Bitcoin hopper på inflationskøling, YoYos på FTX-likvidation

Bitcoin steg mere end 10% til lige under $18,000 fra et nyligt lavpunkt på $15,500, mens Nasdaq er steget med meget sjældent set 7.35%.

Inflationen steg 0.4 % i oktober, under forventningerne på 0.6 %, og 7.7 % i forhold til sidste år, et fald fra 8.2 % sidste måned.

Det tegner en klar nedadgående trend for inflationen siden juni, hvor den toppede med 9.1 %, hvilket øgede forventningerne om, at Federal Reserve Banks vil bremse deres rentestigninger.

Markederne satser på, at en stigning på 50 point nu er 80 % sandsynlig, mens få tror, ​​at der vil være en stigning på 75 basispoint i december.

Dette kan måske forklare bitcoin-stigningen, men FTX fortsætter med at være historien, dog nok ikke i samme intensitet som i går, hvor der var meget usikkerhed.

Hvad angår markederne nu, er der ikke meget tilbage at vide om relevansen af ​​prisbevægelser, da historien bevæger sig mere ind i detaljerne, som er mere relevante for dem, der er direkte berørt.

Først og fremmest viser det sig, at dette faktisk var en ret lille udveksling. Vi gættede på, at bitcoinere og ethereans ikke brugte det meget, men alle dets aktiver er tilsyneladende kun $16 milliarder.

Der er påstande, at FTX lånte 10 milliarder dollars af indskydere penge til det nu hedengangne ​​Alameda Research. Det er en enorm sum, men folk spørger, hvor i alverden det blev af.

"Hvis vi ikke kan finde ud af, hvor alameda-tabene kom fra, og hvis SBF foretog alle disse 9-tal investeringer med hans personlige midler, er vi sikre på, at ingen af ​​disse lån mod FTT-sikkerhed var til ham personligt," spørger Juthica Chou, Krakens leder af handel med OTC-optioner.

Derudover vil disse 10 milliarder dollars, som du skulle tro, dukke op et sted på blockchain, medmindre det er fiat, i hvilket tilfælde man spekulerer på, hvor meget der mangler i fiat og hvor meget i krypto.

Den eneste bevismateriale onchain er til en værdi af $4 milliarder FTT-tokens givet til Alameda af FTX den 28. september.

Dette onchain-træk blev fremhævet forud for de seneste afsløringer fra unavngivne kilder med Lucas Nuzzi, Head of R&D hos CoinMetrics, der udtalte, at han mener:

"Alameda sprængtes i Q2 sammen med 3AC+ andre. Det overlevede KUN, fordi det var i stand til at sikre finansiering fra FTX ved at bruge den 172M FTT som 'sikkerhedsstillelse', der var garanteret til at optjene 4 måneder senere."

De unavngivne kilder ser nu ud til at bekræfte dette, men hvad udlånte FTX præcist, for uanset hvad det er, er det nok ikke onchain, da det ellers ville være kommet ud.

Hvad Alameda angår, synes Luna-udblæsningen – og det var en affære på 50-60 milliarder dollars – at have ført til en række tab, herunder en låneaftale på 500 millioner dollars med den mislykkede kryptoudlåner Voyager Digital.

De har dog stadig aktiver. En af deres omkring 14 eth adresser viser de har $100 millioner USDc. De har også en andel på 7.6% i Robinhood til en værdi af omkring 500 millioner dollars.

Onchain-data viser, at FTX har mindst 1 milliard dollars i aktiver. Kombineret med aktieejerskaber har de sandsynligvis $2-$3 milliarder i alt for $10 milliarder i forpligtelser.

Den, der ikke kom ud i den 6 milliarder dollars kryptotilbagetrækning, vil derfor sandsynligvis modtage 20% til måske 30%.

Det vil blive gjort gennem papirsystemet nu. Securities Commission of Bahamas har taget skridt til at indefryse FTX's aktiver og udpege en likvidator ifølge en medieerklæring.

Derudover går deres hjemmeside ned til og fra gårsdagen ser ud til at have været på grund af en vis intern uenighed med juridiske rådgivere, der rådede de skulle fjerne det, formentlig for at forhindre flere indskud.

Bankman-Fried har dog naturligvis prøvet alt for at holde det kørende, inklusive nogle succeser med hensyn til Tron, men børsen er tydeligvis konkurs, så det er sandsynligt, at ingen vil komme i nærheden af ​​det.

