ডিএফআই অনাবৃত: অর্থ এবং মূল্য পরীক্ষায়

DeFi উদ্ভাবন এবং বিকেন্দ্রীকরণের বিস্তৃত বর্ণালীতে বিদ্যমান। এমন একটি পরিবেশে যেখানে যে কেউ একটি স্মার্ট চুক্তিতে তাদের দৃষ্টিভঙ্গি কোডিফাই করতে পারে, পরীক্ষাগুলি উচ্চ-স্টেকের সমন্বয় গেমগুলিতে যুদ্ধ পরীক্ষা করা হয়। এবং সম্ভবত মানব ইতিহাসে সর্বোচ্চ ষ্টেকের সমন্বয় খেলা হয়েছে মুদ্রা - বিশেষ করে কেন্দ্রীয়ভাবে জারি করা মুদ্রা এবং সরকার, সংস্থা, ক্ষমতা কাঠামো এবং নীতিগুলি যা তাদের পরিচালনা করে।

DeFi পুরানো টাকার গেমগুলির উপর দৃঢ় নির্ভরতার সাথে একটি সিস্টেম তৈরি করেছে। আমরা DeFi এর রিজার্ভ কারেন্সি হিসাবে ইউএস ডলারের উপর নির্ভর করার মাধ্যমে অর্থের উত্তরাধিকার ব্যবস্থার সাথে নিজেদেরকে আবদ্ধ করেছি। আজ অবধি, DeFi মার্কিন ডলারের মূল্য $100B-এর বেশি পেগ করেছে৷

এবং এই বৃদ্ধি এবং DeFi তে স্টেবলকয়েনের উপর নির্ভরশীলতা কমে যাচ্ছে বলে মনে হচ্ছে না। শুধুমাত্র মে মাসে, $750B-এর বেশি মূল্য USDT, USDC, DAI, এবং BUSD অন-চেইনের মাধ্যমে ক্রমবর্ধমানভাবে স্থানান্তরিত হয়েছে। এই USD-পেগড স্টেবলকয়েনগুলি নিয়ে যান এবং DeFi প্রস্তর যুগে ফিরে আসে – সুরক্ষার জন্য কোনও স্পষ্ট উড়ান নেই, আর কোনও ঋণের বাজার নেই (স্টেবলকয়েনের উপর উচ্চ নির্ভরতা), এবং একটি প্রিয় কৃষি/তারল্য যানের ক্ষতি৷

DeFi প্রিয়তম DAI, MakerDAO-এর স্থিতিশীল কয়েন ঐতিহাসিকভাবে বিভিন্ন সম্পদ দ্বারা সমর্থিত, প্রাথমিকভাবে ETH। সময়ের সাথে সাথে এটি USD এর সাথে তার এক্সপোজার বৃদ্ধি পেয়েছে, USDC এবং অন্যান্য কেন্দ্রীভূত আস্তাবলগুলিকে মন্দার সময় তার পেগ ধরে রাখার প্রাথমিক উপায় হিসাবে ব্যবহার করে। লক্ষ্য করুন কিভাবে মে মাসে চলে যাচ্ছে, MakerDAO তার ব্যালেন্স শীটে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে USDC যোগ করেছে।

একবার ব্রেটন উডস সিস্টেমের একটি মূল অংশগ্রহণকারী, স্বর্ণের সাথে মুদ্রার সমর্থনকারী, মার্কিন ডলার দীর্ঘদিন ধরে সোনায় USD-এর রূপান্তরযোগ্যতা পরিত্যাগ করেছে, আমাদের ভাসমান হার ফিয়াট মুদ্রার নতুন দৃষ্টান্তে প্রবেশ করেছে। একটি নমনীয় ফেডারেল রিজার্ভ আর্থিক নীতি দ্বারা নিয়ন্ত্রিত, মার্কিন ডলারের নীতিগত সিদ্ধান্ত এবং ঝুঁকিগুলি তখন সরাসরি DeFi-তে ম্যাপ করে কারণ এটি USD-সমর্থিত স্টেবলকয়েনের উপর নির্ভর করে।

আর্থিক নীতি: একটি সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক সত্তা দ্বারা গৃহীত পদক্ষেপগুলি লক্ষ্যগুলির একটি সেট পূরণ করতে একটি মুদ্রা পরিচালনা করতে - মুদ্রাস্ফীতি লক্ষ্যমাত্রা, বৃদ্ধির লক্ষ্য, কর্মসংস্থান লক্ষ্য ইত্যাদি।

মার্কিন ডলার মুদ্রানীতির সাথে DeFi সংযুক্ত করার কিছু ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে:

