MakerDAO kann eine „Notabschaltung“ durchführen, wenn Sanktionen DAI treffen

Jetzt ist MakerDAO an der Reihe. 

Der DeFi-Blue-Chip ist das neueste Protokoll, das von Schockwellen von der Entscheidung des US-Finanzministeriums am Montag getroffen wurde, Tornado Cash zu sanktionieren, einen sogenannten „Mixer“, mit dem Krypto-Benutzer ihre Transaktionen anonymisieren können. 

Maker macht Notfallpläne zur Durchführung einer Notabschaltung, falls Kernverträge, die DAI, seiner Stablecoin, zugrunde liegen, von Washington sanktioniert werden, so die Beiträge von MakerDAO-Gründer Rune Christensen in den Discord-Kanälen des Projekts. „Wenn wir von der US-Regierung mit Atomwaffen bombardiert werden, sterben wir einfach“, warnte Christensen.

die schwarze Liste gesetzt

Der Schritt, Tornado Cash auf die schwarze Liste zu setzen, wie die Fed sagt 7 Milliarden Dollar gewaschen im Wert von virtueller Währung, hat USDC, die Stablecoin Nr. 2 in Bezug auf den Marktwert, bereits erschüttert. 

Am Dienstag hat Centre, das Konsortium hinter USDC, 38 Wallet-Adressen auf die schwarze Liste gesetzt und froren die USDC-Token ein, die sie hielten. Center, das von Circle und Coinbase gegründet wurde, hat seit dem Start von USDC im September 81 nun insgesamt 2018 Wallet-Adressen gesperrt.

Das Blacklisting von Tornado-Wallets hat die Dezentralisierung von MakerDAOs DAI-Stablecoin in Frage gestellt, da der Token stark von USDC unterstützt wird. Es gibt also einen Ansteckungseffekt.

Laut Daistats ist USDC derzeit die größte Einzelquelle für Sicherheiten zur Unterstützung von DAI $3.56 Mrd. USDC derzeit im Protokoll gesperrt. Die Dominanz von USDC unter den Sicherheiten von DAI veranlasst viele in der Krypto-Community, Maker dazu zu drängen, seine Abhängigkeit von der zentralisierten Stablecoin zu verringern.

Kritiker haben sogar beschrieben DAI wird in Bezug auf seine beträchtliche USDC-Unterstützung als „verpackter USDC“ bezeichnet. Nadia Alvarez von MakerGrowth, der Kernwachstumseinheit der DAO, sagte gegenüber The Defiant, dass DAI durch ein vielfältiges Portfolio von Kryptowährungen und eine Reihe von Vermögenswerten aus der realen Welt unterstützt wird, was das Engagement in einem einzelnen Vermögenswert begrenzt. Sie sagte, DAI sei unter anderem durch 33.9 % USDC, 23.2 % ETH und 7.6 % WBTC besichert.

„MakerDAO arbeitet ständig daran, sein Engagement noch weiter zu diversifizieren, indem es neue Stablecoins und andere weitreichende Vermögenswerte zu seinen Sicherheiten hinzufügt“, sagte Alvarez.

DAI ist eine überbesicherte Stablecoin, die gegen im MakerDAO-Protokoll hinterlegte Vermögenswerte geprägt werden kann. Da ein Drittel der Sicherheiten den DAI-Stablecoin von Maker, der USDC umfasst, unterstützen, arbeitet Maker nun daran, herauszufinden, wie er sein Risiko gegenüber dem zentralisierten Stable Token minimieren und Bedenken zerstreuen kann, dass DAI doch nicht so dezentralisiert sein könnte. 

Widerstand gegen Zensur

Das ist wichtig, weil die Aufrechterhaltung des Zensurwiderstands ein Kennzeichen der Dezentralisierung ist.

MakerDAO ist das größte DeFi-Protokoll nach gesperrtem Gesamtwert und macht laut DeFi Llama mit 13 Mrd. $ 8.7 % des Gesamtkapitals des Sektors aus. Während sein MKR-Token eine bescheidene Marktkapitalisierung von 965 Millionen US-Dollar hat, wird MakerDAO seit langem als eine der renommiertesten und einflussreichsten DeFi-Organisationen in der Branche angesehen.

Es ist nicht nur das DAI von Maker, das unter Druck steht – Ameen Soleimani, ein Mitwirkender des algorithmischen Stabletoken-Protokolls RAI, sagte gegenüber The Defiant, dass „jedes DeFi-Protokoll darüber nachdenkt, seine USDC-Exposure zu reduzieren“, als Antwort auf die schwarze Liste der zugehörigen Wallets durch das Center Tornado-Cash. 

