Eine dezentrale Börse oder DEX ist genau das, wonach es sich anhört – eine Kryptowährungsbörse, die vollständig dezentralisiert ist. Hier sind drei Gründe, warum DEXes es wert sind, beachtet zu werden:
- Dezentrale Börsen sind Peer-to-Peer-Hubs, an denen Benutzer Kryptowährungen direkt handeln können, ohne Zwischenhändler wie zentralisierte Börsen oder andere Finanzwächter.
- Es ist ein boomender Sektor – Die Top 10 der zentralisierten Börsen verfügen über einen Gesamtwert von fast 9 Milliarden US-Dollar, wobei der führende Uniswap zwischen 1.5 und 3.5 Milliarden US-Dollar pro Tag ermöglicht.
- DEXs sind ein lebendiges Beispiel dafür Intelligente Verträge und Liquiditätspools im Einsatz. Die Technologie ist faszinierend – DEX Smart Contracts legen Preise algorithmisch fest; Benutzer können Gelder einzahlen und Belohnungen in Liquiditätspools verdienen, was den Handel ermöglicht.
DEXes bieten gegenüber ihren zentralisierten Gegenstücken erhebliche Vorteile, darunter eine größere Auswahl an Token und Handelspaaren, die obligatorische Verwendung nicht verwahrter Wallets, die Nützlichkeit an Orten mit schlechter Bankinfrastruktur und Anonymität – vielleicht ihr umstrittenstes Merkmal.
Dezentrale Börsen bringen auch eine Reihe von Nachteilen und Risiken mit sich, darunter Schwachstellen bei Smart Contracts, ein höheres Betrugsrisiko aufgrund der größeren Verfügbarkeit ungeprüfter Token und manchmal sogar extrem hohe Kosten im Zusammenhang mit hohen Gasgebühren, wie sie beispielsweise bei Ethereum zu beobachten sind Netzwerk.
Im folgenden DEX-Leitfaden erfahren Sie alles, was Sie über dezentrale Börsen wissen sollten.
Verwahrung vs. Nicht-Verwahrung, Zentralisierung vs. Dezentralisierung
Um DEXs zu verstehen, ist es wichtig zu erkennen, dass der Austausch von Kryptowährungen auf zwei grundlegenden Achsen erfolgt: Verwahrung und Zentralisierung.
Die Verwahrung bezieht sich darauf, wer die Schlüssel zu den Konten an der Börse besitzt. Wenn Sie beispielsweise einen Bitcoin auf Coinbase kaufen, wird dieser in Ihrem Coinbase-Konto angezeigt, aber Sie besitzen und kontrollieren diesen Bitcoin noch nicht wirklich. Sie müssen eine Übertragung von Coinbase an eine externe Wallet-Adresse beantragen, die Sie kontrollieren, bevor die Bitcoin wirklich Ihnen gehört. Wenn Coinbase angegriffen wird, verlangsamt wird oder technische Probleme auftreten, haben Sie keine Möglichkeit, Ihre Bitcoin zu sichern. Dies war bei vielen Börsen so oft ein Problem, dass „Gelder sind sicher“ in der Community zu einem Meme geworden ist, da Börsenbetreiber versuchen, Benutzer nach Systemproblemen zu beruhigen.
Eine nicht verwahrte Börse belässt alle Gelder in den privaten Wallets ihrer Benutzer. Benutzer können dann Transaktionen selbst über ihre persönlichen Wallets einreichen und bestätigen und dabei die Börse im Wesentlichen als Matching-Service nutzen. Eine Zwischenlösung besteht darin, dass Benutzer Gelder an verifizierte Open-Source-Smart-Contracts überweisen, die bei einer Übereinstimmung ausgeführt werden und jederzeit gekündigt werden können. Dies hat den Vorteil der Sicherheit und Automatisierung, es gibt jedoch eine Zeitspanne, in der sich das Geld nicht in den Wallets der Benutzer befindet. Wenn es ein Problem mit dem Vertrag gibt, könnten die Gelder wegfallen.
Unter Zentralisierung versteht man die Zuordnung, Weiterleitung und Ausführung von Aufträgenein Ort. In einer zentralisierten Börse gibt es ein eigenes Orderbuch, das alle eingehenden Orders überprüft und Übereinstimmungen zwischen Benutzern herstellt. Die Börsensoftware und die Server führen dann die Transaktion aus.
Dezentrale Börsen arbeiten auf einem Netzwerk von Computern. Einige funktionieren durch den Einsatz intelligenter Verträge direkt in der Kette. Andere verlassen sich auf Netzwerke der zweiten Schicht vertrauenswürdiger Knoten, sogenannte Relayer, um Auftragsübereinstimmungen zu finden und durchzuführen.
