Der Stand der CBDC-Projekte: Lessons Learned (Carlo RW De Meijer)

Die Zukunft der Finanzwelt wird digital sein. Aber es zeichnet sich ab, dass diese Welt nicht von privat emittierten Krypto-Assets wie Kryptowährungen wie Bitcoin oder gar Stable Coins dominiert werden wird.

Es wird umso wahrscheinlicher, dass es digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) sein werden, die digitale Versionen des nationalen Fiat-Geldes sind, die von Zentralbanken ausgegeben und reguliert werden, da diese als sicherer und von Natur aus nicht volatil angesehen werden.

"CRypto-Assets und Stablecoins können gut konzipierten digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs) nicht gewachsen sein. „Wenn CBDCs umsichtig gestaltet werden, können sie möglicherweise mehr Widerstandsfähigkeit, mehr Sicherheit, größere Verfügbarkeit und niedrigere Kosten bieten als private Formen von
digitales Geld.“ Kritalina Georgiewa, Geschäftsführer des Internationalen Währungsfonds (IWF).

Kürzlich wurde eine Reihe interessanter Berichte veröffentlicht, die Einblicke in den aktuellen Stand von CBDC-Projekten (IWF-Bericht) und die verschiedenen Risiken geben, die diese mit sich bringen könnten (Atlantic Council GeoEconomics Center Research). Es gibt auch verschiedene
private Akteure, die eine wichtige Rolle bei der Lösung der verschiedenen Probleme spielen könnten, mit denen CBDC-Projekte konfrontiert sind, wie Ripple und Algorand.

Was können Zentralbanken und internationale Organisationen aus ihren Erkenntnissen lernen?

IWF-Bericht: „Der Aufstieg der CBDCs“

Im September hat der Internationale Währungsfonds (IWF) einen Bericht mit dem Titel „The Ascent of Central Bank Digital Currencys“ veröffentlicht. Die Veröffentlichung bietet einen Einblick in die Forschung, die die Organisation zu CBDCs durchgeführt hat, und gibt damit einen Überblick über den Fortschritt von
die globale Entwicklung von CBDCs in verschiedenen Ländern. In diesem Bericht sagte der IWF, dass die technischen Fähigkeiten von Krypto den Zentralbanken das Potenzial bieten könnten, ein reichhaltiges, vielfältiges Geldsystem zu schaffen, wenn es gut konstruiert ist, und dass eine globale Zusammenarbeit möglich wäre
eigentlich eine gute Sache sein.

Dieser Bericht zeigt, dass in einer wachsenden Zahl von Ländern weltweit großes Interesse am Konzept der CBDCs besteht. Zentralbanken auf der ganzen Welt erkunden derzeit ihr Potenzial, da sie mehrere Vorteile bieten könnten, die jedoch aus verschiedenen Gründen unterschiedlich sind
von Echtzeitzahlungen bis hin zu einer erhöhten finanziellen Beteiligung derjenigen, die kein und kein Bankkonto haben.
 

Aktueller Zustand
Der Bericht zeigt, dass bis Juli 2022 etwa 97 Länder auf mehreren Kontinenten auf der ganzen Welt Interesse bekundet haben und derzeit CBDCs erkunden, was mehr als der Hälfte der globalen Zentralbanken entspricht. Die meisten Zentralbanken sind damit bereits umgezogen
über konzeptionelle Diskussionen hinausgehen und sich entweder in der Forschungs-, Test- oder Bereitstellungsphase des Prozesses befinden.  

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Berichts haben bisher nur zwei Länder ihre CBDC-Projekte vollständig gestartet, nämlich die

Nigerian eNaira im Oktober 2021 und der Sanddollar der Bahamas im Oktober 2020. Laut den Daten, die der IWF von seiner speziellen CBDC-Tracking-Website bezogen hat, befinden sich weitere 15 CBDC-Projekte in der Pilotphase, während sich 15 weitere derzeit im Proof-of befinden -Konzept
Phase, in der 65 Länder noch an ihrer Forschung forschen. Inzwischen haben sechs Länder ihre CBDCs storniert.

