'Bare rolig': NSO banker på Bibi

Et scoop til at starte: Credit Suisse har indgået en aftale med ejeren af ​​First Boston-varemærket for at gøre det muligt for den schweiziske långiver at bruge det historiske mærke på sin udvundne investeringsbank. Det vil ikke længere bruge navnet CS First Boston som tidligere planlagt.

Og en anden ting: Vores Alphaville-kolleger har afsløret balancen for Sam Bankman-Frieds handelsfirma Alameda Research. Det viser sig, at det havde en ret stor venturekapitalportefølje.

I dagens nyhedsbrev:

• Netanyahu: nøglen til et NSO-comeback?

• Bulb-kampen intensiveres

• Silvergate under lup

NSO Groups comeback-barn

Det har været et hårdt halvandet år for Israels NSO Group, producenten af ​​den berygtede Pegasus spyware. Men med Benjamin Netanyahu på vej tilbage til den israelske premierministers kontor, medstifter Shalev Hulio satser på mere gunstige politiske vinde.

Under Netanyahus 12-årige anden akt som premierminister voksede NSO til en enhjørning på 1 mia. USD og solgte sit eftertragtede spyware Pegasus - som i det skjulte afspejler indholdet af smartphones - til regeringer, som Netanyahu selv bejlede til en tættere omfavnelse af den jødiske stat.

Men Netanyahu var i opposition under NSO's hårdeste år, hvor mange af disse landes misbrug af dets spyware førte til international fordømmelse af virksomhedens salg og praksis for "etiske anmeldelser", hvilket efterlod Hulio at håndtere nedfaldet.

Eftervirkningerne var alvorlige - efter en række undersøgelser, der dokumenterede udbredt misbrug af Pegasus i juli 2021, gik det måneder uden at lukke noget nyt salg.

Hængende over alt dette er Det amerikanske handelsministerium's beslutning om at sortliste NSO fra november 2021, omkring det tidspunkt, hvor det blev klart, at en NSO-klient havde hacket telefonerne af amerikanske ambassadeansatte i Uganda.

NSOs majoritetsaktionærer — en konstellation af pensionsfonde og statsstøttede investorer, hvis interesser nu forvaltes af amerikansk-baseret konsulentvirksomhed BRG — er udelukket fra at have noget driftsmæssigt kendskab til NSO's indre virke. Virksomheden har udskudt rentebetalinger til sine kreditorer over mere end 400 millioner dollars i gæld, som det har kæmpet for at betjene, ifølge folk, der er bekendt med sagen. BRG har skrevet værdien af ​​NSO's egenkapital ned til nul.

"Bare rolig," sagde Hulio til gæsterne ved et Tel Aviv-middagsselskab denne sommer, fordi NSO var bekymret. "Netanyahu kommer tilbage."

Netanyahus tilbagevenden rejser udsigten til NSO igen bliver brugt som diplomatkort for Israels hemmelige, anti-iranske sikkerhedssamarbejde, FT's Mehul Srivastava og DD's Kaye Wiggins rapport, især med den største pris af alle: Saudi-Arabien.

Kongeriget var en af ​​de mest ivrige brugere af Pegasus, herunder, hævdes det i en retssag i Israel, på medarbejdere til Jamal Khashoggi før han blev myrdet. Den retssag foregår for lukkede døre, så det er stadig uklart, hvordan NSO har reageret.

Selvom udsigten kan virke rystende for BRG, som administrerer omkring 70 procent af NSO og har fortalt kreditorerne, at de ikke vil godkende nye højrisikokunder, er chancen for en økonomisk uventet tilbagegang for NSO. En 2017-aftale med Saudi-Arabien havde været en af ​​NSO's største indtægtskilder, men blev annulleret - i hvert fald i et par måneder - efter Khashoggis mord.

NSO sagde, at "politisk motiverede kilder baseret på rygter" havde givet FT falske oplysninger om "påståede kunder, samtaler, der aldrig fandt sted, og virksomhedens økonomiske situation".