„Kurzfristig sind wir einfach nicht in der Lage, einer Razzia zu widerstehen.“

Rune Christensen

MakerDAO ging im Dezember 2017 live und ermöglichte es den Benutzern, seine DAI-Stablecoin gegen überbesicherte ETH-Einlagen zu prägen. Es hat die Liste der Vermögenswerte, die Benutzer als Sicherheit für die Prägung von DAI bereitstellen könnten, stetig erweitert.

USDC wurde im März 2020 zum dritten durch das Protokoll unterstützten Sicherheitenwert und erntete Kritik, dass die dezentralisierte Struktur von DAI Gefahr laufe, durch die zentralisierten Vermögenswerte, die seine Versorgung zunehmend stützen, gefährdet zu werden.

Am 8. August hat Erik Voorhees, der Gründer der Krypto-Börse ShapeShift, twitterte ein offener Brief an die Maker-Community, in dem sie aufgefordert wird, ihre USDC-Unterstützung abzubauen und „sie in Ställe umzuwandeln, die zensurresistenter sind“.

„Du hast etwas Zeit dafür, aber du musst anfangen“, fügte er hinzu.

Die Frage, wie die beträchtlichen USDC-Reserven von DAI inmitten der OFAC-Sanktionen verwaltet werden sollen, dominiert die Diskussionen auf den sozialen Kanälen von MakerDAO.
Die Bindung von DAI an den Dollar wird durch das Peg Stability Module (PSM) von Maker aufrechterhalten, das es Benutzern ermöglicht, Stablecoins wie USDC eins zu eins gegen DAI einzutauschen.

Der USDC-PSM-Kontrakt von Maker ist die größte einzelne Wallet von USDC-Beständen. Es enthält 3.56 Mrd. USDC – doppelt so viel wie der zweitgrößte USDC-Händler, Binance, hält besitzt 1.78 Mrd. USDC. Die PoS-Bridge von Polygon ist die drittgrößte USDC-Wallet mit 1.61 Mrd. Token, gefolgt von der Bridge von Aribtrum mit 828 Mio. USDC.

'Viel Glück'

Auf Discord warnte der MakerDAO-Delegierte Chris Blec, dass Maker zum Scheitern verurteilt sei, solange er mit zensierbaren Vermögenswerten als Sicherheit zu tun habe. „Viel Glück, dass Sie nicht sanktioniert werden, wenn DAI bereits in sanktionierten Smart Contracts sitzt, die nicht pausiert werden können“, fügte Blec hinzu.

Kyle sagte: „Warum kann dies nicht nur ein Produkt vom Typ Leihen und Verleihen werden, ohne dass USDC erforderlich ist? Kann verantwortungsbewusstes Leihen und Verleihen nicht gewinnen?“

Einige Kommentatoren schlugen vor, dass Maker seinen USDC im Austausch gegen Ether entladen sollte. Aber Christensen, dem Gründer von MakerDAO, gefiel die Idee nicht. 

Wahnsinniger Schlupf

Wenn wir mehrere Milliarden USDC nachahmen, werden wir von einem wahnsinnigen Ausrutscher getroffen … und dann wird die ETH nachgeben, sobald die Leute erkennen, was los ist“, sagte er.

Andere Benutzer befürchten, dass die Behörden Verträge sanktionieren könnten, die für den Betrieb von MakerDAO in der Zukunft von entscheidender Bedeutung sind – wie z. B. das USDC PSM – da einige DAI-Benutzer die Stablecoins über Tornado Cash verschieben. 

0xbocaJ sagte: „Wenn die Mehrheit der DAI an den PSM gebunden ist, entsteht ein erhebliches Zentralisierungsrisiko; Wenn Circle das PSM auf die schwarze Liste setzt, wird dies eine enorme disruptive Wirkung auf den Markt haben.“ Kyle mischte sich ein, dass „das PSM wahrscheinlich abgeschafft werden muss“.