Was kann es bringen?
Darüber hinaus hob der IWF-Bericht die Vorteile und Probleme im Zusammenhang mit CBDCs hervor.  

Benefits
Der Bericht stellt fest, dass einer der Vorteile des digitalen Vermögens die finanzielle Inklusion ist, da CBDCs als Weg für Zentralbanken auf der ganzen Welt angesehen werden, um ihrer Bevölkerung ohne Bankverbindung Finanzdienstleistungen anzubieten. CBDCs werden die finanzielle Inklusion erhöhen
Nationen, indem sie den Menschen den sicheren und bequemen Zugang zu Bankkonten ermöglichen.

Aber es gibt noch mehr Vorteile zu bekommen. Wenn CBDCs umsichtig konzipiert sind und alle Qualitäten der zugrunde liegenden Technologie von Krypto-Assets besitzen, können sie möglicherweise mehr Widerstandsfähigkeit für inländische Zahlungssysteme, mehr Sicherheit, größere Verfügbarkeit und mehr bieten
niedrigere Kosten als private Formen des digitalen Geldes. Dies kann zu einem besseren Zugang zu Geld führen, die Effizienz im Zahlungsverkehr steigern und wiederum die Transaktionskosten senken. CBDCs können auch die Transparenz verbessern und gleichzeitig mehr Skalierbarkeit und Stabilität bieten, die von der Zentrale unterstützt werden
Banken an die Menschen, die sie nutzen.

Risiken
Der IWF wies auf einige der Probleme hin, mit denen CBDCs konfrontiert sein könnten, einschließlich Apathie, die die Adoption beeinträchtigen könnte. Während ein CBDC auf dem Papier viele potenzielle Vorteile haben kann, müssen die Zentralbanken zunächst feststellen, ob es zwingende Gründe gibt, sie einzuführen, einschließlich
wenn genügend Nachfrage vorhanden ist.

Darüber hinaus ist die Ausgabe von CBDCs mit Risiken verbunden, die die Zentralbanken berücksichtigen müssen. Benutzer könnten auf einmal zu viel Geld von Banken abheben, um CBDCs zu kaufen, was eine Krise auslösen könnte. Die Zentralbanken werden auch ihre Fähigkeit zum Risikomanagement abwägen müssen
durch Cyberangriffe, bei gleichzeitiger Wahrung des Datenschutzes und der finanziellen Integrität.

Die Verbände der Bankenbranche äußerten auch ihre Befürchtung, dass eine digitale Währung der Zentralbank – wenn sie nicht gut konstruiert ist – ihr Kerngeschäftsmodell der Verleihung von Einlegergeldern implodieren könnte, indem sie die Verbraucher dazu verleitet, traditionelle Einlagen zu nehmen
Konten und führen sie in digitalen Währungen, was die Mittel, die Banken zur Kreditvergabe zur Verfügung haben, stark einschränken würde

Was sollten Zentralbanken tun?
Wenn es darum geht, die Privatsphäre der Benutzer zu wahren und Finanzzensur zu vermeiden, birgt die Erstellung von CBDCs eine Reihe von Herausforderungen, die überwunden werden müssen, bevor sie implementiert werden können.

Der IWF wies darauf hin, dass die Zentralbanken vor der Ausgabe von CBDC Risiken bewerten und gleichzeitig die Fähigkeit von Cyberangriffsrisiken stärken müssen, um die Sicherheit des Eigentums und der Privatsphäre der Menschen in ihren eigenen Ländern zu schützen.

Zu diesen Herausforderungen gehören die Schulung der Benutzer in der Verwendung, die Authentifizierung der Identität, der Offline-Zugriff und das Ergreifen von Maßnahmen zum Schutz der Privatsphäre und Sicherheit der Benutzer.

