ডিজিটাল সম্পদের ভবিষ্যত: একটি শূন্য-সমষ্টি গেম নয়

Blockchain প্রযুক্তি এবং ডিজিটাল সম্পদ 2021 সালে নতুন উচ্চতায় উঠেছে; রেকর্ড $30 বিলিয়ন বিনিয়োগের সাথে, ফিনটেকের এই সেক্টরে আগ্রহ কখনোই শক্তিশালী ছিল না। কিন্তু এত টাকা দিয়ে কী হচ্ছে? এটি 1871 এর সাম্প্রতিক বিষয় ছিল টেক টক: ডিজিটাল সম্পদ এবং ক্রিপ্টোকারেন্সি: একটি ব্রেকআউট বছর, আগামী কয়েক বছরে ডিজিটাল সম্পদের উন্নয়নের দিকে নজর রাখছেন বিশেষজ্ঞদের সাথে।

এটি একটি বিস্তৃত বিষয় – ক্রিপ্টোকারেন্সি থেকে টোকেনাইজড সিকিউরিটি এবং সিবিডিসি পর্যন্ত। ডিজিটাল সম্পদগুলি বিভিন্ন উদ্দেশ্যে সেট করা বিভিন্ন প্রযুক্তির বিস্তৃত পরিসরকে অন্তর্ভুক্ত করে, তা প্রযুক্তি স্টার্টআপ পণ্য বিকাশের রক্তপাতের প্রান্তে হোক বা প্রথাগত আর্থিক প্রতিষ্ঠানের মধ্যেই হোক। দ্য blockchain সেগুলিকে একসাথে আঁকেন - দক্ষতা চালাতে স্মার্ট যুক্তিতে মোড়ানো ডেটা।

"এটি ওয়েব 3.0 - শব্দার্থিক ওয়েব," বলেছেন অরিজিৎ দাস, যিনি নর্দান ট্রাস্টের ডিজিটাল সম্পদ উদ্ভাবন প্রযুক্তি গ্রুপের প্রধান। "ডেটা বিনামূল্যে, বিতরণ করা হয়, এবং ডেটার সাথে যুক্তি আছে যা আপনাকে এর উদ্দেশ্য নির্ধারণ করতে দেয়।"

নর্দার্ন ট্রাস্টের মতো ঐতিহ্যবাহী প্রতিষ্ঠানের জন্য, এই যুক্তিটি শেষ পর্যন্ত প্রথাগত আর্থিক ব্যবস্থা এবং নতুনগুলির মধ্যে সেতু নির্মাণে কাজ করে। সর্বোপরি, উদ্ভাবন যাই হোক না কেন, ঐতিহ্যবাহী ব্যাঙ্কিং সরঞ্জামগুলি শীঘ্রই যে কোনও সময় চলে যাওয়ার সম্ভাবনা নেই। কিন্তু কিভাবে পারে blockchain নতুন পণ্যগুলিকে সক্ষম করার সাথে সাথে তাদের আরও দক্ষতার সাথে কাজ করে?

“আমরা কয়েকটি পণ্য চালু করেছি, প্রথমে প্রাইভেট ইক্যুইটি স্পেসে, যা এনেছে blockchain সেই স্থানের দিকে,” দাস বলেন। “গত বছরে আমাদের একটি পণ্য ছিল যা সিঙ্গাপুরে লঞ্চ হয়েছিল যেখানে আমরা আমাদের হেফাজতে থাকা সম্পূর্ণ বন্ড নিয়ে নিই এবং সেখানে একটি নিয়ন্ত্রিত এক্সচেঞ্জে টোকেন হিসাবে প্রকাশ করি। তারা বন্ডগুলিকে ভগ্নাংশ করেছে, তাই খুচরা বিনিয়োগকারীরা একটি পাইকারি বন্ড কেনা এবং বিক্রি করতে পারে।"

একটি বিপ্লবী হাতিয়ার হিসাবে ব্লকচেইন প্রযুক্তি ব্যবহার করা

সেই সামঞ্জস্য - প্রথাগত নিয়ন্ত্রিত সম্পদে নতুন প্রযুক্তির মিশ্রণ - আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলির দ্বারা নেওয়া কৌশলগুলির মূল চাবিকাঠি৷ ব্যবসা করার পুরোনো পদ্ধতিতে তাদের শিকড়ের জন্য এটি কম বিপ্লবীও নয়।

