Rejs ind i verden af ​​tokeniserede aktiver

Tokenisering er, hvor vi samler råvarer, fast ejendom eller andre finansielle aktiver i blockchain-baserede tokens, så de kan handles på kryptobørser. Det er en måde at omdanne virkelige aktiver til kryptoaktiver; en anden måde, hvorpå DeFi bliver integreret med TradFi.

Vores opfattelse er, at alt vil blive tokeniseret. Alt af værdi vil blive forvandlet til krypto-tokens, der kan købes, sælges og handles, hvilket har enorme konsekvenser for investorer.

Jeg har tidligere skrevet om tokenisering af aktiver i den virkelige verden, så det gav kun mening for mig at dykke dybere ned i det nylige Federal Reserve-papir om tokenisering (læs det her). Jeg fandt en fortælling, der viser, at Fed tager tokenisering alvorligt, såvel som dets transformative potentiale for investorer.

I dagens stykke optrævler jeg implikationerne af tokenisering for kryptoinvestorer, de muligheder, det giver, og den spekulative fremtid, som Fed antyder.

Tokeniseret guld

Med omkring 2.15 milliarder dollars i tokeniserede aktiver på tilladelsesløse blockchains i maj 2023, guld skinner klarest, hvor næsten halvdelen er tokeniseret guld. Dette gør tokeniseringens gyldne vej til både en metafor og en håndgribelig virkelighed, der låser guldet i den digitale verden og skaber en bro mellem det håndgribelige og det immaterielle.

Fed-avisen fremhæver den betydelige tilstedeværelse af tokeniseret guld, et marked med en kapitalisering på omkring 1 milliard dollars i maj 2023. Det er et domæne domineret af Pax Gold (PAXG) og Tether Gold (XAUt), hvor de to kontrollerer 99 % af marked. Disse digitale repræsentationer af guld er ikke blot afspejling af virkeligheden, men er fuldt indløselige, hvilket giver indehavere mulighed for at gøre krav på det underliggende fysiske guld, omend med visse begrænsninger og gebyrer.

For digitale investorer åbner dette op for et område af muligheder og overvejelser. Evnen til at eje og handle tokeniseret guld tilbyder en unik blanding af likviditet og stabilitet. Det er dog en rejse, der kræver nerver af stål, omhyggelig overvejelse af indløselighedsfunktionerne og en forståelse af de iboende risici og fordele.

Banen for tokeniserede råvarer er et vidnesbyrd om den udviklende dynamik i investeringsverdenen. Det er en vej brolagt med gyldne muligheder, men også med spekulative usikkerheder. Vil tokenisering forbedre investorernes adgang til guld, eller vil kompleksiteten af ​​kryptoteknologi hæmme dens vækst?

Tokeniseret ejendom

Guld er ikke den eneste tokeniserede aktivklasse. Tokeniseret fast ejendom er også i vækst, hvilket giver os mulighed for at opbygge ejendomsrigdom, et token ad gangen.

Avisen nævner Real Token Inc. (RealT) som en pioner inden for at skabe digitale repræsentationer af juridiske rettigheder på boligejendomme. Hver ejendom, en unik enhed, der ejes af en juridisk uafhængig LLC, giver investorer mulighed for at eje et stykke indenlandsk amerikansk fast ejendom og nyde fordelene ved lejeindtægter. Fra september 2022 havde RealT med succes tokeniseret 970 ejendomsenheder, og samlet en værdi på over $52 millioner.

Denne innovative tilgang til ejendomsinvesteringer er ikke bare et revolutionerende koncept, men en gateway til diversificerede porteføljer. Det bringer en aktivklasse, der traditionelt er uden for rækkevidde, i armslængde.

Vejen har dog sine udfordringer. Den mindre ensartede karakter af ejendomsaktiver og indviklede juridiske og skattemæssige processer udgør betydelige forhindringer i forbindelse med ejendomstokenisering. Det er en rejse, der væver sig mellem innovation og regulering, hvor hvert skridt fremad er en delikat balance mellem muligheder og begrænsninger.

Tokeniserede aktier, obligationer og ETF'er

Federal Reserve-rapporten ser også på tokeniseringen af ​​immaterielle aktiver som aktier, obligationer og ETF'er. Ligesom fast ejendom og guld, forestil dig at eje ikke selve aktierne og obligationerne, men digitale tokens, der repræsenterer ejerskabet af det underliggende aktiv.

Dokumentet bemærker, at tokeniserede aktier og deres modstykker i det virkelige liv tilbyder lignende økonomiske eksponeringer, men en til tider anderledes oplevelse for investorer, med prisvariationer på grund af forskellige åbningstider og iboende egenskaber. Navnlig udvider programmerbarheden i DeFi-applikationer rækkevidden af ​​traditionelle finansielle instrumenter.

