A Bear Of Diminishing Returns

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Ακολουθούν: 0

A Bear of Diminishing Returns

Μετά το sell-off σε ολόκληρο τον κλάδο παράλληλα με την κατάρρευση των LUNA και UST την περασμένη εβδομάδα, οι αγορές έχουν εισέλθει σε μια περίοδο ενοποίησης. Οι τιμές του Bitcoin διαπραγματεύονταν σε ένα σχετικά στενό εύρος μεταξύ του υψηλού των 31,300 δολαρίων και του χαμηλού των 28,713 δολαρίων.

Η αγορά του Bitcoin διαπραγματεύεται πλέον χαμηλότερα για οκτώ συνεχόμενες εβδομάδες, η οποία είναι πλέον η μεγαλύτερη συνεχής σειρά κόκκινων εβδομαδιαίων κεριών στην ιστορία. Αυτή την εβδομάδα θα κοιτάξουμε προς το προφίλ απόδοσης τόσο σε βραχυπρόθεσμη (μηνιαία) όσο και σε μακροπρόθεσμη (4 χρόνια) βάση τόσο για το Bitcoin όσο και για το Ethereum. Από αυτό, μπορούμε να δούμε ότι η τρέχουσα απόσυρση έχει επηρεάσει σημαντικά την απόδοση της αγοράς της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων στο σύνολό της.

Επιπλέον, μια αξιολόγηση των αγορών παραγώγων υποδηλώνει ότι ο φόβος για περαιτέρω καθοδική πορεία παραμένει η προοπτική, τουλάχιστον για τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες. Εξετάζοντας την αλυσίδα, μπορούμε να δούμε ότι τόσο η ζήτηση χώρου αποκλεισμού του Ethereum όσο και του Bitcoin έχει πέσει σε χαμηλά πολυετών και ο ρυθμός καύσης ETH μέσω του EIP1559 είναι πλέον στο χαμηλότερο όλων των εποχών.

Συνδυάζοντας την κακή απόδοση των τιμών, την τρομακτική τιμολόγηση των παραγώγων και την εξαιρετικά ανεπαρκή ζήτηση για block-space τόσο στο Bitcoin όσο και στο Ethereum, μπορούμε να συμπεράνουμε ότι η πλευρά της ζήτησης είναι πιθανό να συνεχίσει να βλέπει αντίθετους ανέμους.

Μεταφράσεις

Το This Week On-chain μεταφράζεται τώρα Ισπανικά, Ιταλικά, κινέζικο, Ιαπωνικά, Τουρκική, Γαλλικά, Πορτογάλος, Farsi, Πολωνικά, να Ελληνικός.

The Week Onchain Dashboard

Το Week Onchain Newsletter διαθέτει ζωντανό πίνακα ελέγχου με όλα τα επιλεγμένα γραφήματα διαθέσιμο εδώ. Αυτός ο πίνακας ελέγχου και όλες οι καλυπτόμενες μετρήσεις διερευνώνται περαιτέρω στην Αναφορά βίντεο που δημοσιεύεται κάθε Τρίτη κάθε εβδομάδα. Επισκεφτείτε και εγγραφείτε στο δικό μας Youtube Κανάλι, και επισκεφθείτε το δικό μας Πύλη βίντεο για περισσότερο περιεχόμενο βίντεο και σεμινάρια μετρήσεων.

Μειώνονται οι αποδόσεις για BTC και ETH;

Έχει σχηματιστεί μια γενική συναίνεση ότι με την αυξανόμενη αποτίμηση της αγοράς, τα προφίλ απόδοσης για το Bitcoin γενικά αναμένεται να μειωθούν. Αυτό αντανακλά έναν αριθμό παραγόντων που περιλαμβάνουν (αλλά δεν περιορίζονται σε):

Μεγαλύτερα μεγέθη αγοράς που απαιτούν περισσότερα κεφάλαια για να κινηθούν προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.
Εισαγωγή θεσμικού κεφαλαίου, πιο προηγμένες στρατηγικές συναλλαγών και παραγώγων για αντιστάθμιση και κάλυψη της αστάθειας.
Συμπίεση ασυμμετριών πληροφοριών και καλύτερη εκτίμηση του κινδύνου, της απόδοσης, των συσχετισμών και της κυκλικής συμπεριφοράς.

