Den „State of Crypto Index“ verstehen

Zusammenfassung: Ich spreche über das mentale Spiel des Investierens, insbesondere in Bezug auf Kryptomärkte. Abonnieren Sie hier und Folge mir um wöchentliche Updates zu erhalten.

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Hier ist ein Tool, das Ihnen neue Gründe gibt, in Krypto zu investieren.

Und es basiert nicht auf dem Preis, es basiert auf reale Benutzer.

Es ist das Neue State of Crypto-Index, von der berühmten Risikokapitalgesellschaft Andreessen Horowitz (auch „a16z“ genannt), die investiert hat Milliarden in Krypto-Startups seit 2013.

Im Folgenden erkläre ich, wie dieses Tool funktioniert. Aber zuerst, hier ist, warum es für Krypto-Investoren so wichtig ist.

Benutzer sind die „Nachfrage“

Krypto muss verwendet werden, um nützlich zu sein.

Sie können das messen Preis von Bitcoin den ganzen Tag lang, aber die Messung der Nutzer von Bitcoin ist eine viel wertvollere Metrik. (Hinweis: Bitcoin-Benutzer sind ungefähr gleich geblieben Seit 2020.)

Schließlich sollen Krypto-Unternehmen dazu bestimmt sein Connect Menschen, ihnen zu helfen tätigen mit neuen Wertformen. Wenn der Preis geht up aber die Zahl der Benutzer geht nach unten, das sagt nicht viel über seine Nützlichkeit aus.

(Im Gegenteil, wenn der Preis geht nach unten aber die Zahl der Benutzer geht up, das könnte ein tolles Schnäppchen signalisieren.)

Es scheint so offensichtlich, dass wir es nicht sagen müssten: Krypto muss verwendet werden, um nützlich zu sein. Aber fast niemand investiert auf diese Weise. Jeder freut sich über das Preiswachstum; selten begeistern sich die Leute für das Benutzerwachstum.

Benutzerwachstum ist eines unserer zentralen Anlageprinzipien: Wir messen es jeden Donnerstag in unserem Top 10 Fundamentals Newsletter für Premium Mitglieder. Wenn die langfristigen Nutzer wachsen, wachsen die langfristigen Preise normalerweise wie Unkraut.

Messen von Benutzern mit dem State of Crypto Index

Wie jeder Index soll uns der State of Crypto Index einen Überblick über die Branche im Laufe der Zeit geben: Wächst oder schrumpft sie?

Im a16z-Jargon sind Benutzer das, was sie „Nachfrage“ nennen. (Je mehr Kryptobenutzer, desto größer die Nachfrage nach Kryptoprodukten.)

Sie fassen eine Reihe von Benutzermetriken in einem einzigen Diagramm unten rechts zusammen:

Rechts neben dem Diagramm sehen Sie die Metriken, die in dieses Diagramm einfließen (wie Zutaten, die in ein Rezept eingehen):

• Aktive Adressen: die Anzahl der Unique User in den Top-Blockchains
• Transaktion: die Anzahl der eindeutigen Transaktionen über die wichtigsten Blockchains hinweg
• Transaktions Gebühren: der Betrag, den Menschen zahlen, um Top-Blockchains zu nutzen (z. B. Gasgebühren auf Ethereum)
• Benutzer von Mobile Wallets: die Anzahl der eindeutigen Benutzer auf den Top-Krypto-Wallets
• DEX-Lautstärke: der Wert der Token, die über die wichtigsten dezentralisierten Börsen (z. B. Uniswap) ausgetauscht werden
• NFT-Käufer: die Anzahl der einzelnen Benutzer, die NFTs kaufen
• Stablecoin-Volumen: Der Wert von Stablecoins, die über Top-Blockchains übertragen werden

Was ich an diesem Index liebe, ist, dass Sie die Gewichtung der Zutaten ändern können, um das Rezept anzupassen. Zum Beispiel würde ich aktive Adressen viel stärker gewichten, während ich Transaktionsgebühren weniger betonen würde (weil sie vom Preis abhängig sind):

Erstellen eines Diagramms, das eher so aussieht:

Wichtig ist nicht die Gewichtung, sondern die Gesamtform des Diagramms, während Sie mit den Gewichtungen spielen. Geht es weiter in Richtung Wachstum? Wenn ja, Die Branche wächst sehr wahrscheinlich.

Aber der Index misst nicht nur das Benutzerwachstum in der gesamten Branche. Es misst auch das Entwicklerwachstum.

Entwickler sind das „Angebot“

Wenn Benutzer die Nachfrage nach Kryptoprodukten bereitstellen, stellen Entwickler das Angebot bereit. (Mit einem Preis, der beide anzieht.)

Nehmen Sie Bitcoin: Als mehr Leute begannen, es zu kaufen, trieb das den Preis in die Höhe, was mehr Entwickler dazu brachte, sich für den Bau von Krypto-Token und -Projekten zu interessieren. Dies führte zu höheren Preisen, mehr Benutzern und so weiter. Tugendkreis.