"আমি মনে করি blockchain প্রযুক্তি একটি ছাড়পত্র এবং নিষ্পত্তির দৃষ্টিকোণ থেকে পুরো সিকিউরিটিজ ব্যবসায় বিপ্লব ঘটাতে চলেছে,” বলেছেন লিলিয়া টেসলার, সিডলির ফিনটেকের অংশীদার এবং প্রধান Blockchain গ্রুপ "আমি বুঝতে পারছি না কেন আমরা সিকিউরিটিজ লেনদেনের জন্য তাত্ক্ষণিক নিষ্পত্তি করতে পারি না - আমরা ক্রিপ্টোকারেন্সির জন্য এটি করি।"

এটি একটি উদ্ভাবন যা ইতিমধ্যেই আসছে - বোস্টন অপশন এক্সচেঞ্জ (বক্স) সম্প্রতি এসইসি অনুমোদন পেয়েছে বোস্টন সিকিউরিটি টোকেন এক্সচেঞ্জ (বিএসটিএক্স) এর জন্য ক্রিপ্টো টোকেনাইজেশন ফার্ম tZero-এর সাথে একটি যৌথ উদ্যোগের জন্য, যা তার বাজার ডেটা ব্যবহার করবে Blockchain পণ্য আদর্শভাবে তাত্ক্ষণিক নিষ্পত্তি লেনদেন এবং অন্যান্য নতুন প্রস্তাব blockchain-অন্যান্য কোম্পানী এবং সম্পদের অ্যাক্সেস গণতান্ত্রিক করার সময় ট্রেডিং উন্নত করার জন্য ডিজাইন করা চালিত সমাধান।

তারা একা নন। বেশ কয়েকটি এক্সচেঞ্জ নিয়ন্ত্রিত বিনিময় সম্প্রসারণের ধারণার দিকে নজর দিচ্ছে। কেউ কেউ এমনকি ব্রোকারেজ মধ্যস্থতাকারীর প্রয়োজন ছাড়াই ব্যক্তিদের জন্য ETF এবং DeFi-এর মতো পণ্যগুলির জন্য আরও বিস্তৃত বিনিয়োগের বাজার উন্মুক্ত করার সম্ভাবনার দিকে নজর দিচ্ছে।

গ্যালাক্সি ডিজিটালের ব্লু ফায়ার ক্যাপিটাল ইউরোপের ম্যানেজিং ডিরেক্টর এবং চিফ ফাইন্যান্সিয়াল অফিসার রেনাটা স্জকোডা বলেছেন, "রিটেলের জন্য এটি করা একটি নিয়ন্ত্রক দৃষ্টিকোণ থেকে খুব তীব্র, কিন্তু এটি ঘটছে।" “লোকেরা এই স্ট্যাকগুলি বিকাশের জন্য দিনরাত কাজ করছে, ট্রেডিংয়ের জন্য, ঋণ দেওয়ার জন্য, স্টেকিং করার জন্য, ফলন চাষের জন্য এই বিভিন্ন সমাধানগুলি – এবং আমাদের মধ্যে যে কেউ আমাদের নিজস্ব বিনিয়োগকারী হওয়ার অ্যাক্সেস পাবে। হয়তো এই সমস্ত ব্রোকারেজ সংস্থাগুলি পাশে থাকবে, কিন্তু আমাদের নিজেরাই এটি করার বিকল্প থাকবে। এবং আমি মনে করি এটি সত্যিই উত্তেজনাপূর্ণ।"

যে নিয়ন্ত্রক প্রক্রিয়া ramping আপ হয়. বিশ্বব্যাপী সরকারগুলি শেষ পর্যন্ত এই প্রযুক্তির অন্তর্ভুক্ত এবং এটি কী করতে পারে তা নিয়ে মাথা গুঁজে দিতে শুরু করেছে৷ এখনও একটি দীর্ঘ পথ যেতে হবে, যাইহোক, বিশেষ করে যেহেতু সেই প্রবিধানটি এখনও হতাশাজনকভাবে অস্বচ্ছ হতে পারে। এটি এমন নয় যে ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি, উদাহরণস্বরূপ, অনিয়ন্ত্রিত। বরং, কোন পণ্যের উপর কার এখতিয়ার আছে তা জানা।

এসইসি সিকিউরিটিজগুলির উপর এখতিয়ার দাবি করে, যে ক্রিপ্টোকারেন্সিগুলি অধীন বলে বলা হয়। যাইহোক, এগুলিকে পণ্য হিসাবেও ভাবা যেতে পারে, যা CFTC নিয়ে আসে। ব্যাঙ্কিং নিয়ন্ত্রকরাও, তাদের দাবি দাওয়া করছে কারণ আরও বেশি করে ক্রিপ্টো সংস্থাগুলি ঐতিহ্যগত আর্থিক পরিষেবার রাজ্যে প্রবেশ করছে৷ এবং এখনও, অন্যরা কেস-বাই-কেস সব সময় ধাপে ধাপে।