GeoEconomics Center Forschung

Eine weitere Forschung zu CBDCs bezieht sich auf die des Atlantic Council GeoEconomics Center, das an der Schnittstelle von Wirtschaft, Finanzen und Außenpolitik tätig ist und versucht, eine bessere globale wirtschaftliche Zukunft zu gestalten. 

Ihr jüngster Bericht mit dem Titel „Missing Key – The Challenge of Cybersecurity and CBDCs“ zeigt, dass 105 Länder und Währungsunionen derzeit die Möglichkeit prüfen, eine CBDC einzuführen, die entweder im Einzelhandel, an die breite Öffentlichkeit ausgegeben oder im Großhandel verwendet wird
hauptsächlich für Interbankengeschäfte. Das ist ein Anstieg von geschätzten 35 im Jahr 2020. Von diesen insgesamt 19 Ländern der Gruppe der Zwanzig (G20) erwägen die Ausgabe von CBDCs, und die meisten von ihnen haben das Forschungsstadium bereits überschritten.

CBDCs können verschiedene Risiken bergen
Diese Forschung zeigt, dass CBDCs verschiedene Risiken bergen können, aber „verantwortungsvolles Design sie in Chancen verwandeln könnte“. Es gibt wachsende Besorgnis über Cybersicherheit und Datenschutzrisiken, da immer mehr Länder CBDC-Pilotprojekte starten.

Es gibt viele Designvarianten für CBDCs, die von zentralisierten Datenbanken über verteilte Ledger bis hin zu tokenbasierten Systemen reichen. Jedes Design muss berücksichtigt werden, bevor Schlussfolgerungen zu Cybersicherheits- und Datenschutzrisiken gezogen werden können. Zentralbanken sollten dafür
die spezifischen Cybersicherheits- und Datenschutzrisiken im Zusammenhang mit CBDCs verstehen.

Wenn sie ohne geeignete Sicherheitsprotokolle implementiert werden, könnten CBDC-Schwachstellen ausgenutzt werden, um das Finanzsystem einer Nation zu gefährden. Die derzeitige Technologie ermöglicht es den Zentralbanken jedoch sicherzustellen, dass sowohl Cybersicherheit als auch Datenschutz eingebettet werden können
in jedem CBDC-Design.

Was kann getan werden, um diese Risiken zu mindern?

Zentralisierte Datenerfassung
Viele der vorgeschlagenen Designvarianten für CBDCs (insbesondere CBDCs für den Einzelhandel) beinhalten die zentralisierte Erfassung von Transaktionsdaten. Dies birgt große Datenschutz- und Sicherheitsrisiken. Aus Sicht des Datenschutzes könnten solche Daten verwendet werden, um die Zahlungen der Bürger zu überwachen
Aktivität. Die Anhäufung so vieler sensibler Daten an einem Ort erhöht auch das Sicherheitsrisiko, da die Auszahlung für potenzielle Eindringlinge viel größer wird.

Die mit der zentralisierten Datenerfassung verbundenen Risiken können entweder dadurch verringert werden, dass sie überhaupt nicht erfasst werden, oder indem eine Validierungsarchitektur gewählt wird, in der jede Komponente nur die Menge an Informationen sieht, die für die Funktionalität erforderlich ist.

Der letztere Ansatz kann durch kryptografische Tools wie z. B. Zero-Knowledge-Proofs unterstützt werden, die private Informationen authentifizieren, ohne sie preiszugeben und zu kompromittieren, oder durch kryptografische Hashing-Techniken.

Diese kryptografischen Techniken können noch weiter ausgebaut werden, um Systeme aufzubauen, die die Transaktionsgültigkeit mit nur verschlüsseltem Zugriff auf Transaktionsdetails wie Absender, Empfänger oder Betrag überprüfen. Diese Tools wurden ausgiebig auf Datenschutz getestet
Kryptowährungen und basieren auf bedeutenden Fortschritten in der Kryptographie-Community. Die Technologie ermöglicht es den Zentralbanken bereits, sicherzustellen, dass sowohl Cybersicherheit als auch Datenschutz in jedes CBDC-Design eingebettet sind.