• নিয়ন্ত্রক চাপ: যারা USD শাসন করেন তাদের কাছ থেকে USD ওয়ারেন্ট প্রবিধানের ব্যবহার, বিশেষ করে USDT এবং USDC-এর মতো শক্তিশালী সম্পদের ক্ষেত্রে যারা প্রতি 1 USDT বা USDC জারি করার জন্য 1 USD রাখে।
• মুদ্রাস্ফীতি: 2-এর দশকে গড় ~2% CPI বার্ষিক (2010% খাওয়ানো লক্ষ্য)।
• ফরেক্স ঝুঁকি: ইউরো, ইউয়ান বা অন্যান্য মুদ্রা অংশগ্রহণকারীরা স্থানীয়ভাবে ব্যবহার করতে পারে এমন মুদ্রার সাপেক্ষে সম্পদের অবমূল্যায়নের ঝুঁকি।
• কাউন্টারপার্টি (কেন্দ্রীকরণ) ঝুঁকি: এমন একটি বিশ্বে যে বিকেন্দ্রীকরণকে মূল্যায়ন করার ঘোষণা দেয়, ফেডারেল রিজার্ভের ক্ষেত্রে ব্যক্তিদের ছোট গোষ্ঠীর উপর দৃঢ় নির্ভরতা, অথবা সার্কেল এবং টিথারের ক্ষেত্রে এমনকি ছোট গোষ্ঠীগুলি বিকেন্দ্রীকরণের মূল্যায়নের দাবির বিপরীতে দাঁড়িয়েছে।

কেন্দ্রীভূত মুদ্রানীতির উপর নির্ভরতা থেকে দূরে সরে যাওয়া।

DeFi-তে মুদ্রার একটি নতুন শ্রেণীর উদ্ভব হচ্ছে যে এই সমস্যাগুলি সমাধান করার প্রচেষ্টা। যদিও আমরা USD-পেগড স্টেবলকয়েনের উপর আমাদের নির্ভরতা দূর করতে সম্ভবত অনেক দূরে আছি, আমরা অবশ্যই বিকল্প নিয়ে পরীক্ষা শুরু করতে পারি। পর্যাপ্ত গ্রহণের সাথে, এই বিকল্পগুলি ধীরে ধীরে পেগড স্টেবলকয়েনগুলি খেয়ে ফেলতে পারে।

এই বিকল্পগুলির মধ্যে কয়েকটি সম্পূর্ণভাবে একটি খুঁটি পরিত্যাগ করে, স্মার্ট চুক্তিতে আর্থিক নীতির কোডিফাই করে, এবং সম্প্রদায়ের শাসন এবং বিকেন্দ্রীকরণের বিভিন্ন মাত্রা নিয়োগ করে। এগুলি আর্থিক নীতি এবং মূল্যের ক্ষেত্রে সম্পূর্ণ নতুন পরীক্ষা। এই অংশে আমরা অলিম্পাস DAO-এর OHM অন্বেষণ করব, অর্থ, বিশ্বাস এবং সম্প্রদায় পরিচালনার একটি পরীক্ষা। এটি এক শ্রেণীর নতুন মুদ্রা পরীক্ষার একটি, যা মে/জুন বাজার মন্দার সময় বৃহত্তর ক্রিপ্টো বাজারে এর শক্তিশালী আপেক্ষিক কর্মক্ষমতা দ্বারা স্পটলাইটে আনা হয়েছে (মে ক্র্যাশের পর থেকে>+45% মার্কেট ক্যাপ)।

বিঃদ্রঃ: এই পরীক্ষা আর্থিক নীতিতে এবং এটিকে এমনভাবে বিবেচনা করা উচিত - OHM বা অনুরূপ সম্পদে যেকোনো বাণিজ্য/বিনিয়োগ একটি অবিশ্বাস্যভাবে নতুন এবং উচ্চতর ঝুঁকি বহন করে।

অলিম্পাস DAO ($OHM)

OHM হল DeFi-এর একটি অভিনব প্রয়াস যা একটি ফিয়াট পেগের শেকল থেকে মুক্ত একটি রিজার্ভ কারেন্সি তৈরি করে, যার উচ্চ লক্ষ্য হল প্রাথমিকভাবে USD ব্যাকিং থেকে নিজেকে আলাদা করা।

DAO OHM-এর আর্থিক নীতি পরিচালনা করে, একটি রিজার্ভ মুদ্রা যা বর্তমানে সম্পদের কোষাগার দ্বারা সমর্থিত, বিশেষ করে DAI, FRAX, OHM-DAI SLP, OHM-FRAX LP, এবং OHM-DAI SLP থেকে সুশি পুরস্কার।

