I november 2020 indgav Cred, et kryptolåneselskab, en konkursbegæring. De havde tilbudt kunderne 4-10 % APY på deres kryptoindskud, så pludselig var det væk.
Cred led af en række fejltrin det førte til tab på $80-90 millioner af indskyderes midler. De havde lånt ud til en svigagtig fond, Quantcoin, og engageret sig i en række risikable lån i Kina ved at stille midler til rådighed for derivathandlere, og de havde desuden tabt kundepenge gennem et hack hos en tredjeparts tegnebogsudbyder.
På trods af al denne dårlige presse fortsætter kryptoudlånsindustrien med at vokse.
I en verden med rekordlave renter og negativt afkastende junkobligationer, er der opstået kryptolåneplatforme for at give investorer stabile, høje afkast på kontanter og kryptoaktiver. Disse afkast er utroligt lokkende, især med stigende inflation og renter på opsparingskonti, der ikke kan følge med.
Ved at placere dine penge på disse rentebærende konti, låner du penge til platformen. De vender om og låner dine penge ud til andre til en højere rente, så betaler du forskellen. Desuden kan du låne mod dine kryptoaktiver og få udbetalt i USD for at foretage store køb, alt sammen uden at sælge dine aktiver.
Husk, hvis du får renter på et aktiv: du er långiveren.
Du laver et lån til kryptoudlånsplatformen med sine egne vilkår og betingelser forbundet med det. Sørg for at læse det med småt for at forstå, hvad du kan og ikke kan gøre, når du flytter dine aktiver til en af disse platforme. Som långiver skal du begynde at tænke på kreditrisikoen for din låntager - kryptoplatformen.
Enhver låneansvarlig i en bank vil foretage nogle due diligence. De vil se på din kredithistorik, spørge om din indkomst og vil vide, hvad du vil bruge pengene til. Alt dette er for at afgøre, hvad deres risiko er, før de afleverer bankens penge til dig.
Så tag din lånebetjenthat på og stil dig selv de spørgsmål. Hvis du åbner en konto, bør du forstå, om de har misligholdt tidligere, hvordan de tjener penge, og hvem de låner penge til. Desuden opstår spørgsmål om jurisdiktion, forsikring, sikkerhed og forretningsmæssig levedygtighed, når kreditrisikoen vurderes.
Den sidste ting du ønsker er at have din krypto til at sidde med en anden Cred, der vil tage risici, du ikke er tryg ved, og ender med at miste dine penge.
Intet er risikofrit. Selv det "risikofrie aktiv" par excellence, amerikanske statsobligationer er ikke risikofri, selvom i̶n̶v̶e̶s̶t̶o̶r̶s̶ akademikere opfører sig, som det er. Mens kryptoudlån gennem store platforme som BlockFi og Celsius føles som lette penge med lav risiko, er det værd at undersøge, før du sætter dine penge i arbejde på disse platforme.
Udlån med sikkerhed
Banker og långivere ønsker at se, at deres låntagere har en form for opbakning eller sikkerhedsstillelse på deres lån. Dette er med til at reducere risikoen for bankerne i tilfælde af, at låntageren ikke kan tilbagebetale deres lån og misligholdelse - de kan få noget tilbage.
Betragt et realkreditlån som et klassisk eksempel. Når du optager et realkreditlån for at købe et hus, bruger banken huset som sikkerhed for lånet. Hvis du ikke kan tilbagebetale lånet, tager banken huset og vil forsøge at sælge det videre for at få så mange af pengene tilbage som muligt, ofte på tvangsauktioner. Banker taber typisk penge på denne proces i forhold til at du betaler af på realkreditlånet, og du er ude på gaden.
For at reducere risikoen kræver banker desuden en udbetaling, som reducerer lånets belåningsgrad (LTV). En 20 % udbetaling giver banken en LTV på 0.8, hvilket betyder, at sikkerheden er mere værd end lånebeløbet.
