Spot-Bitcoin-ETFs könnten die Marktliquidität erhöhen: Krypto-Analyseunternehmen – Unchained

Nachdem ich nach FTX eine Prügelstrafe einstecken musste, Die Bitcoin-Liquidität könnte mit der Zulassung von Spot-Bitcoin-ETFs „eine echte Erholung erleben“, kam das Forschungsunternehmen Kaiko in seinem Q4-Bericht zu dem Schluss.

Die Genehmigung von Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETFs) durch die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission könnte die Marktliquidität für BTC erhöhen, so der Krypto-Marktdatenanbieter Kaiko.

In seinem Q4-Bericht veröffentlicht Am Donnerstagmorgen sagte Kaiko, dass die Marktliquidität für Bitcoin – die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung – in mehrfacher Hinsicht „eine echte Erholung erleben“ könnte. Liquidität bezieht sich darauf, wie leicht ein Vermögenswert auf einem Markt verkauft oder gekauft werden kann, ohne dass sich dies auf den Preis des Vermögenswerts auswirkt. 

Erstens vergrößern Bitcoin-ETFs nicht nur die Anlegerbasis, sondern ermöglichen auch „Intraday-Arbitrage zwischen dem ETF und dem Basiswert“, was beides die Liquidität erhöht, berichtete Kaiko. 

Zweitens könnten Market Maker, die Bitcoin-ETFs als „zusätzliche Absicherungsinstrumente“ nutzen, die Liquidität erhöhen. Wenn Market Maker über Instrumente verfügen, die unterschiedlich auf Marktbewegungen reagieren, können sie die Risiken ausgleichen, die mit dem Halten von Lagerbeständen in einem bestimmten Vermögenswert verbunden sind. 

Market Maker sind Finanzunternehmen oder sehr vermögende Privatpersonen, die die Aufgabe haben, einem bestimmten Markt Liquidität bereitzustellen, indem sie Gebote und Angebote für Vermögenswerte abgeben. Sie sind in der Regel bereit, von Verkäufern zu kaufen und an Käufer zu verkaufen. 

„Letztes Jahr haben mehrere große Krypto-Marktmacher ihre Aktivitäten eingeschränkt oder den Markt ganz verlassen, und es sind keine neuen bedeutenden zurückgekommen.“ sagte Noelle Acheson, ehemalige Forschungsleiterin bei CoinDesk, über Autorisierte Teilnehmer… Jane Street, JPMorgan, Virtu, Cantor Fitzgerald“, fügte sie hinzu.

„Man kann die Fakten nicht beschönigen: Sowohl die Volumina als auch die Orderbuchtiefe sind seit dem Zusammenbruch von FTX auf breiter Front, für alle Vermögenswerte und an allen Börsen, zurückgegangen.“ Selbst die jüngste Marktrallye hat es nicht geschafft, die Tiefe oder das Volumen des BTC-Marktes wieder auf das Niveau vor FTX zu bringen“, schrieb Kaiko. „Aber mit einer möglichen Spot-ETF-Zulassung besteht die Hoffnung, dass sich die Liquidität tatsächlich erholen könnte (trotz einiger Risiken negativer Auswirkungen).“

Ein Beispiel für dieses Risiko ist jedoch der Liquiditätsdruck durch ETF-Abflüsse während angespannter Marktbedingungen.