En travl afslutning på ugen

Aktiemarkederne vender tilbage på fredag, selvom jeg ikke tror, ​​nogen bliver begejstrede over de bevægelser, der blegner i forhold til de tab, der gik forud for dem.

Dette ligner intet andet end et dødt kattespring efter et stejlt fald over de sidste par uger, da investorer er blevet tvunget til igen at acceptere, at renten kommer til at stige længere og hurtigere end håbet.

Tocifret inflation i euroområdet

Inflationen i euroområdet ramte 10 % i september før tidsplanen, hvor markederne forventer et hop til 9.7 % fra 9.1 % i august. Under normale omstændigheder kan det have udløst en reaktion, men disse er alt andet end normale. Markederne priser stadig mere end 70 % chance for en renteforhøjelse på 75 basispoint fra ECB i næste måned med en udefrakommende chance på 1 %. Euroen er lidt lavere efter offentliggørelsen, som også viste, at kerneinflationen steg lidt højere end forventet til 4.8 %.

Sterling kommer sig, da Storbritannien revideres ud af en potentiel recession

Vi ser den tredje dag med stigninger for pundet, som nu har genvundet hovedparten af ​​tabene efter "mini-budgettet" for en uge siden. Dette er ikke et tegn på, at investorer kommer uden om den nye kanslers ufinansierede skattelettelser, men snarere en afspejling af det arbejde, der er udført siden for at dæmpe markedsreaktionen. Det inkluderer nødinterventionen fra BoE, snak om foranstaltninger til at balancere omkostningerne ved skattelettelserne, rapporterede drøftelser med OBR og rygter om uroligheder i Tory-partiet. Vi bliver nødt til at se, hvad det betyder, og pund kan helt sikkert reagere negativt igen på passivitet eller den forkerte handling.

BNP-data her til morgen bragte nogle gode nyheder, selvom det med hensyn til positive opdateringer helt sikkert er mod den mere ubetydelige ende. Storbritannien er ikke i recession, efter at andet kvartals BNP blev revideret op fra -0.1 % til +0.2 %. Selvom alle positive revisioner er velkomne, var den tekniske recession ikke rigtig væsentlig i første omgang. Det vigtige var, at Storbritannien kæmper for at vokse og står over for en sandsynligvis dybere recession hen ad vejen, og dagens revision ændrer ikke på det. ,

Skuffende kinesiske undersøgelser

Kinas PMI'er fremhævede den voksende kløft mellem statsejede virksomheders præstation og deres private konkurrence. Det siger sig selv, at det at være bakket op af staten i usikre tider som denne har visse fordele, og det har været tydeligt i nogen tid.

Private virksomheder har været mere følsomme over for Covid-restriktioner og er derfor blevet stærkt hæmmet i år. Alligevel, selv med disse statsstøttede fordele, var det overordnede PMI langt fra opmuntrende til at stige til 50.1 og knap i vækstterritorium. Da PMI for ikke-fremstilling også falder fra 52.6 til 50.6, er det klart, at økonomien stadig står over for enorm modvind, og den globale økonomi, der går i stå omkring den, vil kun bidrage til dem.

BoJ øger obligationsopkøbene på grund af højere renter

Bank of Japan øgede opkøbene af obligationer natten over, da den fortsætter med at forsvare sine tærskler for kontrol af rentekurven under volatile markedsforhold. Stigende globale renter har tvunget centralbanken til gentagne gange at købe JGB'er for at fastholde sit mål. Der har været en voksende forventning om, at BoJ kunne justere sit 0 %-mål eller udvide det bånd, det tillader udsving mellem, for at lette presset på valutaen, men det har ikke været til stede, hvor MoF i stedet intervenerer på markederne for første gang siden 1998. Interventionen undergang fortsætter.

RBI renteforhøjelse og kreditgrænse

Den indiske centralbank hævede reporenten med 50bps til 5.9 % fredag, hvilket sandsynligvis vil være en af ​​dens sidste stramningstiltag i kampen mod inflation. Beslutningen var bredt forventet og blev kort efter fulgt af vejledning til statsdrevne raffinaderier om at reducere dollarkøb på spotmarkeder gennem brug af en kreditgrænse på 9 milliarder dollar. Dollarens styrke udgør en risiko for lande rundt om i verden, som vi har set meget tydeligt i de seneste uger som nævnt ovenfor, og tiltag som denne vil søge at afhjælpe dette pres. Der skal dog meget mere til for at gøre en væsentlig forskel.

En periode med stabilitet er, hvad bitcoin har brug for

Det har været en meget urolig uge i bitcoin, som ikke har formået at lave et bæredygtigt løb i begge retninger på trods af forsøg på begge. Måske ser vi et gulv, der er lidt genert over for sommerens lavpunkter omkring $17,500, selvom det i høj grad vil afhænge af, at risikoappetitten ikke falder igen, hvilket det i høj grad har potentialet til at gøre. Jeg bliver ved med at bruge ordet modstandskraft, når jeg diskuterer bitcoin, og det er i høj grad forblevet tilfældet. Det kæmpede også med at bygge videre på rallyet tidligere på ugen, endda holde det til sidst på dagen, så måske er en periode med stabilitet, hvad den har brug for.

For et kig på alle dagens økonomiske begivenheder, tjek vores økonomiske kalender: www.marketpulse.com/economic-events/

Denne artikel er kun til generel information. Det er ikke investeringsrådgivning eller en løsning at købe eller sælge værdipapirer. Udtalelser er forfatterne; ikke nødvendigvis OANDA Corporation eller nogen af ​​dets tilknyttede selskaber, datterselskaber, officerer eller direktører. Levereret handel er højrisiko og ikke egnet for alle. Du kan miste alle dine deponerede midler.

Baseret i London kom Craig Erlam til OANDA i 2015 som markedsanalytiker. Med mange års erfaring som finansmarkedsanalytiker og trader fokuserer han på både fundamental og teknisk analyse, mens han producerer makroøkonomiske kommentarer.

Hans synspunkter er blevet offentliggjort i Financial Times, Reuters, The Telegraph og International Business Times, og han optræder også som fast gæstekommentator på BBC, Bloomberg TV, FOX Business og SKY News.

Craig har et fuldt medlemskab af Society of Technical Analysts og er anerkendt som Certified Financial Technician af International Federation of Technical Analysts.

Seneste indlæg af Craig Erlam (se alle)