Περίληψη
- Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι έχουν ξοδέψει περίπου 300 χιλιάδες BTC από τότε που η προσφορά τους κορυφώθηκε τον Νοέμβριο του 2023. Λίγο περισσότερο από τα μισά από αυτά αντικατοπτρίζουν τους όγκους εκροών GBTC.
- Με τη διαπραγμάτευση της αγοράς σε πολυετή υψηλά άνω των 50 χιλιάδων δολαρίων, ο όγκος της προσφοράς που διατηρείται σε ζημία μειώνεται, φτάνοντας μόλις το 13% του παγκόσμιου συνόλου.
- Η διόρθωση πώλησης ειδήσεων του ETF τον Ιανουάριο-Φεβρουάριο έχει πολλά χαρακτηριστικά μιας κλασικής «διόρθωσης της αγοράς ανόδου» μέσα από το φακό των βραχυπρόθεσμων κατόχων.
Προμήθεια αραίωσης
Οι επενδυτές Bitcoin συνεχίζουν να απολαμβάνουν μια θετική και ισχυρή χρονιά, με την αγορά BTC να διαπραγματεύεται σε νέα πολυετή υψηλά των 50.2 χιλιάδων δολαρίων και να βάζει την απόδοση του YTD στο +18.5%. Μόνο 141 ημέρες κατά τη διάρκεια του 2021 σημειώθηκε ημερήσια τιμή κλεισίματος υψηλότερη από 50.2 χιλιάδες δολάρια, που αντιπροσωπεύει μόλις το 2.84% του ιστορικού συναλλαγών Bitcoin.
Το Bitcoin ανέβηκε επίσης +130% τους τελευταίους 12 μήνες και πάνω από +207% από τα χαμηλά του Νοεμβρίου 2022 και τώρα διαπραγματεύεται μόλις -28.6% κάτω από το ATH του. Καθώς η αγορά πλησιάζει ολοένα και περισσότερο στα υψηλά του 2021, η προσφορά BTC που έχει κόστος πάνω από αυτό το επίπεδο γίνεται όλο και πιο λεπτή.
Αυτό φέρνει μια υπερ-πλειοψηφία επενδυτών και τη διατηρούμενη προσφορά τους σε κέρδη, οδηγώντας την αγορά πιο κοντά σε μια ακόμη μεταβατική φάση, όπου οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι αρχίζουν να βγάζουν μάρκες από το τραπέζι.
Η αγορά σημείωσε σημαντική άνοδο στις εικασίες ως προς τις εγκρίσεις του ETF τον Ιανουάριο. Σε απάντηση, πολλοί μακροπρόθεσμοι κάτοχοι (LTH) έκαναν συναλλαγές με τα νομίσματά τους, είτε για να αποκομίσουν κέρδη, είτε ίσως για να εξισορροπήσουν εκ νέου τις συμμετοχές τους σε ένα από τα νέα προϊόντα του ETF.
Συνολικά, το υπόλοιπο της προσφοράς LTH μειώθηκε κατά περίπου 299.5 χιλιάδες BTC από τότε που η μέτρηση κορυφώθηκε τον Νοέμβριο του περασμένου έτους (στα 14.996 εκατομμύρια BTC).
Ωστόσο, πρέπει επίσης να εξετάσουμε το προϊόν GBTC, το οποίο είδε πάνω από 661 BTC εισροές κατά τη διάρκεια του 2021, ταξινομώντας την προμήθεια του ως «Μακροπρόθεσμη Κάτοχος». Δεδομένου ότι η GBTC έχει βιώσει εκροές περίπου 151.5 χιλιάδων BTC, αυτό δείχνει ότι η υπόλοιπη Παροχή LTH αξίας 148 χιλιάδων BTC μπορεί να αποδοθεί σε επενδυτές LTH που ξοδεύουν τα νομίσματά τους. Αυτό ευθυγραμμίζεται με προηγούμενη έρευνά μας που δείχνει ότι τα LTH τείνουν να ξεκινούν τη διανομή καθώς η αγορά πλησιάζει την τιμή ATH.
Ανακάλυψη Προμήθειας
Καθώς η αγορά κινείται ψηλότερα, η σούπερ πλειονότητα των BTC έχει πλέον μεταβεί σε μια κερδοφόρα κατάσταση. Στην πραγματικότητα, μόνο το 13% της συνολικής προσφοράς αποκτήθηκε πάνω από 48 χιλιάδες δολάρια και επομένως διατηρείται σε κατάσταση ζημιάς.
