Was ist das Einheitenprotokoll?

Aufgrund der inhärenten Volatilität des Kryptomarktes spielen Stablecoins eine entscheidende Rolle bei der Übertragung von On-Chain-Werten und der Sicherung von Krediten. 

Unit Protocol ist ein dezentralisiertes Finanzprotokoll (DeFi), das USDP-Stablecoins prägt, indem es sie mit mehreren Token besichert. Anleger verwenden dann USDP, um stabilisierte Kredite auszugeben, ohne sich Sorgen machen zu müssen, ob der Wert der Sicherheit über Nacht sinkt.

USDP Stablecoin-Verwirrung

Leider gibt es Verwirrung um den USDP-Stablecoin, da es zwei Token mit demselben Ticker gibt. 

Ein in New York ansässiges Unternehmen namens Paxos hat im September 2018 den Stablecoin Pax Dollar (USDP) eingeführt, der vollständig reguliert und durch bei einer Bank hinterlegte US-Dollar gedeckt ist. Für jeden USDP-Stablecoin, den Paxos als ERC-20-Token auf Ethereum ausgibt, wird er im Verhältnis eins zu eins mit dem Dollar abgesichert. Also, 1 USD = 1 USDP oder Pax-Dollar. Um die Sache noch komplizierter zu machen, wurde Pax Dollar (USDP) selbst früher Paxos Standard (PAX) genannt. 

Es gibt eine zweite USDP-Stablecoin, die im November 2020 von Unit.xyz eingeführt wurde. Die Tatsache, dass sie ein identisches Tickersymbol – USDP – wie Pax Dollar hat, macht die Sache für Investoren nicht einfacher.

Unit.xyz gibt USDP auch als ERC-20-Token auf Ethereum aus, aber das Unit-Protokoll macht es anders, weil es als dezentralisierte Plattform läuft, nicht als zentralisiertes Unternehmen wie Paxos.

Was ist USDP Stablecoin?

Der ganze Zweck des Einheitsprotokolls besteht darin, USDP-Stablecoins als Darlehen auszugeben, ohne dafür auf traditionelle Banken zurückzugreifen. Beispielsweise werden zentralisierte Stablecoins wie Pax Dollar (USDP), USD Coin (USDC) und Tether (USDT) alle von Unternehmen ausgegeben, wobei ihre Stablecoins durch Bargeld bei Banken gedeckt sind.

Das Einheitsprotokoll hält sich an den Geist der dezentralisierten Finanzen (DeFi), indem es ausschließlich Kryptowährungen verwendet, um die einlösbaren Reserven des USDP zu stützen, ähnlich wie Dai-Stablecoins. Dies sollte nicht mit einem algorithmischen Stablecoin wie dem nicht mehr existierenden TerraUSD aus dem zusammengebrochenen Terra-Ökosystem verwechselt werden. 

Während algorithmische Stablecoins auf dynamisches Prägen und Brennen des nativen Tokens des Netzwerks wie LUNA-UST angewiesen sind, wird USDP Stablecoin einfach durch Token anstelle von Fiat-Geld besichert. Ursprünglich war USDP Stablecoin durch 11 Token besichert, die hauptsächlich von den beliebtesten Kredit- und Yield-Farming-dApps auf Ethereum stammten, einschließlich ETH selbst.

Dies waren KP3R, ETH, AAVE, MKR, WBTC, COL, YFI, UNI, CRV, COMP und STAKE. Seitdem können USDP Stablecoins mit über 20 Token besichert werden.

Wie funktioniert das Einheitenprotokoll?

Damit eine Stablecoin ordnungsgemäß besichert ist, dürfen Sicherheiten nicht nach Belieben zurückgezogen werden. Andernfalls bestünde die ständige Gefahr eines Bank Runs. Aus diesem Grund gibt Unit Protocol USDP aus, indem Benutzer ihre Token für einen bestimmten Zeitraum sperren. Im Gegenzug erhalten die Benutzer Staking-Belohnungen.

Wenn Benutzer Token hinterlegen, um USDP zu besichern und auszugeben, erstellen sie einen Smart Contract (Collateralized Debt Position, CDP).

Mit anderen Worten, das Einheitsprotokoll gleicht die Aktion zwischen der Hinterlegung einer Sicherheit für ein Darlehen und der Prägung einer Stablecoin aus. Je nachdem welcher Token als Sicherheit hinterlegt wird, erhält der Kreditnehmer USDP Stablecoin. Je nachdem, welche Art von Token als Sicherheit ausgewählt wird, wird die resultierende USDP-Emission jedoch unterschiedlich sein. Das liegt daran, dass jeder Token ein anderes Initial Collateral Ratio (ICR) hat.

Um beispielsweise ein USDP-Darlehen mit MATIC als Sicherheit auszugeben, müsste man MATIC-Token im Wert von 1,000 $ hinterlegen, um USDP Stablecoin im Wert von 690 $ zu erhalten. Dies ergibt sich aus der Tatsache, dass der ICR für MATIC-Einzahlungen 69 % beträgt.

