Unternehmen, die im Kapitalmarktbereich tätig sind, sind es gewohnt, sich an regulatorische Änderungen und ständige Marktstörungen anzupassen. So wahr es auch sein mag, von Zeit zu Zeit knackt und stöhnt der Boden unter ihren Füßen auf eine Art und Weise, dass sogar sie von jeder schleichenden Selbstgefälligkeit erschüttert werden.
So ist es mit dem bevorstehenden T+1-Abwicklungszyklus. Alle Wertpapiergeschäfte in den USA und Kanada, die im ersten Halbjahr 1 in Kraft treten sollen, müssen einen Tag nach dem Handel abgewickelt werden, was bereits Schockwellen in der globalen Finanzlandschaft auslöst.
Da T+1 eine grundlegende Änderung in der Art und Weise einleitet, wie Finanzinstitute und Investoren ihre Geschäfte führen, müssen die teilnehmenden Unternehmen jetzt mit der Organisation beginnen.
Die Vorbereitungen für diese Mammutanpassung erfordern, dass alle Marktteilnehmer bis zum 1. Quartal 3 ihre Bereitschaft für T+2023 nachweisen können. Das Versäumen dieser kritischen Frist riskiert Reputationsschäden und den Verlust von Geschäften für andere Unternehmen
sind bereit für T+1.
Hier sehen wir uns an, wie Unternehmen sich proaktiv auf den nächsten Transformationssprung in Verarbeitungs- und Abwicklungszyklen vorbereiten können.
Aber schauen wir uns zuerst an, was T+1 für die Branche bedeutet.
T+1 bringt Vorteile und Herausforderungen gleichermaßen
Ein Hauptvorteil von T+1 wird die erhöhte Genauigkeit der Abrechnungen sein. Heute ist allgemein anerkannt, dass zwischen 5 % und 10 % aller Trades scheitern. Da eine Halbierung der Zeitspanne zwischen Handelsausführung und Abwicklung eine Automatisierung erfordert, wird die Wahrscheinlichkeit von Fehlern durch manuelle Eingriffe eliminiert.
Eine beschleunigte Abwicklungszeit ermöglicht es den Anlegern auch, ihre Gelder schneller zu erhalten. Da die Schleusen für mehr Liquidität und Arbitragemöglichkeiten geöffnet sind, werden neue Kohorten von Investoren durch diesen optimierten, automatisierten Prozess angezogen.
Veränderungen dieser Größenordnung erfordern jedoch eine entsprechende Strategie. Die Bearbeitungszeiten können nur halbiert werden, wenn die Marktteilnehmer umfassende Änderungen an Infrastruktur, Technologie und etablierten Verhaltensweisen vornehmen.
Eine solch weitreichende Transformation setzt zwangsläufig Ressourcen unter Druck und erhöht die Compliance-Kosten. Darüber hinaus könnte das Risiko, dass Positionen nicht rechtzeitig – oder überhaupt nicht – abgewickelt werden, zu Verlusten, Reputationsschäden und der Nichterlangung begehrter Kundenaufträge beim nächsten Mal führen.
Die Kernschmerzpunkte mit Automatisierung angehen
Kontoeröffnung
Ein Wechsel zu T+1 bedeutet eine Verkürzung der Zeit, die zur Behebung von Problemen während des Kunden-Onboarding- und Kontoeröffnungsprozesses zur Verfügung steht.
Unternehmen müssen Prozesse abschließen, bevor erste Aufträge ausgeführt werden, um das erhöhte Fehlerrisiko zu mindern. Wo Segmente von Kontodaten jedoch fehlen, könnte ein erfolgreicher Abrechnungsprozess immer noch behindert werden.
Letztendlich führen mangelhafte Abwicklungsprozesse zu einem erhöhten Risiko und einer Belastung der Kundenbeziehungen. Kurzfristig wird der Ruf derjenigen, auf die dies zutrifft, beeinträchtigt, und ihre Kollegen werden sie überflügeln. Langfristig wird die Androhung von Strafen einen immer größeren Schatten werfen.
Ab sofort sollten Unternehmen alle bestehenden Kunden-Onboarding- und Kontoeröffnungsprozesse vor T+1 evaluieren, insbesondere in Bezug auf nicht formatierte Anfragen und jene Aufgaben, die noch menschliche Eingaben erfordern.
Durch den Einsatz von Automatisierung, wodurch die Belastung durch manuelle Eingriffe und die Unmengen physischer Dokumentation abgebaut wird, ist das für den Handel benötigte Inventar sofort verfügbar und der Wert wird schneller realisiert.
Transaktionsfluss
Der Wechsel vom T+3-Abwicklungszyklus zu T+2 brachte eine Reihe von Vorteilen mit sich, die zum Teil auf eine branchenweite Einführung erhöhter betrieblicher Effizienz, eine bessere Koordination zwischen den Marktteilnehmern (einschließlich Rechts- und Compliance-Gruppen) und Fortschritte in Technologie und Kommunikation zurückzuführen sind .
