Finance Bridge: Προσεγγίζοντας το Halving

Η πύλη σας για επιτυχημένες επενδύσεις κρυπτογράφησης με γνώμονα τα δεδομένα και την έρευνα

Περίληψη

• Μηνιαία επισκόπηση: Τον Μάρτιο το Bitcoin έφτασε στο νέο υψηλό όλων των εποχών των 73 $, λόγω των σημαντικών εισροών ETF και των μεταφορών πλούτου από μακροπρόθεσμους επενδυτές σε νέους επενδυτές. Η επιτυχημένη αναβάθμιση του Dencun του Ethereum, έτοιμη να επηρεάσει τη νομισματική του πολιτική και την επεκτασιμότητα του δικτύου, σηματοδότησε μια άλλη βασική εξέλιξη.
• Ροπή αγοράς: Ο σύνθετος δείκτης ορμής της Glassnode υποδηλώνει ότι η θετική τάση έχει υψηλές πιθανότητες να συνεχιστεί, παρά την πτωτική τάση στις μετρήσεις δραστηριότητας εντός της αλυσίδας, όπως το Miner Revenue Momentum. Οι αλλαγές στη συμπεριφορά των πρόσφατων επενδυτών (βραχυπρόθεσμου κατόχου) και στους δείκτες κερδοφορίας παραμένουν κρίσιμες για την ανάλυση τάσεων.
• Metric Spotlight: Παρακολουθώντας τον όγκο που μετακινείται στα χρηματιστήρια, ο δείκτης ορμής όγκου εισροής ανταλλαγής παρέχει πληροφορίες για τη κερδοσκοπική δυναμική της αγοράς και τις εμπορικές δραστηριότητες, αποκαλύπτοντας πληροφορίες σχετικά με τις αλλαγές στην πίεση των πωλήσεων και τις πιθανές κινήσεις της αγοράς.

---

Καλώς ήρθατε στην τελευταία έκδοση του Finance Bridge, όπου αποστέλλουμε την τρέχουσα δυναμική της αγοράς ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων σε αξιόπιστες πληροφορίες.

Τον περασμένο μήνα, το Bitcoin όχι μόνο έφτασε σε νέο υψηλό όλων των εποχών, αλλά πέτυχε και αυτό το ορόσημο πριν από το μισό – ένα πρωτοφανές γεγονός στη 15ετή ιστορία του Bitcoin. Εάν θέλετε να μάθετε περισσότερα σχετικά με τις δυνάμεις της αγοράς που οδήγησαν σε αυτό το αποτέλεσμα, συνιστούμε να διαβάσετε την ειδική αναφορά μας σχετικά με τις στρατηγικές συναλλαγών γύρω στο μισό. Εν ολίγοις, ωστόσο, είναι σαφές ότι τα πρόσφατα εγκεκριμένα ETF Bitcoin είναι πλέον ο κύριος μοχλός της δράσης τιμών, με ισχυρές εισροές που ανέρχονται συνολικά σε 3.6 δισεκατομμύρια δολάρια μόνο τον Μάρτιο. (Διάβασε περισσότερα)

Αξίζει επίσης να αναφερθεί ότι το Bitcoin ξεπέρασε άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων τον Μάρτιο με αξιοσημείωτη απόδοση 17%, επισκιάζοντας το 9% του χρυσού, το 500% του S&P 3 και το 1% του Nasdaq. Αυτή η αύξηση υπογραμμίζει την αυξανόμενη επιρροή και το ενδιαφέρον των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στο ευρύτερο χρηματοοικονομικό οικοσύστημα.

Τα κερδοσκοπικά ρεύματα γύρω από την πιθανή έγκριση των ETF spot Ethereum (ETH) τράβηξαν επίσης την προσοχή της αγοράς. Παρά τις έντονες αντίθετες απόψεις μεταξύ των ειδικών και των ενδιαφερομένων, ο δρόμος παραμένει για μια πιθανή έγκριση αργότερα μέσα στο έτος. (Διάβασε περισσότερα)

Καθώς εμβαθύνουμε σε αυτήν την έκδοση, θα εξερευνήσουμε τη δυναμική της αγοράς που χαρακτήρισε τον χώρο των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων τον Μάρτιο από την οπτική γωνία της αλυσίδας. Θα ρίξουμε επίσης μια ματιά στις βασικές μετρήσεις της Glassnode που σχετίζονται με τη δυναμική της αγοράς και θα υποδείξουν τις τάσεις που πρέπει να παρακολουθούν οι έμποροι και οι επενδυτές καθώς εισερχόμαστε στο επόμενο στάδιο του τρέχοντος επενδυτικού κύκλου Bitcoin.