For kryptoinvestorer vil tokeniserede finansielle aktiver blive brugt som komponerbare byggeklodser, hvilket betyder, at du vil være i stand til at låne, låne eller afdække mod dem ved hjælp af DeFi-platforme, ligesom du gør med Ethereum-baserede kryptoaktiver i dag. Med tiden vil DeFi og TradFi blive ude af skel.

Fordelene ved tokenisering

Fed-avisen indrømmer, at tokenisering giver mange fordele for investorer og markeder. Det giver adgang til ellers utilgængelige eller dyre markeder, såsom fast ejendom, hvilket giver investorer mulighed for at eje brøkdele af specifikke aktiver, i modsætning til det bredere porteføljeejerskab i REIT'er.

Den iboende programmerbarhed af kryptotokens og brugen af ​​smarte kontrakter muliggør indlejring af yderligere funktioner i tokeniserede aktiver, hvilket potentielt gavner markederne for de underliggende referenceaktiver ved at implementere likviditetsbesparende mekanismer og lette bedre prisopdagelse.

Disse innovationer hjælper med at sænke adgangsbarrierer, inviterer et bredere spektrum af investorer og fremmer mere konkurrencedygtige og likvide markeder. Tokenisering forbedrer også udlånsmekanismerne ved at bruge tokens som sikkerhed, hvor traditionelle metoder kan være dyre eller uigennemførlige, og sikrer hurtigere afvikling af transaktioner sammenlignet med deres modparter i den virkelige verden og traditionelle værdipapirafviklingssystemer.

Ved at drage paralleller til ETF'er tyder empiriske beviser på en positiv sammenhæng mellem likviditeten af ​​ETF'er og deres underliggende værdipapirer, hvilket forbedrer informationseffektiviteten. En lignende dynamik for tokens kunne betyde, at øget likviditet på kryptomarkeder kan føre til mere nøjagtig prisfastsættelse for tokens referenceaktiver og derved forbedre likviditeten og effektiviteten af ​​markederne for referenceaktiverne.

Potentielle konsekvenser for finansiel stabilitet

Mens tokeniserede markeders nuværende værdi er relativt lille sammenlignet med traditionelle finansielle markeder, kan tokenisering introducere sårbarheder til globale markeder. Tokenisering skaber sammenkoblinger mellem de digitale og traditionelle finansielle systemer, hvilket potentielt overfører stød fra kryptomarkeder til aktivmarkeder, især når disse aktiver ikke er likvide, som f.eks. fast ejendom.

En væsentlig bekymring er transmissionen af ​​volatilitet på grund af 24/7 handel med kryptoaktiver sammenlignet med de begrænsede åbningstider på de fleste referenceaktivmarkeder. Dette misforhold kan føre til uforudsigelige implikationer under stressbegivenheder, såsom brandsalg af tokeniserede aktiver, der påvirker solvensen hos institutioner, der besidder væsentlige andele af det tokeniserede aktiv.

Tokeniserede aktiver med indløsningsmuligheder, som sikrede stablecoins, kan lide under løb på udstederen på grund af usikkerhed omkring tokens sikkerhedsniveauer. Dette gælder især, når udstederen mangler gennemsigtighed. Væksten i tokeniseringer udsætter også traditionelle finansielle institutioner for markeder for kryptoaktiver ved direkte at eje tokeniserede aktiver eller bruge tokens som sikkerhed for andre finansielle instrumenter.

Ondo Finances rejse til tokenisering af amerikanske regerings pengemarkedsfonde på Ethereum viser den potentielle bredere vifte af anvendelsessager til tokenisering, der påvirker traditionelle finansielle markeder. Tokenisering kan skjule mere risikable eller illikvide referenceaktiver som sikre og let omsættelige, hvilket tilskynder til højere gearing og risikotagning, hvilket kan udløse systemiske hændelser i tilfælde af en pludselig vending af disse positioner.

Investor Takeaway

Tokeniserede aktiver kommer. Fra forlokkelsen af ​​tokeniseret guld, til plots af tokeniseret fast ejendom, til kurve af finansielle aktiver, anerkender Fed, at tokeniserede aktiver er fremtiden, som bringer både farer og løfter.

Mens avisens forfattere slår en forsigtig tone, mener jeg, at vi bør se på tokenisering som en rejse mod fremtiden. Som investorer bør vi omfavne det transformative potentiale og se efter nye muligheder og strategier, som tokeniserede aktiver fra den virkelige verden vil bringe os.

Lad os være pionerer inden for denne nye grænse og udforske muligheder for at opbygge rigdom, et symbol ad gangen.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Bliv forstærket i dag.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Styrk dig selv. Adgang her.
• PlatoAiStream. Web3 intelligens. Viden forstærket. Adgang her.
• PlatoESG. Kulstof, CleanTech, Energi, Miljø, Solenergi, Affaldshåndtering. Adgang her.
• PlatoHealth. Bioteknologiske og kliniske forsøgs intelligens. Adgang her.
• Kilde: https://www.bitcoinmarketjournal.com/tokenized-assets/