Αυτή την εβδομάδα η τιμή του Bitcoin έχει ενοποιηθεί εντός εύρους συναλλαγών 9,430 $. Η τιμή άνοιξε την εβδομάδα στο χαμηλό των 31,327 δολαρίων, έφτασε στο τοπικό υψηλό των 40,757 δολαρίων, πριν διαπραγματευτεί ξανά στα χαμηλά. Αναμένεται μια περίοδος ενοποίησης καθώς η αγορά συμβαδίζει με τη δραματική πώληση την περασμένη εβδομάδα.
Το πρωταρχικό ερώτημα στο μυαλό των επενδυτών είναι αν η τάση της αγοράς αρκούδας βρίσκεται σε εξέλιξη ή εάν η αγορά έχει επιστρέψει σε μια σειρά επανασυσσώρευσης. Σε αυτό το ενημερωτικό δελτίο θα αξιολογήσουμε τη συμπεριφορά δαπανών στην αλυσίδα των κατόχων βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων κερμάτων για να εκτιμήσουμε το σχετικό τους συναίσθημα.
Πλησιάζοντας το κατώφλι του πόνου
Η τρέχουσα δομή της αγοράς είναι αρκετά ενδιαφέρουσα, όπως η τιμή του Bitcoin πριν από 5 μήνες (το όριό μας για τους μακροχρόνιους κατόχους, 155 ημέρες) είναι ελαφρώς χαμηλότερη από τις τρέχουσες τιμές. Ως εκ τούτου, οι Μακροπρόθεσμοι Κάτοχοι (LTH) αντιπροσωπεύουν περισσότερο ή λιγότερο όλα τα κερδοφόρα νομίσματα (που έχουν συσσωρευτεί πριν από το 2021) με αγοραστές από τα τέλη Δεκεμβρίου / αρχές Ιανουαρίου στο ή κοντά στη βάση κόστους. Αντίθετα, οι βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι (STH) αντιπροσωπεύουν σχεδόν όλα τα νομίσματα που δεν έχουν πραγματοποιηθεί.
Χρήση στατιστικών μέσων, δημιουργήσαμε αυτές τις δύο κατηγορίες κατόχων κερμάτων με βάση το χρόνο από το οποίο μετακινήθηκε ένα νόμισμα:
- Βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι (STH), γενικά υποτίθεται ότι είναι σχετικά νεοεισερχόμενοι στην αγορά που κατέχουν κέρματα ηλικίας κάτω των 155 ημερών.
- Μακροπρόθεσμοι κάτοχοι (LTH) γενικά υποτίθεται ότι ήταν hodlers, έξυπνα χρήματα και αγοραστές της τελευταίας λύσης που κατέχουν κέρματα ηλικίας άνω των 155 ημερών.
Χρησιμοποιώντας αυτήν την ταξινόμηση, καθορίζουμε το ποσοστό της προσφοράς που κατέχει η STH έναντι της LTH και περαιτέρω από το πόσα από αυτά τα κέρματα βρίσκονται επί του παρόντος σε κέρδος ή σε ζημία. Καθώς το τρέχον εύρος τιμών διαπραγμάτευσης είναι πολύ κοντά στις τιμές πριν από 155 ημέρες, μπορούμε επίσης να δούμε ότι ένα μικρό ποσοστό των LTHs είναι τώρα υποβρύχια που εμφανίζονται στην γαλάζια ζώνη στο παρακάτω διάγραμμα.
Βασικά στατιστικά στοιχεία σχετικά με την τρέχουσα δυναμική προσφοράς στο παραπάνω διάγραμμα:
- LTHs στα κέρδη (σκούρο μπλε) κρατήστε το 69% του συνόλου της προσφοράς BTC. Αυτό ουσιαστικά αντιπροσωπεύει όλους τους αγοραστές πριν από το 2021.
