Das Neueste zur RFR-Adoption

• Der ISDA-Clarus RFR Adoption Indicator verzeichnete ein weiteres Allzeithoch von 46.4% im Juni 2022.
• Die Akzeptanz von SOFR lag bei 49.7 % des Marktes.
• 23.8 % des EUR-Risikos wurden gegenüber €STR gehandelt, einem neuen Allzeithoch.
• Im Juni 2022 wurde mit 86.5 Billionen $ der größte jemals in RFRs gehandelte Nennwert verzeichnet.

Der ISDA-Clarus RFR Adoption Indicator für Juni 2022 wurde nun veröffentlicht.

Zeigen;

1. Die SOFR-Akzeptanz ging ganz leicht auf 49.7 % zurück.
2. Bei GBP und CHF werden weiterhin fast 100 % des Risikos als RFRs gehandelt.
3. 23.8 % des EUR-Risikos waren gegenüber €STR, einem neuen Allzeithoch.
4. Im Juni 2022 wurde mit 86.5 Billionen $ der größte jemals in RFRs gehandelte Nennwert verzeichnet.
5. Im Juni 2022 wurde das zweitgrößte RFR-Risiko, das jemals in DV18 gehandelt wurde, mit 01 Mrd. USD verzeichnet, nach März das zweitgrößte.

Schauen wir uns die Diagramme hinter jedem dieser 5 Punkte an:

1. SOFR-Annahme

Der SOFR liegt weiterhin bei etwa 50 % des Marktes, mit einem kleinen Rückgang im letzten Monat. Das ist der erste Rückgang der SOFR-Einführung seit Juni 2021!

2. GBP und CHF

Wie wir letzten Monat gezeigt haben, erwarten wir hier keine Änderungen. Sie können diesem Mix wahrscheinlich auch JPY hinzufügen, da in TIBOR anscheinend wenig Handel stattfindet.

3. EUR €STR Annahme

Der EUR-Markt entwickelt sich zum interessantesten Aspekt der Einführung von RFR für die verbleibenden sechs Monate des Jahres. Kann es dieses Jahr über 30-40 % brechen? Was denken unsere Leser? Was ist mit €STR-Futures?

4. Größte RFR-Notionals aller Zeiten

Die Handelsaktivität auf dem gesamten Zinsmarkt erholte sich im Juni nach einigen ruhigen Monaten. Das bedeutet, dass wir letzten Monat die größte Menge an Nominalwerten gesehen haben, die jemals gegen RFRs gehandelt wurden. Eine ziemliche Leistung!

5. Eine große Menge an Risiko

Der gesamte in RFRs gehandelte DV01 war nicht ganz ein Rekord – das gehört immer noch zum März 2022. In Verbindung mit dem großen fiktiven Handel deutet dies darauf hin, dass im Juni im Vergleich zum März mehr Short-End-Risiken eingegangen wurden. Interessant und wahrscheinlich eher ein Zeichen für eine allgemeine Marktneupositionierung als für irgendetwas RFR-spezifisches.