Kinesiske aktier krak

Hang Seng Tech-indekset (HSTECH) er faldet yderligere 8% med det faldet mere end 40% siden februar som vist ovenfor, mens Hang Seng-indekset faldt 4.2%, et fald på 14% i denne måned.

Shanghai-aktierne faldt 'kun' 2.5%, men FTSE's A50-top kinesiske virksomheder faldt 4%. CSI 300-indekset for topbørsnoterede Shanghai- og Shenzhen-selskaber er i dag faldet 3.5 % efter et fald på 10 % i denne måned.

"Vi er mere optimistiske på udviklede markeder versus emerging markets," sagde Daniel Gerard, en senior multiaktiv-strateg hos State Street Global Markets, da investorer tilsyneladende skifter fokus efter to årtiers væddemål på Kina.

Det følger efter nye restriktive foranstaltninger fra det kinesiske kommunistparti (CCP), men i Kina skyder de skylden på et rygte om, at USA kan begrænse investeringer fra amerikanske fonde i Kina.

Det er ikke blevet bekræftet med det uklart, om det mere er et resultat af et spil kinesisk hvisken, hvor amerikanske fonde, der sælger kinesiske aktier, oversættes til nye amerikanske restriktioner.

Et andet rygte går der ifølge lokale medier er, at kinesiske selskaber noteret i USA skal afsløre potentielle politiske risici, ellers kan de overtræde loven. Markedet er bekymret for, at USA vil iværksætte en formel undersøgelse af kinesiske virksomheders videregivelse af oplysninger, siger de.

På den anden side er investorer bekymrede, at Kina kan stoppe nye virksomheder fra at blive børsnoterede i USA, og det kan endda træffe straffeforanstaltninger mod børsnoterede virksomheder, som det gjorde mod Didi.

Investorer er bekymrede over, hvad CCP kan gøre næste gang, efterhånden som partiet bliver mere og mere involveret i at have indflydelse på markedsoperationerne.

"Vi kunne se tidspunkter, hvor markederne bliver bekymrede over, at Kinas politik kan være for stram," sagde BlackRock-strateger i et notat til kunder den 26. juli. "Det peger på nedadrettede risici på kort sigt."

Det store spørgsmål er selvfølgelig, om dette er en kortsigtet omstilling, da KKP måske forsøger at sprænge nogle bobler på en styret måde, eller om dette er en kanariefugl, der indikerer, at væksten har toppet i Kina efter fire årtier uden én recession.

Derudover skaber den lunefulde karakter af CCP's interventioner usikkerhed for investeringsmiljøet i Kina, hvor de overraskende restriktioner på uddannelsesaktier er det seneste eksempel, der chokerede markedet.

Dette frasalg står derfor for den politiske usikkerhed, samtidig med at Amerika og Europa bliver mere tiltrækkende set fra et investeringsperspektiv, hvor forbrugernes tillid til USA stiger for sjette måned i træk.

Man skulle således tro, at noget af denne kapital, der tages af kinesiske aktier, vil gå mod USA og Europa samt måske bitcoin for at afdække en potentiel forværring af situationen i Kina, hvor CNY igen i dag falder til over 6.5 pr. dollar, faldende med 0.42%.