Το Bitcoin διαπραγματεύεται ιστορικά μέσα σε έναν κύκλο ταύρου/αρκούδας περίπου 4 ετών, που συχνά συνδέεται με τα γεγονότα κατά το ήμισυ. Το παρακάτω γράφημα απεικονίζει τον κυλιόμενο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης 4 ετών (CAGR) για το Bitcoin.

Μπορούμε τώρα να οραματιστούμε αυτή τη μακροπρόθεσμη συμπίεση των αποδόσεων, με το CAGR να έχει μειωθεί από 200%+ το 2015, σε λιγότερο από 50% σήμερα. Συγκεκριμένα, μπορούμε να δούμε την αξιοσημείωτη πτώση στο 4y-CAGR μετά το sell-off του Μαΐου 2021, το οποίο έχουμε μαλώσει ήταν πιθανότατα το σημείο γένεσης της επικρατούσας τάσης της bear market.

Ζωντανό διάγραμμα πάγκου εργασίας

Βραχυπρόθεσμα, μπορούμε επίσης να δούμε ότι το προφίλ Μηνιαίας Απόδοσης για το Bitcoin ήταν υποτονικό, με αρνητική απόδοση -30%. Στην πραγματικότητα, το Bitcoin έχει χάσει το 1% της αγοραίας αξίας του κάθε μέρα τον τελευταίο μήνα.

Αυτή η αρνητική απόδοση είναι πλέον οριακά χειρότερη από ό,τι ήταν κατά την απομόχλευση των 4 Δεκεμβρίου, αλλά όχι τόσο σοβαρή όσο τον Μάιο-Ιούλιο. Οι χρονικές περίοδοι με μηνιαίες αποδόσεις είναι σχετικά σπάνιες, ωστόσο σχεδόν πάντα συνδέονται με γεγονότα απόσυρσης υψηλής μεταβλητότητας, όπως η αρχή και το τέλος των bear markets.

Ζωντανό γράφημα

Μπορούμε να δούμε ένα πολύ παρόμοιο προφίλ απόδοσης για το Ethereum τους τελευταίους μήνες, αν και με σχετικά χαμηλότερη απόδοση -34.9%. Αυτό δείχνει ότι η συσχέτιση της απόδοσης μεταξύ αυτών των δύο περιουσιακών στοιχείων παραμένει ισχυρή, παρά τις πολυάριθμες διαφορές στις θεμελιώδεις ιδιότητες τους.

Ζωντανό γράφημα

Επιπλέον, μπορούμε να δούμε μια ενδιαφέρουσα σύζευξη μεταξύ της απόδοσης Bitcoin και Ethereum CAGR, ειδικά κατά τη διάρκεια πτωτικών τάσεων. Στην περίοδο αβεβαιότητας μετά τον Μάρτιο του 2020 και πάλι από τότε που ξεκίνησε η αρκούδα τον Μάιο του 2021, τα προφίλ CAGR και των δύο περιουσιακών στοιχείων έχουν συγκλίνει. Το Ethereum φαίνεται να αντιμετωπίζει επίσης ένα μειωμένο προφίλ επιστροφής με την πάροδο του χρόνου.

Το ETH έχει γενικά καλύτερες επιδόσεις του BTC κατά τη διάρκεια των ανοδικών τάσεων, ωστόσο αυτές οι αποκλίσεις φαίνεται να γίνονται όλο και πιο αδύναμες με την πάροδο του χρόνου (μικρότερες αποκλίσεις προς τα πάνω). Σε πιο πτωτικές τάσεις, μπορεί να φανεί ότι το ETH CAGR συχνά τείνει να υποαποδίδει το BTC.

Τους τελευταίους 12 μήνες, το CAGR 4 ετών και για τα δύο περιουσιακά στοιχεία μειώθηκε από περίπου 100%/έτος σε μόλις 36%/έτος για το BTC και 28%/έτος για το ETH, υπογραμμίζοντας τη σοβαρότητα αυτής της αρκούδας.