En genoplivning af den aftale kan rejse spørgsmål om NSO's processer for etiske vurderinger. Men for Netanyahu ville det blot være en fortsættelse af en skjult diplomatistrategi, der har tjent Israels interesser.

Løsning af den største britiske redningspakke siden finanskrisen

britisk energileverandør Pære's spektakulære kollaps sidste år skyldtes delvist dets manglende evne til at afdække råvareprisrisikoen.

Så hvad gjorde den britiske regering, da den fik til opgave at rydde op i rodet? Det lykkedes ikke at afdække råvareprisrisikoen.

Lovgivernes beslutning om at udelukke den nationaliserede forhandler Bulb fra at sikre energikøb for sine kunder har resulteret i største offentlige redningspakke som Storbritannien har set siden Royal Bank of Scotland , Lloyds Banking Group.

"Problemet med afdækning er, at det er meget risikabelt, fordi du i bund og grund tager et væddemål eller forsøger at forsikre dig mod prisbevægelser," daværende forretningssekretær. Kwasi Kwarteng forklaret i maj, forsvare sin strategi.

Den logik har ikke holdt stand, nu hvor Storbritanniens Kontor for budgetansvar har placeret a 6.5 milliarder pund prisskilt på de samlede omkostninger ved Bulbs redningsaktion.

Kampen satte gang i et kapløb om at erhverve Bulbs 1.5 mio. kunder - en aftale, der delvist ville blive finansieret af regeringen - hvorfra det mislykkede selskabs rival Ottearmet blæksprutte stået som vinder.

Eller det troede den. Overtagelseskampen har spildt ind i domstolene, hvor potentielle købere Skotsk magt, Britisk gas , Eon fik at vide i tirsdags, at en retsanmeldelse, de havde anlagt for at anfægte salget, ville blive hørt i begyndelsen af ​​næste år. Det betyder, at den planlagte overførsel af Bulb til Octopus den 20. december vil blive overskygget af truslen om retslige skridt.

De tre virksomheder hævder, at på trods af at regeringen tilbyder økonomisk støtte til Octopus og Britisk gas ejer Centrica — som også blev opfordret af regeringen til at byde på Bulb — statsstøtte var ikke officielt tilbudt under salgsprocessen.

Forsinkelsen af ​​retsmødet var nødvendig for at give tilstrækkelig tid til at offentliggøre centrale regeringsdokumenter om vilkårene for salget, begrundede de.

Det giver mening, hvorfor de kæmper mod overtagelsen. Et salg til Octopus ville skabe en af ​​de største detailenergileverandører i Storbritannien og en formidabel udfordrer til British Gas og Eon.

Selv hvis aftalen lukker, er der ingen, der ser ud til at være i stand til at forklare det forventede hul på 6.5 milliarder pund, som skal finansieres af skatteyderne. Den særlige administrator sagde i denne måned, at Bulb kun havde brugt £1.1 mia den oprindelige £1.7 mia allokeret i driftskapital på tidspunktet for redningen, hvilket efterlader en stor del af kontanter uden regnskab.

Det er også uklart, hvor meget Octopus ville modtage for at finansiere afdækningen af ​​Bulbs kundebog, hvis handlen lukkes.

Bulbs medstiftere, tidligere ledelseskonsulent Hayden Wood og ex-Barclays energihandler Amit Gudka, har i det mindste haft et vellykket løb.

Duoen tjente mere end 8 millioner pund på et salg af Bulb-aktier i 2018, mens Wood forblev i virksomheden i mere end seks måneder efter regeringens redningsaktion og fortsatte med at modtage sin årsløn på 240,000 pund i den periode.

Silvergate: intet at se her

Da Sam Bankman-Frieds forretningsimperium imploderede i sidste måned, delte mange amerikanske bankdirektører den samme tanke: "Gudskelov, vi holdt os ude af krypto." Men ikke alle.

AlamedaResearch, handelsfirmaet og andre selskaber ejet af Bankman-Fried havde mere end et dusin konti kl Silvergate, en Californien-baseret bank reguleret af USA Federal Reserve og opført på New York Stock Exchange.