De fleste kryptoplatforme bruger lignende teknikker for at reducere deres risiko. En af de største spillere på dette område, BlockFi, tilbyder tre LTV-niveauer for et kryptolån med forskellige renter. Jo lavere LTV (dvs. jo mere sikkerhed du stiller), jo lavere er din rente.
Per BlockFi kontrakt - som det er tilfældet med de fleste andre kryptolånere - besiddes al sikkerhed af dem (afsnit 5a, hvis du er interesseret). Hvis du indbetaler penge med BlockFi, burde dette få dig til at føle dig tryg, fordi de har magten, når du låner dine penge ud til enkeltpersoner, hvis de misligholder. Derudover er der indbygget marginbeskyttelse i kontrakten.
Margenopkald
Crypto er meget volatil, hvilket betyder, at værdien af lån kan svinge voldsomt, hvilket også kan få LTV til at skifte. Hvis det bevæger sig for langt mod låntageren, hvilket betyder, at LTV stiger for højt, vil disse platforme udstede margin opkald, hvilket betyder, at låntageren skal stille mere sikkerhed for at bringe LTV tilbage i overensstemmelse med kontrakten, ellers vil platformen likvidere deres sikkerhed for at dække lånet.
Lad os gennemgå et eksempel med BlockFi, som har et maksimalt LTV-forhold på 70 %, som skal opretholdes (§ 6a i kontrakten). Lad os sige, at Jenny låner $25,000, når BTC er på $50,000 med en LTV på 50%. I dette tilfælde lægger hun 1 BTC op og får $25,000 i kontanter indsat på sin konto.
Den næste dag hopper prisen på BTC op til $60,000. Jennys LTV er nu på 41.7 %, og hun kan sove roligt vel vidende, at hun ikke behøver at sælge sin krypto for at dække lånet. I løbet af de næste par uger tager Bitcoin et tæsk, og prisen falder til $35,000. Jennys LTV er steget til 71.4%, og hun får sandsynligvis e-mails for at øge sin margin ved at opsætte mere krypto for at bringe LTV tilbage på linje.
BlockFi vil give Jenny 72 timer til at øge sikkerhedsstillelsen for hendes lån, ellers vil de sælge noget af den sikkerhed på det åbne marked for at bringe det tilbage til maksimum 70 %. Hvis det nogensinde når op på 80 %, så sælger de automatisk et tilstrækkeligt beløb til at få lånet tilbage i kø.
Långivere gør dette for at beskytte sig selv mod misligholdelse, hvilket er fantastisk for dig som indskyder og giver en vis sikkerhed på dine saldi.
Udlån uden sikkerhed
Mange af disse platforme engagerer sig også i usikrede lån. Dette er at give et lån blot med et løfte om at tilbagebetale. Det er den slags udlån, der opstår, når du bruger dit kreditkort. Fordi der ikke er nogen beskyttelse bortset fra låntagerens tro og kredit, har renterne på disse lån en tendens til at være meget højere end for den sikrede sort.
Vi vil blive ved med at pege på BlockFi her - de er en af de mest gennemsigtige kryptoudlånsplatforme derude - fordi de også engagerer sig i lån uden sikkerhed. De tillader ikke detaillåntagere at få adgang til disse lån, de er forbeholdt institutionelle låntagere såsom market makers, hedgefonde og lignende. Institutioner, der typisk har over 100 millioner dollars på deres balancer og engagerer sig i markedsneutral strategier, dvs. strategier, der vil betale ud, uanset om prisen på Bitcoin stiger eller falder.
Derudover får institutionelle låntagere BTC, ETH osv. fra platformene (med og uden at stille USD som sikkerhed), hvorimod detaillåntagere sætter krypto for at få USD.