Μηνιαία επισκόπηση αγοράς

Το Bitcoin έσπασε στο ιστορικό υψηλό του τέταρτου κύκλου (ATH), αγγίζοντας για λίγο τα 73 $ και σχεδόν αγγίζοντας τα επίπεδα ευφορίας των βασικών δεικτών on-chain. Αυτό το ράλι χαρακτηρίστηκε από σημαντική μεταφορά πλούτου από μακροπρόθεσμους κατόχους (LTH) σε νέους επενδυτές και κερδοσκόπους, που συνοδεύτηκε από σημαντική άνοδο των μετρήσεων πραγματοποιηθέντων κερδών και των επιτοκίων μελλοντικής χρηματοδότησης. Το Realized Cap του Bitcoin έφτασε επίσης στο νέο υψηλό των 504 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σηματοδοτώντας σημαντικές εισροές κεφαλαίων, εν μέρει λόγω της συντριπτικής επιτυχίας των νέων προϊόντων ETF των ΗΠΑ που έπαιξαν κρίσιμο ρόλο στη διατήρηση της θετικής δυναμικής. (Διάβασε περισσότερα)

Καθώς το Bitcoin διέσχιζε το ATH του προηγούμενου κύκλου του, οι συμμετέχοντες στην αγορά κλείδωσαν πάνω από 2.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε πραγματοποιηθέντα κέρδη προτού το τεράστιο μέγεθος της λήψης κερδών - που σχετίζεται με την επιταχυνόμενη διανομή από μακροπρόθεσμους επενδυτές - κατακλύσει τη ζήτηση. Είναι ενδιαφέρον ότι η φάση διανομής που ξεκίνησε από τα LTH και η επακόλουθη εισφορά κεφαλαίου θυμίζουν μοτίβα που παρατηρήθηκαν σε προηγούμενους κύκλους και υποδηλώνουν ότι ένας μεγάλος αριθμός LTH εξακολουθεί να περιμένει υψηλότερες τιμές πριν από την εκφόρτωση. (Διάβασε περισσότερα)

Η αναβάθμιση του Ethereum και οι επιπτώσεις της στην αγορά

Μια σημαντική εξέλιξη στο τοπίο του Ethereum τελευταία επηρεάστηκε από την επιτυχή ενεργοποίηση της αναβάθμισης Dencun, που σχεδιάστηκε για να βελτιώσει τις λύσεις κλιμάκωσης Layer-2 και να εισαγάγει ένα νέο μοντέλο στοιχηματισμού. Αυτή η αναβάθμιση στόχευε στη μείωση του κόστους συναλλαγών και στην αύξηση της απόδοσης του δικτύου, κάτι που αποτελεί ένα βήμα προς την επίτευξη των μακροχρόνιων στόχων επεκτασιμότητας του Ethereum. Συγκεκριμένα, η αναβάθμιση έχει πιθανές συνέπειες για τη νομισματική πολιτική του Ethereum, πιθανώς επιβραδύνοντας τον ρυθμό έκδοσης νέων ETH και συνεπώς επηρεάζοντας τη δυναμική προσφοράς του περιουσιακού στοιχείου. (Διάβασε περισσότερα)

Αυξημένη ρευστότητα, αυξανόμενη μεταβλητότητα

Η ρευστότητα στην αγορά σημείωσε αξιοσημείωτη άνοδο, λόγω της εισόδου των LTH σε φάση διανομής και της αναζωπύρωσης της αδρανούς προσφοράς. Αυτή η άνοδος ρευστότητας είναι καθοριστική για τη διατήρηση της άνωσης της αγοράς και τη διευκόλυνση της νέας ζήτησης. Ταυτόχρονα, η αστάθεια της αγοράς εκτινάχθηκε, με την αστάθεια του Bitcoin να διπλασιάζεται σε διάστημα 90 ημερών από τον Οκτώβριο του 2023. 