Transparenz vs. Datenschutz
Ein häufiges Anliegen bei der Wahrung der Privatsphäre ist die verringerte Transparenz für die Regulierungsbehörden. Aufsichtsbehörden benötigen im Allgemeinen ausreichende Einblicke, um verdächtige Transaktionen zu identifizieren, damit sie Geldwäsche, Terrorismusfinanzierung und andere illegale Aktivitäten aufdecken können.
Internationale Standardsetzung und mehr Wissensaustausch zwischen den Banken sind daher kritisch für eine schnelle Entwicklung und Akzeptanz.  

Kryptografische Techniken können verwendet werden, um CBDCs zu entwerfen, die bis zu einem bestimmten Schwellenwert (z. B. 10,000 EUR, wie in der EU vorgeschlagen) eine bargeldähnliche Privatsphäre bieten und gleichzeitig den Regierungsbehörden eine ausreichende Regulierungsaufsicht ermöglichen. Ein neues CBDC
System müsste Sicherheitsprotokolle nicht neu erfinden, sondern könnte sie stattdessen verbessern.

CBDCs für den Einzelhandel
Mehrere Länder haben sich zu CBDCs für den Einzelhandel verpflichtet oder diese sogar eingeführt, deren zugrunde liegende Infrastruktur auf der Distributed-Ledger-Technologie basiert. Solche Designs erfordern die Einbeziehung von Dritten als Validierer von Transaktionen. Die damit verbundenen Risiken können ggf
durch regulatorische Mechanismen wie Prüfungsanforderungen und strenge Offenlegungspflichten bei Verstößen gemildert werden. Aus diesem Grund ist die Notwendigkeit einer internationalen Standardsetzung und eines stärkeren Wissensaustauschs zwischen den Banken in diesem Moment der rasanten Entwicklung von entscheidender Bedeutung
und Adoption.

Grenzüberschreitende Regulierung, Interoperabilität und Standardsetzung

Die Länder konzentrieren sich verständlicherweise auf den heimischen Gebrauch und denken zu wenig an grenzüberschreitende Regulierung, Interoperabilität und Standardsetzung. Fragmentierte internationale Bemühungen zum Aufbau von CBDCs werden wahrscheinlich zu grenzüberschreitenden Interoperabilitätsproblemen führen
Cybersicherheitsrisiken.

Internationale Finanzforen, einschließlich der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, des IWF und der G20, spielen eine entscheidende Rolle bei der Entwicklung globaler CBDC-Vorschriften in standardsetzenden Gremien.

Globale IWF-Plattform für grenzüberschreitende Zahlungen
Der Internationale Währungsfonds (IWF) drängt auf eine globale Plattform für grenzüberschreitende Zahlungen, die CBDC-Zahlungen akzeptieren, sie treuhänderisch aufbewahren und Token ausgeben würde, um die Kosten für internationale Überweisungen zu senken.

Die Plattform wird eine gemeinsame Abrechnungsfunktion und eine gemeinsame Programmiersprache bereitstellen, um Smart Contracts auf der Plattform zu schreiben, die miteinander kompatibel sind. Es wird sowohl dem öffentlichen als auch dem privaten Sektor zur Verfügung stehen, was zur Vereinfachung beitragen wird
Internationale Transaktionen. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen einen Smart Contract weiter programmieren, um „Wechselkursrisiken von Transaktionen automatisch abzusichern oder eine zukünftige eingehende Zahlung in einem Finanzvertrag zu verpfänden“.

Der allgemeine Zweck der Abwicklungsplattform besteht darin, die Dinge für den Privatsektor zu vereinfachen, Transaktionen zwischen Einzelpersonen, Unternehmen und Ländern zu koordinieren und Abwicklungsdienste auf globaler Ebene bereitzustellen, um sicherzustellen, dass Zahlungen in a
rechtzeitig. Dies könnte dazu führen, dass die Plattform zu einer „engen öffentlich-privaten Partnerschaft“ wird. 