Dies geschieht natürlich nie linear, sondern in Wellen. Nehmen Sie diese ausgezeichnete Folie, die zeigt, wann berühmte Technologiefirmen im Vergleich zum gesamten Aktienmarkt anfingen:

Der langfristige Kurs ist ein Aufwärtswachstum, wobei viele der heute mächtigsten Unternehmen während Marktabschwüngen gegründet wurden.

Das Fragezeichen ganz rechts auf der Folie bedeutet, Welches weltverändernde Krypto-Unternehmen wird gerade aufgebaut?

Entwickler und Benutzer. Angebot und Nachfrage. Es ist wie die alte Frage nach der Henne und dem Ei: Was war zuerst da?

Als Anleger spielt es keine Rolle, solange wir beides messen.

Messung von Entwicklern mit dem State of Crypto Index

Um die Entwickler (oder die Angebotsseite) zu messen, sind die Zutaten:

• Aktive Entwickler: die Anzahl der Entwickler, die Kryptoprojekte erstellen (z. B. über Github)
• Interessierte Entwickler: die Anzahl der Entwickler, die damit herumspielen
• Vertragsbereitsteller: Die Anzahl der Entwickler, die neuen Code auf öffentlichen Blockchains bereitstellen
• Verifizierte Smart Contracts: Die Anzahl der neu gestarteten Anwendungen
• Downloads der Entwicklerbibliothek: Die Anzahl der Downloads von Apps, um Entwicklern zu helfen
• Akademische Veröffentlichungen: Die Anzahl der veröffentlichten Forschungsarbeiten zu Kryptothemen
• Interesse an der Jobsuche: Die Anzahl der Suchanfragen zu blockchain- und kryptobezogenen Jobs

So wie ich es sehe aktive Benutzer als primäre Metrik für die Einführung von Krypto, aktive Entwickler ist die primäre Metrik für die Krypto-Entwicklung. Mein Rezept würde also viel mehr Wert auf aktive Entwickler legen, etwa so:

Erstellen eines Diagramms, das immer noch den von a16z bereitgestellten Standardeinstellungen ähnelt:

Mit meinem verbesserten Rezept sieht der Gesamtindex sogar noch besser aus als der Ausblick von a16z:

Es ist ein Bild von erstaunlichem langfristigem Wachstum. Als Anhaltspunkt: Wenn Sie 1 US-Dollar investiert haben, der in drei Jahren zu 1727 US-Dollar angewachsen ist, würden Sie als Anlagegenie gelten. So war es, in diese gesamte Branche zu investieren.

Und die Langzeitergebnisse waren sogar noch besser.

(Seien Sie dennoch vorsichtig mit den Achterbahnfahrten auf dem Kryptomarkt. Unsere Portfolio der Blockchain-Gläubigen werden Sie gut diversifiziert halten.)

Warum nicht einfach den Preis messen?

Egal wie Sie diesen Index optimieren, die Chancen stehen gut, dass Sie immer noch etwas bekommen, das dem Preis des Kryptomarktes sehr ähnlich sieht. Oder um es noch grober auszudrücken, ein Diagramm, das wie der Preis von Bitcoin aussieht:

Wiederum Der Preis kann täuschen. Es ist ein Datenpunkt, und er wird von Angst und Gier angetrieben. Dieser Index ist ein leistungsstarkes Instrument, da er viele Datenpunkte enthält, die das Wachstum der zugrunde liegenden Infrastruktur zeigen – sowohl Angebot als auch Nachfrage.

Investor Takeaway: Wenden Sie dies auf einzelne Token an

Als Investoren sind wir hinter den verborgenen Edelsteinen her, den unterbewerteten Krypto-Token. Wir können dieselbe Methodik verwenden, um in einzelne Kryptoprojekte einzudringen, um ihre Gesamtnachfrage (Benutzer) und ihr Angebot (Entwickler) zu betrachten.

Dazu haben wir ein tolles Tutorial auf So lesen Sie Krypto-Finanzberichte. Anhand von begleitenden Berichten von Token Terminal zeigen wir Ihnen, wie Sie sowohl aktive Entwickler als auch aktive Benutzer (Angebot und Nachfrage) für alle führenden Krypto-Token finden.

Stellen Sie sich den State of Crypto Index von a16z so vor, als würden Sie all diese Informationen in einem hilfreichen Diagramm zusammenfassen, um uns zu zeigen, wie die Branche insgesamt wächst.

Denken Sie daran: Es ist nie ein gerader Schuss. So geht Wachstum nicht. Stattdessen ist es eine fortlaufende Reihe von Höhen und Tiefen, die uns allmählich zu mehr Benutzern, mehr Entwicklern und mehr langfristigem Wohlstand führen.

Wir sind hier, um in diese langfristige Zukunft zu investieren. Mit dem State of Crypto Index haben wir jetzt eine neue Möglichkeit, unseren Fortschritt zu messen.

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• Quelle: https://www.bitcoinmarketjournal.com/understanding-the-state-of-crypto-index/