Bitcoin-volatilitet rammer historiske lavpunkter midt i markedsapati

Nedenstående er et uddrag fra en nylig udgave af Bitcoin Magazine PRO, Bitcoin Magazine premium markets nyhedsbrev. For at være blandt de første til at modtage disse indsigter og andre on-chain bitcoin markedsanalyser direkte til din indbakke, Tilmeld nu.

---

Når vi går ind i 2023, ønsker vi at fremhæve den seneste tilstand af bitcoins volumen og volatilitet efter en nylig bølge af kapitulation. Sidste gang vi berørte disse dynamikker var i "Bitcoin Ghost Town” i oktober, hvor vi fremhævede, at en ekstrem lav volumen og lav volatilitetsperiode i bitcoin-prisen, GBTC og optionsmarkedet var et bekymrende tegn på det næste ben lavere. Dette udspillede sig i begyndelsen af ​​november.

Spol frem, og tendenserne med faldende volumen og lav volatilitet er tilbage igen. Selvom dette kunne være et tegn på, at der kommer endnu et ben lavere på markedet, er det mere sandsynligt, at det er tegn på et selvtilfreds og decimeret marked, som få deltagere ønsker at røre ved.

Selv under kapitulationsperioden i november 2021 var der en historisk lav periode med volatilitet. Nogle gange kan den mest markedspine mærkes, når man skal vente på en klar ændring i trends. Bitcoin-prisen giver den smerte, da vi endnu ikke har set den type eksplosion i markedsvolatilitet, der har defineret markedets omdrejninger og store retningsmæssige bevægelser i fortiden.

Selvom der er mange forskellige måder at definere, klassificere og estimere bitcoin-volumen på markedet, viser de alle det samme: September og november 2021 var de højeste handlingsmåneder. Siden da har volumen på både spot- og perpetual futures-markederne været i støt fald.

Samlet markedsdybde og likviditet har også fået et stort hit efter sammenbruddet af FTX og Alameda. Deres ødelæggelse har ført til et stort likviditetshul, som endnu ikke er udfyldt på grund af manglen på market makers i øjeblikket i rummet.

Langt, bitcoin er stadig det mest likvide marked af enhver anden kryptovaluta eller "token", men det er stadig relativt illikvidt sammenlignet med andre kapitalmarkeder, da hele industrien er blevet knust i løbet af de sidste par måneder. Lavere markedsdybde og likviditet betyder, at aktiver er tilbøjelige til mere volatile chok, da enkelte, relativt store ordrer kan have en større indflydelse på markedsprisen. 

On-Chain Apati

Som forventet i det nuværende miljø oplever vi også mere markedstilfredshed, når vi ser på on-chain data. Selvom det fortsætter med at stige over tid, forbliver antallet af aktive adresser - unikke adresser aktive som enten afsender eller modtager - ret stillestående i løbet af de sidste par måneder. Diagrammet nedenfor fremhæver det 14-dages glidende gennemsnit af aktive adresser, der falder under det løbende gennemsnit i løbet af det sidste år. Under tidligere markedsforhold har vi set væksten i aktive adresser overgå den eksisterende trend temmelig betydeligt. 

Da adressedata har sine mangler, viser det samme tendens at se på Glassnodes data for aktive enheder. Generelt er vendemarkeder resultatet af mange faktorer, herunder vækst i nye brugere og en stigning i on-chain aktivitet. 

I vores udgivelse den 11. juli "Hvornår slutter bjørnemarkedet?”, fremførte vi, at hovedparten af ​​den prisbaserede kapitulation allerede var mærket, mens den virkelige smerte forude var i form af en tidsbaseret kapitulation.

"Et kig på tidligere bitcoin-bjørnemarkedscyklusser viser to adskilte faser af kapitulation:

"Den første er en prisbaseret kapitulation gennem en række skarpe frasalg og likvidationer, da aktivet trækker ned alt fra 70 til 90 % under tidligere rekordhøje niveauer.

"Den anden fase, og den der tales om langt sjældnere, er den tidsbaserede kapitulation, hvor markedet endelig begynder at finde en ligevægt mellem udbud og efterspørgsel i et dybt trug." — Bitcoin Magazine PRO

Vi mener, at tidsbaseret kapitulation er, hvor vi står i dag. Mens valutakurspresset helt sikkert kan forstærkes på kort sigt - givet den makroøkonomiske modvind, der er tilbage - ser de forhold, der ser ud til at fortsætte på kort og mellemlang sigt, til at blive en vedvarende periode med chok med ekstremt lave niveauer af volatilitet, der efterlader begge handlende og HODLere, der stiller spørgsmålstegn ved, hvornår volatiliteten og valutakursstigningen vil vende tilbage.

---

Kan du lide dette indhold? Tilmeld nu at modtage PRO-artikler direkte i din indbakke.

Relevante tidligere artikler:

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• Platoblokkæde. Web3 Metaverse Intelligence. Viden forstærket. Adgang her.
• Kilde: https://bitcoinmagazine.com/markets/bitcoin-volatility-hits-historic-lows