Ζωντανό διάγραμμα πάγκου εργασίας

Ενώ το Bitcoin παραμένει το μεγαλύτερο ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο με βάση την αποτίμηση της αγοράς, υπάρχει σε ένα συνεχώς εξελισσόμενο οικοσύστημα blockchains, νομισμάτων, πρωτοκόλλων και διακριτικών. Το Ethereum, όντας ο δεύτερος ηγέτης της αγοράς εδώ και πολλά χρόνια, θεωρείται συχνά ως η όρεξη της αγοράς για την υπόλοιπη καμπύλη κινδύνου ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων.

Ένα δημοφιλές εργαλείο για την παρακολούθηση αυτής της σχετικής απόδοσης και εναλλαγής τομέα είναι η «Κυριαρχία Bitcoin». Η παρακάτω παραλλαγή κυριαρχίας λαμβάνει υπόψη μόνο τη σχετική απόδοση του Bitcoin και του Ethereum Market Caps. Με αυτόν τον τρόπο επιχειρείται η απόσταξη αυτής της μακροεντολής «περιστροφής τομέα» σε πολύ συγκεκριμένη μέτρηση σχετικής απόδοσης μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Από αυτό μπορούμε να κάνουμε μερικές παρατηρήσεις:

Μειωμένη απόκλιση κυριαρχίας BTC (πράσινα βέλη) είναι χαρακτηριστικό των ανοδικών αγορών πρώιμου σταδίου, καθώς οι επενδυτές αρχίζουν να κινούνται πιο έξω στην καμπύλη κινδύνου.
Αυξανόμενη απόκλιση κυριαρχίας BTC (κόκκινα βέλη) είναι χαρακτηριστικό των αγορών προηγούμενων σταδίων όπου η όρεξη για κινδύνους μειώνεται και το Bitcoin τείνει να υπεραποδίδει.

Στην τρέχουσα αγορά, και μετά το Nov ATH, έχουμε δει μια αναπτυσσόμενη απόκλιση υπέρ της κυριαρχίας του BTC. Δεδομένης της αρνητικής προσοχής που τραβήχτηκε στην καμπύλη κινδύνου ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων από την κατάρρευση των LUNA και UST, αυτή η τάση μπορεί να είναι κάτι που πρέπει να παρακολουθείται. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι η κυριαρχία του Ethereum παρέμεινε υψηλότερη για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα σε σχέση με την bear market του 2018, υποδηλώνοντας βελτιωμένη ανατίμηση του ETH στην αγορά με την ηλικία και την ωριμότητα.

Ζωντανό διάγραμμα πάγκου εργασίας

Παράγωγα που αναμένουν περαιτέρω καθοδική πορεία

Μεταβαίνοντας στις αγορές παραγώγων, μπορούμε να δούμε ότι υπάρχει μια άλλη σύζευξη μεταξύ BTC και ETH, αυτή τη φορά σε αποδόσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε μετρητά και μεταφορά. Καθ' όλη τη διάρκεια του κύκλου 2020-22, θα μπορούσε να επιτευχθεί περίπου ίση απόδοση κύλισης 3 εκατ. και από τα δύο στοιχεία ενεργητικού, με πολύ λίγες περιόδους απόκλισης. Αυτό είναι ένα άλλο σημείο δεδομένων που υποδηλώνει ότι οι έμποροι επωφελούνται από όλες τις αποδόσεις που είναι διαθέσιμες στην αγορά, όπου το επιτρέπουν η ρευστότητα και ο όγκος συναλλαγών.

Επί του παρόντος, η απόδοση της κυλιόμενης βάσης της 3M είναι περίπου 3.1% και για τα δύο περιουσιακά στοιχεία, η οποία είναι ιστορικά πολύ χαμηλή. Ωστόσο, αυτή είναι τώρα υψηλότερη από την απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου του 2.78%, η οποία μπορεί να αρχίσει να δίνει κεφάλαιο ένας λόγος για να ξαναμπείτε στο χώρο.

