Produktaktualisierung: August 2022

Der August war ein weiterer arbeitsreicher Monat für Glassnode-Metrik-, Inhalts- und Produktveröffentlichungen. Eine kurze Zusammenfassung für den Monat lautet wie folgt:

• Week-on-Chain-Newsletter (5x) Berichterstattung über die Bärenmarktrallye und Spekulationen über die Ethereum-Fusion an den Derivatemärkten.
• Neue Assets werden unterstützt (4x): APE, SHIB, SAND und STETH
• Aufschlüsselungsmetriken für Ethereum-Transaktionen (24x) Untersuchung des Gasverbrauchs und der Transaktionsnachfrage für Stablecoins, ERC-20-Token, DeFi, NFTs, Bridges und Vanilla ETH-Transfers.
• Neue Metriken in Studio (5x) einschließlich jährlicher Angebotsänderungen und Optionen implizierter Volatilitäts-Smiles
• Werkbankkonstruktionen: 12x Derivate-Metriken, 6x Marktindikatoren und 1x Miner Kapitulationsrisiko-Tool.
• Neue Marktpulsberichte (5x) darunter ein neues Werkbankkonstruktionen für Top- und Bottom-Erkennung.

Der August war ein weiterer volatiler Monat für Bitcoin, in dem die Märkte erlebten, was zu sein schien (WM 31) und wurde schließlich zu einer Bärenmarktrallye (WM 34). Die Preise gingen vom lokalen Hoch von 24.5 $ aus und bewegten sich in Richtung des Tiefs der Konsolidierungsspanne bei 19.5 $. Darüber hinaus sahen wir eine enorme spekulative Prämie in die Futures- und Optionsmärkte von Ethereum eintreten, da Anleger auf ein Ereignis im Stil von „Kaufe-das-Gerücht, verkaufe-die-Nachrichten“ setzten (WM 32).

Bei Bitcoin sehen wir weiterhin eine Dichotomie zwischen Langzeitinhabern, die einfach nicht bereit sind, ihre Münzen auszugeben und zu verkaufen (WM 33), während Short-Term Holder weiter um den besten Einstiegspreis drängeln. Die aggregierten Nachfragekennzahlen bleiben glanzlos, sodass die Bitcoin-Märkte an einem seidenen Faden hängen (WM 35).

The Week On-Chain-Newsletter veröffentlicht

[Eingebetteten Inhalt]

Neue Assets werden unterstützt

Wir haben die Unterstützung für vier neue Token freigegeben:

• ApeCoin (APE)
• Shiba Inu (SHIB)
• Der Sandkasten (SAND)
• Lido Staked ETH (stETH)

Neue Ethereum-Aufschlüsselungsmetriken [T3]

Diesen Monat haben wir eine Reihe von 24 neuen Aufschlüsselungsmetriken für Ethereum-Transaktionen veröffentlicht, die sowohl den Gasverbrauch als auch die Transaktionsnachfrage für Stablecoins, ERC-20-Tokens, DeFi, NFTs, Bridges und Vanilla ETH-Transfers untersuchen. Metriken sind sowohl in absoluten als auch in relativen Bezeichnungen verfügbar.

• Vanille: Gasverbrauch durch Vanilla-Transaktionen (absolut), Gasverbrauch durch Vanilla-Transaktionen (relativ), Vanilla-Transaktionen (absolut), Vanilla-Transaktionen (relativ)
• Stablecoins: Gasverbrauch durch Stablecoins (absolut), Gasverbrauch durch Stablecoins (relativ), Stablecoins-Transaktionen (absolut), Stablecoins-Transaktionen (relativ)
• ERC-20-Token: Gasverbrauch durch ERC-20-Token (absolut), Gasverbrauch durch ERC-20-Token (relativ), ERC-20-Token-Transaktionen (absolut), ERC-20-Token-Transaktionen (relativ)
• DeFi: Gasverbrauch durch dezentrale Finanzierung (absolut), Gasverbrauch durch dezentrale Finanzierung (relativ), Dezentrale Finanztransaktionen (absolut), Dezentrale Finanztransaktionen (relativ)
• NFTs Gasverbrauch durch NFTs (absolut), Gasverbrauch durch NFTs (relativ),  NFTs-Transaktionen (absolut), NFTs-Transaktionen (relativ),
• Bridges: Gasverbrauch durch Brücken (absolut), Gasverbrauch von Brücken (relativ), Brückentransaktionen (absolut), Bridges-Transaktionen (relativ)

Bitcoin-Kennzahlen zur Angebotsänderung im Jahresvergleich [T3]

Wir haben drei neue Bitcoin-Metriken veröffentlicht, die eine Schätzung der jährlichen Veränderung des Anteils des Bitcoin-Angebots liefern, das zu Handelszeiten in den USA, der EU und Asien gehalten/gehandelt werden soll. Die Geolokalisierung des Bitcoin-Angebots wird probabilistisch auf Unternehmensebene durchgeführt, wobei das Guthaben eines Unternehmens nur dann zum Angebot in der jeweiligen Region beiträgt, wenn der Standort mit hoher Sicherheit bestimmt werden kann.

