Was ist Tranche? [Gesponsert]

Tranchess zum Thema Schach ist ein brandneues DeFi-Protokoll, das die Faszination des Liquid Staking auf Ethereum und BNB Chain erweitert. Aber was bietet Tranchess, das nicht in Lido oder Rocket Pool zu finden ist? Der Hinweis liegt im Wort selbst, Tranche, in TradFi als Teil des Hauptfonds verstanden.

Und es gibt nichts Attraktiveres für DeFi- und TradiFi-Anleger, als je nach bevorzugtem Risikoniveau eine andere Risikotranche des ursprünglichen Fonds zu haben. Aber bevor wir uns mit Tranchen und Tranchen befassen, wollen wir uns zunächst den Wert von Liquid Staking erklären.

Warum DeFi-Enthusiasten Liquid Staking lieben

Liquid Staking wurde als Funktion des Lock-Up-Mechanismus von Ethereum geboren. Als Ethereum von Proof of Work zu einem Proof of Stake-Konsensalgorithmus überging, wurde das Kapital der Benutzer zur Ressource, die das Ethereum-Netzwerk verwendet, um jede Transaktion zu verifizieren. Dies steht in krassem Gegensatz zu Bitcoin-Minern, die weiterhin energiehungrige ASIC-Maschinen verwenden, um dasselbe zu tun.

Sobald Benutzer ihre ETH einsetzen, um das Ethereum-Netzwerk zu sichern, bleiben diese Gelder jedoch gesperrt. Zumindest bis Ende März. Dann wird erwartet, dass das lang erwartete Shanghai-Upgrade es ETH-Stakern ermöglichen wird, sowohl ihre gestakete ETH als auch die aufgelaufene Staking-Rendite abzuheben.

Liquid Staking kam als cleverer Mechanismus ins Spiel, um auf gesperrte Liquidität zuzugreifen, ohne sich tatsächlich vom Ethereum-Netzwerk zu lösen, was derzeit unmöglich ist. Solche Protokolle dienen als Zwischenhändler:

• Im Namen von Stakern hinterlegen Liquid-Staking-Protokolle ihren Ether in der Beacon Chain, um das Netzwerk zu sichern und Staking-Erträge zu erzielen.
• Im Gegenzug prägen sie flüssige Staking-Token, deren Wert den eingezahlten Geldern entspricht. Beispielsweise hat der größte gestakete ETH-Token von Lido ein „st“-Präfix, während Tranchess’ durch qETH repräsentiert wird.
• Als „Fondsbefreier“ sind solche Protokolle typischerweise mit den Kredit-dApps und anderen Versorgungsunternehmen von DeFi verknüpft.
• Als Sahnehäubchen helfen Liquid-Staking-Protokolle bei der Dezentralisierung des Netzwerks, indem sie die ETH verschiedenen Knotenbetreibern zuweisen, pro den mindestens erforderlichen 32 ETH.

Folglich können Benutzer, die die Vorteile von Liquid-Staking-Protokollen nutzen, ihren Kuchen haben und ihn auch essen. Sie tragen zur Sicherung von Ethereum bei und verdienen dafür Belohnungen, während sie abgesteckte ETH für andere DeFi-Investitionen nutzen. In der Regel geht es dabei um die Bereitstellung von Liquidität an dezentralen Börsen oder die Verwendung der liquiden Staking-Tokens als Sicherheiten für Kredite. 

Man könnte also sagen, dass Liquid Staking Token Derivate sind, die das gesamte DeFi-Ökosystem mit zusätzlicher Liquidität ankurbeln, die sonst hinter den Staking Bars von Ethereum eingeschlossen wäre.

Nun, da wir das geklärt haben, was bringt Tranchess auf den Tisch?

Hauptmerkmale von Tranches Liquid Staking

Auch nach dem Shanghai-Upgrade von Ethereum wird es einen Bedarf an Liquid Staking geben. Schließlich würde das Upgrade einfach Auszahlungen ermöglichen, aber die Benutzer möchten dies möglicherweise nicht. Viele DeFi-Benutzer werden immer noch am Ethereum-Ökosystem teilnehmen wollen, während sie ihre eingesetzte ETH in Form von flüssigen Token freigeben.

Das Tranchess-Protokoll ist seit Juni 2021 verfügbar, bietet aber erst seit kurzem Liquid Staking an, beginnend mit BNB Chain im Januar 2022 und dann Erweiterung auf Ethereum im November 2022.

Genau wie Lido bietet Tranchess einen Basis-Liquiditäts-Staking-Service an, indem es flüssige Token prägt, die der Menge der gestaketen ETH auf Ethereum und BNB auf der BNB-Kette entsprechen. Im Gegenzug erhalten sie Belohnungen als Proxy-Validierer. Zum Beispiel, beim ersten Start des Protokolls:

• Tranche prägt 100 ETH als 100 qETH.
• Wenn der Proof-of-Stake-Wert von ETH wächst, wächst auch der faire Wert von qETH.
• Im Laufe der Zeit wird eine qETH mehr wert als eine ETH.