Ζωντανό διάγραμμα πάγκου εργασίας

Τούτου λεχθέντος, οι αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης συνεχίζουν να αποτιμώνται σε βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα και καθοδικό κίνδυνο, ειδικά τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες. Η τεκμαρτή μεταβλητότητα παρουσίασε σημαντική αύξηση την περασμένη εβδομάδα κατά τη διάρκεια του sell-off της αγοράς. Οι επιλογές βραχυπρόθεσμης ημερομηνίας at-the-money σημείωσαν την IV υπερδιπλασιασμό, από 50% σε 110%, ενώ η επιλογή IV με ημερομηνία 6 μηνών εκτινάχθηκε στο 75%. Αυτό είναι ένα διάλειμμα υψηλότερο από αυτό που ήταν μια μακρά περίοδος πολύ χαμηλών σιωπηρών επιπέδων IV.

Ζωντανό γράφημα

Με μια τόσο βαριά bear market στο παιχνίδι και με τόσο κακή απόδοση τιμών, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η αγορά έχει μια αξιοσημείωτη προτίμηση στις επιλογές Put. Ο δείκτης Put/Call για ανοιχτό ενδιαφέρον αυξήθηκε από 50% σε 70% τις τελευταίες δύο εβδομάδες, καθώς η αγορά επιδιώκει να αντισταθμίσει περαιτέρω τον καθοδικό κίνδυνο.

Ζωντανό γράφημα

Κοιτάζοντας μέχρι το τέλος του 2ου τριμήνου, μπορούμε να δούμε μια μεγάλη προτίμηση για επιλογές Put, με βασικές τιμές εξάσκησης $25k, $20k και $15k. Το σύνολο των ανοιχτών επιλογών κλήσεων είναι σημαντικά χαμηλότερο, με το ανοιχτό ενδιαφέρον να επικεντρώνεται κυρίως στην τιμή εξάσκησης των 40 χιλιάδων $.

Αυτό υποδηλώνει ότι τουλάχιστον μέχρι τα μέσα του έτους, η αγορά έχει έντονη προτίμηση στον κίνδυνο αντιστάθμισης κινδύνου ή/και σε εικασίες για περαιτέρω καθοδική δράση των τιμών.

Ζωντανό γράφημα

Ωστόσο, σε πιο μακροπρόθεσμη βάση, το ανοιχτό ενδιαφέρον δικαιωμάτων προαίρεσης στο τέλος του έτους είναι ιδιαίτερα πιο εποικοδομητικό. Υπάρχει σαφής προτίμηση για επιλογές κλήσεων, με συγκέντρωση γύρω από τις τιμές απεργίας από 70 $ έως $100. Επιπλέον, οι κυρίαρχες τιμές εξάσκησης του δικαιώματος πώλησης είναι στα $25k και $30k, που βρίσκονται σε υψηλότερα επίπεδα τιμών από τα μέσα του έτους.

Έτσι, με βάση το spread του ανοιχτού ενδιαφέροντος δικαιωμάτων προαίρεσης, φαίνεται ότι η αγορά είναι αρκετά αβέβαιη για το άμεσο χρονικό διάστημα (2-3 μήνες) ιδιαίτερα. Ωστόσο, οι κερδοσκόποι φαίνεται να εκμεταλλεύονται τη χαμηλότερη σιωπηρή μεταβλητότητα και να έχουν μια πιο εποικοδομητική άποψη μέχρι το τέλος των ετών.

Ζωντανό γράφημα

Πόλεις-φάντασμα σε αλυσίδα

Ίσως σε ισχυρή συρροή με τον βραχυπρόθεσμο φόβο που εκφράζεται στις αγορές παραγώγων, η δραστηριότητα στην αλυσίδα τόσο του Bitcoin όσο και του Ethereum παραμένει μη εντυπωσιακή. Τελικά, η υψηλή ζήτηση για blockspace και χρήση ενός δικτύου γενικά εκδηλώνεται ως συμφόρηση δικτύου και αύξηση των τελών συναλλαγών. Ενώ το Bitcoin σημείωσε διπλάσια αύξηση των συνολικών τελών που καταβλήθηκαν την περασμένη εβδομάδα κατά τη διάρκεια της αστάθειας, εξασθενεί περίπου 2-10 BTC την ημέρα από τον Μάιο του 12.

Σημείωση, καλύψαμε περισσότερα από τα στοιχεία που οδηγούν σε χαμηλό Bitcoin on-chain καθεστώς τελών την εβδομάδα 15, αν και η έλλειψη ζήτησης για blockspace παραμένει πρωταρχικός παράγοντας.