- LTHs σε απώλεια (ανοιχτό μπλε) κρατήστε το 0.5% του συνόλου της προσφοράς BTC που αιχμαλωτίζει αγοραστές από τις τελευταίες ημέρες του 2020 και στις αρχές Ιανουαρίου Εάν η τιμή συνεχίσει να κυμαίνεται σε αυτήν τη ζώνη για 1 μήνα (ή να πέσει χαμηλότερα), το πάχος αυτής της γαλάζιας ζώνης θα δείξει πόσους αγοραστές από τον Ιανουάριο συνεχίζουν να HODL τα κέρματά τους.
- Συνολικά LTHs (λευκό βέλος) έχουν επιστρέψει στη συσσώρευση. Αυτό υποδηλώνει ότι οι πρώτοι αγοραστές της αγοράς ταύρων (τιμές <30 $) έχουν HODLed ένα λογικό όγκο προσφοράς, και εάν συνεχιστεί αυτή η τάση, μπορεί να υποδηλώνει ότι υπάρχει μακροπρόθεσμη συμπίεση της προσφοράς.
- STHs στα κέρδη (σκούρο κόκκινο) κρατήστε μόνο το 4.5% της προσφοράς BTC, έχοντας μειωθεί δραματικά από πάνω από 30% στα μέσα Απριλίου στο $ 64k ATH. Αυτό υποδηλώνει ότι περίπου το 26% της παροχής νομισμάτων είναι επί του παρόντος υποβρύχιο.
- STH με απώλεια (ανοιχτό κόκκινο) Συνεπώς, κρατήστε το 26% της προσφοράς με μη πραγματοποιηθείσα ζημία. Αυτή η ομάδα είναι η πιο πιθανή πηγή πίεσης από πλευράς πώλησης τώρα και στο μέλλον.
Στο τελευταίο μας κομμάτι πληροφοριών, συζητάμε για το Καθαρό Μη Πραγματοποιημένο Κέρδος και Ζημία και για τις δύο ομάδες για να προσδιορίσουμε τα σχετικά σημεία πόνου τους. Η εκτίμησή μας είναι ότι τα STH έχουν συνεισφέρει μεγάλο όγκο κερμάτων, ωστόσο μπορεί να συνεχίσουν να αποτελούν πηγή προμήθειας από πλευράς πώλησης που κινείται προς τα εμπρός. Τα LTH από την άλλη πλευρά παραμένουν σε μεγάλο βαθμό στα κέρδη, ωστόσο πλησιάζουν το όριο NUPL 0.75. Στους προηγούμενους κύκλους, αυτό σηματοδότησε την έναρξη πιο πτωτικών τάσεων καθώς οι LTHs αποτυπώνουν τα υπόλοιπα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη.
Το σχέδιο δαπανών έχει σημασία
Από τα παραπάνω, μπορούμε να δούμε ότι πολλοί επενδυτές Bitcoin είναι υποβρύχιοι και τα πράγματα μπορεί να φαίνονται αρκετά ζοφερά.
Ωστόσο, τώρα που έχουμε καθιερώσει δυνητικά σημεία πόνου για την αγορά, μπορούμε να παρατηρήσουμε τις πραγματικές συμπεριφορές δαπανών στην αλυσίδα για να επαληθεύσουμε εάν οι επενδυτές λαμβάνουν μέτρα για απώλειες χαρτιού ή ότι φοβούνται από κόκκινα κεριά.
Η μέτρηση μέσης διάρκειας εξόδου (ASOL) παρέχει πληροφορίες σχετικά με τη μέση ηλικία όλων των UTXO που πέρασαν εκείνη την ημέρα. Στο παρακάτω διάγραμμα, έχουμε εφαρμόσει ένα EMA 7 ημερών για να τονίσουμε την πρόσφατη συμπεριφορά δαπανών, ενώ ταυτόχρονα εξομαλύνει τον καθημερινό θόρυβο.
- Οι υψηλές τιμές ASOL σημαίνουν ότι τα παλιά νομίσματα κινούνται και διανέμονται.