Die Plattform wird auch die Tokenisierung von Geld einführen. Dadurch würde Geld „für jeden mit dem richtigen privaten Schlüssel zugänglich und an jeden mit Zugang zum selben Netzwerk übertragbar“. „Tokenisiertes Geld führt eine radikale Transformation ein, die bricht
den Bedarf an vertrauensvollen Beziehungen in beide Richtungen. Jeder kann einen Token halten, auch ohne eine direkte Beziehung zum Emittenten zu haben.“ 

Der nächste Schritt in diesem Prozess wird sein „die Veröffentlichung von zwei Papieren, die einen ersten Entwurf für solche Plattformen zur Unterstützung von CBDC-Clearing- und Abwicklungstransaktionen zwischen mehreren Ländern enthalten, in der Hoffnung, weitere Diskussionen anzuregen
zu diesen wichtigen Themen, die die Zukunft des grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrs prägen dürften.“ Adrian, Direktor und Abteilungsleiter der Abteilung Geld- und Kapitalmärkte des IWF

 

Ripples Beteiligung an CBDC-Projekten

Aber auch private Akteure wie das Blockchain-basierte grenzüberschreitende Zahlungsunternehmen Ripple könnten eine wichtige Rolle bei der Lösung der verschiedenen Probleme spielen, mit denen viele CBDC-Projekte konfrontiert sind. Ripple spielt eigentlich schon eine recht große Rolle und macht mit
aktiv in vielen CBDC-Entwicklungsprogrammen. Ripple arbeitet dabei an CBDC-Lösungen mit mehreren bereits laufenden Pilotprogrammen. Und es gibt mehrere Anzeichen dafür, dass das Unternehmen auch an mehreren laufenden Projekten beteiligt ist, die noch nicht bekannt gegeben wurden. 

Ripple Labs ging 2021 eine Partnerschaft mit der Royal Monetary Authority of Bhutan ein. Diese Partnerschaft konzentrierte sich auf die Ausgabe und weitere Verwaltung der digitalen Form der einheimischen Währung Ngultrum. Ein paar Monate später ging das Unternehmen auch eine Partnerschaft mit der Republik ein
of Palau für die Entwicklung einer digitalen Währung. 

Darüber hinaus soll Ripple im Februar auch der Digital Euro Association, einem in Europa ansässigen Think Tank, als unterstützender Partner beitreten. Die Initiative konzentrierte sich darauf, das Wachstum und die Entwicklung von Digital Euro und CBDCs in der Region voranzutreiben. Kürzlich Ripple
(am 1. September) schloss sich einer neuen Sandbox des Digital Dollar Project (DDP) zum Testen der CBDC-Technologie mit dem Namen Technical Sandbox Program an.

Die Lösung von Ripple basiert dabei auf der Verwendung privater Versionen seines XRP Ledger (XRPL) in CBDC-Programmen, die im März 2021 gestartet wurden, die technisch gesehen keine Blockchain sind, sondern die Digital-Ledger-Technologie (DLT) verwenden, die die Grundlage von Blockchains bildet.
Das Programm hatte das Ziel, weitere potenzielle technische und geschäftliche Auswirkungen von CBDC im Land zu untersuchen. 

Die Federated Sidechains von XRPL
Eine interessante Entwicklung im Jahr 2022 ist die Implementierung sogenannter zweckgebundener Sidechain-Lösungen durch eine Reihe führender Blockchains, darunter Ripple und Ethereum.

Regierungen werden für ihre CBDC-Entwicklungen definitiv zentral gesteuerte Netzwerke benötigen. Solche Plattformen können jedoch nicht von Grund auf neu aufgebaut werden: Ihnen würde eine Nutzerbasis und Liquiditätszufluss fehlen.