Optionen Implizites Volatilitätslächeln für BTC und ETH [T3]

Volatility Smile zeigt die implizite Volatilität von Optionen mit unterschiedlichen Ausübungspreisen für das gewählte Verfallsdatum. Die Steilheit und Form dieses Lächelns kann verwendet werden, um die relative Kostspieligkeit von Optionen einzuschätzen und abzuschätzen, welche Art von Tail-Risiken der Markt einpreist.

The Market Pulse ist eine neue Berichtsreihe des Glassnode-Teams, die exklusiv für Advanced- und Professional-Mitglieder verfügbar ist Glassnode-Forum. Market Pulse Reports bieten einen einzigartigen Einblick, wie wir als Power-User den Wert innerhalb der Glassnode-Suite maximieren. Wir untersuchen sowohl die kreativen, technischen als auch die pädagogischen Elemente von On-Chain- und Marktkonzepten, begleitet von maßgeschneiderten Schritt-für-Schritt-Workbench-Demonstrationen und Leitfäden.

Marktpulse veröffentlicht

• Ein Update des Bitcoin-Dienstprogramms: Verwenden der Netzwerkauslastung zur Einschätzung des Marktes (Forumsbeitrag)
• Der Unterschied zwischen verbrauchten Outputs und verbrauchten Volumina (Forumsbeitrag)
• Netzwerkbeteiligung durch Mittel und Mediane verstehen (Forumsbeitrag)
• Verwenden von Glassnode-Tools zum Schätzen des individuellen Miner-Hashrate-Anteils (Forumsbeitrag)
• Zyklus-Erkennung von oben/unten mit Bohrtechniken (Öffentliche Post, Forumsbeitrag, Chart)

Das folgende Diagramm ist ein Top- und Bottom-Detektor des Bitcoin-Zyklus, der unter Nutzung unserer früheren Erfahrungen als Analysten als Ingenieure bei Hartgesteinsbohrungen entwickelt wurde. Es identifiziert Preisspannen, in denen die Korrelation zwischen Anlegerrentabilität und Preisvolatilität zusammenbricht, die in der Regel bei Marktextremen auftreten. Dieser Beitrag wurde öffentlich auf unserer veröffentlicht Einblicke Blog, und ist jetzt als Live verfügbar Werkbankbau.

Workbench ist unser führendes Tool zum Erstellen maßgeschneiderter Metriken und Visualisierungen, um Ihre Bitcoin-, Ethereum- und Krypto-Marktanalyse zu verbessern. Diesen Monat haben wir neue Workbench-Konstruktionen für 13x abgeleitete Metriken veröffentlicht,

Derivate

• Annualisierte Perp-Finanzierungsrate vs. 3-Millionen-Basis (BTC, ETH)
• Perpetual Futures Dominanz (BTC, ETH)
• Liquidationen insgesamt (BTC, ETH)
• Put/Call-Verhältnisse von Optionen (BTC, ETH)
• Optionen Put/Call Open Interest (BTC, ETH)
• Optionen Put/Call Volumen (BTC, ETH)

Marktindikatoren

Miners

Konstruktion des Monats: Bitcoin-Miner-Kapitulationsrisiko

Das Miner-Kapitulationsrisiko-Tool ist ein zweiteiliges Modell, das den Zusammenfluss zwischen implizitem Miner-Einkommensstress (Puell Multiple) und beobachtetem Hashrate-Rückgang (Difficulty Ribbon Compression) sucht. Es hebt Perioden hervor, in denen ein erhöhtes Kapitulationsrisiko in der Bergbauindustrie besteht, was zur Freigabe von zusätzlichem BTC-Volumen aus notleidenden Bergwerksbilanzen führen kann. Das Modell ist wie folgt aufgebaut:

• 🟠 Das Puell-Multiple (PM) verfolgt das Gesamteinkommen der Miner in USD im Verhältnis zum 1-Jahres-Durchschnitt. Werte unter 1.0 weisen darauf hin, dass die Einkommen der Bergleute unter dem Jahresdurchschnitt liegen, wobei Werte unter 0.6 typischerweise mit Zeiten erhöhter finanzieller Belastungen verbunden sind.
• 🟣 Die Schwierigkeit Ribbon Compression (DRC) signalisiert, wenn die Hashrate offline geht, was dazu führt, dass die Protokollschwierigkeiten statistisch signifikant sinken. Dies ist eine explizite Beobachtung, dass Bergbauanlagen aufgrund von Einkommensstress abgeschaltet werden und unrentabel werden.
• 🟨 Erhöhtes Kapitulationsrisiko der Miner Zonen heben Perioden hervor, in denen beide Metriken bedeutsame Tiefs signalisieren und im Allgemeinen mit extremen Bärenmarkttiefs und einem erhöhten Risiko von Miner-Kapitulationsereignissen korrelieren. Eine Schwelle von PM + DRC < 0.65 wird als Definition des erhöhten Kapitulationsrisikos der Miner ausgewählt.

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