Wenn man natürlich einen anderen Stablecoin als Sicherheit auswählen würde, dann wäre der ICR 100 %. Wenn Sie beispielsweise USG-Stablecoin im Wert von 1000 $ hinterlegen, können Sie sich USDP-Stablecoin im Wert von 1000 $ leihen.

Ebenso hat jeder hinterlegte Token seinen Liquidationspreis, der von seiner Volatilität abhängt. Volatilere Token haben höhere Liquidationsquoten (LR) als Maß für Schulden gegenüber Sicherheiten. Wenn die Sicherheit beispielsweise 70 % LR hat, bedeutet dies, dass der CDP liquidiert werden könnte, wenn die Sicherheit weniger wert ist als der ausgegebene USDP (der ein Darlehen ist).

Aus diesem Grund ist der LR-Prozentsatz immer höher als der ICR-Prozentsatz.

Mit diesen wertsichernden Mechanismen hält das USDP seine Bindung an den Dollar aufrecht. Um zu vermeiden, dass ein Teil der Sicherheit durch Liquidation verloren geht, müssen sie mehr Token hinterlegen. Und wenn sie nicht zahlen, wird der LR ausgelöst, wie unten gezeigt.

Unit Protocol verwendet das Chainlink-Netzwerk, um die Echtzeitpreise der hinterlegten Token zu messen, um die Liquidation von Sicherheiten auszulösen.

Wie auf jede dApp kann auf Unit.xyz mit einer nicht verwahrten Brieftasche wie MetaMask ohne Genehmigung zugegriffen werden. Dann ist es nur noch eine Frage der Auswahl der richtigen Sicherheiten, um USDP-Stablecoins als Darlehen auszugeben. Sobald der USDP-Betrag zurückgezahlt ist, schaltet der CDP-Smart-Vertrag die Sicherheiten frei, sodass sie zurückgezogen werden können.

Enten-Tokenomik

Das Einheitsprotokoll wählte eine Ente für sein symbolisches Maskottchen. Ebenso ist DUCK das Governance- und Utility-Token von Unit, früher COL genannt (wie in Sicherheit). Die Umbenennung erfolgte während des Lockdrop Coin Offering (LCO) im Mai 2020, während das Protokoll noch unter der Marke ThePay.Cash lief.

DUCK-Token fielen im Dezember 2020, als COL-Token im Verhältnis 100:1 getauscht wurden, also 1 COL = 0.01 DUCK. Der DUCK Token Smart Contract kann sein Hier gesehen.

Das anfängliche Gesamtangebot an DUCK-Token betrug 2B. Ursprünglich sollten ~97 % der Token für Staking-Belohnungen verwendet werden. Aber das Team beschloss, viele Rückkäufe und Verbrennungen durchzuführen, um den Wert jeder Münze zu schätzen. Dadurch reduzierte sich das zirkulierende DUCK-Angebot ab November 160 erheblich auf 2022 Millionen DUCK-Token.

DUCK-Token können nicht als Sicherheit für die Ausgabe von USDP verwendet werden, aber sie können zur Abstimmung und Regulierung der Gebühren des Protokolls verwendet werden.

Einheitsprotokollgebühren

Unit.xyz hat drei Arten von Gebühren, die bei der Hinterlegung von Token für ein USDP-Darlehen zu berücksichtigen sind:

• Ausgabegebühr — ein Prozentsatz, der jedes Mal erhoben wird, wenn ein Einleger CDP betritt, um USDP auszugeben.
• Liquidationsgebühr — eine Strafgebühr, wenn die Sicherheit verwertet wird, basierend auf dem Prozentsatz des zu zahlenden Darlehens. Die Verwertungsgebühr wird automatisch von der Sicherheit abgezogen. 
• Stabilitätsgebühr — eine feste prozentuale Gebühr, die jederzeit gezahlt wird, wenn eine Sicherheit hinterlegt wird, um USDP zu leihen. Dies sind die Kosten für die Ausgabe von USDP-Schuldtiteln über einen Zeitraum von 12 Monaten. 

Alle Gebühren können sich ändern und von den DUCK-Token-Inhabern abgestimmt werden.

Unit.xyz Hintergrund

Das Team hinter Unit Protocol ist anonym. Die Plattform selbst wurde als PayCahs eingeführt und später im Juli 2020 in Unit Protocol umbenannt. Dennoch war die Plattform bereits vor dem offiziellen Start einigermaßen beliebt. Im Mai 2020 hatte es während der ersten Lockdrop-Woche fast 4,000 ETH gesperrt.

Haftungsausschluss für die Serie:

Dieser Serienartikel dient der allgemeinen Orientierung und Information nur für Anfänger, die an Kryptowährungen und DeFi teilnehmen. Der Inhalt dieses Artikels darf nicht als Rechts-, Geschäfts-, Anlage- oder Steuerberatung ausgelegt werden. Wenden Sie sich bezüglich aller rechtlichen, geschäftlichen, investitionsbezogenen und steuerlichen Auswirkungen und Ratschläge an Ihre Berater. The Defiant haftet nicht für verlorene Gelder. Bitte verwenden Sie Ihr bestes Urteilsvermögen und üben Sie die gebotene Sorgfalt aus, bevor Sie mit Smart Contracts interagieren.

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• Quelle: https://thedefiant.io/what-is-unit-protocol/