একটি অনুস্মারক হিসাবে, এই সম্পদ হল:

• DAI: স্থিতিশীল কয়েন সফ্ট-পেগড টু ইউএসডি, বিভিন্ন সম্পদ দ্বারা সমর্থিত, প্রাথমিকভাবে ETH এবং USDC।
• FRAX: স্টেবলকয়েন যা আংশিকভাবে সমান্তরাল, আংশিকভাবে অ্যালগরিদমিকভাবে স্থিতিশীল।
• LP: Uniswap Liquidity Position, SLP: Sushiswap লিকুইডিটি পজিশন।

DAO একটি নিয়ম কোড করেছে যে কোষাগারের মালিকানাধীন প্রতিটি 1 DAI-এর জন্য, শুধুমাত্র 1 OHM জারি করা যেতে পারে। DAO যদি 1 DAI-এর নিচে বাণিজ্য করে তাহলে OHM আবার কিনবে এবং বার্ন করবে। এর মানে এই নয় যে OHM কে DAI/USD তে পেগ করা হয়েছে। OHM DAI + একটি বাজার প্রিমিয়ামের মূল্যে ট্রেড করে এবং মে/জুন DeFi মূল্য হ্রাসের মাধ্যমে অবিশ্বাস্য শক্তি দেখিয়েছে।

কিন্তু সম্পদের এই বিশুদ্ধ ডলার মূল্য পুরো গল্প বলার থেকে অনেক দূরে। বর্তমানে ইস্যু মোডে, OHM-এর মুদ্রাস্ফীতি যথেষ্ট বেশি এমনকি OHM ক্রেতারা যারা ডলারের পরিপ্রেক্ষিতে নিখুঁত শীর্ষ কিনেছেন তারা লাভে আছেন। এপ্রিল চালু হওয়ার পর থেকে, OHM স্টেক করার জন্য APY গড়ে 100,000% ছাড়িয়ে গেছে। OHM ষ্টেকারদের জন্য APY এখন প্রায় 34,000% APY, সপ্তাহের শুরুতে 40,000% থেকে কমে এবং জুনের শুরুতে এবং আগের মাসগুলিতে>100,000%।

কিভাবে এই APY এত উচ্চ হতে পারে? আমাদের স্মরণ করুন পূর্ববর্তী টুকরাগুলিতে এপিআর বনাম এপিওয়াইয়ের ব্যাখ্যা। একটি উচ্চ APR (চমক ছাড়াই পুরস্কার) নিয়মিত চক্রবৃদ্ধির মাধ্যমে একটি বিশাল APY হতে পারে। এবং OHM এর একটি প্রক্রিয়া রয়েছে যার মাধ্যমে স্টেকারগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে যৌগিক হয়।

এটা অনুধাবন করা গুরুত্বপূর্ণ যে যদি OHM মূল্য বৃদ্ধি দেখে এবং স্টেকরা OHM বিক্রি করতে অনিশ্চিত হয়, তাহলে APY বেড়ে যায় এবং বিক্রির চাপে একটি অনুরূপ স্বস্তি পাওয়া যায়। এই প্রতিক্রিয়া লুপ বাকি অংশীদারদের জন্য শক্তিশালী উদ্দীপনা তৈরি করে।

প্রতি 8 ঘন্টায় টোকেনটি রিবেস করা হয় এবং স্টেকাররা বর্তমান হারে ~+0.52% পায়। এটি ~570% এর একটি APR। প্রতিটি রিবেস কমপাউন্ড করার সাথে সেই APR বর্তমান হারে পরিণত হয় ~34,000%।

• ব্যবহারকারীরা খোলা বাজারে OHM ক্রয় করে বা বন্ড ক্রয় করে (পরে আলোচনা করা হয়েছে)
• ব্যবহারকারীরা sOHM গ্রহণের জন্য OHM কে শেয়ার করে
• প্রতিদিন 3 বার sOHM স্বয়ংক্রিয়ভাবে প্রতিটি রিবেস সংযোজন করা হয়
• ব্যবহারকারীরা তাদের sOHM (3,3) এ বসতে পারেন, বর্তমানে দৈনিক 34,000 বার রিবেসে ~3%+ APY পাচ্ছেন বা ধার দেওয়া প্রোটোকল, বাণিজ্য ইত্যাদিতে সেই sOHM ব্যবহার করতে পারেন।