Das „q“ ist die Abkürzung für Dame als Hinweis auf das Schachthema des Protokolls. Diese flüssigen Token können dann in dApps in Ethereum- und Binance-Ökosystemen eingesetzt werden.

Als dezentrales Protokoll bietet Tranchess einen Liquiditätspool, in dem Personen qETH gegen ETH handeln. Da ETH-Äquivalente oft als Sicherheit für Kredite verwendet werden, sind sie in der Regel sehr gefragt. Im Gegenzug können qETH-Inhaber Handelsgebühren verdienen, indem sie Liquidität an dezentralen Börsen wie Balancer, BiSwap oder PancakeSwap bereitstellen. 

Jenseits von qETH-Token sind ROOK und BISHOP die neuartigen Tranchen-Twists innerhalb von Tranchess, die auf anderen Liquid-Staking-Plattformen nicht verfügbar sind.

Der Tranchenmechanismus

Jeder qETH- und qBNB-Token repräsentiert das Eigentum von ETH und BNB und kann weiter verwendet werden. Um mit dem Schachthema des Protokolls fortzufahren, können diese q flüssigen Token in BISHOP und ROOK aufgeteilt werden.

Hebel ROOK

ROOK richtet sich an DeFi-Investoren, die Strategien mit hohem Risiko und hoher Rendite suchen, da es sich um gehebelte Long-Positionen auf ETH, BNB und BTC handelt. Bei dieser Anlagestrategie verwenden Benutzer geliehene Mittel, um ETH/BNB/BTC zu kaufen, in der Erwartung, dass ihre Preise steigen. Unter der Annahme, dass dies geschieht, kassieren sie die Preisdifferenz zwischen der ursprünglichen Position und ihrem jetzt höheren Wert.

Am Beispiel von BNB Rook auf BNB Chain, dargestellt als nRook, einer von BNB gehebelten Long-Position, besteht kein Risiko einer erzwungenen Liquidation, was normalerweise passiert, wenn der Wert der Sicherheit unter die Liquidationsschwelle fällt. Das liegt daran, dass Tranchess eine innovative Kombination aus seinem Rebalance-Modell und der TWAP-Preisgestaltung – dem zeitgewichteten Durchschnittspreis – einsetzt.

Tranchess verwendet die TWAP-Methodik, um das Risiko von Manipulationen oder Volatilität zu verringern, indem der Preis des Vermögenswerts über ein bestimmtes Zeitintervall berechnet wird. Dies kann von wenigen Minuten bis zu mehreren Stunden reichen. Anstatt sich also auf diskrete Spotmarktpreise zu verlassen, verlässt sich Tranchess auf einen aggregierten Durchschnittspreis als Referenzpunkt, um den NIW der gehebelten Position zu berechnen.

Zusätzlich zu TWAP verwendet Tranches sein einzigartiges Auto-Rebalancing-Modell, um erzwungene Liquidationen zu verhindern. Das Rebalancing-Modell schützt Benutzer innerhalb des Tranchess-Ökosystems vor volatilen Bewegungen und hält ein gutes Gleichgewicht zwischen Bishop und Rook aufrecht. Die Anzahl der von jedem Benutzer gehaltenen Token ändert sich nach jedem Neuausgleich, wobei der Gesamtvermögenswert jedoch konstant bleibt. 

Darüber hinaus verwendet Tranchess etablierte Chainlink-Orakel, um genaue Preis-Feeds zu erhalten.

Um die gehebelte Long-Position von ROOK aufrechtzuerhalten, müssen natürlich effektive Finanzierungskosten anfallen. Diese Kennzahl misst die Kosten für geliehene Mittel, um eine gehebelte Position für ein bestimmtes Zeitintervall aufrechtzuerhalten.

Die effektiven Finanzierungskosten von ROOK werden durch Stablecoin-Leihzinsen für beliebte dApps wie z Compounds und Venus. Das bedeutet, dass die Kosten für die Kreditaufnahme zur Aufrechterhaltung der ROOK-Position auf den Zinsen basieren, die für das Ausleihen von Stablecoins nach diesen Protokollen erhoben werden.

Zu guter Letzt teilt ROOK die Staking-Belohnungen des Queen-Tokens.

Stabiler BISCHOF

Im Gegensatz zu ROOK verfolgen BISHOP-Tranchen (Teile) eine konservativere Anlagestrategie für Anleger mit geringerer Risikobereitschaft. Als solches ist nBISHOP vollständig besichert und im USD verankert, was es Tranches-Benutzern ermöglicht, Zinsen zu verdienen, indem sie Liquidität für das gehebelte Engagement von ROOK bereitstellen.