Το παρακάτω διάγραμμα παρουσιάζει μια ανάλυση της προσφοράς BTC με βάση το κόστος στην οποία αποκτήθηκε. Μπορούμε να δούμε ότι η συντριπτική πλειονότητα των νομισμάτων (87%) αποκτήθηκε κάτω από $48, με ένα πολύ μεγάλο σύμπλεγμα βραχυπρόθεσμων κατόχων που βρίσκεται μεταξύ $40 και $45. Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι κυριαρχούν σε αυτό το 13% της προσφοράς που διατηρείται σε ζημία, αντανακλώντας τους «κορυφαίους αγοραστές» από τις προαναφερθείσες 141 ημέρες διαπραγμάτευσης το 2021.
Μπορούμε να δούμε ότι ο συνολικός όγκος της Προμήθειας LTH που διατηρείται σε ζημιά είναι επί του παρόντος 777.8 χιλιάδες BTC και τείνει προς το μηδενικό όριο καθώς οι τιμές αυξάνονται. Επομένως, μόλις το 6.5% της συνολικής προσφοράς LTH διατηρείται σε ζημία.
Προηγούμενες περιπτώσεις όπου η κοόρτη LTH κατείχε παρόμοιο όγκο νομισμάτων σε απώλεια αντιστοιχούν με τις πρώιμες ανοδικές συνθήκες της αγοράς (με το 2019 ως αμφισβητήσιμη ακραία τιμή).
Ένας άλλος τρόπος για να το οπτικοποιήσετε αυτό είναι μέσω της αναλογίας του συνόλου της προσφοράς που κατέχουν οι LTH σε απώλεια. Στο κάτω μέρος των bear markets, τα LTH τείνουν να φέρουν την πλειονότητα των απραγματοποίητων ζημιών, καθώς οι κερδοσκόποι απορρίπτονται από την αγορά και η τελική συνθηκολόγηση οδηγεί σε σημαντική μεταβίβαση της ιδιοκτησίας νομισμάτων σε κατόχους υψηλών πεποιθήσεων.
Αντίθετα, κατά τις πρώτες φάσεις μιας ανοδικής αγοράς, αυτή η μέτρηση τείνει να φτάσει σταθερά χαμηλότερα χαμηλά καθώς η ανερχόμενη αγορά αυξάνεται και θέτει όλη την προσφορά LTH σε κέρδη. Αυτή η μέτρηση φαίνεται να ακολουθεί ένα παρόμοιο μοτίβο μέχρι στιγμής, πέφτοντας για λίγο κάτω από το 60% κατά την πρόσφατη διόρθωση στα 38 χιλιάδες $.
Βραχυπρόθεσμη επαναφορά
Για τη κοόρτη βραχυπρόθεσμου κατόχου (STH), η διόρθωση «πώληση των ειδήσεων» μετά την κυκλοφορία των ETF είχε ως αποτέλεσμα μια υγιή επαναφορά πολλών μετρήσεων.
Πρώτον, μπορούμε να δούμε ότι το ποσοστό της προσφοράς STH στο κέρδος μειώθηκε από την κορύφωσή του στο ~100%, για να δοκιμάσει ξανά τον μέσο όρο όλων των εποχών του 57.5%. Αυτό σημαίνει ότι σχεδόν το ήμισυ του συνόλου των προμηθειών STH αντιμετώπισε τιμές που έπεσαν κάτω από την τιμή κτήσης τους, γεγονός που οδηγεί σε μια υγιή διόρθωση. Ιστορικά, αυτό τείνει να συσχετίζεται με τα τοπικά χαμηλά που δημιουργούνται όταν η αγορά βρίσκεται εντός ανοδικής τάσης μακροοικονομικής κλίμακας.
Μπορούμε επίσης να το δούμε αυτό στο επόμενο διάγραμμα, το οποίο παρουσιάζει την προσφορά STH αναλύεται στον όγκο που διατηρείται στα κέρδη (πορτοκαλί) έναντι των ζημιών (κόκκινο). Αυτό μας βοηθά να οραματιστούμε και να διακρίνουμε περιόδους αυξημένου κινδύνου, από τις πιο «ποικιλίες κήπου» διορθώσεις και ανατροπές.