Yield Landbrug
Giver din platform kredit eller engagerer sig i sin egen spekulation i DeFi-området? Yield farming er blevet populært blandt kryptoentusiaster, der ønsker at gøre et ekstra afkast, men dette kommer med sin eget sæt risici. Desuden kan platforme påtage sig store mængder af gearing for at engagere sig i denne praksis. Hvis dette ikke er noget, du er tryg ved, skal du være sikker på, at den platform, du overlader din krypto til, heller ikke engagerer sig i denne type adfærd.
Sikkerhedsrisici
Selvom Bitcoin ikke er blevet hacket, er der utallige historier om folk, der mister deres nøgler eller ved et uheld udsætter deres hemmeligheder for ondsindede aktører. Jo større børs- eller udlånsplatformen er, jo større mål er den for hackere.
Foretag nogle undersøgelser af platformens sikkerhed. Bevarer de selv mønterne? Placerer de dine mønter hos en tredjepart? Hvis ja, er de velrenommerede tredjeparter som Genesis eller Coinbase?
Bedragerisici
Ikke dine nøgler, ikke din krypto! Disse centraliserede udlånsbørser kræver, at du placerer din krypto på deres platforme, hvilket betyder, at du ikke har kontrol over dine nøgler. Hvis din valgte platform er svigagtig, så er du sandsynligvis uheldig og vil have en meget svær, hvis ikke umulig, tid på at inddrive dine tab.
Du kan reducere denne risiko via due diligence på platformen. Bare fordi der er en prangende app derude, der lover 10 % APY på din Bitcoin-beholdning, betyder det ikke, at de er legitime. Kig ind i virksomheden.
- Find offentligt tilgængelige arkiverings- og inkorporeringsdokumenter.
- Er de involverede personer legitime? Undersøg grundlæggerne og find medarbejdere på LinkedIn og andre websteder for at se, om disse er rigtige mennesker.
- Er virksomheden blevet bakket op af VC'er eller andre investorer, der har lavet deres egen due diligence, eller er det en fly-by-night opstart? Hvis fagfolk har bakket op om det, så er det væsentligt mindre sandsynligt, at det er svindel.
- Bliver de rapporteret af velrenommerede nyhedsmedier? Hvis vi antager, at nyhederne er positive, hjælper flere bekræftende beviser med at reducere din risiko for at blive snydt.
Jurisdiktionelle og regulatoriske risici
Crypto er ved at vinde adoption og accept rundt om i verden, men nogle regeringer og regulatorer forbliver meget skeptiske; Kina ser ud til at forbyde det med få års mellemrum og Indien gjorde det samme for nylig. Din långiver er et primært mål for regeringens undertrykkelse og restriktioner. Hvis dette skulle ske, kan du miste din krypto, når de bliver sat ud af drift.
Tjek placeringen af din kryptoplatform, før du dykker ind, og foretag nogle undersøgelser vedrørende deres lokale regler.
Forsikring
Kontanter i din typiske bank er forsikret af FDIC op til $250,000 (selvom med en 1.3 % reserveprocent der er legitime spørgsmål om muligheden for FDIC til faktisk at udbetale, hvis en større bank går konkurs). Denne forsikring giver indskydere komfort i tilfælde af, at banken bliver overudbygget og ikke kan opfylde indskydernes krav.
Der er ingen FDIC for Bitcoin eller kryptovalutaer, men det er stadig muligt at få disse indskud forsikret af et velrenommeret forsikringsselskab eller bank. Kig ind i din krypto-udlånsplatform for at se, om de er forsikret for at forsøge at mindske risici.
Forretningsmodelrisiko
Selv med sikkerheden ved lån med overdækning, kan det meget vel være, at markedet hurtigt kan gå ned, og du vil miste din opsparing. Det "sikre" amerikanske boligmarked styrtede ned i 2007-08 og bragte mange banker og långivere ned på trods af, at de sad på fysiske boliger (f.eks. sikkerhedsstillelse).
Desuden tilbyder mange af disse platforme både sikrede og usikrede lån. Hvad er forholdet mellem de to? Hvor meget af deres balance, altså din krypto, er faktisk i fare? Kommer det meste af deres forretning fra mere risikable handelsstrategier og investeringer eller fra sikrere kilder?