টেসলার বলেন, "সম্প্রতি আমরা ভোক্তাদের জন্য প্রদত্ত পণ্যের প্রয়োগের বিষয়ে তাদের এখতিয়ার সংক্রান্ত কনজিউমার প্রোটেকশন ফাইন্যান্স ব্যুরো থেকে পাবলিক স্টেটমেন্ট দেখেছি।" “আমরা ফেডারেল রিজার্ভকে নির্দেশিকা দেওয়া দেখেছি - এবং তাদের ফোকাস ফেডারেল রিজার্ভ-নিয়ন্ত্রিত ব্যাঙ্কগুলির উপর, কিন্তু তারাই বিবেচনা করছে যে সরকার একটি CBDC অফার করবে কিনা। বিটকয়েনকে মুদ্রার একটি রূপ হিসাবে ব্যবহার করা হচ্ছে, বিভিন্ন সিনেটর এবং কংগ্রেসম্যানরা এই জিনিসগুলিকে মুদ্রা হিসাবে ব্যবহার করার বিষয়ে আরও নিয়ন্ত্রণের প্রয়োজনীয়তার বিষয়ে খুব সোচ্চার হয়েছেন। এবং তারপরে স্টেবলকয়েনগুলির জন্য প্রচুর ওভারল্যাপিং প্রবিধান রয়েছে, বিশেষ করে গত বছর ধরে উদ্ভূত।"

স্বচ্ছতার অভাব সম্ভবত শেষ বড় বাধা blockchain শিল্প জুড়ে এটি সত্যিই সর্বব্যাপী হিসাবে চিন্তা করা যেতে পারে আগে পরাস্ত করতে. NFTs থেকে DeFi এবং তার পরেও, নিয়মগুলি বিদ্যমান থাকতে পারে - কিন্তু সেগুলি সর্বদা ভালভাবে বোঝা যায় না।

"NFTs এর সাথে, এমন বিশাল অ্যাপ্লিকেশন রয়েছে যা আমরা ভাবতেও পারি না," দাস বলেন। “কিন্তু প্রবিধান স্পষ্ট নয়। কী নিয়ন্ত্রিত হয়, কে এটি নিয়ন্ত্রণ করে, কীভাবে এটি নিয়ন্ত্রিত হয় সে সম্পর্কে অনেক অস্বচ্ছতা রয়েছে এবং এটি পরিষ্কার না হওয়া পর্যন্ত এতে প্রচুর বিনিয়োগ হবে না। লোকেরা জানতে চায় যে নিয়মগুলি কী, এবং যতক্ষণ না আমরা NFT-এর জন্য এটি স্পষ্ট করতে পারি, এটি প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগের পরিধিতে থাকবে।"

এটি DeFi বিনিয়োগের জন্য সমানভাবে সত্য হবে, খুচরা ভোক্তাদের জন্য অত্যধিক দ্বি-ধারী তলোয়ার হয়ে উঠতে বিনিয়োগের উপর ব্যক্তিগত নিয়ন্ত্রণের অভূতপূর্ব স্তরের প্রতিরোধ করার জন্য ভোক্তা সুরক্ষা অত্যাবশ্যক।

ভবিষ্যত কেমন হবে?

বিনিয়োগ বছরের পর বছর বাড়তে থাকায় এখন অগ্রযাত্রা অনিবার্য বলে মনে হচ্ছে। আমরা এমন একটি ভবিষ্যতের দিকে এগিয়ে যাচ্ছি যেখানে ডিজিটাল সম্পদ একটি আদর্শ হয়ে উঠছে এবং তাত্ক্ষণিক বন্দোবস্তগুলি ব্যবসা করার একটি সাধারণ প্রত্যাশা হয়ে উঠছে। প্রতিষ্ঠানের বোর্ডে উঠার এটি অতীতের সময় - যেমনটি ইতিমধ্যে অনেকের আছে।

"আমি মনে করি না যে এই জায়গায় কোন হারানোর দরকার আছে," দাস বলেছিলেন। “এটি শূন্য-সমষ্টির খেলা নয়। মধ্যস্বত্বভোগীরা এবং অভিভাবকরা যা করেন তা আলাদা হতে পারে, কিন্তু আপনি যদি ম্যাক্রো স্তরে চলে যান তবে এটি সিস্টেমে দক্ষতা আনছে। এটি সিস্টেমে ওভারহেড খরচ কমিয়ে দিচ্ছে, শেষ-ব্যবহারকারীর আরও সরাসরি ইন্টারঅ্যাক্ট করার ক্ষমতা বাড়াচ্ছে এবং পাই বাড়ছে। আমাদের এটা ঠিক করতে হবে এবং আমরা সবাই জিততে পারি।”

- জেসিকা পুরী