নিম্নলিখিত চার্টে 100 OHM এর বৃদ্ধি লক্ষ্য করুন। ফ্ল্যাট লাইন হল APR যা ফ্ল্যাট দেখায় কারণ এটি 100 OHM থেকে 1,000 OHM-এর উপরে 600% APR বনাম 40,000% APY থেকে 39,000 OHM পর্যন্ত 1 বছরে 3টি রিবেস করে। স্টেকিং চুক্তিতে অটো-কম্পাউন্ডিংয়ের কারণে 39,000% APR-এর পরিবর্তে স্টেকাররা স্বয়ংক্রিয়ভাবে এই 600% APY পায়।

APY বর্তমানে অত্যন্ত পরিবর্তনশীল এবং DAO দ্বারা OHM স্টেকড এবং গভর্নেন্স ভোট উভয়ের থেকে পরিবর্তন সাপেক্ষে।

উল্লেখ্য যে DAO-এর নিকট-মেয়াদী ভবিষ্যৎ পরিকল্পনা রয়েছে যে এই বিশাল টোকেন মুদ্রাস্ফীতির সময়কাল থেকে বেরিয়ে আসতে শুরু করবে। তাদের স্বল্প-মেয়াদী APY কমানোর পরিকল্পনা রয়েছে কিন্তু পুরষ্কার বাড়ানোর জন্য লকিং পিরিয়ড যোগ করার পরিকল্পনা রয়েছে। তবুও DAO-এর ক্ষমতার আরও উদাহরণ আর্থিক নীতি উদ্ভাবন পরিচালিত। এই বিশাল APY এর ফলে অবশ্যই টোকেনের মুদ্রাস্ফীতি হয়েছে, কিন্তু মূল্য এমনভাবে শক্তিশালী রয়ে গেছে যে সম্পদের মূল্য হ্রাস সত্ত্বেও মার্কেট ক্যাপ সর্বকালের উচ্চতায় ঠেলে দিয়েছে।

এবং মনে রাখবেন যে ইস্যুকৃত প্রতি 1 OHM-এর জন্য কোষাগারে কমপক্ষে একটি DAI থাকতে হবে, 1 DAI/OHM-এর মূল্য ফ্লোর তৈরি করে৷

পর্যাপ্ত টোকেন মুদ্রাস্ফীতি এবং কম দামের মুদ্রাস্ফীতির ফলে লাভ হয়। এটি বর্ধিত গ্রহণের একটি চিহ্নিতকারী এবং আশ্চর্যজনকভাবে, সময়ের সাথে সাথে ধারকদের সংখ্যা বাড়তে থাকে।

এই ধারণার সাথে যে DAO দ্বারা নিয়ন্ত্রিত প্রতি 1 DAI-এর জন্য শুধুমাত্র 1 OHM জারি করা যেতে পারে, আমরা বুঝতে পারি যে এই ধরনের উচ্চ APY/টোকেন মুদ্রাস্ফীতি কীভাবে বিদ্যমান থাকতে পারে। এইভাবে আমরা DAO দ্বারা বর্তমান APY এবং DAI মালিকানায় OHM ইস্যু করা কতক্ষণ স্থায়ী হতে পারে তার জন্য একটি রানওয়ে গণনা করতে পারি। 40,000% APY-এ OHM কোষাগারে DAI-এর পরিমাণের সমান হওয়ার আগে কোষাগারের বর্তমান মূল্যের সাথে OHM 180 দিনের জন্য ইস্যু করা চালিয়ে যেতে পারে। এই রানওয়ে সমতল থাকে বা কোষাগারের আকার বৃদ্ধির সাথে সাথে বৃদ্ধি পায়।

মনে করিয়ে দেওয়া যে DAI-তে কোষাগারের ঝুঁকিমুক্ত মূল্য হল OHM-এর জন্য মূল্যের স্তর, OHM কিছু প্রিমিয়াম নিয়ে ব্যবসা করে। এই প্রিমিয়াম বাজার সিদ্ধান্ত নিতে আপ. DAO এবং এর কোষাগারের ক্রমাগত বৃদ্ধির উপর একটি বাজি, তারল্যের প্রতিশ্রুতি, ফলন প্রত্যাশা, এবং মুদ্রার অন্যান্য সুবিধা বর্তমানে একটি উচ্চ প্রিমিয়াম নির্দেশ করে। এবং ভবিষ্যত গভর্ন্যান্স ভোটগুলি সহজেই টোকেন হোল্ডার/স্টেকারদের দেওয়া ট্রেজারি অ্যাসেট থেকে একটি % লাভের জন্য ভোট দিতে পারে, যা প্রিমিয়ামের জন্য আরও বেশি প্রণোদনা তৈরি করে।