Federated Sidechains von XRP Ledger können diese Probleme lösen, da sie jede für ihre Emittenten erforderliche Logik, Idee und Governance-Architektur implementieren können. Gleichzeitig sind Federated Sidechains flexibel und anpassbar, wenn es um Anwendungsfälle und die Einführung geht
und Interoperabilität mit Mainstream-Blockchains.

Die Ripple-Blockchain ((XRPL) kann staatlich unterstützte digitale Assets mit ihren Federated Sidechains aufladen und kann eine entscheidende Rolle bei der Entwicklung digitaler Währungen der Zentralbank spielen. Die XBridge von Ripple ermöglicht die Übertragung von Assets über verschiedene
Hauptbücher. Eine föderierte Sidechain kann zentralisiert oder dezentralisiert, offen oder privat sein, ihre Validatoren können jedem Konsensmechanismus folgen. Jede Funktion kann implementiert werden, um Gesetze und Vorschriften durchzusetzen.

Algorand Hybrid CBDC-Modell

Ein weiterer interessanter Player im CBDC-Entwicklungsbereich ist Algorand. Dieses Blockchain-Unternehmen und die digitale Währungsplattform der Zentralbank haben kürzlich ihren Bericht „Issuing Central Bank Digital Currency on Algorand“ für 2022 veröffentlicht, in dem die neuesten Trends erörtert werden
in der CBDC-Entwicklung, um Einblicke in die Entwicklung von CBDCs bei Zentralbanken auf der ganzen Welt zu gewinnen und ihre neuesten Erkenntnisse über CBDCs zu teilen.

Hybrides CBDC-Modell

Der Bericht beschrieb auch das Hybridmodell von Algorand für die Verwendung von CBDCs und seine Vorteile im Vergleich zu anderen tokenausgebenden L1-Protokollen. Dieses hybride CBDC-Modell basiert auf einer privaten Instanz der offenen öffentlichen Algorand-Blockchain.

Dieses Modell, das in verschiedenen CBDC-Projekten getestet wurde, ist ein zweistufiges System, das von Unternehmen und anderen Anbietern als einzigartiger Ansatz angesehen wird. Es schafft eine Umgebung, die ein unkompliziertes und reibungsloses Zusammenspiel verschiedener Ökosysteme ermöglicht
Partner.

In diesem Modell haben die Zentralbanken die volle Kontrolle über die CBDC und ermöglichen es gleichzeitig lizenzierten Dienstleistern (LSPs) wie Geschäftsbanken, Zahlungsanbietern und anderen Fintech-Unternehmen wie E-Geld-Firmen, gleichzeitig den Vertrieb zu erleichtern
und Transaktionen

Die „Openness-by-Design“-Architektur von Algorand ermöglicht den robusten und stabilen Aufbau von Protokollen und Prozessen, die mit Legacy-Systemen und zukünftigen Anforderungen interoperabel sind. Der Konsensalgorithmus von Algorand garantiert schnelle und sofortige Transaktionen
final und dass die Blockchain niemals Soft Forks hat. Dies macht Algorand zu einer perfekten Blockchain für CBDCs.

Beispiel EU-Digital-Euro-Projekt

Ein Beispiel dafür, wie ein CBDC-Projekt voranschreitet, ist das digitale Euro-Projekt. Im Juli 2021 hat die EZB die Untersuchungsphase des digitalen Euro-Projekts eingeleitet. Diese Phase zielt darauf ab, das optimale Design eines digitalen Euros zu identifizieren und sicherzustellen, dass es den Bedürfnissen von entspricht
seine Nutzer. In dieser Phase wird die Zentralbank auch analysieren, wie Finanzintermediäre Front-End-Dienste anbieten könnten, die auf einem digitalen Euro aufbauen, wie die Währung an die Benutzer verteilt und wie Zahlungen abgewickelt würden. . 

