Ist dies ein Vorschlag, Anreize für grünes Bitcoin-Mining zu schaffen, oder ein Marketing-Trick?

Der Weg zu einem grünen Bitcoin geht weiter. Diesmal handelt es sich um eine Idee, die so wild ist, dass sie vielleicht funktioniert. Es kommt über ein Whitepaper mit dem Titel „Ökologisierung von Bitcoin mit Anreizausgleichen“ von Troy Cross und Andrew M. Bailey. Haben sie einen Weg gefunden, die Anreize des Protokolls mit der grünen Bitcoin-Zukunft in Einklang zu bringen, die sich manche Leute wünschen? Oder testen sie das Terrain und denken darüber nach, ein Produkt zu verkaufen, das es noch nicht gibt?

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Eine solide Wahrheit dient als Grundlage für die Kernthese: „Der Verzicht auf Arbeitsnachweise ist ein Kinderspiel.“ Die Zusicherungen, die das Sicherheitsmodell von Bitcoin bietet, sind kampferprobt und ein Schlüsselelement der Attraktivität von Bitcoin.“ Aber die Autoren machen auch Versprechen, die schwer zu halten sind: „Das Innenleben von Bitcoin kann genutzt werden, um ein Finanzinstrument zu entwickeln, das seine negativen externen Auswirkungen auf die Umwelt eliminiert.“

Können Sie? Wie würde das funktionieren? Um es auf den Punkt zu bringen: Das Papier schlägt vor, „kontinuierliche Co-Investitionen in den grünen Bergbau zu tätigen, um die Bitcoin-Bestände zu ergänzen, solange diese Bestände bestehen.“ Warum glauben die Autoren, dass dies eine Lösung für das grüne Bitcoin-Problem ist? Das wollen wir hier herausfinden.

Können wir Bitcoin umweltfreundlicher machen, indem wir einfach in Green Mining investieren?

Von Anfang an macht die Zeitung deutlich, wer ihr Wunschpublikum ist. „Wir beginnen mit zwei Annahmen. Erstens ist Bitcoin eine attraktive Investition, abgesehen von den Auswirkungen auf die Umwelt. Zweitens soll der kohlenstoffintensive Bitcoin-Mining minimiert werden.“ Wenn Sie nicht an diese beiden Aussagen glauben, ist das Papier nichts für Sie. 

Der erste Teil der These ist, dass der Besitz von Bitcoin Anreize für den Bergbau schafft, der grün sein kann oder auch nicht. Um dies zu beweisen, beginnen die Autoren mit Fakten: „Alle Einnahmen aus dem Bergbau kommen in Form von Blockbelohnungen und Gebühren.“ Derzeit beanspruchen Miner jährlich 328,500 Bitcoin als Blockbelohnungen, während rund 18,000 Bitcoin als Transaktionsgebühren eingenommen werden.“

Laut den Autoren ist das bloße Halten von Bitcoin nicht so neutral, wie man vielleicht denkt. „Was träge erscheinen kann (nur Halten), ist in Wirklichkeit ein aktiver Bestandteil bei der Bitcoin-Preisfindung und der Rentabilität des Bergbaus. Somit sind die externen Effekte des Bergbaus das indirekte Ergebnis des Bitcoin-Besitzes.“ Lesen Sie weiter, auch wenn Sie nicht folgen, es wird bald einen Sinn ergeben.

Der zweite Teil der These lautet, dass „grüner Bergbau den Anreiz zum Bergbau mindert“. Wie? Durch die Reduzierung des Anreizes zum Mining. „Neues grünes Mining bedeutet eine schnellere Blockerkennung, was die Mining-Schwierigkeit erhöht, was die Energie- und Hardwarekosten in die Höhe treibt, die zum Mining einer bestimmten Bitcoin-Menge erforderlich sind, wodurch der Anreiz zum Mining sinkt und somit die Emissionen aus dem Mining sinken.“

Mischen wir diese beiden Teile und die Kernthese entsteht:

„Dies ist der Punkt, an dem wir das, was wir dem kohlenstoffintensiven Miner mit einer Hand geben (erhöhter Wert der Blockbelohnung durch das Halten von Bitcoin), mit der anderen wieder wegnehmen (erhöhte Kosten, um eine Blockbelohnung durch Green Mining zu gewinnen).“ 

Und diese Grafik relativiert alles: 

Das Gleichgewicht zwischen Besitz und Bergbau | Quelle: Das Whitepaper

Ok, aber wie viel investieren wir?

Die genaue Mathematik finden Sie im Whitepaper. Der Vorgang ist nicht komplex und umfasst die Gesamtheit der nicht verlorenen Münzen und die Bestände jeder Person. Es kommt auf einen groben Prozentsatz an: 

„Wenn Green Mining eine erwartete Nettorendite von Null hätte, würden wir eine vierteljährliche Co-Investition in Green Mining im Wert von 575 % der eigenen Bitcoin-Allokation empfehlen. Wenn Green Mining profitabel wäre, wie es derzeit der Fall ist, dann könnten die erforderlichen Investitionen in Green Mining wesentlich geringer ausfallen, vielleicht 5 %.“

Es erübrigt sich zu erwähnen, dass der Aspekt, dass das gesamte Unternehmen profitabel sein soll, ein zentraler Teil des Angebots ist. Damit dies funktioniert, müssen die wirtschaftlichen Anreize vorhanden sein. Es wäre ein Fehler, sich darauf zu verlassen, dass Menschen aus reiner Herzensgüte in grüne Bitcoins investieren. Bisher ist der Bergbau mit erneuerbaren Energien sehr profitabel. Und es gibt keinen Grund zu der Annahme, dass sich dies in absehbarer Zeit ändern wird.

BTC-Preisdiagramm für den 03 auf Bitstamp | Quelle: BTC/USD auf TradingView.com

Wie würden wir jedoch in grünes Bitcoin investieren? 

Hier wird das Papier kontrovers:

„Was hier benötigt wird, ist ein Finanzprodukt – nennen wir es ein Green Co-Investment Instrument (GCI) –, das als Inputs Folgendes berücksichtigt: effektive Marktkapitalisierung, Hashrate, Gebühren, Blockbelohnungen, die Rentabilität des Green Mining und die Größe der Bitcoins eines Anlegers.“ Bestände.“

Versuchen die Autoren, ein neues Finanzprodukt zu schaffen? In dem Papier untersuchen sie mehrere Möglichkeiten, wie der neu gegründete GCI funktionieren könnte. Sie gehen davon aus, dass es Konkurrenz geben wird, nicht nur einen GCI, und dass die Leute denjenigen wählen werden, der besser zu ihnen passt. Dennoch hört es sich so an, als würden sie das Terrain testen und planen, das erste GCI selbst zu entwickeln.

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Wir könnten uns jedoch irren.

Das Wichtigste ist: Was denken Sie? Hat Sie ihre Argumentation überzeugt? Haben sie grünes Bitcoin gelöst oder ist ihre Logik fehlerhaft? Würden Sie an so etwas teilnehmen? Nutzen sie wirklich das Innenleben von Bitcoin, „um ein Finanzinstrument zu entwickeln, das seine negativen externen Auswirkungen auf die Umwelt eliminiert“? Oder wollen sie Ihnen nur ein neues Finanzprodukt verkaufen?

Ausgewähltes Bild von Oliver_Nguyen auf Pixabay | Charts von TradingView & das Whitepaper

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• Quelle: https://bitcoinist.com/proposal-green-bitcoin-mining-or-marketing-ploy/