Είναι ενδιαφέρον ότι η διόρθωση -15.4% απόσυρση του Bitcoin από το ATH των 73 $ και η ενοποίηση πάνω από τα $61 αντικατοπτρίζουν τα πρότυπα των προηγούμενων κύκλων, όπως ο επανέλεγχος του ουδέτερου επιπέδου του Καθαρού Πραγματοποιημένου Κέρδους και Ζημίας πριν από ένα άλλο σκέλος προς τα πάνω. Επομένως, από την προοπτική των δεδομένων on-chain, η λήψη κερδών και η αναδιανομή αυτού του κύκλου ευθυγραμμίζονται στενά με τις ιστορικές συμπεριφορές που παρατηρήθηκαν κατά τη διάρκεια παρόμοιων ξεσπάσματος ATH. Για τους επενδυτές με ορμή και τάση, η κυκλική φύση της συμπεριφοράς των επενδυτών, όπως παρατηρείται μέσω βασικών μετρήσεων on-chain παραμένει ένα κρίσιμο εργαλείο για την αξιολόγηση των σημείων εισόδου και εξόδου, καθώς και του υποκείμενου επιπέδου κινδύνου. (Διάβασε περισσότερα)

Ο ιδιόκτητος Composite Momentum Indicator της Glassnode, το οποίο είναι ένα διερευνητικό πλαίσιο που δημιούργησαν οι αναλυτές μας για να βοηθήσουν τους traders να αξιολογήσουν τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, δείχνει προς το παρόν τη συνέχιση της θετικής δυναμικής που είδαμε τους τελευταίους μήνες. Υπενθυμίζουμε ότι ο Δείκτης παρακολουθεί βασικές μετρήσεις στην αλυσίδα σε 4 διαφορετικές κατηγορίες δραστηριότητας επενδυτών:

• Δραστηριότητα On-Chain: Χρήση δραστηριότητας δικτύου και υιοθέτηση για τον προσδιορισμό περιόδων ανάπτυξης και επέκτασης της βάσης χρηστών.
• Κερδοφορία της αγοράς: Προσδιορισμός περιόδων όπου το μη πραγματοποιημένο κέρδος που κατέχουν οι επενδυτές βελτιώνεται.
• Συμπεριφορά δαπανών: Εντοπίζονται περίοδοι όπου υπάρχει επαρκής εισροή ζήτησης για την απορρόφηση κερδών από τους υπάρχοντες κατόχους.
• Διανομή πλούτου: Λαμβάνοντας υπόψη την ισορροπία και τη μεταφορά πλούτου μεταξύ παλαιών και νέων κατόχων.

Προς το παρόν, η μόνη κατηγορία που δεν πληροί τα κριτήρια που υποδεικνύουν θετική δυναμική είναι η Δραστηριότητα On-Chain. Οι βασικές μετρήσεις για αυτήν την κατηγορία περιλαμβάνουν το Miner Revenue Momentum και το Exchange Inflow Volume Momentum.

Κοιτάζοντας το παρακάτω διάγραμμα, μπορούμε να δούμε ότι τα έσοδα εξόρυξης βρίσκονται επί του παρόντος σε φάση πτωτικής τάσης. Αυτό οφείλεται κατά κύριο λόγο στην εξομάλυνση των επιπέδων εσόδων μετά την περίοδο της «κανονικής μανίας», η οποία είχε ασυνήθιστα υψηλά χρηματικά τέλη και τέλη εγγραφής. Καθώς η βαθμολογία Z προσαρμόζεται σε αυτές τις κορυφές ενσωματώνοντάς τις στους υπολογισμούς της, η τρέχουσα χαμηλότερη πίεση χρέωσης φαίνεται να μειώνεται συγκριτικά.