সমস্ত ট্রেজারি মালিকানাধীন সম্পদের বর্তমান বাজার মূল্য (DAI, FRAX, OHM-DAI SLP, OHM-FRAX LP, OHM, SUSHI) উপরে উল্লিখিত হিসাবে ~$30M+ এ বসে৷ এটি OHM-এর $175M-এর বাজারমূল্যকে নেট-অ্যাসেট-ভ্যালু (NAV) থেকে প্রায় 6-এ দাঁড়ায়। NAV-এ এই মূল্য সহজেই প্রসারিত এবং চুক্তি করতে পারে কারণ ইস্যু এবং মূল্য বর্তমানে অত্যন্ত অস্থির।

বিশুদ্ধ "ঝুঁকি-মুক্ত মূল্য" বা DAI এবং FRAX-এর মতো স্টেবলকয়েনের মূল্যে, কোষাগারে বর্তমানে $9.0M রয়েছে৷ 450k OHM এর একটি প্রচলন সরবরাহে, এর অর্থ হল 8.6M – 450k = 8.15M মূল্য ফ্লোরে পৌঁছানোর আগে জারি করা যেতে পারে।

অনিবার্যভাবে আপনার এতক্ষণে জিজ্ঞাসা করা উচিত ছিল কীভাবে DAO তার DAI, FRAX, এবং তারল্য অবস্থানগুলি উপার্জন করে? DAO একটি চতুর বন্ধন প্রক্রিয়া তৈরি করেছে। ব্যবহারকারীরা OHM পাওয়ার জন্য DAI, FRAX, OHM-DAI SLP, বা OHM-FRAX LP দিয়ে বন্ড কিনতে পারেন। এই বন্ডগুলি OHM-এর মূল্যে ছাড়ে কেনা যাবে, ক্রমাগত ন্যস্ত করা হবে এবং 5 দিন পরে সম্পূর্ণরূপে পরিপক্ক হবে৷

কিছু সময়ের মধ্যে এই বন্ডগুলি 20% ডিসকাউন্ট (ROI) পর্যন্ত কেনা হয়েছে। বুদ্ধিমান ব্যবসায়ীরা এই বন্ডগুলির চারপাশে সক্রিয় কৌশলগুলি তৈরি করতে পারে, যা নিজেদের এবং DAO উভয়েরই উপকৃত হয় সাধারণত তারা 2 দিনের ভেস্টিং সহ 8-5% ছাড়ের মধ্যে থাকে। এটি ব্যবহারকারী এবং প্রোটোকলের জন্য একটি জয়-জয়। ব্যবহারকারী (সম্ভাব্যভাবে) ছাড়যুক্ত OHM পায় যখন প্রোটোকল তার DAI এবং FRAX এর কোষাগার বৃদ্ধি করে + OHM-DAI এবং OHM-FRAX-এ তার তরলতা।

একটি নমুনা ট্রেড দেখতে হবে যে বন্ডের ROI 5-দিনের ওএইচএম স্টেকিংয়ের হারের চেয়ে > কারণ বন্ডগুলি একটি 5-দিনের সময়কাল ধরে ক্রমাগত ন্যস্ত থাকে৷

DAI এবং FRAX ঝুঁকিমুক্ত মূল্যে >$8M ধারণ করার পাশাপাশি, প্রোটোকলটি Sushiswap-এ OHM-DAI SLP-এর 90% এবং Uniswap-এ OHM-FRAX-এর 50% নিয়ন্ত্রণ করে। Sushiswap-এ এটি সুশি পুরস্কার + ফি-তে DAO 81% APY এবং OHM-FRAX পুলের জন্য বিশুদ্ধরূপে Uniswap ফি-তে একটি কম APY অর্জন করে।

আপনি একটি ভবিষ্যত কল্পনা করতে পারেন যেখানে DAO সক্রিয়ভাবে তার ব্যালেন্স শীট পরিচালনা এবং বরাদ্দ করতে থাকে, বিভিন্ন টোকেন বরাদ্দ এবং কৌশলগুলির সাথে OHM কে সমর্থন করে।

ওএইচএম-এর মতো একটি প্রকল্পের একটি আকর্ষণীয় অংশ হল এটিকে কীভাবে মূল্য দিতে হয় তার নজির রয়েছে। ব্যাঙ্ক স্টকের মতো সম্পদগুলি ব্যবস্থাপনার অধীনে সম্পদ (AUM) এবং NAV-তে মূল্যের মতো মেট্রিক্স ব্যবহার করতে পারে, যেখানে নেট সম্পদ মূল্য (NAV) ব্যালেন্স শীটের মোট মূল্য বর্ণনা করে এবং মূল্য হল স্টকের মোট মূল্য। এই ক্ষেত্রে, আমরা OHM কোষাগারের (ব্যালেন্স শীট) ঝুঁকিমুক্ত মূল্য থেকে # OHM অকেজোর মতো বিষয়গুলি পর্যবেক্ষণ করতে পারি। DAO সম্পদের একটি নির্দিষ্ট মূল্যায়ন এবং অবিরত অংশীদারিত্বে, একজন স্টেকারের মোট হোল্ডিং "ঝুঁকি-মুক্ত" হতে পারে, যার অর্থ তাদের OHM-এর ঝুঁকিমুক্ত মূল্য তাদের মূল বিনিয়োগ + প্রিমিয়ামের চেয়ে বেশি হয়ে যায়।