Denne risiko er desværre meget sværere at få fat i, fordi mange af disse virksomheder ikke er helt gennemsigtige. Du ved ikke, hvor stor risiko de egentlig tager, eller hvor deres lån rent faktisk går hen. Indtil videre er det bedste, du kan gøre, at læse alt om platformen, lytte til interviews med medarbejdere og stiftere, hvor de diskuterer deres forretningsmodel. Husk, at de optræder på podcasts eller skriver artikler for at promovere deres virksomhed - så du vil sandsynligvis høre en overvældende positiv diskussion! Uanset hvad, kend deres skævhed og spørg dig selv, om du ville stole på dem med dine hårdt tjente penge.
At betale 9.75 % renter virker astronomisk høj med 30-årige realkreditrenter nær alle tiders lave, amerikanske 10-årige obligationer under 2 % og derover $18 billioner i negativt forrentede obligationer, inklusive junkobligationer! Så igen, hvorfor skulle nogen være villig til at betale den vanvittige pris?
Skatteimplikationer
At optage et lån er ikke en skattepligtig begivenhed, og betaling af renter på et lån giver skattefradrag. Dette er afgørende for mange langsigtede investorer i Bitcoin.
Lad os vende tilbage til Jenny, vores krypto-investor ovenfor. Hun købte først Bitcoin tilbage i 2016 til $400. Hun købte 10 BTC på det tidspunkt, så hendes samlede investering var $4,000. Nu, hvis Bitcoin er på $50,000, har hun $500,000 på sit navn efter en stigning på 1,240% i hendes investering! På den ene side, hvis hun ønsker at købe et hus for $250,000, ville hun skulle sælge 5.75 BTC for at dække 15% kapitalgevinstskat (forudsat at hun er i mellemindkomst).
På den anden side kunne hun optage et lån på 9.75 %, beholde hele sin Bitcoin, og de 250,000 $, hun får ind på sin konto, er ikke skattepligtige. Derudover, hvis Bitcoin-prisen stiger mellem det tidspunkt, hun optager lånet, og når hun skal tilbagebetale det (forudsat, at der ikke er nogen marginopkald ind imellem), kunne hun betale sit lån af ved at likvidere færre end de 5 BTC, der kræves. Ideelt set ville hun nok ikke ønske at sælge noget af sin BTC, men det giver hende mulighed for at have sit hus og forblive udsat for BTC-opsiden og hjemmets potentielle påskønnelse.
Faktisk er gearing af aktiver, hvordan mange af de super-velhavende undgår at betale betydelige skat. Så længe deres aktiver fortsætter med at værdsætte, kan de holde dette spil i gang mere eller mindre på ubestemt tid.
Det er klart, at langsigtede kryptoinvestorer har et stort incitament til at låne mod deres aktiver på denne måde.
HODLere
Andre, der optager lån, kan være HODLere, der har behov for nogle kontanter nu. Hvis du tror på, at Bitcoin kommer til at gå til $100k, $200k eller over $1 million i løbet af de næste par år, ønsker du ikke at opgive noget af din ejendom på blockchain. Lån mod det kan dog give dig nogle penge nu til at opfylde huslejen, når du er mellem job, betale for lægeudgifter eller hvad du måtte have brug for i mellemtiden.
Trading Strategies
Crypto handler døgnet rundt og med stor volatilitet, hvilket giver betydelige muligheder for handlende til at tjene penge på sine bevægelser. En af de mest populære handler det seneste år er Bitcoin contango handel på futuresmarkederne. Denne handel har været i stand til at returnere 20, 30 og endda 40% årligt til handlende med meget lille risiko. Hvis du har en vindende strategi med minimal risiko, er den optimale beslutning at handle større med gearing. Derfor gør mange handlende og institutioner netop dette. De betaler gerne 10 %+ for at optage et Bitcoin-lån, hvis de ved, at de kan få et afkast på 30 % af handlen!