Der var rygter om, at de har forsøgt at sælge FTX.US, med eventuelle indtægter fra det potentielt brugte til at dække FTX's kundeindskud, men indtil videre ser det heller ikke ud til, at der har været nogen succes der.

Forud for dette likvidationstræk fra Bahamas var der plads til at foreslå, at FTX endda kunne købe krypto nu ved at sælge Hood-aktier for at dække indskud.

Men med en papirlikvidation, som formentlig er nært forestående, fryser alt, så der ikke ville være nogen markedsbevægelser i det mindste i nogen tid, og kreditorerne vil sandsynligvis have mulighed for at vælge, om de skal betales i krypto- eller Hood-aktier.

Så denne historie er stort set slut, når det gælder det bredere marked. Måske vil der stadig komme noget ud, men det er på nuværende tidspunkt uklart, hvad det ville være for bitcoin at bekymre sig om.

Enhver smittefare ser også ud til at være begrænset til Alameda i øjeblikket. De er ikke længere operationelle, så eventuelle likvidationer og så videre er formentlig overstået, mens andre virksomheder ser ud til kun at være påvirket af et lille beløb, selvom Genesis sagde, at de har $175 millioner i FTX, men hævder, at det ikke påvirker deres marked lave aktiviteter.

LedgerX, optionshandleren frem for tegnebogen, har udtalt, at deres aktiver er adskilte og opbevares af BitGo, så de er ikke påvirket.

Hvad angår markedets tillid, bare for at vise, hvor lille FTX er, Changpeng Zhao afslørede Binances kryptoadresser og beholdninger, der beløber sig til "475K BTC, 4.8M ETH, 17.6B USDT, 21.7B BUSD, 601M USDC, 58M BNB."

Bare deres bUSD er derfor mere end hele FTX, hvilket tyder på, at denne udveksling blev hypet for meget, da de ikke var i nærheden af ​​den samme liga som Coinbase eller Binance.

Et tab på 10 milliarder dollars er desuden betydeligt mindre end de 60 milliarder dollars, der samlet blev tabt til Luna i juni. Det giver bare Luna-tabet 70 milliarder dollars, hvor dette fald nu bekræftes som en del af den nedgearing og oprydning i juni.

I betragtning af, at børsen tydeligvis ikke var i en sund tilstand, og dens administrerende direktør var villig til at blande sig med kundens penge, er markedet generelt nok bedre uden det, da problemet kunne være blevet meget større i løbet af få år, selvom det er ganske uheldigt for den, der deponerede og ikke kunne komme ud.

Men i forhold til det overordnede marked er dette en lille konkurs, og det er derfor sandsynligvis usandsynligt, at det vil påvirke tilliden væsentligt, da FTX sandsynligvis bliver meget gamle nyheder på bare en uge, da der selv nu nok ikke er meget at sige, hvad angår prispåvirkende faktorer. .

Og for regler, med hensyn til fiat-udvekslinger bringer de det samme problem som fiat – eller papirsystemet – i og med at du har brug for en betroet mellemmand.

Dette er velsagtens derfor endnu en fejl i det gamle system, omend i vores kryptorum, fordi ingen defi dapp for eksempel er gået konkurs.

Alligevel er det ikke så klart, hvilken ekstra regulering der ville være nødvendig her, da alle ved, at du ikke bare kan røre kundens penge, det er dybest set tyveri.

Det, der er nødvendigt i stedet for, er rutinebevis for reserver samt revisioner. En intern forsikringsfond er nødvendig for, hvis det går galt, safu-fonden, som Binance kalder den, og nogle børser forsikrer endda alle deres kryptobeholdninger, idet den trend er en ret gammel udvikling, 2017 eller deromkring.

Endelig, i betragtning af den potentielle gode udvikling i forhold til inflation og renter, er det ikke klart, hvor længe prisen vil blive holdt nede af FTX, da de direkte sandsynligvis slet ikke vil spille på markedet nu, og indirekte er det velsagtens. et lille beløb til størrelsen af ​​det samlede marked.

Kryptomarkedet var foreløbigt ved at komme sig før alt dette, og onsdag torpederede det, men det burde formentlig vende tilbage til det foreløbigt snart, fordi FTX-historien ser ud til at være temmelig forbi, hvad markedet angår.