এই চার্টটি অনেকগুলি অনুমানের উপর ভিত্তি করে তৈরি করা হয়েছে, প্রধানত যে OHM কোষাগার বাড়তে থাকবে। DAO-এর সদস্যরা ট্রেজারির ক্রমাগত ক্রমবর্ধমান ব্যালেন্স শীটের পরিপ্রেক্ষিতে একটি স্টেকারের বৃদ্ধির পরিস্থিতি বোঝার জন্য এই মডেলটি তৈরি করেছেন।

বর্তমান এবং ভবিষ্যতের চ্যালেঞ্জ

একটি "stablecoin?" এর জন্য মূল্যের অস্থিরতা?

OHM এর দামের অস্থিরতা এর স্থায়িত্বকে প্রশ্নবিদ্ধ করে। সম্পদটি অবশ্যই একটি "stablecoin" বলে দাবি করে না বরং একটি রিজার্ভ সম্পদ। যে বলে, একটি রিজার্ভ সম্পদ বৃহদায়তন swings অভিজ্ঞতা করা উচিত নয়. আপাতত, প্রকল্পটি তার ইস্যু করার পর্যায়ে রয়েছে, দামের স্থিতিশীলতার কথা চিন্তা করছে না। একবার ওএইচএম তার বিশাল APY-এর ইস্যু করার পর্যায় থেকে বের হয়ে গেলে এবং সাবধানে নিয়ন্ত্রিত মুদ্রানীতিতে চলে যায় এবং সহজভাবে মডেল করা ট্রেজারি বৃদ্ধির দিকে চলে যায়, এটা খুবই সম্ভব যে প্রিমিয়াম আরও শক্তভাবে লেনদেনের দিকে চলে যায়।

DAI এর উপর নির্ভরশীলতা এবং USD এর এক্সপোজার

জামানত হিসাবে USDC-এর উপর একটি শক্তিশালী নির্ভরতার দিকে DAI-এর পদক্ষেপ USD-এর এক্সপোজার দেয় যা DAO-এর উল্লিখিত লক্ষ্যগুলির বিপরীতে দাঁড়াতে পারে। DAI যদি ব্যালেন্স শীটে একটি প্রাথমিক সম্পদ থেকে যায়, USD-এ DAO-এর এক্সপোজার বাড়তে থাকে। FRAX যোগ করা এবং SLP-এ SUSHI পুরস্কার সংগ্রহ করা ট্রেজারির সম্পদের বিকেন্দ্রীকরণের দিকে সঠিক পথে চমৎকার পদক্ষেপ। যদি DAO USD থেকে ডিকপল করার বিষয়ে গুরুতর হয় তবে তারা সময়ের সাথে সাথে তাদের DAI হোল্ডিংগুলিকে পাতলা করার জন্য চতুর উপায়গুলি বের করতে পারে।

স্মার্ট চুক্তি ঝুঁকি

DAO নিজেই উদ্ভাবনী, প্রচুর স্মার্ট চুক্তির ঝুঁকি সহ। অতিরিক্তভাবে, সময়ের সাথে সাথে DAO তৃতীয় পক্ষের স্মার্ট চুক্তির ঝুঁকিতে সম্পদ, অবস্থান এবং আরও এক্সপোজার যোগ করতে থাকে। ট্রেজারির পর্যাপ্ত বৈচিত্র্যের সাথে ব্যালেন্স শীটে স্মার্ট চুক্তির ঝুঁকির কারণে কোনো একক ক্ষতি তুলনামূলকভাবে নিঃশব্দ করা উচিত।

শাসন ​​ঝুঁকি

সম্প্রদায়ের শাসনের যে কোনও আমূল পদক্ষেপের সাথে সমন্বয় আক্রমণের ঝুঁকি আসে। তহবিল ব্যবস্থাপনার বিকেন্দ্রীকরণের প্রকৃত স্তরের উপর নির্ভর করে, ধারকদের একটি বৃহৎ গোষ্ঠী যদি কোন দিন সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য বেছে নেয় যা তাদের ছোট গোষ্ঠীর উপকার করে, তারা সেই দিকে শাসন ভোটে আধিপত্য বিস্তার করতে পারে।