- Τυπικές συνθήκες διόρθωσης – Όταν το STH Supply in Loss αυξάνεται, αλλά δεν υπερβαίνει το ~60% των διαθεσίμων τους. Αυτό υποδηλώνει ότι ένα μέρος των νέων επενδυτών έχει παγιδευτεί με δυσμενή βάση κόστους, αλλά εξισορροπείται από πολλούς που απέκτησαν και εξακολουθούν να κατέχουν νομίσματα από χαμηλότερες τιμές.
- Συνθήκες υψηλού κινδύνου – Όταν το STH Supply in Loss αυξάνεται δραματικά, συχνά σε μια υπερ-πλειοψηφία του συνόλου τους, υποδηλώνει μια «top-heavy» αγορά. Πολλοί επενδυτές βρίσκονται πλέον παγιδευμένοι με μια δυσμενή τιμή κτήσης.
Σύμφωνα με αυτήν τη μέτρηση, η διόρθωση «πώληση των ειδήσεων» του ETF φαίνεται να έχει περισσότερα χαρακτηριστικά ευθυγραμμισμένα με τη διόρθωση «ποικιλίας κήπου».
Τέλος, αν πάρουμε μια αναλογία μεταξύ STH Supply in Profit/Loss, μπορούμε και πάλι να εντοπίσουμε μια σχεδόν επανεξέταση στο σχολικό βιβλίο του νεκρού επιπέδου 1 (50:50 Διαίρεση Κέρδους/Ζημίας). Κατά τη διάρκεια ισχυρών και ανθεκτικών ανοδικών τάσεων, αυτά τα σημεία ισορροπημένης κερδοφορίας προσφοράς STH τείνουν να σχηματίζουν υποστήριξη.
Οι αναλυτές μπορούν να παρακολουθούν τυχόν βαθιά σπασίματα κάτω από αυτό το επίπεδο, και συγκεκριμένα σημεία όπου στρέφεται προς την αντίσταση, υποδηλώνοντας ότι υπάρχουν συνθήκες υψηλότερου κινδύνου.
ΠΕΡΙΛΗΨΗ ΚΑΙ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ
Οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές Bitcoin έχουν ανταμειφθεί για την υπομονή και την πεποίθησή τους, με τόσο το 2023 όσο και το έτος μέχρι σήμερα να είναι εξαιρετικά θετικά. Ενώ οι τιμές BTC εξακολουθούν να είναι 28% χαμηλότερες από το ATH τους, η ποσότητα της προσφοράς που διατηρείται με ζημία μειώνεται γρήγορα, με μόλις το 13% να εμπίπτει σε αυτήν την κατηγορία.
Αν λάβουμε υπόψη τη συμπεριφορά των GBTC, οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι έχουν πραγματοποιήσει συναλλαγές περίπου 148 χιλιάδες BTC από τον Νοέμβριο του περασμένου έτους. Αυτό δυνητικά παραπέμπει σε μια μετάβαση στη συμπεριφορά των επενδυτών, καθώς δαπανώνται ορισμένα νομίσματα και αρχίζει να αυξάνεται το κέρδος.
Αποποίηση ευθύνης: Αυτή η αναφορά δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Όλα τα δεδομένα παρέχονται μόνο για ενημερωτικούς και εκπαιδευτικούς σκοπούς. Καμία επενδυτική απόφαση δεν θα βασίζεται στις πληροφορίες που παρέχονται εδώ και είστε αποκλειστικά υπεύθυνοι για τις δικές σας επενδυτικές αποφάσεις.
Τα συναλλαγματικά υπόλοιπα που παρουσιάζονται προέρχονται από την ολοκληρωμένη βάση δεδομένων ετικετών διευθύνσεων της Glassnode, οι οποίες συγκεντρώνονται τόσο μέσω επίσημα δημοσιευμένων πληροφοριών ανταλλαγής όσο και ιδιόκτητων αλγορίθμων ομαδοποίησης. Αν και προσπαθούμε να διασφαλίσουμε τη μέγιστη ακρίβεια στην απεικόνιση των συναλλαγματικών υπολοίπων, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι αυτά τα στοιχεία ενδέχεται να μην περιλαμβάνουν πάντα το σύνολο των αποθεματικών ενός χρηματιστηρίου, ιδιαίτερα όταν τα χρηματιστήρια αποφεύγουν να αποκαλύπτουν τις επίσημες διευθύνσεις τους. Προτρέπουμε τους χρήστες να είναι προσεκτικοί και διακριτικοί όταν χρησιμοποιούν αυτές τις μετρήσεις. Η Glassnode δεν φέρει ευθύνη για τυχόν αποκλίσεις ή πιθανές ανακρίβειες. Διαβάστε τη Σημείωση Διαφάνειας όταν χρησιμοποιείτε δεδομένα ανταλλαγής.
- SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
- PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
- πηγή: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-07-2024/
- :έχει
- :είναι
- :δεν
- :που
- $UP
- 1
- 14
- 2000
- 2019
- 2021
- 2022
- 2023
- 2K
- 300K
- 50
- 8k
- a
- πάνω από
- Λογαριασμός
- ακρίβεια
- αποκτήθηκαν
- απόκτηση
- διεύθυνση
- διευθύνσεις
- συμβουλές
- Μετά το
- πάλι
- σύνολο
- αλγόριθμοι
- ευθυγραμμισμένος
- Ευθυγραμμίζει
- Όλα
- σχεδόν
- Επίσης
- πάντοτε
- συγκεντρώθηκαν
- ποσό
- an
- και
- Άλλος
- κάθε
- εμφανίζεται
- προσεγγίσεις
- προσεγγίζοντας
- εγκρίσεις
- περίπου
- ΕΙΝΑΙ
- γύρω
- AS
- At
- ATH
- Υπόλοιπο
- ισόρροπη
- ισορροπίες
- βασίζονται
- βάση
- BE
- Αρκούδα
- φέρουν αγορές
- ήταν
- συμπεριφορά
- είναι
- παρακάτω
- μεταξύ
- Bitcoin
- επενδυτές bitcoin
- bitcoin διαπραγμάτευση
- και οι δύο
- Κάτω μέρος
- Όριο
- Ανάλυση
- φρένα
- εν συντομία
- Σπασμένος
- BTC
- Τιμές BTC
- ταύρος
- Ανατιμητική αγορά
- αλλά
- αγοραστές
- by
- CAN
- συνθηκολόγηση
- κουβαλάω
- κατηγορία
- προσοχή
- χαρακτηριστικά
- Διάγραμμα
- τσιπ
- κλασικό
- πιο κοντά
- κλείσιμο
- συστάδα
- ομαδοποίηση
- Σώμα στρατού
- Κρυπτονόμισμα
- Κέρματα
- περιεκτικός
- Συνθήκες
- Εξετάστε
- με συνέπεια
- ΣΥΝΕΧΕΙΑ
- αντίθεση
- πεποίθηση
- Διορθώσεις
- αντιστοιχεί
- Κόστος
- βάση κόστους
- Τη στιγμή
- καθημερινά
- ημερομηνία
- βάση δεδομένων
- Ημερομηνία
- Ημ.
- απόφαση
- αποφάσεις
- μειώθηκε
- βαθύς
- Συμπληρωματικός
- Αποκάλυψη
- ανακάλυψη
- διακριτικότητα
- διακρίνω
- διανομή
- κάνει
- Επικρατώ
- δραματικά
- κατά την διάρκεια
- Νωρίς
- εκπαιδευτικών
- Κινητήρας
- απολαύσετε
- εξασφαλίζω
- ολότητα
- εγκατεστημένος
- ETF
- ETFs
- ΠΑΝΤΑ
- υπερβαίνω
- ανταλλαγή
- Χρηματιστήρια
- Άσκηση
- έμπειρος
- μάτι
- γεγονός
- Πτώση
- μακριά
- Σχήματα
- τελικός
- Περνάει
- ροή
- Ξεπλύθηκε
- Εξής
- Για
- μορφή
- από
- Κήπος
- GBTC
- να πάρει
- δεδομένου
- Γυαλίζον
- Παγκόσμιο
- Ήμισυ
- Έχω
- διαιτιτικο
- αυξημένη
- Ήρωας
- βοηθά
- εδώ
- Ψηλά
- υψηλότερο
- Υψηλή
- ιστορικά
- ιστορία
- κρατήστε
- κάτοχος
- Οι κάτοχοι
- Συμμετοχές
- HTTPS
- προσδιορίσει
- if
- σημαντικό
- in
- Αυξήσεις
- υποδηλώνει
- πληροφορίες
- σε
- επένδυση
- επενδυτής
- Επενδυτές
- IT
- ΤΟΥ
- Ιανουάριος
- μόλις
- Διατήρηση
- Ετικέτες
- large
- Επίθετο
- Πέρυσι
- ξεκίνησε
- οδηγήσει
- φακός
- Επίπεδο
- τοπικός
- που βρίσκεται
- μακροπρόθεσμος
- Μακροχρόνιος κάτοχος
- μακροχρόνιοι κάτοχοι
- off
- απώλειες
- χαμηλότερα
- Χαμηλά
- Macro
- μεγάλες
- Η πλειοψηφία
- Κατασκευή
- πολοί
- αγορά
- συνθήκες της αγοράς
- διόρθωση αγοράς
- αγορές
- νόημα
- μέσα
- μετρικός
- Metrics
- ενδέχεται να
- περισσότερο
- μετακινηθεί
- πολυετούς διάρκειας
- πρέπει
- Κοντά
- Νέα
- επόμενη
- Όχι.