Επιπλέον, ο αριθμός των τρεχουσών συναλλαγών, αν και εξακολουθεί να είναι αρκετά υψηλός, είναι σημαντικά χαμηλότερος από πέρυσι, συμβάλλοντας στη μειωμένη πίεση στις προμήθειες. Ουσιαστικά, τα τρέχοντα επίπεδα εσόδων και δραστηριότητας συναλλαγών των ανθρακωρύχων, αν και εξακολουθούν να είναι ισχυρά, είναι λιγότερο εξαιρετικά σε σχέση με τα αυξημένα σημεία αναφοράς που ορίστηκαν τους προηγούμενους μήνες, οδηγώντας σε πτώση της τιμής του Z-score.

Ο άλλος από τους δύο δείκτες στην κατηγορία δραστηριότητας on-chain είναι η ορμή όγκου εισροής Exchange, η οποία συγκρίνει τον μηνιαίο με τον ετήσιο μέσο όρο των εισροών Bitcoin στα χρηματιστήρια.

Αυτός ο δείκτης εξακολουθεί να δείχνει σε μεγάλο βαθμό προς μια θετική τάση της αγοράς, αν και μπορούμε να δούμε ότι οι μηνιαίες εισροές φαίνεται να έχουν κορυφωθεί. Οι συναλλαγές ορμής και τάσης θα πρέπει να παρακολουθούν αυτήν τη μέτρηση για να διαπιστώσουν εάν πρόκειται για προσωρινή επιβράδυνση ή για πιο διατηρημένη τάση.

Εκτός από αυτές τις δύο μετρήσεις, μπορεί επίσης να αξίζει τον κόπο να εστιάσουμε σε δείκτες κέρδους και τιμολόγησης, ειδικά σε αυτούς που εστιάζουν σε βραχυπρόθεσμες τάσεις. Μια τέτοια μέτρηση είναι ο δείκτης ορμής βραχυπρόθεσμου κατόχου (STH) από την Αγορά προς την Πραγματοποιημένη Αξία (MVRV). Αυτός ο δείκτης προσφέρει πληροφορίες για τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ή ζημίες των πρόσφατων εισερχόμενων στην αγορά. Συγκρίνοντας τη βάση κόστους STH με την τρέχουσα τιμή spot, οι έμποροι μπορούν να μετρήσουν την πίεση που αντιμετωπίζουν οι νέοι συμμετέχοντες, επισημαίνοντας πιθανές στιγμές συνθηκολόγησης ή άντλησης κερδών.

Από τις αρχές Φεβρουαρίου, η STH-MVRV έδειξε θετική δυναμική στην αγορά, αλλά μπορούμε επίσης να δούμε ότι κορυφώθηκε στις αρχές Μαρτίου και πλησίασε τον μέσο όρο ενός έτους δύο φορές στη συνέχεια. Μετά το πρόσφατο sell-off και κατά τη διάρκεια της συνεχιζόμενης φάσης εξυγίανσης, ο δείκτης άρχισε να ανεβαίνει για άλλη μια φορά, σηματοδοτώντας μια αναζωπύρωση της θετικής δυναμικής. Αυτό υποδηλώνει ότι παρά τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια, η αγορά διατηρεί την υποκείμενη ισχύ, με τα STH να προετοιμάζονται δυνητικά για ένα άλλο κύμα δραστηριότητας που επηρεάζεται από τα πρόσφατα κέρδη και την τρέχουσα θέση της αγοράς.

Metric Spotlight: Ορμή όγκου εισροής Exchange

Στην ανάλυσή μας για τις τάσεις της ορμής της αγοράς παραπάνω, χρησιμοποιήσαμε την ορμή όγκου εισροής ανταλλαγής. Αυτός ο δείκτης παρακολουθεί τους μηνιαίους και ετήσιους μέσους όρους του όγκου που μεταφέρεται σε όλα τα χρηματιστήρια, χρησιμεύοντας ως εκλεπτυσμένος δείκτης για τη δραστηριότητα διαπραγμάτευσης spot. Βελτιωμένη από τα ευρετικά προσαρμογής οντοτήτων της Glassnode, αυτή η μέτρηση προσφέρει μια άμεση εικόνα της κερδοσκοπικής δυναμικής της αγοράς κατά τη διάρκεια περιόδων ανάπτυξης του δικτύου. 