OHM এবং unpegged মুদ্রার ভবিষ্যত

আপাতত, OHM একটি ঝুঁকি-অন বাজি রয়ে গেছে যে ক্রমবর্ধমান ট্রেজারি, চক্রবৃদ্ধি উদ্ভাবন, এবং 3,3 (ক্রয় + স্টেকিং) তে অবিরত বৃদ্ধি এবং অংশগ্রহণের নিশ্চয়তা দেওয়ার জন্য মাঝারি মেয়াদে প্রিমিয়ামের যথেষ্ট পরিমাণে অনুরাগী সম্প্রদায়ের অপ্রত্যাশিত মুদ্রা।

সঠিকভাবে সম্পাদিত হলে, DeFi-এর সমস্ত সাধারণ মান-সংযোজন সম্ভাব্যভাবে OHM-এর ভবিষ্যতের জন্য স্থান পেতে পারে + কয়েকটি অনন্য মান-সংযোজন:

• USD-এর মূল্যস্ফীতি, নিয়ন্ত্রক বা আর্থিক চাপের সংস্পর্শে না থাকা একটি ঝুঁকিমুক্ত সম্পদ
• জামানত এবং ধার হিসাবে OHM এর সাথে শক্তিশালী ঋণের বাজার

মঙ্গলবার, OHM তার প্রথম ঋণ প্রোটোকল যোগ করা হয়েছে. Rari Capital's Fuse DAI, FRAX, USDC, এবং ETH সহ একটি ডেডিকেটেড ওএইচএম পুল যোগ করেছে যা ধার এবং জামানত হিসাবে উপলব্ধ। একদিনের মধ্যে Rari's Fuse-এ OHM পুল $10M+ জামানত আকৃষ্ট করেছে, এটিকে দ্বিতীয় বৃহত্তম ফিউজ পুল বানিয়েছে। ব্যবহারকারীরা sOHM (স্ট্যাকড ওএইচএম) ধার দিতে পারে তাদের স্টেকড ওএইচএমকে সমন্বিত হিসাবে ব্যবহার করার সময়।

• সমস্ত প্রধান DEX জুড়ে তারল্যের উত্স
• কম্পোজেবিলিটির সুবিধা - বন্ড, পুরষ্কার, ওএইচএম ফ্ল্যাশ লোন, গভর্নেন্স, গ্যামিফিকেশন, অংশীদারিত্ব ইত্যাদি ব্যবহার করার অনন্য উপায়।
• স্ব-শাসিত মুদ্রানীতি এবং কোডকৃত জবাবদিহিতা

কিছু কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মুদ্রার উপর নির্ভর না করে রিজার্ভ এবং স্থিতিশীল মুদ্রা তৈরি করার জন্য OHM একটি নতুন শ্রেণীর প্রচেষ্টা। DAO প্রায় $30M সম্পদের একটি DAO পরিচালিত ব্যালেন্স শীট, ~$9M ঝুঁকিমুক্ত মূল্য, এবং প্রোটোকলের সাথে জড়িত 4,000 জনের বেশি স্টেকার সুরক্ষিত করতে সক্ষম হয়েছে৷ এই ট্রেজারিটি বাজারের মন্দার মধ্যেও শক্তিশালী বৃদ্ধি দেখায়, মোট মার্কেট ক্যাপকে সর্বকালের উচ্চতায় পাঠায়।

DAO তার ক্রমবর্ধমান সম্পদের কোষাগার কোন দিকে নিয়ে যায়, DAO-এর উপকার করার জন্য তার তহবিল বরাদ্দ করে এবং এর রিজার্ভ কারেন্সি OHM-কে সমর্থন প্রদান করে তা দেখা আকর্ষণীয় হবে। প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশে প্রচুর পরিমাণে গভর্নেন্সের সাথে এই ধরনের বিকেন্দ্রীকৃত অর্থ পরীক্ষা-নিরীক্ষার নমনীয়তা বিকাশ লাভ করতে পারে কিনা তা দেখার বিষয়। এই is an পরীক্ষা মুদ্রানীতিতে, সর্বোপরি।

আলফা উদ্ঘাটিত হচ্ছে

এটি আমাদের সাপ্তাহিক বিভাগ যা সংক্ষেপে পূর্বের এবং আসন্ন সপ্তাহের কিছু গুরুত্বপূর্ণ অগ্রগতি নিয়ে আলোচনা করে।

