Fra marginhandel til futures har mange tjenester taget springet fra traditionelle finansielle instrumenter til kryptovaluta. Men der er en, der endnu ikke er kommet ind i bevidstheden hos de fleste kryptohandlere: prime brokerage.
Her, Bequant CEO George Zarya forklarer, hvorfor 2020 kan blive året, hvor denne teknologi begynder at tage fart, hvordan den bruges på tværs af råvarer og aktier, og hvad den kan levere til dem, der i øjeblikket ejer digitale aktiver.
1. Kan du forklare prime brokerage enkelt? Og hvorfor er det ikke almindeligt i kryptoverdenen?
Det største problem, en prime broker løser for sine kunder, er effektiviteten af sikkerhedsstillelse. Det betyder, at kunder kan få adgang til flere likviditetssystemer gennem ét vindue, administrere deres sikkerhed og afviklinger effektivt og have adgang til gearing baseret på deres samlede portefølje, eller såkaldt porteføljemargining.
Kryptoverdenen har udviklet sig hurtigt med hensyn til teknologi, men traditionel finansekspertise har endnu ikke indhentet det. I år er "prime-brokerage" i stigende grad blevet diskuteret i samfundet.
2. Hvor almindeligt er prime brokerage i den traditionelle finansielle sektor i øjeblikket?
Prime brokerage er en central infrastruktur for institutionelle investorer, hvad enten de er valuta-, råvare- eller aktieforvaltere. At have en konto hos en prime broker er et must have, men små fonde har ikke altid råd til at opfylde kravene i bulge-bracket prime som Citigroup, Goldman Sachs, Nomura eller JPMorgan Chase. Så startup-ledere går til "mini-primes", som derefter tilsluttes til de store primes' infrastruktur. I detailhandelen er der navne som Interactive Broker eller Saxo Bank, der tilbyder multi-børs, multi-aktivklasse-adgang med en vis marginhandelsfunktionalitet.
3. Så hvordan ville kryptohandlere drage fordel af det?
Da prime brokers i mange tilfælde er gateways til markedet, vil institutionelle investorer have stor gavn af at have en one-stop-shop-løsning til at engagere sig i det nye, spirende digitale aktivermarked ved at have nem adgang til større kryptobørser og en forenklet onboarding-proces . Kunder får én skærm til at administrere sikkerhedsstillelse på tværs af en sikker hvidlistet depotramme, overvåge positioner, afstemme handler og have tal for nettoaktiver i realtid. De har også fleksibiliteten til at bruge en leverandør efter eget valg til at udføre handlerne eller oprette forbindelse direkte til børserne via en indbygget applikationsprogrammeringsgrænseflade/Financial Information eXchange. Bequant kan også levere en co-location-facilitet på LD4 i London, hvor en række fremtrædende børser er hostet, hvilket vil gavne latensfølsomme handlende. Og endelig og vigtigst af alt har de adgang til en balance, der tillader gearing baseret på deres samlede portefølje.
Tilgængeligheden af sådanne tjenester vil bringe den digitale aktivklasse tættere på de vigtigste finansielle aktiver og forestående integration i almindelig finans.
4. Har digitale aktiver som kryptovalutaer truet traditionelle aktiver?
"Truet" er et stærkt ord, men jeg vil sige, at kryptoindustrien er klar til at forstyrre traditionel finansiering. Sikkerhedstokenisering har været et buzzword i et stykke tid nu, og blockchain-teknologi er allerede ved at blive implementeret på tværs af mainstream-finans. Vi ser succesfulde eksempler inden for grænseoverskridende betalinger, handelsfinansiering og afviklinger. Bank- og finansgiganter opererer på forældet arv teknologi og vil blive tvunget til at opgradere. Jeg regner med, at blockchain-teknologi vil blive en standard rygrad for finans og bank i fremtiden. Det er bare et spørgsmål om tid.
5. Hvordan vil kryptopriserne reagere på coronavirus og Bitcoins halvering?
Vi har set en korrelation mellem Bitcoin og S&P 500, efterhånden som paniksalg har spredt sig gennem markederne, men vi har også set en afkobling fra disse tendenser. Jeg tror på, at den nye digitale aktivklasse vil komme sig hurtigere end nogen anden aktivklasse, og Bitcoins halvering vil helt sikkert hjælpe. Efterhånden som centralbankerne fortsætter med at udskrive penge, og kryptovalutaens infrastruktur modnes, vil vi se tendensen til adoption tage fart. Den pandemiske forskrækkelse er en god test for krypto for at vise dens værdi som betalingsmiddel, grænseoverskridende overførsler og afviklinger, der virkelig er globale og ikke påvirkes af noget land, der lukker ned eller pålægger begrænsninger for bevægelser.