Εξετάζοντας την απόκλιση και την κλίση μεταξύ αυτών των κινητών μέσων όρων, οι αναλυτές μπορούν να ανακαλύψουν προηγμένες ενδείξεις και αποκλίσεις, παρέχοντας μια βαθύτερη κατανόηση της όρεξης της αγοράς για κερδοσκοπία. Αυτό το εργαλείο είναι ιδιαίτερα χρήσιμο για τον εντοπισμό αλλαγών στη συναλλακτική δραστηριότητα που προηγούνται των κινήσεων της αγοράς, καθιστώντας το χρήσιμο στοιχείο για τους εμπόρους και τους αναλυτές που στοχεύουν στην πρόβλεψη των τάσεων της αγοράς.

• Τάση προς αναζήτηση: Οι υψηλές εισροές μπορεί να υποδηλώνουν πιθανή πίεση πώλησης, ενώ οι μειωμένες εισροές μπορεί να σηματοδοτούν συμπεριφορά διακράτησης, η οποία συχνά παρατηρείται σε ανοδικές φάσεις.
• Ιστορικό Παράδειγμα: Οι ξαφνικές αυξήσεις στις εισροές συναλλάγματος συχνά εμπορεύονται σημαντικά κατώτατα σημεία στην αγορά Bitcoin. Μπορούμε να δούμε παραδείγματα αυτού τον Μάρτιο του 2020, τον Μάιο του 2021 και τον Ιούνιο του 2022. Επιπλέον, η διασταύρωση μεταξύ του μηνιαίου και του ετήσιου μέσου όρου των εισροών συναλλάγματος συχνά προηγείται των μεγάλων ανοδικών τάσεων και μπορεί να χρησιμεύσει ως πολλά υποσχόμενο σημείο εισόδου. Παραδείγματα περιλαμβάνουν τον Απρίλιο του 2019 και τον Ιούνιο του 2023
• Μετρικές Παραλλαγές: Λάβετε μια πιο αναλυτική προβολή των δεδομένων όγκου με μετρήσεις όπως ο όγκος μεταφοράς από οντότητες φαλαινών σε ανταλλακτήρια, ο καθαρός όγκος μεταφοράς από/προς ανταλλαγές Ανάλυση κατά μέγεθος

---

Λάβετε εξατομικευμένες πληροφορίες

Ελπίζουμε ότι το Finance Bridge θα συνεχίσει να παρέχει πολύτιμες πληροφορίες και να σας βοηθά να πλοηγηθείτε πιο αποτελεσματικά στο τοπίο των κρυπτονομισμάτων.

Εάν έχετε μια ιδέα για το πώς θα μπορούσαμε να βελτιώσουμε αυτό το ενημερωτικό δελτίο για να το κάνουμε πιο πρακτικό για εσάς, σας προσκαλούμε να επικοινωνήσετε μαζί μας. Έχετε ερωτήσεις σχετικά με το περιεχόμενο αυτού του τεύχους ή οποιεσδήποτε άλλες απορίες; Θα θέλατε να συνδεθείτε απευθείας με την ομάδα των αναλυτών μας; Ή σας ενδιαφέρει να ανακαλύψετε πώς μπορείτε να αξιοποιήσετε πλήρως τις δυνατότητες της Glassnode;

Μη διστάσετε να απευθυνθείτε. Οι σκέψεις και οι γνώσεις σας θα μας βοηθήσουν να συνεχίσουμε να βελτιώνουμε την ποιότητα των υπηρεσιών μας και αυτού του ενημερωτικού δελτίου, επομένως είμαστε πραγματικά ενθουσιασμένοι που μαθαίνουμε νέα σας. Προγραμματίστε μια κλήση με ένα αφοσιωμένο μέλος της ομάδας πωλήσεων του θεσμικού μας για να ξεκινήσει η συζήτηση.

---

Αποποίηση ευθύνης: Αυτή η αναφορά δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Όλα τα δεδομένα παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Καμία επενδυτική απόφαση δεν θα βασίζεται στις πληροφορίες που παρέχονται εδώ και είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις δικές σας επενδυτικές αποφάσεις.

---

---

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-approaching-the-halving/