Die Europäische Zentralbank hat fünf Partner ausgewählt, die ihr bei der Entwicklung eines digitalen Euro-Prototyps helfen sollen, darunter die spanische Caixabank und der US-Technologieriese Amazon sowie Worldline, Nexi und EPI. Caixabank
wird sich auf die Herstellung eines Prototyps für P2P-Online-Zahlungen mit dem digitalen Euro konzentrieren. Nexi
wurde beauftragt, Front-End-Prototypen in physischen Geschäften bereitzustellen, um verschiedene Anwendungsfälle für Zahlungen zu testen. Worldline wurde für den spezifischen Anwendungsfall „Peer-to-Peer-Offline-Zahlungen“ eines digitalen Euros ausgewählt, der sich auf die Zahlung zwischen Einzelpersonen konzentriert,
über eine digitale Geldbörse..

Diese Phase endet im Oktober 2023, wenn der EZB-Rat entscheidet, ob er in die nächste Phase übergeht, in der die EZB hofft, die Entwicklung integrierter Dienste zu sehen sowie Tests und mögliche Live-Experimente durchzuführen
ein digitaler Euro. Diese sogenannte „Realisierungsphase“ zielt darauf ab, die geeigneten technischen Lösungen und Geschäftsvorkehrungen zu entwickeln und zu testen, die für die Bereitstellung eines digitalen Euro erforderlich sind. Diese Phase könnte etwa drei Jahre dauern.

Eine Entscheidung über die mögliche Ausgabe eines digitalen Euros kann auch in Abhängigkeit von legislativen Entwicklungen bezüglich einer Verordnung und angesichts wesentlicher Aspekte des digitalen Euros erst später erfolgen. Dies wird im Europäischen Parlament und im Rat erörtert
der EU, nach Zustimmung der Europäischen Kommission.

Die politischen Entscheidungsträger werden bald mit der Arbeit an einem Regelwerk für das digitale Euro-System beginnen, das für die Entwicklung digitaler Euro-Lösungen erforderlich ist und bereit sein sollte, wenn ein digitaler Euro eingeführt wird.

Schlussbemerkungen

Die Zukunft des Geldes ist zweifellos digital. Ziel ist es, über die neuen Technologien viel billigere, sofortige inländische und grenzüberschreitende Zahlungen zu erreichen. Eine Hauptrolle werden dabei CBDCs spielen, die derzeit weltweit im Bau sind. Es ist aber auch
früh zu sagen, wie sich diese Landschaft entwickeln wird.

Die Frage ist, was wird das Endergebnis sein? Die Antwort darauf könnte aus dem IWF-Bericht stammen, der einige der Lehren teilt, die verschiedene Zentralbanken aus ihren Bemühungen um digitale Währungen gezogen haben.

Erstens gibt es keine universellen Argumente für CBDCs, da jede Volkswirtschaft anders ist. Daher sollten die Zentralbanken die Pläne auf ihre spezifischen Umstände und Bedürfnisse zuschneiden.

Zweitens sind finanzielle Stabilität und Datenschutzerwägungen von größter Bedeutung für die Gestaltung von CBDCs. Zentralbanken sollten daher die spezifischen Cybersicherheits- und Datenschutzrisiken im Zusammenhang mit CBDCs verstehen.

In vielen Ländern sind Datenschutzbedenken ein potenzieller Deal-Breaker, wenn es um die CBDC-Gesetzgebung und -Einführung geht. Daher ist es wichtig, dass die Politik die richtige Mischung findet.

Drittens sollte es ein Gleichgewicht zwischen Entwicklungen an der Designfront und an der politischen Front geben.

Viertens sollten Zentralbanken weltweit in Bereichen wie Regulierung, Interoperabilität und Standardsetzung zusammenarbeiten. Die Festlegung internationaler Standards und ein stärkerer Wissensaustausch zwischen den Banken sind entscheidend für eine schnelle Entwicklung und Akzeptanz.  

Und dazu noch hinzugefügt „Öffentlich-private Zusammenarbeit beim digitalen Euro ist entscheidend.“
Fabio Panetta, Mitglied des Direktoriums der EZB