Dezentrale Börsen handeln in der Regel mit etwa 10 bis 20 % des zentralisierten Börsenvolumens, verglichen mit mageren 1 % im Jahr 2018, als wir diesen Artikel zum ersten Mal schrieben. Trotzdem, Der überwiegende Teil des Kryptohandels erfolgt über zentralisierte Institutionen. Für einige ist dies ein enormes Manko im Bereich der Kryptowährungen, der eine dezentrale Zukunft auf der Grundlage zentralisierter Börsenanbieter aufbaut.
Für andere scheint es offensichtlich, dass ein Austausch zentralisiert werden sollte. Tatsächlich haben viele argumentiert, dass „dezentraler Austausch“ ein Widerspruch in sich ist. Schließlich ist eine Börse ein Treffpunkt, an dem Menschen zusammenkommen, um zu handeln. Natürlich sollte es sich um eine einzige Einheit handeln, um Transaktionen schnell zu ermöglichen.
Wie bei den meisten Debatten haben beide Seiten berechtigte Argumente. Die Herausforderungen beim Aufbau eines großartigen, nicht verwahrten DEX sind sehr differenziert, aber die Vorteile sind auch schwer zu leugnen.
Ein tieferer Blick auf die Vorteile des dezentralen Austauschs
Der Handel an einem DEX bringt viele Vorteile mit sich, die ihn für Benutzer von Kryptowährungen attraktiv machen. Am wichtigsten ist, dass DEXs das Börsenökosystem aufheben, Zwischenhändler eliminieren und freien, direkten Handel zwischen Parteien ermöglichen. Dies passt zur dezentralen Philosophie und Mission von Krypto im Allgemeinen. Das allein macht DEXs zu einem Schlachtruf für die libertären Anhänger der Dezentralisierung um jeden Preis, von denen es in der Krypto-Community einige gibt.
Aber es gibt noch andere Vorteile von DEXs, die der durchschnittliche Benutzer ebenfalls attraktiv finden könnte.
1. Dezentraler anonymer Börsenhandel
Da DEXs in ihrer reinsten Form nur Blockchain-Informationen verwenden, müssen Sie zur Nutzung eines DEX lediglich eine öffentliche Adresse mitteilen. Die meisten zentralisierten Börsen erfordern einen vollständigen Anmeldevorgang mit Namen, E-Mail-Adresse und sogar Bankkontoinformationen. Selbst anonyme Krypto-zu-Krypto-Börsen erfordern immer noch Standortinformationen und andere persönliche Daten, um behördlichen Vorschriften und Beschränkungen zu entsprechen.
Wenn DEXs jedoch an Bedeutung gewinnen, werden sie wahrscheinlich mit den Regulierungsbehörden in Konflikt geraten. Die meisten DEX-Ersteller wollen sagen, dass sie nur Open-Source-Software veröffentlichen und nicht dafür haften, was die Community mit dieser Software macht, und vermeiden so KYC- und AML-Probleme. Es bleibt jedoch abzuwarten, ob dieses Argument langfristig rechtlich Bestand hat, insbesondere wenn Schäden aus einem schlecht geschriebenen Smart Contract oder einer Sicherheitslücke resultieren.
2. DEX-Kontrolle der Gelder
DEXs sind im Allgemeinen, aber nicht unbedingt, nicht verwahrungspflichtig. Dadurch behalten Benutzer während des gesamten Übertragungsprozesses die Kontrolle über ihre Gelder, bis zum Zeitpunkt des Austauschs, wenn ein Smart Contract den unterzeichneten Handel ausführt. Keine „Gelder sind sicher“-Nachrichten mehr. Die sichere Aufbewahrung Ihrer Gelder liegt in Ihrer eigenen Verantwortung als DEX.
3. Hacks: DEX vs. CEX
Da ein DEX in einem Netzwerk von Computern vorhanden ist, wird ein Angriff viel komplizierter. Es gibt keinen einzigen Einstiegs- oder Fehlerpunkt. Dies macht DEXs in dieser Hinsicht exponentiell sicherer.
Allerdings können DEXes immer noch gehackt werden und Gelder können durch Smart-Contract-Bugs und andere Exploits gefährdet werden.
4. Ausfallzeit
Da es bei einer verteilten Börse keinen Single Point of Failure gibt, ist die Wahrscheinlichkeit eines DEX-Ausfalls geringer. Rollouts von Updates erfolgen auf Knotenbasis. Selbst wenn einzelne Knoten aufgrund von Wartungsarbeiten oder einem Angriff ausfallen müssen, können die verbleibenden Knoten das Austauschnetzwerk weiterhin betreiben.