Risikotolerance er et meget vigtigt og personligt emne. Alt for mange mennesker nærmer sig disse 7, 8, 9% afkast, som om det er risikofrie penge, mens det i virkeligheden er langt fra det.
Der er en række gode, velrenommerede virksomheder derude, som tilbyder denne service - jeg har selv penge med nogle - men du skal lave din egen research og due diligence, før du overfører penge til disse institutioner. Du vil aldrig være i stand til at eliminere risikoen, men du kan afbøde den og blive informeret om dine chancer for tab.
Lad Cred være en advarsel om, at svindel og dårlig forvaltning eksisterer, og anstreng dig for at lære om enhver platform, før du åbner en konto. Der er trods alt ingen, der bekymrer sig mere om dine penge, end du gør.
- 000
- 2016
- 2020
- 7
- 9
- adgang
- Konto
- Vedtagelse
- Alle
- blandt
- app
- Anvendelse
- omkring
- artikler
- aktiv
- Aktiver
- Forbyde
- Bank
- Konkurs
- Banker
- BEDSTE
- Største
- Bitcoin
- Bitcoin Price
- blockchain
- BlockFi
- Obligationer
- låntagning
- BTC
- virksomhed
- forretningsmodel
- købe
- kapital
- Kontanter
- Årsag
- Celsius
- odds
- Kina
- coinbase
- Coindesk
- Mønter
- Virksomheder
- selskab
- contango
- fortsæt
- fortsætter
- kontrakt
- Crash
- cred
- kredit
- kreditkort
- krypto
- Krypto lån
- valutaer
- Custody
- Kunder
- CZ
- dag
- Defi
- Derivater
- DID
- dokumenter
- medarbejdere
- ejendom
- ETH
- begivenhed
- udveksling
- Udvekslinger
- udgifter
- landbrug
- Mode
- tillid
- ende
- Fornavn
- formular
- stiftere
- bedrageri
- Gratis
- fond
- fonde
- Futures
- spil
- ge
- Genesis
- Give
- godt
- Regering
- regeringer
- stor
- Grow
- hack
- hackere
- Hedgefonde
- link.
- Høj
- historie
- Hodlers
- hold
- hus
- boliger
- Hvordan
- hr
- HTTPS
- Herunder
- Indkomst
- Forøg
- industrien
- inflation
- Institutionel
- institutioner
- forsikring
- interesse
- Renter
- Interviews
- investering
- Investeringer
- investor
- Investorer
- involverede
- IT
- Karriere
- nøgler
- stor
- læring
- Led
- udlån
- Leverage
- Line (linje)
- Lån
- lokale
- placering
- Lang
- større
- Making
- Marked
- Markeder
- medicinsk
- medium
- million
- model
- penge
- Mest Populære
- bevæge sig
- I nærheden af
- nyheder
- tilbyde
- tilbyde
- Tilbud
- Officer
- åbent
- Andet
- Betal
- betaling
- Mennesker
- perron
- Platforme
- Podcasts
- Populær
- magt
- trykke
- pris
- professionelle partnere
- fremme
- beskytte
- beskyttelse
- indkøb
- priser
- fast ejendom
- reducere
- regler
- Regulators
- Lej
- forskning
- detail
- Reuters
- Risiko
- Sikkerhed
- sikkerhed
- sælger
- Series
- sæt
- skifte
- Websteder
- søvn
- So
- Space
- starte
- Opstart
- Historier
- Strategi
- gade
- mål
- skat
- Skatter
- vilkår og betingelser
- Tænker
- tredje partier
- tid
- tolerance
- handle
- Traders
- handler
- Trading
- Trading Strategies
- Stol
- us
- os regering
- USD
- værdi
- VCS
- versus
- Volatilitet
- tegnebog
- WHO
- blæst
- Arbejde
- world
- værd
- skrivning
- år
- år
- Udbytte