে নিচ্ছেন এই বিষয়টির স্তর ( শ্রম অংশগ্রহণের হার 2000 এর পর থেকে এটি সর্বনিম্নের কাছাকাছি) বা সঞ্চয় আলাদা করে রাখছে ( ব্যক্তিগত সঞ্চয় হার 2009 সাল থেকে এটি সর্বনিম্ন), এবং আপনি ঋণের জন্য একটি নিখুঁত ঝড় তৈরির কথা কল্পনা করতে পারেন। 

আমরা আসন্ন মাসগুলিতে এই কারণগুলির প্রতিটিকে ঘনিষ্ঠভাবে পর্যবেক্ষণ করব, বিশেষ করে ডমিনোগুলি প্রথম কোথায় পড়তে শুরু করে: ব্যক্তিগত ঋণের দিকে বিশেষভাবে মনোযোগ দিয়ে।

– অনীশ আচার্য, a16z fintech সাধারণ অংশীদার, Marc Andrusko, a16z fintech অংশীদার, Corey Waller, a16z ফিনটেক গো-টু-মার্কেট অংশীদার

আরও বিস্তারিত!

***

এখানে যে মতামত প্রকাশ করা হয়েছে তা হল স্বতন্ত্র AH Capital Management, LLC (“a16z”) কর্মীদের উদ্ধৃত এবং a16z বা এর সহযোগীদের মতামত নয়। এখানে থাকা কিছু তথ্য তৃতীয় পক্ষের উত্স থেকে প্রাপ্ত হয়েছে, যার মধ্যে a16z দ্বারা পরিচালিত তহবিলের পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি থেকে। নির্ভরযোগ্য বলে বিশ্বাস করা উৎস থেকে নেওয়া হলেও, a16z এই ধরনের তথ্য স্বাধীনভাবে যাচাই করেনি এবং তথ্যের স্থায়ী নির্ভুলতা বা প্রদত্ত পরিস্থিতির জন্য এর উপযুক্ততা সম্পর্কে কোনো উপস্থাপনা করেনি। উপরন্তু, এই বিষয়বস্তু তৃতীয় পক্ষের বিজ্ঞাপন অন্তর্ভুক্ত করতে পারে; a16z এই ধরনের বিজ্ঞাপন পর্যালোচনা করেনি এবং এতে থাকা কোনো বিজ্ঞাপন সামগ্রীকে সমর্থন করে না।

 এই বিষয়বস্তু শুধুমাত্র তথ্যগত উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয়, এবং আইনি, ব্যবসা, বিনিয়োগ, বা ট্যাক্স পরামর্শ হিসাবে নির্ভর করা উচিত নয়। এই বিষয়গুলি সম্পর্কে আপনার নিজের উপদেষ্টাদের সাথে পরামর্শ করা উচিত। যেকোন সিকিউরিটিজ বা ডিজিটাল সম্পদের রেফারেন্স শুধুমাত্র দৃষ্টান্তমূলক উদ্দেশ্যে, এবং বিনিয়োগের পরামর্শ বা বিনিয়োগ উপদেষ্টা পরিষেবা প্রদানের প্রস্তাব গঠন করে না। তদ্ব্যতীত, এই বিষয়বস্তু কোন বিনিয়োগকারী বা সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীদের দ্বারা নির্দেশিত বা ব্যবহারের উদ্দেশ্যে নয় এবং a16z দ্বারা পরিচালিত যেকোন তহবিলে বিনিয়োগ করার সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় কোনও পরিস্থিতিতে নির্ভর করা যাবে না৷ (একটি a16z তহবিলে বিনিয়োগের প্রস্তাব শুধুমাত্র প্রাইভেট প্লেসমেন্ট মেমোরেন্ডাম, সাবস্ক্রিপশন চুক্তি, এবং এই ধরনের যেকোন তহবিলের অন্যান্য প্রাসঙ্গিক ডকুমেন্টেশন দ্বারা তৈরি করা হবে এবং তাদের সম্পূর্ণরূপে পড়া উচিত।) উল্লেখ করা যেকোন বিনিয়োগ বা পোর্টফোলিও কোম্পানিগুলি, বা বর্ণিতগুলি a16z দ্বারা পরিচালিত যানবাহনে সমস্ত বিনিয়োগের প্রতিনিধি নয়, এবং বিনিয়োগগুলি লাভজনক হবে বা ভবিষ্যতে করা অন্যান্য বিনিয়োগের একই বৈশিষ্ট্য বা ফলাফল থাকবে এমন কোনও নিশ্চয়তা থাকতে পারে না। Andreessen Horowitz দ্বারা পরিচালিত তহবিল দ্বারা করা বিনিয়োগের একটি তালিকা (যেসব বিনিয়োগের জন্য ইস্যুকারী a16z-এর জন্য সর্বজনীনভাবে প্রকাশ করার অনুমতি দেয়নি এবং সেইসাথে সর্বজনীনভাবে ব্যবসা করা ডিজিটাল সম্পদগুলিতে অঘোষিত বিনিয়োগগুলি ব্যতীত) https://a16z.com/investments-এ উপলব্ধ /।

এর মধ্যে প্রদত্ত চার্ট এবং গ্রাফগুলি শুধুমাত্র তথ্যের উদ্দেশ্যে এবং কোন বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়ার সময় তার উপর নির্ভর করা উচিত নয়। বিগত কর্মক্ষমতা ভবিষ্যতের ফলাফল পরিচায়ক হয় না। বিষয়বস্তু শুধুমাত্র নির্দেশিত তারিখ হিসাবে কথা বলে. এই উপকরণগুলিতে প্রকাশিত যেকোন অনুমান, অনুমান, পূর্বাভাস, লক্ষ্য, সম্ভাবনা এবং/অথবা মতামত বিজ্ঞপ্তি ছাড়াই পরিবর্তন সাপেক্ষে এবং অন্যদের দ্বারা প্রকাশিত মতামতের সাথে ভিন্ন বা বিপরীত হতে পারে। অতিরিক্ত গুরুত্বপূর্ণ তথ্যের জন্য দয়া করে https://a16z.com/disclosures দেখুন।