For at få succes står Bitcoin-minearbejdere over for et trilemma af variabler

Dette er en meningsredaktion af Bob Burnett, grundlægger og administrerende direktør for Barefoot Mining.

Det ville være rimeligt at sige, at jeg kom ind i bitcoin-minedriftens verden gennem bagdøren. Før 2017 havde jeg haft begrænset eksponering for Bitcoin. Det ændrede sig, da jeg blev kontaktet af en bekendt, der havde brug for adgang til en stor mængde Ethereum-mineudstyr. Da jeg havde brugt størstedelen af ​​min 30-årige karriere i den personlige computer-industri, håbede han, at jeg ville være i stand til at udnytte mit netværk til at få adgang til de knappe GPU'er, der er nødvendige, og til at designe en server i virksomhedsklassen til at huse dem . Mit team og jeg var i stand til at gøre dette, hvilket var katalysatoren for oprettelsen af ​​Barefoot Mining, det firma, jeg nu driver. (Bemærkning til alle Bitcoinere: Vi flyttede snart vores fokus til kun Bitcoin og blev den amerikanske distributør for Bitfury.)

I 2017 var "crypto" hot. Derfor var det ikke særlig svært at finde investorer til at lægge kapital i mineprojekter, og konkurrencen om energikilder til at understøtte datidens minepladser var relativt lav. Så adgang til mineudstyr var nøglen til at komme ind på markedet. For Barefoot Mining havde vi løst denne vanskelige del af ligningen, og fordi kapital og energi var ret lette at finde, var vi i stand til at udvikle os til også at drive hosting- og minecentre.

Tidligt i 2018 gik industrien ind i en "kryptovinter", og dynamikken skiftede hurtigt. Investorinteressen faldt, mens energianlæggene forblev rigeligt, og adgangen til mineudstyr lettede. Mineindustrien forblev i denne tilstand indtil den sidste del af 2020, hvor prisen på bitcoin steg, og markedsdynamikken drejede hurtigt. Baseret på denne katalysator strømmede ny kapital ind på markedet, og forsyningslinjerne for mineudstyr strammede næsten øjeblikkeligt. For første gang begyndte minearbejdere at se knaphed på energimarkederne.

At se og leve gennem disse ændringer afslørede et mønster for mig, som jeg nu kalder "Minearbejderens Trilemma." Det første aksiom i Miner's Trilemma siger: "I Bitcoin minedrift vil tre variabler - kapital, energi og mineudstyr - altid være i spil, og mindst en af ​​dem vil altid være svær at opnå." En visuel repræsentation af markedet og minearbejderens trilemma under det seneste tyreløb er vist i grafikken nedenfor:

Dette står i kontrast til de nuværende markedsforhold (grafik nedenfor), hvor kapitaltilgængeligheden er tørret ud, mens mineudstyr og prissætning er løsnet enormt. Adgang til energianlæg forbliver i nogenlunde den samme, lidt vanskelige tilstand. Dette illustrerer det andet aksiom, som siger "når en af ​​de tre variable bevæger sig fra en vanskelig tilstand til en let tilstand, vil mindst en af ​​variablerne i en let tilstand flytte til en vanskelig tilstand."

Vigtigheden af ​​Miner's Trilemma er, at det giver et fremragende sæt regler til at bestemme sandsynligheden for succes for en minevirksomhed. De fleste mineselskaber, inklusive mine, startede med en fordel i en af ​​de tre nøglevariabler, men langsigtet succes og vækst kræver evnen til at dreje og løbende løse vanskelige variabler. Så hvis du overvejer at starte en minevirksomhed, investere i en privat minevirksomhed eller købe aktier i et offentligt mineselskab, skal du sørge for at undersøge denne enheds evne til at løse Miner's Trilemma uanset hvordan vanskeligheden skifter. Hvis de har en løsning til hver af disse, så er der et forretningsgrundlag, som en kompetent og erfaren ledelse kan udføre. Mangler nogen af ​​disse tre, og virksomheden vil i sidste ende stå over for en massiv overlevelsestest.

Dette er et gæsteindlæg af Bob Burnett. Udtalte meninger er helt deres egne og afspejler ikke nødvendigvis dem fra BTC Inc. eller Bitcoin Magazine.