Dies macht BISHOP zu einem Stablecoin-ähnlichen Produkt, das von ETH, BNB oder BTCB unterstützt wird; der als Rabatt für die Nutzung von CHESS erhaltene Token. Ähnlich wie ROOK teilt BISHOP die Einsatzbelohnungen der Königin.

Sowohl ROOK als auch BISHOP können mit USDC-Stablecoins gekauft werden. 

SCHACH-Token

Zusätzlich zum Liquiditäts-Staking werden qETH-Liquiditätsanbieter mit CHESS-Token, dem nativen Governance-Token von Tranchess, belohnt. CHESS-Inhaber können einen wöchentlichen Rabatt in Form aller zugrunde liegenden Vermögenswerte erhalten, die in der Kette verfügbar sind, in Höhe von insgesamt 50 % der gesammelten Gebühren innerhalb der Tranche, ohne Gasgebühren. Auf der BNB-Kette kommen solche Rabatte beispielsweise in BTCB, ETH, BNB und BUSD. Ab März 2023 sind 115.3 Millionen CHESS-Token aus einem Gesamtangebot von 300 Millionen im Umlauf.

Das CHESS-Emissionsplan wird wöchentlich durch Abstimmung bestimmt.

CHESS-Inhaber können auch wöchentlich über die abstimmen Alpha-Split zwischen BISHOP- und ROOK-Strategien. Im ursprünglichen Design von Tranchess würden nur Inhaber von QUEEN- und ROOK-Token die Alpha-Belohnungen erhalten. Nichtsdestotrotz argumentierte die Community, dass, da BISHOP- und ROOK-Token im Wesentlichen ein Teil der QUEEN-Token sind, BISHOP-Token-Inhaber, genau wie ROOK-Inhaber, der gestaketen BNB/ETH Liquidität zur Verfügung gestellt haben und die Alpha-Einnahmen teilen sollten. Nach einem Governance-Vorschlag fügte das Entwicklerteam eine wöchentliche Governance-Abstimmung hinzu, die es veCHESS-Inhabern ermöglicht, über die spezifische Aufteilung der Alpha-Einnahmen zwischen BISHOP und ROOK abzustimmen und zu entscheiden.

Mit den zusätzlichen Schichten von ROOK- und BISHOP-Gambits stimmen die CHESS-Inhaber jedoch über den Alpha-Split ab – welcher Prozentsatz der Staking-Belohnungen sollte an beide verteilt werden. 

Tranche gibt DeFi-Benutzern zusätzliche Flexibilität

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Tranchess neben dem Basis-Liquid-Staking über q (oder QUEEN)-Token für entweder Ethereum oder BNB Chain zusätzliche Flexibilität durch das gehebelte Engagement von ROOK und die ertragsstarke Landwirtschaft von BISHOP bietet.

Das CHESS-Governance-Token bietet zusätzliche Anreize zur Teilnahme am Protokoll. Insgesamt lässt sich dieses DeFi-Protokoll wie folgt zusammenfassen:

• Verdienen Sie Staking-Belohnungen, indem Sie ETH/BNB einzahlen und erhalten Sie im Gegenzug qETH und qBNB.
• Verwenden Sie qETH und qBNB auf einer breiten Palette von dApps, da die Liquidität der Benutzer freigegeben wird.
• Stake BISHOP oder ROOK, um CHESS-Governance-Token zu verdienen.
• Gehen Sie mit ROOK ein risikoreiches, ertragreiches gehebeltes Engagement ein, ohne erzwungene Liquidationen und mit niedrigen Finanzierungsgebühren.
• Verwenden Sie die konservative BISHOP-Strategie, um Renditedarlehen an ROOK zu erhalten.

Unterstützt von den beiden Top-Ketten nach Marktanteilen, Ethereum und BNB Chain (BSC läuft auf BNB), ist Tranchess bereit zu decken 71% des DeFi-Ökosystems. Als neuartiges Protokoll verschafft dies Tranchess einen soliden Vorsprung und bietet den Benutzern mehr Möglichkeiten, ihre Krypto-Gelder einzusetzen.

Hinweis: Dieser Erklärer wurde von Tranchess gesponsert

Haftungsausschluss für die Serie:

Dieser Serienartikel dient der allgemeinen Orientierung und Information nur für Anfänger, die an Kryptowährungen und DeFi teilnehmen. Der Inhalt dieses Artikels darf nicht als Rechts-, Geschäfts-, Anlage- oder Steuerberatung ausgelegt werden. Wenden Sie sich bezüglich aller rechtlichen, geschäftlichen, investitionsbezogenen und steuerlichen Auswirkungen und Ratschläge an Ihre Berater. The Defiant haftet nicht für verlorene Gelder. Bitte verwenden Sie Ihr bestes Urteilsvermögen und üben Sie die gebotene Sorgfalt aus, bevor Sie mit Smart Contracts interagieren.

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• Quelle: https://thedefiant.io/what-is-tranchess/