Forening med FTX og eksponering til kryptosektoren har sat Silvergates administrerende direktør Alan Lane i det varme sæde. Bankens aktier er faldet 84 pct. i år, meget værre end faldet på 23 pct. KBW Bank indeks.

Lane ramte af "spekulationer - og misinformation - der spredes af shortsellere og andre opportunister, der forsøger at udnytte markedets usikkerhed" i et offentligt brev. Han er en af ​​flere finansdirektører, der også skulle forsvare den "omfattende due diligence", som hans bank udførte, før han tilmeldte sig Bankman-Fried som kunde.

En vigtig grund til, at Alamedas banker er under lup, er Bankman-Frieds forklaring på, hvordan hans imperium kollapsede: han hævder, at en manglende korrekt redegørelse for milliarder i FTX-klientmidler sendt til Alamedas konti efterlod børsen med et fejlagtigt billede af dens finansielle stilling.

Som en topartisk gruppe af amerikanske lovgivere, herunder den demokratiske senator Elizabeth Warren kræve svar fra Silvergate, vil der formentlig følge yderligere undersøgelser. Det, der er klart, er, at FTX-smitten ikke kan indeholdes til kryptosfæren.

Job flytter

• Elliott Management senior porteføljeforvalter Mark Steinberg er indtrådt i bestyrelsen for Pinterest. Aktivisten hævede sin indsats i den sociale mediegruppe i sidste måned.

• Advokatfirma Clifford Chance har udpeget London Capital Markets partner Adrian Cartwright som seniorpartner for en fireårig periode. Han begynder i januar efter at have slået den etablerede ud Jeroen Ouwehand og Dubai-baseret finanspartner Edmund Boyo ved et trevejsvalg.

• Italiensk modehus Prada har navngivet fhv Luxottica chef andrea krig som den næste administrerende direktør, ind i rollen som mand-og-kone-teamet Patrizio Bertelli , Miuccia Prada. Guerra var senest chef for LVMH's gæstfrihedsafdeling.

• Rådgivende firma Longacre Square har ansat Rebecca Kral som partner og kontorchef i Dallas. Hun har tidligere ledet Brunswick Group's aktivismeforsvarspraksis.

Smart læser

Forgyldt fornøjelse Den britiske regering kan snart udløse en historisk gældsflod i løbet af de næste par år, hvilket får mange til at spørge hvem skal lige købe alle gyltene — og til hvilken pris, oplyser FT.

Fester gennem smerten Miamis prangende kryptoscene har haft et hårdt år. Det har ikke stoppet mange af dem fra fester det op på Art Basel i år, skriver Bloomberg.

Og en smart lyt: Sidste år blev den britiske hedgefondsforvalter Crispin Odey frikendt for usømmeligt overfald efter en retssag i marts sidste år. Fem kvinder er kommet frem med nye anklager om seksuelle overgreb over en periode på 24 år. Odey siger, at påstandene indeholder løgne og unøjagtigheder. (Slow Newscast-podcasten)

Nyhedsoversigt

BlackRock-chef Fink presset til at træde tilbage på grund af ESG 'hykleri' (FT)

Amerikanske bankchefer er på vagt over for de globale økonomiske udsigter (FT)

KPMG-medarbejdere snød med professionelle tests, siger den amerikanske regulator (FT)

Trump Organisation dømt for skattesvig i retssagen på Manhattan (FT)

Signaturen siger, at det ikke bare er en kryptobank, da den kaster indskud (FT)

Goldman Sachs på jagt efter billige kryptofirmaer efter FTX-fiasko (Reuters)

Spacs indrømmer regnskabsmæssige svagheder, da årsafslutningsrevisioner nærmer sig (FT)

Citigroup, Revlon långivere siger, at tre långivere er klar til at afvikle, med enden i sigte (Reuters)

'Bare rolig': NSO-banker på Bibi Genudgivet fra kilde https://www.ft.com/content/40cf544b-a418-4ee7-82b2-378267b259c6 via https://www.ft.com/companies/technology? format=rss

<!–

->