Könnte eine digitale Währung der Zentralbank für die USA in Frage kommen?

Präsident Biden forderte letzte Woche einen dringenden, regierungsweiten Fokus der USA auf die Erforschung einer potenziellen digitalen Zentralbankwährung (CBDC). Executive Order. Dieser Schritt hat lange auf sich warten lassen – die amerikanischen Bemühungen in diesem Bereich hinken weit hinter denen einiger anderer Länder zurück, darunter auch China, das bereits ein Pilotprojekt für seinen eigenen digitalen Yuan gestartet hat.

Die Diskussion darüber, welche Form diese Forschung annehmen könnte – und ob es für die USA von Vorteil ist, ernsthaft über Investitionen in einen digitalen Dollar nachzudenken – war Gegenstand der Sitzung des Chicago Payments Forum letzte Woche. Ein solcher Schritt könnte im Rahmen des nationalen Interesses in Betracht gezogen werden, da er eine Möglichkeit darstellt, das zu bekämpfen, was viele in der Regierung als das zentrale Problem bei Kryptowährungen ansehen – mangelnde Kontrolle.

„Wenn in einer Währung Billionen von Dollar gebunden sind, die die Federal Reserve in keiner Weise kontrollieren kann, kann sie den Zinssatz nicht erhöhen und die Geldmenge nicht kontrollieren. Ihre Fähigkeit, finanzielle Stabilität zu gewährleisten, wird immer schwieriger“, sagte Peter Tapling, Geschäftsführer von PTap Advisory und Mitglied der Beratungsgruppe des U.S. Faster Payments Council Board.

Und es ist nicht nur ein Problem für die USA und die Federal Reserve; Es handelt sich um ein globales Problem, da Kryptowährungen grundsätzlich keine Grenzen kennen.

„Das ist eine Art Auslöser für die Zentralbanken weltweit. Sie sehen das Potenzial für den digitalen Austausch riesiger Wertbeträge und möchten wirklich, dass dieser Wert in einem Vermögenswert enthalten ist, der ihnen Sichtbarkeit und Kontrolle gibt“, sagte Tapling.

Beim Thema gibt es jedoch noch viel zu tun – obwohl die Regierung in den letzten Monaten Fortschritte beim Thema digitale Währungen gemacht hat, handelte es sich dabei fast ausschließlich um regulatorische Diskussionen. Das ist wichtig, beantwortet aber einige grundlegende Fragen nicht – etwa, was eine digitale Währung ein für alle Mal überhaupt ist. Handelt es sich um eine Ware? Eine Sicherheit? Etwas anderes?

Und das, bevor man überhaupt anfängt, über all die anderen grundlegenden Fragen nachzudenken, die durch die Aussicht auf eine digitale Verschiebung des Dollars aufgeworfen werden – und sie sind wichtige.

„Die kürzlich veröffentlichten Grundsatzpapier des Federal Reserve Board Wir haben die Frage aufgeworfen, ob eine digitale Währung der Zentralbank Zinsen bringen würde oder nicht“, sagte Tapling. „Und ich denke, diese Diskussion trübt das Thema. Wenn ein CBDC eine echte Währung ist, zahlen Sie keine Zinsen. Die Zentralbank verzinst den US-Dollar nicht; Die Dollarnoten in meiner Tasche bringen keine Zinsen. Warum sollte ein CBDC also Zinsen bieten? Stablecoins können Zinsen abgeben, wenn der Stablecoin so aufgebaut ist, dass er wie ein Finanzprodukt eines Geldmarktfonds aussieht.“

Auch wenn die Forschung noch sehr vorläufig ist, handelt es sich doch nicht um Neuland – die Federal Reserve Bank of Boston hat in Zusammenarbeit mit dem MIT Digital Currency Institute, veröffentlichte erst letzten Monat ein Technologiepapier diskutieren ihre Forschungsergebnisse zum Thema. Ihre Ergebnisse deuten darauf hin, dass das Interesse vorhanden ist und die Vorteile erheblich sein könnten:

„Ein CBDC kann Funktionen bieten, die derzeit weder mit Bargeld noch mit Bankkonten möglich sind. Beispielsweise könnte ein CBDC kryptografische Zahlungsnachweise, komplexere Überweisungen zu oder von mehreren Geldquellen und flexible Formen der Ausgabenautorisierung, wie z. B. unterschiedliche Transaktionslimits, unterstützen.“

Über diese Grundlagen hinaus muss jedoch noch viel Arbeit geleistet werden, bevor so etwas für Regierungsarbeitsgruppen zu mehr als nur theoretischem Gerede werden kann. Die Federal Reserve verfügt im Rahmen ihres aktuellen Mandats über keine Struktur zur Ausgabe einer digitalen Währung, die von einzelnen Verbrauchern gehalten werden kann – eine Änderung würde mit ziemlicher Sicherheit einen Beschluss des Kongresses erfordern.

„Es ist für die Technologieleute unmöglich, irgendetwas zu bauen, bis die Politiker entschieden haben, was gebaut werden soll“, sagte Tapling. „Deshalb ist es gut, dass sie Piloten bauen. Der Boston Fed ist es zu verdanken, dass sie den von ihnen erstellten und veröffentlichten Code übernommen hat öffne Github Projekt. Jeder könnte es herunterladen und ausprobieren.“

- Jessica Purdy