Bitcoin står over for turbulens, da 10-års statsrente på 15-års højeste

I et miljø med stigende renter og økonomisk uforudsigelighed står Bitcoin og det bredere kryptomarked over for øget modvind. Skiftet i det finansielle landskab blev for nylig understreget af Benchmark 10-års US Treasury-renten, som nåede et 16-årigt højdepunkt denne torsdag.

Længste rentekurveinversion nogensinde

Historisk set har en omvendt rentekurve, hvor de kortsigtede renter er højere end de lange, været en varsel om økonomiske nedture. Navnlig er den 10-årige minus 3-måneders statsrentekurve blevet inverteret i rekordhøje 217 handelsdage. Tidligere data indikerer, at jo længere forsinkelsen er mellem inversionen og starten af ​​en recession, jo mere alvorlig er recessionen sandsynligvis.

Joe Consorti, markedsanalytiker hos The Bitcoin Layer, understregede denne bekymring, bemærke på Twitter: "Udbyttekurven stejler igen med en rasende fart. Op med 10 bps eller mere i dag på tværs af kurven. Ved du, hvad der sker, når rentekurven bliver stejlere, hver eneste gang? Hint: ikke økonomisk ekspansion."

Feds seneste signaler og politiske holdning har taget finansverdenen med storm. Charlie Bilello, markedsstrateg hos Creative Planning, bemærkede, "Den 10-årige statsrente steg op til 4.49 % i dag, højest siden oktober 2007. Den reale 10-årige rente (korrigeret for forventet inflation) på 2.11 % er nu på det højeste niveau siden marts 2009." Bilello påpegede også den betydelige reduktion i Feds balance, som i øjeblikket er "over 10 % under toppunktet i april 2022."

De to største træk over de sidste 20 år var mellem december 2008 og februar 2009 med 18.2 % (balancen nåede et nyt højdepunkt i januar 2010), og fra januar 2015 til august 2019 med -16.7 % (balancen nåede et nyt højdepunkt i marts 2020).

Stigningen i den 10-årige statsrente var gentog af analytikerne fra "The Kobeissi Letter", som udtalte: "BREAKING: 10-årig obligationsrente rammer officielt vores mål på 4.50 %... Den 10-årige obligationsrente er steget utrolige 20 basispoint på mindre end 24 timer... Med udbudssiden inflationen ude af kontrol og oliepriserne tilbage til $90+, Fed har intet valg. Højere i længere tid er tilbage."

Federal Reserves stand

Under onsdagens FOMC-møde har den amerikanske centralbank og bestyrelsesformand Jerome Powell gjort klart sine intentioner, hvilket signalerer potentialet for en yderligere renteforhøjelse i år og forudsiger færre nedsættelser næste år. Den forudser nu et halvt procentpoint af rentenedsættelser i 2024. Forud viste prikplotten nedskæringer med et helt procentpoint næste år.

Denne "højere i længere tid"-strategi ser ud til at afvige fra markedets tidligere forventninger på trods af tre måneders tilsyneladende positive inflationsdata. Desuden overbragte Powell tillid til USA. økonomi, der understreger behovet for at sikre, at renterne justeres korrekt for at nå centralbankens 2 % inflationsmål.

Markedet er dog fortsat usikkert, hvor CME Groups FedWatch Tool kun indikerer en 32% chance for endnu en renteforhøjelse i november og en 45% sandsynlighed inden december.

Implikationer for Bitcoin og Crypto

Risikoaktiver, herunder Bitcoin og andre kryptovalutaer, har historisk set været følsomme over for stigninger i den 10-årige statsrente. Charles Edwards, grundlægger af Capriole Investments, fremhævet udfordringerne for Bitcoin- og kryptosektoren:

Fed ønsker mere arbejdsløshed. Arbejdsmarkedet er stadig for stærkt. De har hævet de forventede 2024-satser som et resultat, og 10YR er brudt ud til nye årtiers højdepunkter. Så længe 10YR bryder opad på denne måde, vil risikoaktiverne se yderligere modvind.

Historisk set er stigende renter tegn på en forventning om højere renter, hvilket øger låneomkostningerne. Dette scenarie fører ofte til en reduktion i spekulative investeringer, hvor investorer foretrækker mere stabile, afkastbærende aktiver frem for mere risikable muligheder såsom Bitcoin og krypto.

Et andet problem for markedet er "higher for longer"-tilgangen og den massive reduktion af Feds balance. Risikoaktiver som Bitcoin er traditionelt en "svamp" for høj likviditet, men når dette tørrer ud på det finansielle marked, lider de som regel mest.

Derudover vil bekymringen om en mulig recession fortsætte med at stige på grund af den omvendte rentekurve. Bemærkelsesværdigt nok har Bitcoin og krypto aldrig handlet i en recession, reaktionen er usikker.

På pressetidspunktet handlede Bitcoin til $26,655.

Udvalgt billede fra Shutterstock, diagram fra TradingView.com

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• Kilde: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin-crypto-turbulence-10-year-treasury-yield/