Ζωντανό γράφημα

Παρά το γεγονός ότι έχει ένα αρκετά ζωντανό οικοσύστημα blockchain, το Ethereum έχει δει επίσης τη ζήτηση χώρου μπλοκ να μειώνεται σημαντικά. Ενώ το δίκτυο διαθέτει πάρα πολλές εφαρμογές, οικονομικά πρωτόκολλα και μάρκες, οι μέσες τιμές του φυσικού αερίου στο Ethereum εξακολουθούν να έχουν πέσει, τώρα μόλις στα 26.2 Gwei.

Με εξαίρεση μερικές αιχμές κατά τη διάρκεια των νομισματοκοπείων NFT υψηλού προφίλ και το ξεπούλημα την περασμένη εβδομάδα, οι τιμές του φυσικού αερίου Ethereum βρίσκονται σε διαρθρωτική πτωτική τάση από τον Δεκέμβριο. Οι μέσες τιμές του φυσικού αερίου σε αυτό το χαμηλό είναι σε επίπεδα που συμπίπτουν με τα χαμηλά του Μαΐου-Ιουλίου 2021 και την περίοδο αβεβαιότητας μετά τον Μάρτιο του 2020.

Ζωντανό γράφημα

Ένα αρνητικό αποτέλεσμα της χαμηλότερης ζήτησης για blockspace Ethereum είναι η καθαρή μείωση του αριθμού των κερμάτων ETH που καίγονται μέσω της εφαρμογής του πρωτοκόλλου EIP1559. Μετά από καύση ATH 38,940 ETH/ημέρα κατά τη διάρκεια του νομισματοκοπείου Bored Ape Yacht Club 'Otherside' NFT, ο ρυθμός καύσης είναι πλέον στο χαμηλότερο όλων των εποχών.

Αυτή την εβδομάδα, κάηκαν 2,370 ETH, που είναι μείωση 50% σε σύγκριση με τις αρχές Μαΐου, και αντιπροσωπεύει ποσοστό καύσης 18.4% της προμήθειας κοπής (δηλαδή το 81.6% του τεμαχισμένου ETH εισέρχεται σε κυκλοφορία). Ενώ η καύση του 18.4% είναι μεγαλύτερη από 0%, είναι πιθανό να εισέλθουν πρόσθετα νομίσματα στην προσφορά, κατά τη διάρκεια της εξασθένησης της εισερχόμενης ζήτησης μπορεί να είναι αντίθετος άνεμος για τις τιμές.

Ζωντανό διάγραμμα πάγκου εργασίας

Για να κλείσουμε τη σχετική ζήτηση για blockspace Ethereum, μπορούμε να ελέγξουμε τη δραστηριότητα on-chain που σχετίζεται με δημοφιλή διακριτικά DeFi. ΑΑΒΕ, ΚΟΜΠ, UNI και ΥΦΗ. Τα παρακάτω γραφήματα δείχνουν τον αριθμό των ενεργών διευθύνσεων που αλληλεπιδρούν με αυτά τα διακριτικά και τον όγκο σε USD που μεταφέρεται σε καθεμία. Αυτές είναι σχετικά απλές μετρήσεις και συγκρίσεις, ωστόσο οι σχέσεις με την απόδοση της τιμής είναι αρκετά εμφανείς.

Αυτό που βλέπουμε είναι μια ισχυρή συσχέτιση μεταξύ της δραστηριότητας εντός της αλυσίδας και της απόδοσης της τιμής διακριτικού DeFi, και προς το παρόν και οι δύο παραμένουν αρκετά μη εμπνευσμένες σε όλους τους τομείς. Υπήρξε μια ελαφρά άνοδος στη δραστηριότητα την περασμένη εβδομάδα, αλλά μένει να δούμε αν πρόκειται για αντιστροφή της τάσης ή για μια αναλαμπή.