বেয়ারিশ অন-চেইন কার্যকলাপ সত্ত্বেও, 3-12 মাসের ডেভ সাইকেল ফলপ্রসূ হওয়ার কারণে DeFi-তে আগের চেয়ে আরও বেশি নতুনত্ব আসছে। প্রতি সপ্তাহে আরও বেশি বেশি প্রকল্প চালু করা হয়, বড় আপডেটগুলি পুশ করা হয় এবং গুরুত্বপূর্ণ ইকোসিস্টেম-পরিবর্তনকারী ইভেন্টগুলি কাছাকাছি আসে।

• যৌগিক কোষাগার মুক্তি. কম্পাউন্ড ট্রেজারি প্রতিষ্ঠানের জন্য নির্দিষ্ট হার 4% APR অফার করবে, সমস্ত USD ডিনোমিনেটেড। কয়েনবেস একদিন পরে 4% রিটার্নের জন্য অনুরূপ পণ্য ঘোষণা করেছে।
• কাইন, সিনথেটিক্স পাওয়া গেছে DAO গভর্নেন্সের উপর একটি আকর্ষণীয় লেখা লিখেছেন. এটি ডিফাই গভর্নেন্সের একটি আকর্ষণীয় সময়কে চিহ্নিত করে যেখানে আমূল বিকেন্দ্রীকরণের পরীক্ষাগুলি নেতৃত্ব এবং দক্ষতার ক্ষেত্রে স্পষ্ট ট্রেডঅফের মুখোমুখি হয়।
• KeeperDAO তাদের V2 চালু করেছে. একটি নতুন চেহারা এবং নতুন ফোকাস সহ, সকলের জন্য KeeperDAO-এর MEV- কাউন্টারিং পণ্যগুলি বিকশিত হতে থাকে।
• কার্ভের ট্রিপুলের জন্য আকুল সমর্থন যোগ করেছে. কৌশলটি 36% লাভ করছে এবং ইতিমধ্যেই $45M+ আকর্ষণ করেছে৷
• রারি ক্যাপিটালের ফিউজ বহুভুজে প্রসারিত হচ্ছে. ডাবড রেক, পলিগনে তাদের ধার দেওয়া পণ্যের সম্প্রসারণ আরেকটি সু-সম্মানিত প্রকল্পকে চিহ্নিত করে যেটি পলিগনে যাওয়ার পথ খুঁজে বের করে এবং অপটিমিজম এবং আর্বিট্রামের মতো L2 লঞ্চগুলির আরও স্কেলিং অগ্রগামী।
• Opyn তাদের ডেভেলপার কিট চালু করেছে. আধুনিক যুগের জন্য টুলিং - ব্যবহারের জন্য আরও বেশি সংখ্যক লেগো তৈরি করা হচ্ছে দেখে খুব ভালো লাগছে। এই ক্ষেত্রে, এটি একটি বিকল্প টুলকিট। অনেক প্রকল্প ধীরে ধীরে বুঝতে পেরেছে যে তারা ব্যবহারকারী-মুখী পণ্যগুলিতে ফোকাস করার পরিবর্তে DeFi-তে ব্যাকএন্ড অফার করে আরও মূল্য তৈরি করতে পারে।
• অ্যালকেমিক্স শোষণ থেকে 50% ইটিএইচ ফেরত দিয়ে ALETH পুনরায় চালু করার জন্য প্রস্তুত. প্রায় এক সপ্তাহ আগে অ্যালকেমিক্স তাদের শোষণ থেকে ETH ফেরত চেয়েছিল। যারা ETH ফেরত দিয়েছে তাদের একটি NFT এবং 1 ALCX-এর জন্য তালিকায় রাখা হবে প্রতি 1 ETH ফেরত দেওয়ার জন্য। ETH এর 50%> উত্থাপন করার পরে, তারা ALETH পুল পুনরায় চালু করার পরিকল্পনা করছে।

ডিএফআই বাস্তুতন্ত্রের সর্বশেষতম গ্লাসনোড বিশ্লেষণের সাথে আপ টু ডেট রাখার জন্য, নীচে এই নতুন সামগ্রী সিরিজের সাবস্ক্রাইব করতে ভুলবেন না।

দাবি অস্বীকার: এই প্রতিবেদনে কোনও বিনিয়োগের পরামর্শ দেওয়া হয় না। সমস্ত তথ্য কেবল তথ্যের জন্য সরবরাহ করা হয়। এখানে প্রদত্ত তথ্যের ভিত্তিতে কোনও বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে না এবং আপনি নিজের বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের জন্য একমাত্র দায়বদ্ধ।

সূত্র: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-experiments-in-money-and-value/