- σημείωση
- Ειδοποίηση..
- Νοέμβριος
- Νοέμβριος
- τώρα
- of
- off
- επίσημος ανώτερος υπάλληλος
- Επίσημα
- συχνά
- on
- ONE
- αποκλειστικά
- or
- Πορτοκαλί
- δικός μας
- έξω
- εκροές
- απότομη
- επί
- δική
- ιδιοκτησία
- Ειδικότερα
- ιδιαίτερα
- Υπομονή
- πρότυπο
- Κορυφή
- τοις εκατό
- ίσως
- έμμηνα
- φάση
- φάσεις
- Πλάτων
- Πληροφορία δεδομένων Plato
- Πλάτωνα δεδομένα
- Δοκιμάστε να παίξετε
- σημεία
- τμήμα
- θετικός
- δυναμικού
- ενδεχομένως
- παρουσιάζονται
- δώρα
- τιμή
- Τιμές
- Πριν
- Προϊόν
- Προϊόντα
- Κέρδος
- κερδοφορία
- επικερδής
- κέρδη
- ποσοστό
- ιδιόκτητο
- παρέχουν
- παρέχεται
- δημοσιεύθηκε
- σκοποί
- Βάζει
- Βάζοντας
- γρήγορα
- Αναβαθμίδα
- αναλογία
- φθάσουν
- φθάνοντας
- Διάβασε
- πρόσφατος
- Red
- αντανακλούν
- αντανακλαστικός
- υπόλοιπα
- αναφέρουν
- εκπροσωπούν
- αποθεματικών
- ελαστικός
- Αντίσταση
- απάντησης
- υπεύθυνος
- Αποτελέσματα
- απόδοση
- σε συνδυασμό με ένα μοναδικό πρόγραμμα ανταμοιβής
- Αύξηση
- Αυξάνεται
- αύξηση
- Κίνδυνος
- εύρωστος
- πριόνι
- Κλίμακα
- δείτε
- δει
- διάφοροι
- βραχυπρόθεσμα
- Βραχυπρόθεσμος κάτοχος
- επίδειξη
- παρόμοιες
- αφού
- μόνο
- μερικοί
- κερδοσκοπία
- δαπανήσει
- Δαπάνες
- πέρασε
- διαίρεση
- Spot
- spot etf
- Εκκίνηση
- ξεκινά
- Κατάσταση
- Κατάσταση
- Ακόμη
- προσπαθώ
- ισχυρός
- Προτείνει
- Σούπερ
- προμήθεια
- προσφορά σε κέρδος
- υποστήριξη
- τραπέζι
- Πάρτε
- λήψη
- Τείνουν
- τείνει
- από
- ότι
- Η
- οι πληροφορίες
- τους
- επομένως
- Αυτοί
- αυτοί
- αυτό
- Μέσω
- Ετσι
- προς την
- κορυφή
- Σύνολο
- προς
- Διαπραγμάτευσης
- μεταφορά
- μετάβαση
- Διαφάνεια
- παγιδευτεί
- τείνοντας
- μη πραγματοποιηθείσες απώλειες
- uptrend
- us
- Χρήστες
- χρησιμοποιώντας
- αξιοποιώντας
- ύψιστος
- ποικιλία
- Σταθερή
- πολύ
- μέσω
- τόμος
- όγκους
- vs
- ήταν
- Τρόπος..
- we
- ήταν
- πότε
- αν
- Ποιό
- ενώ
- Ενώ
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- με
- εντός
- αξία
- έτος
- ακόμη
- Εσείς
- Σας
- zephyrnet
- μηδέν