Christensen beschrieb das Erscheinen von Makers PSM auf einer Sanktionsliste als „das größte Risiko“, dem MakerDAO gegenübersteht. Er merkte jedoch an, dass dies „unwahrscheinlich“ sei, und fügte hinzu: „Es gibt einen Grund, warum es Tornado Cash ist und nicht Aave oder Uniswap oder was auch immer, das gerade sanktioniert wurde.“

Für den Fall, dass der USDC PSM sanktioniert würde, behauptete Christensen, dass MakerDAO gezwungen sein würde, eine Notabschaltung durchzuführen. Christensen sagte, er plane, ein dezentralisiertes Wahlkomitee namens Phoenix vorzuschlagen, das die Aufgabe haben wird, einen Plan zu entwickeln, wie das Protokoll eine Notabschaltung bewältigen könnte.

Crackdown

Der Gründer von MakerDAO fügte hinzu, dass das Protokoll Stablecoins in Anleihen umwandeln sollte, um Deckung zu erhalten. Er sagte, dass Bond-Underwriter „nicht zufällig auf der Sanktionsliste auftauchen können“. Christensen betonte jedoch, dass eine Sanktionierung des PSM-Vertrags durch OFAC katastrophale Auswirkungen auf das Protokoll haben würde.

„Kurzfristig haben wir einfach nicht die Fähigkeit, einem harten Vorgehen zu widerstehen, und wir können es nicht aus dem Hut zaubern“, sagte er. „Die beste Option ist, jetzt damit zu rechnen, nicht sanktioniert zu werden, und dann an den Grundlagen zu arbeiten, die wir benötigen, um einem echten physischen Angriff tatsächlich widerstehen zu können. Wir sollten einfach akzeptieren, dass, wenn sie uns herunterfahren wollen, das Ergebnis eine Notabschaltung ist.“

[Eingebetteten Inhalt]

Im Gespräch mit The Defiant beschrieb Mark Monfort vom web3 Venture Studio NotCentralised das Blacklisting von USDC-Adressen als definitive Bedrohung für den Stabilisierungsmechanismus von DAI. „Die Tatsache, dass Maker sogar über eine Notabschaltung nachgedacht hat, zeigt, wie bedeutsam dieses Ereignis für das Ökosystem ist“, sagte er.

Einige in der Gemeinde glauben MakerDAOs strategischer Dreh- und Angelpunkt, um reale Vermögenswerte zu nutzen (RWAs) ist die Antwort auf die Bedrohungen, denen DAI ausgesetzt ist.

Chris Bradbury, der CEO von Oasis.app, einem DeFi-Projekt, das eine unabhängige Schnittstelle für das Maker-Protokoll bereitstellt, sagte gegenüber The Defiant, dass die jüngsten Schritte von Maker zur Finanzierung alter Bankinstitute das Engagement des Protokolls für die Diversifizierung seiner Sicherheiten und die Verringerung seiner Abhängigkeit von USDC demonstrieren.

Im Juli startete Maker a 100 Mio. DAI-Tresor für den 151-jährigen Kreditgeber aus Pennsylvania, die Huntingdon Valley Bank, und stellte a 30 Mio. DAI-Darlehen an eine Tochtergesellschaft der französischen Großbank Societe Generale.

Bradbury sagte, dass die mit USDC verbundenen Zentralisierungsrisiken „keine neue Herausforderung sind, und wir glauben, dass die DAO sie weiterhin angemessen angeht“. Er fügte hinzu, dass sein Team nicht erwartet, dass die OFAC-Neuigkeiten Oasis.app wesentlich beeinflussen werden.

Lösen Sie das USDC-Engagement auf

Hexonaut, ein MakerDAO-Protokollingenieur, schrieb auf Discord, dass „die Leute so tun, als hätten wir nicht von Anfang an versucht, das USDC-Exposure aufzulösen. Diversifizierte RWAs waren schon immer das Ziel … Wenn Sie USDC nicht mögen, sollten Sie für die Aufnahme von RWAs mit Ja stimmen.“

Alvarez von MakerGrowth sagte, dass die Übernahme von Vermögenswerten aus der realen Welt eine positive Entwicklung seitens der Maker-Community sei und die Dezentralisierung des Protokolls oder der DAI nicht untergrabe.

Doch nicht alle sind davon überzeugt. Brian McMichael, ein Smart Contract Engineer bei MakerDAO, behauptete, dass RWAs die gleichen Zentralisierungsrisiken darstellen, die mit der starken USDC-Unterstützung von DAI verbunden sind. „RWAs haben genau das gleiche Problem. USDC ist eine RWA und deshalb haben wir das Problem.“

0xbocaJ stimmte zu und erklärte: „Ich glaube nicht, dass der Wechsel zu RWA (den ich unterstütze) das zugrunde liegende Risiko hier wirklich löst.“