Die Wiederholung dieses Engagements wird nicht ausreichen, um einen erfolgreichen Übergang von T+2 zu T+1 zu gewährleisten, ebenso wenig wie der alte Ansatz, einfach die Mitarbeiterzahl zu erhöhen, um die Effizienz zu verbessern.
Zuweisungen, Bestätigungen und Bestätigungen erfordern eine universelle Umstellung auf eine ausnahmebasierte Behandlung, um menschliche Eingriffe vollständig aus jedem Prozess zu entfernen. Für viele Unternehmen muss ein besonderes Augenmerk auf den Zuweisungsprozess gerichtet werden, da so viele derzeit in suboptimalen Formaten wie E-Mail-, Excel- oder Dropbox-Dateien eingehen.
Unter T+2 ermöglicht die aktuelle Bestätigungsfrist von 11:30 ET Zeit für die manuelle Konvertierung dieser Formate, aber die Frist unter T+1 wird voraussichtlich um 21:00 ET an T+0 liegen, was einen Anstieg des Handels riskiert Nummern brechen, wenn die Zuweisungen nicht zeitnah abgeschlossen werden.
Hier kann nur eine intelligente Datenautomatisierung die Effizienz steigern und die Vergabeabwicklung beschleunigen. Anderswo gehören Bestätigungen, die einst durch das Fehlen entscheidender Abrechnungsinformationen verzögert wurden, und Bestätigungen, die durch unvollständige Daten behindert wurden, zu Problemen der Vergangenheit.
Versöhnungen
T+1 schafft auch neue Herausforderungen bei der Abstimmung, nicht zuletzt der Übergang von einem Next-Day- zu einem Intra-Day-Prozess. Angesichts der erwarteten steigenden Volumina werden Robustheit und Skalierbarkeit in Frage gestellt. Unternehmen, denen die erforderlichen Technologien fehlen, sehen sich einer unerwünschten Zukunft gegenüber, in der sie Trades bis spät in die Nacht abstimmen müssen, um die Verarbeitungsfristen innerhalb des Tages einzuhalten.
Da die Menge der verarbeiteten Daten exponentiell zunimmt, könnten potenzielle Sicherheitsbedenken entstehen, und Unternehmen müssen sich auf die Integrität ihrer Prozesse verlassen können, um eine behördliche Überprüfung zu vermeiden.
Um die mit T+1 verbundene Komplexität zu reduzieren, müssen Unternehmen erneut auf Automatisierung setzen, um diese manuellen Prozesse zu beseitigen, die so anfällig für menschliche Fehler sind. Daher wird es zu einer entscheidenden Anforderung, sicherzustellen, dass die Daten, die die Abstimmungen in der neuen Zeitskala unterstützen, verfügbar sind und zuverlässig bezogen werden.
T+1 als Wachstumschance
Die Implementierung von T+1 mag für Unternehmen eine gewaltige Herausforderung sein, da sie eine Überarbeitung bestehender Systeme und Prozesse erfordert. Denken Sie daran, dass beim Übergang der Kapitalmärkte von T+3 zu T+2 die Zeit um ein Drittel gekürzt wurde. Jetzt wird es halbiert.
Viele der anspruchsvolleren Firmen werden in der glücklichen Lage sein, dass 80 % des Übergangs zu T+1 bereits in Reichweite sind. Um jedoch in komprimierten Zyklen zu arbeiten und gleichzeitig die erwarteten Volumensteigerungen zu bewältigen, bleiben Fragen der Skalierung und Robustheit bestehen – selbst wenn anfängliche Rahmenbedingungen vorhanden sind.
Für diese Unternehmen dürften die verbleibenden 20 % der T+1-Herausforderung die größte Hürde darstellen. Sie werden herausgefordert, Bereiche zu automatisieren, in denen etablierte T+2-Umgebungen fest verankert und in veraltete, suboptimale Prozesse und veraltete Arbeitspraktiken eingebettet sind.
Unabhängig davon, in welcher Phase sich ein Unternehmen in seinen Vorbereitungen befindet und unabhängig von seiner Größe, verspricht die Partnerschaft mit erfahrenen Drittanbietern von Datenautomatisierungen, den Übergang zu T+1 zu einer leichter zu bewältigenden Aussicht zu machen.
Anstatt hektisch Heftpflaster auf klaffende Abgründe aufzubringen, wird die richtige Technologie, richtig implementiert, manuelle Eingriffe und die damit verbundenen menschlichen Fehler ausmerzen. Dementsprechend wird das Risiko gesenkt, der Kundenservice verbessert und die Skalierbarkeit erleichtert.
Ja, es wird einige anfängliche, unvermeidbare Schwierigkeiten geben, wenn T+1 Gestalt annimmt und Prozesse auf den Prüfstand kommen. T+1 ist jedoch eine Gelegenheit, alle generischen Prozesse zu überprüfen, unabhängig von den Märkten, die ein Unternehmen bedient. Als solches sollte es mit Enthusiasmus angegangen und als grundlegende Plattform für langfristiges Wachstum angesehen werden.
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