Nachteile von DEXs
DEXs sind von Natur aus komplizierter als ihre zentralisierten Gegenstücke. Dies führt zu Herausforderungen bei der Implementierung und Benutzerfreundlichkeit, die große DEXs noch nicht vollständig bewältigen müssen.
1. Verwendbarkeit
Die erste und größte Herausforderung ist die Benutzerfreundlichkeit. Das Erstellen eines Kontos bei einer großen zentralen Börse ist ein recht unkomplizierter Vorgang und funktioniert ähnlich wie Bank- und Brokerage-Anwendungen, mit denen Benutzer vertraut sind. Andererseits erfordert die Verwendung eines DEX eine Verbindung zu einem DApp oder sogar die Installation eines eigenständigen DEX-Clients.
Im einfachsten Fall müssen Sie möglicherweise nur eine einrichten MetaMask Wallet, finanzieren Sie dieses Wallet und verbinden Sie sich dann mit einer Ethereum-basierten DEX-DApp. Im kompliziertesten Fall müssen Sie möglicherweise einen unabhängigen Knoten einrichten und längere Zeit online bleiben, um Transaktionen zu signieren.
2. Vereinfachte Handelstools
Zentralisierte Börsen bieten fortschrittliche Tools wie Optionen und Margin-Handel. Dies ist für die heutigen DEXs einfach nicht möglich. Der Handel an einem DEX umfasst normalerweise nur Kauf- oder Verkaufsaufträge.
3. Geringe Liquidität
DEXs machen etwa ein Prozent des Handelsvolumens des Kryptowährungsmarktes aus. Daher ist der Handel mit beliebten Coins nur in geringem Umfang möglich. Es ist nicht genügend Liquidität vorhanden, um einen Handel mit hohem Volumen zu ermöglichen, und es gibt keine zentralisierten Institutionen, die Market-Maker-Dienste anbieten.
4. Latenz
Wenn Sie einen Handel an einer Börse tätigen, möchten Sie eine möglichst sofortige Ausführung erreichen. Andernfalls könnten Sie eine Preisänderung verpassen. Leider haben DEXs bisher langsame Stornierungen und langsame Auftragsabwicklungszeiten gezeigt, da alle Anfragen über das dezentrale Netzwerk verbreitet werden müssen. Daher kommt es häufig zu Preisschwankungen – Preisänderungen zwischen Orderzeitpunkt und Ausführungszeitpunkt.
5. An vorderster Front
Da Sie Ihre Absichten dem gesamten Netzwerk mitteilen müssen, um einen Handel auszuführen, besteht die Möglichkeit, dass böswillige Akteure im Netzwerk mit schnellen Verbindungen Ihnen in der Schlange vorauseilen und Münzen zu einem niedrigeren Preis aufkaufen, um sie dann wieder zu verkaufen Du. Diese als Front-Running bekannte Praxis untergräbt die Fairness des Austauschs. Es gibt keine wirkliche Möglichkeit, sicherzustellen, dass sich Miner oder Relayer an einer dezentralen Börse nicht für Aufträge anstellen können. Derzeit arbeiten DEX-Entwickler an möglichen Lösungen, die Signaturen oder Sicherheiten beinhalten, aber bisher gibt es keine konkrete Lösung.
6. Echte Dezentralisierung?
Bei einigen DEXs müssen Sie immer noch die Verwahrung Ihrer Münzen abgeben. Bei anderen handelt es sich um kleine, zentralisierte Knotennetzwerke von Relayern. Wieder andere führen ein Off-Chain-Auftragsbuch, das auf irgendeine Weise von Dritten verwaltet werden muss. Diese Vorbehalte untergraben alle den Dezentralisierungsanspruch der Börsen.
Top-DEX-Projekte
Ethereum-basierte DEXes mögen UniSwap führend, aber es sind mehrere auf Ethereum basierende Layer-2-DEXes mit niedrigeren Netzwerkgebühren sowie Layer-1-Konkurrenten wie Solana entstanden.
Abschließende Gedanken: Was ist die Zukunft dezentraler Börsen?
Dezentrale Börsen sind aufgrund einiger Faktoren gut für Popularität und Wachstum in naher Zukunft positioniert:
- Im Jahr 2022 gingen mehrere verwahrungsbasierte Unternehmen wie FTX, Celsius und Voyager in Konkurs und sperrten dabei Milliarden von Benutzergeldern ein. Für verwahrungsbasierte Dienste sieht es nicht gut aus.
- Die SEC strebt nach zentralisierten Börsen im Jahr 2023: it kostenpflichtige beliebte Börse Bittrex als nicht registrierte nationale Wertpapierbörse, Makler und Clearingstelle tätig, wobei die Börse im Mai Insolvenz anmeldete. Mit ähnlichen Behauptungen geht es auch gegen Kraken und Binance vor.
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