Synthetix-fællesskabet overvejer at droppe inflationær tokenomics

Synthetix-samfundet overvejer at sætte en stopper for sin inflationære økonomi om ti uger.

Synthetix-samfundet overvejer at sætte en stopper for sin inflationære økonomi om ti uger.

Den 25. august udgav Kain Warwick, grundlæggeren af ​​Synthetix, en forslag fortaler for at begrænse SNX-forsyningen til 300 millioner tokens i løbet af to og en halv måned. "Inflationen var beregnet til at bootstrap netværket, det har gjort dette ekstremt effektivt," sagde forslaget. "Nu er gebyrudbyttet fra atomswaps og perps meningsfuldt, og det vokser, er det tid til at afvikle inflationen."

Skulle forslaget gå igennem, ville Synthetix blive den seneste DeFi-blue-chip til at gøre op med inflationsøkonomi. Aave , Uniswap har både opgivet at motivere brugerne med deres oprindelige styringstokens til at gøre op med de dårlige virkninger af et inflationært udbud, og SushiSwap forventes at gøre det samme om cirka et år. Sammensatte har også skåret belønninger ned med 50 %, med et forslag om at gøre op med inflationen helt knap kommer til kort i en nylig afstemning om regeringsførelse i maj.

DeFi sommer

Inflationær tokenomics viste sig at være et effektivt middel til at opstarte likviditet og tiltrække brugere i de tidlige og hæsblæsende dage af 2020's 'DeFi Summer', med Compound, SushiSwap, Aave og andre topnavne, der alle opnåede ti-cifret værdi af samlet værdi låst (TVL ) på baggrund af generøse incitamentsordninger.Men de fleste DeFi blue-chips postede rekorder i maj 2021 og formåede ikke at holde trit med de bredere kryptomarkeder da Ethereum og Bitcoin steg til nye rekorder i løbet af november sidste år. Tilskuere beskyldte de inflationære økonomiske modeller, der blev vedligeholdt af mange af sektorens topprotokoller, for DeFis relative underperformance. 

Syntetiske aktiver

Synthetix er en protokol, der gør det muligt for handlende at skabe og spekulere i derivater og syntetiske aktiver på en decentral måde. SNX-spillere låser tokenet og præger protokollens native sUSD stablecoin. Stakers modtager i øjeblikket belønninger både i form af inflationære SNX-udlodninger og sUSD gebyrer genereret fra handlende, der bruger tredjeparts dApps, der udnytter Synthetix-protokollen, såsom Curve, Kwenta og Lyra.

Synthetix er i øjeblikket den 24. største protokol med mere end $522M låst i sine smarte kontrakter, ifølge DeFi Llama. Det har for nylig fundet succes på Layer 2 Optimism-netværket, der er blevet den næststørste protokol i kæden. Men dens SNX-token har taget et tæsk siden begyndelsen af ​​2021 og faldt med 89 %, siden den markerede et rekordhøjt niveau på $28.5 i februar sidste år, ifølge Defiant data.

SNX-pris + ETH-pris, kilde: Den Defiant Terminal

Forslaget får støtte

Forslaget får opbakning på sociale medier. Andrew Fenton kommenteret at opgivelse af inflationær økonomi vil gøre Synthetix "mere som en egentlig virksomhed, der er afhængig af indtægter og giver udbytte." Han tilføjede, at det vil være et interessant eksperiment "at se, om folk værdsætter fundamentals højere end gratis tokens."

Men ikke alle er ombord. lso_lX spørgsmålstegn om fordeling af udbytte udelukkende i sUSD vil i tilstrækkelig grad motivere brugerne til at satse på SNX. "Jeg troede oprindeligt, at inflationen var et incitament til dette? Er vi nået til enighed om, at dette ikke vil skade netværket?” de sagde.

Forvrængede incitamenter

Inflationsøkonomi blev introduceret til SNX i marts 2019, målrettet et fire-årigt program, der ville ende i marts 2023 med en fast forsyning på omkring 250 millioner tokens. Efterfølgende styringsforanstaltninger øgede inflationsraten i et forsøg på at tilskynde til mere SNX-satsning, men forslaget bemærker, at "højere inflation ikke havde en meningsfuld indflydelse på procentdelen af ​​SNX, der var satset i netværket."

"Inflation forvrænger grundlæggende incitamenterne i netværket," skrev Warwick og tilføjede, at det "skaber et nedadgående pres på prisen på SNX-tokenet."

"Selvom inflationsbelønninger er låst i et år, er det trivielt nemt at afdække denne eksponering ved løbende at sælge ulåst SNX hver uge."

Hvis det bliver vedtaget, vil SNX's forsyning blive kontrolleret af Synthetix metagovernance, hvilket betyder en enstemmig stemme fra medlemmer af Synthetix'Spartansk Råd' ville være forpligtet til at foretage yderligere ændringer i udbuddet.