Ζωντανός πίνακας ελέγχου

ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΚΑΙ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ

Οι Bear Markets μπορούν να κάνουν το φόρο τους και η συγκεκριμένη αρκούδα έχει κάνει ακριβώς αυτό. Μέχρι να πλησιάσει η αγορά κάποια μορφή σταθερού πυθμένα, οι αρκούδες συνήθως χειροτερεύουν πριν βελτιωθούν. Αυτό που παρατηρήσαμε στις παραπάνω ενότητες είναι μια σχετικά συνεκτική ιστορία κακής απόδοσης τιμών, μειωμένων μακροπρόθεσμων αποδόσεων, φόβου ότι θα τιμολογηθούν σε βραχυπρόθεσμες αγορές παραγώγων και μια πλευρά άτονης δραστηριότητας στην αλυσίδα.

Αυτό το αποτέλεσμα είναι σχετικά καθολικό σε όλη την αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, με το Bitcoin και το Ethereum να βλέπουν δραματικά χαμηλότερη χρήση και ζήτηση σε σχέση με την ανοδική αγορά. Για τα διακριτικά DeFi, ακόμη περισσότερο. Υπάρχουν ενδείξεις ότι η εσωτερική εναλλαγή κεφαλαίου είναι προς το BTC αυτή τη στιγμή, ίσως σημειωθεί από την κατάρρευση LUNA και UST την περασμένη εβδομάδα. Μια τέτοια εναλλαγή είναι ένα ιστορικό χαρακτηριστικό των bear markets, καθώς οι επενδυτές κινούνται προς τα αντιλαμβανόμενα ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία.

Τούτου λεχθέντος, η απόδοση των τιμών των τελευταίων 12 μηνών του κλάδου σε σχέση με το δολάριο ΗΠΑ παραμένει ατυχής και αυτή η αρκούδα έχει κάνει μια μη ασήμαντη πτώση στα προφίλ μακροπρόθεσμων αποδόσεων.

Ωστόσο, οι bear markets έχουν έναν τρόπο να τελειώσουν, ίσως όχι τώρα. Όπως λέει και η παροιμία, όμως, «οι αγορές αρκούδων δημιουργούν τον ταύρο που ακολουθεί».

Ενημερώσεις προϊόντων

Όλες οι ενημερώσεις προϊόντων, οι βελτιώσεις και οι μη αυτόματες ενημερώσεις μετρήσεων και δεδομένων καταγράφονται στο το αλλαγών μας για την αναφορά σας.

Προστέθηκε shift λειτουργία σε πάγκο εργασίας.
Δημοσιευμένες μετρήσεις δραστηριότητας φαλαινών. Τόμος σε ανταλλαγές, Volume From Exchanges, Μεταφορές σε Χρηματιστήρια, Μεταφορές από Χρηματιστήρια
Uncharted Newsletter Έκδοση #15 κυκλοφόρησε.

Ακολουθήστε μας και επικοινωνήστε μαζί μας Twitter
Γίνετε μέλος του Telegram κανάλι
Επίσκεψη Φόρουμ Glassnode για μακροχρόνιες συζητήσεις και αναλύσεις.
Για μετρήσεις και γραφήματα δραστηριότητας, επισκεφτείτε τη διεύθυνση Στούντιο Glassnode
Για αυτοματοποιημένες ειδοποιήσεις σχετικά με βασικές μετρήσεις εντός της αλυσίδας και δραστηριότητα σε ανταλλαγές, επισκεφθείτε το Glassnode Ειδοποιήσεις Twitter

Αποποίηση ευθυνών: Αυτή η αναφορά δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Όλα τα δεδομένα παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Καμία επενδυτική απόφαση δεν θα βασίζεται στις πληροφορίες που παρέχονται εδώ και είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις δικές σας επενδυτικές αποφάσεις.

Σφραγίδα ώρας: 23 Μαΐου 2022

Σφραγίδα ώρας: 22 Απριλίου 2021

Αναδημοσίευση από τον Πλάτωνα

Παλμός αγοράς: Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι του Bitcoin ξοδεύουν τα νομίσματά τους;

Συγχώνευση: شاهکار مهندسی

Ενημέρωση προϊόντος: Αύγουστος 2022

Μετρήσεις ανταλλαγής Bitcoin On-Chain: The Good, The Bad, The Ugly

Σχετικά με μας

Κάθετη αναζήτηση & Ai

Πλατφόρμα

Μείνετε συνδεδεμένοι

Λογαριασμός