6. Vil Know Your Customer-reglerne blive hårdere?
Det er et absolut faktum, at reguleringen mod hvidvaskning af penge vil fortsætte med at sprede sig over hele verden og vil blive et must for enhver virksomhed at overholde for at fortsætte. Vi har set denne tendens udvikle sig for to år siden, og nu ser vi, at værdipapirreglerne generelt også vil gælde for krypto. For eksempel vil marginhandelsregler eller investorklassifikationer pålagt af direktivet om markeder for finansielle instrumenter højst sandsynligt blive udvidet til digitale finansielle aktiver.
7. Er den fragmenterede tilstand af kryptoregulering noget at bekymre sig om? Hvad med den nye Maltas regering?
Jeg tror ikke, at dette vil forårsage et større besvær for deltagerne, da vi allerede ser regulatorer over hele verden tale om harmoniseret regulering på tværs af jurisdiktioner. Europæiske tilsynsmyndigheder ser på en paneuropæisk ramme, der kan tage sin kerne fra den franske ramme for digitale aktiver.
Den nye Maltas regering har endnu ikke vist sin forpligtelse til at drive finansiel innovation og sætte handlinger på ordene. Det er som at være halvgravid. Da Bequant er en af de få virksomheder, der ansøger om licenser til virtuelle finansielle aktiver, håber vi, at processen snart vil vinde indpas.
8. Hvad er de tre største trusler, som kryptoindustrien står over for i dag?
Der er et militært akronym VUCA - flygtigt, usikkert, komplekst og tvetydigt - der beskriver verden efter den kolde krig. Denne beskrivelse kan anvendes på tilstanden på kryptomarkedet, men truslerne er meget hypotetiske, og jeg vil påstå, at industrien ikke har nogen livstruende forhold. Der er milepæle, som vi bliver nødt til at overvinde, før vi kan sige, at digitale aktiver er en anden aktivklasse:
- Regulering: Krystallisering af regulering over hele kloden om, hvordan aktiver behandles og deltagere reguleres. Vedtagelse af allerede eksisterende værdipapirregler er nært forestående.
- Infrastruktur og sikkerhed: Depotløsninger er meget vigtige for at give investorer ro i sindet. Global Digital Finance er en organisation, som Bequant er medlem af. Det driver en række arbejdsgrupper, der fremmer aktive diskussioner mellem markedsdeltagere for at fremme bedste praksis i rummet og tilpasse institutionelle standarder med depotbanker, børser og tjenesteudbydere. Vi har set store fremskridt med hensyn til teknologisk udvikling og forståelse af kritiske fremgangsmåder, der vil sikre sikkerheden af aktiver og fleksibiliteten til at gå ud over fryselager.
- Adoption: Langsom anvendelse kan få markederne til at gå i en dvaletilstand. Succesfuld fremgang på de to første punkter vil skabe institutionel interesse og dermed bringe mere adoption.
9. Kan du forklare, hvorfor lav latenstid og dyb likviditet er så vigtigt?
Med det seneste markedsfald og skyrockende volatilitet er latens og adgang til likviditet mest afgørende for profit, eller i nogle tilfælde for overlevelse.
Med størstedelen af handelsstrømmen udført via automatiserede algoritmiske handelssystemer, kan den glidning, man kan lide, være skadelig. Derfor ser industrien på at tilbyde institutionel infrastruktur.
Bequant er den eneste børs, der tilbyder co-location, multicast-markedsdata og en FIX 5.0-forbindelsesmulighed, som er markedsstandarden for traditionelle aktivklasser. Bequant-udveksling har en tick-to-trade latens på mindre end 400 mikrosekunder for at appellere til de mest latensfølsomme handlende.
10. Hvad er dit råd til en, der overvejer at handle med krypto for første gang?
Find nogen, der forstår markedspladsen, og lav ordentlig research. Industrien har stadig en masse myter, der skal slås op, og fordomme og uprofessionalitet at overvinde. Kun fagfolk ville være i stand til at se dybt inde og rådgive ordentligt.
Ansvarsfraskrivelse. Cointelegraph støtter ikke noget indhold eller produkt på denne side. Mens vi tilstræber at give dig alle vigtige oplysninger, vi kunne få, bør læsere selv lave deres egen forskning inden de tager nogen handlinger i forbindelse med virksomheden og har det fulde ansvar for deres beslutninger, og denne artikel kan ikke betragtes som investeringsrådgivning.
Kilde: https://cointelegraph.com/news/qa-what-is-prime-brokerage-and-will-it-gain-traction-in-crypto