- Οι χαμηλές τιμές ASOL υποδηλώνουν ότι τα παλιά νομίσματα παραμένουν HODLed και αδρανή.
Υπάρχουν δύο βασικές παρατηρήσεις που σχετίζονται με την πρόσφατη δράση τιμών:
- Τα παλαιότερα νομίσματα σημείωσαν μια αύξηση στη συμπεριφορά των δαπανών στις αρχές Μαΐου, πιθανώς στη μερική κατανομή (τα έξυπνα χρήματα ενδέχεται να είχαν αναμενόμενη αδυναμία) και επίσης την εναλλαγή κεφαλαίων (η τιμή ETH διπλασιάστηκε κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου).
- Κατά τη διάρκεια της πώλησης, η ASOL έπεσε δραματικά, πίσω σε επίπεδα κάτω από το εύρος συσσώρευσης που κυμαίνεται μεταξύ 50 και 60 $. Αυτό υποδηλώνει ότι οι LTH δεν πανικούσαν πωλήσεις και συνθηκολόγηση και αντ 'αυτού κυρίως HODLed μέσω της πτώσης.
Δύο ακόμη μετρήσεις διάρκειας ζωής, το Coin-Days Destroyed και το Dormancy λένε μια παρόμοια ιστορία. Τα παλαιότερα νομίσματα φαίνεται να παραμένουν αδρανή (χαμηλές τιμές) παρά τις τιμές που πέφτουν 50% από το ATH.
- CDD αντιπροσωπεύει τη συνολική διάρκεια ζωής των νομισμάτων εκείνη την ημέρα.
- Αδράνεια διορθώνει το CDD για ένταση στην αλυσίδα που δείχνει τη διάρκεια ζωής ανά μονάδα BTC.
- Η υψηλή αξία είναι γενικά bearish καθώς παλιά νομίσματα ξοδεύονται και διανέμονται.
- Οι χαμηλές τιμές είναι γενικά ανοδικές καθώς τα παλιά νομίσματα παραμένουν αδρανή και πραγματοποιείται συσσώρευση.
Όπως φαίνεται στην ASOL, το συνολικό ποσό της διάρκειας ζωής που έχει δαπανηθεί έχει μειωθεί στην πραγματικότητα ή κάτω από τα επίπεδα της αγοράς πριν από το 2020. Αυτό επιβεβαιώνει ότι τα παλιά νομίσματα συγκρατούν τη στοίβα τους και η πλειονότητα των δαπανών πραγματοποιείται από κατόχους σχετικά νέων νομισμάτων.
Αυτό που δείχνουν αυτές οι τρεις μετρήσεις είναι ότι τα παλαιότερα χέρια δεν βιάζονται για την έξοδο. Εάν τα ASOL / CDD / Dormancy συνεχίσουν να είναι χαμηλότερα, θα ήταν παρόμοιο με τα προηγούμενα εύρη συσσώρευσης καθώς τα παλιά νομίσματα παραμένουν αδρανή και τα αδύναμα χέρια πωλούνται σε ισχυρά χέρια. Αντίθετα, εάν αυτές οι μετρήσεις αρχίσουν να αυξάνονται με τάση, αυτό μπορεί να υποδηλώνει ότι τα παλαιότερα νομίσματα ξοδεύονται για άλλη μια φορά δημιουργώντας περαιτέρω πίεση πώλησης.
Note: Έχουμε κυκλοφορήσει πρόσφατα νέα εκπαιδευτικά βίντεο και Ακαδημία Glassnode καταχωρήσεις για έναν αριθμό μετρήσεων σε βοηθούς αναλυτές με ερμηνεία. Τα εκπαιδευτικά βίντεο είναι διαθέσιμα στο Glassnode Studio για:
Ποιος λοιπόν πουλάει;
Μέχρι στιγμής έχουμε αποδείξει ότι τα παλιά νομίσματα ξοδεύουν λιγότερο από το συνηθισμένο. Ωστόσο, η τιμή πέφτει και τα υπόλοιπα συναλλάγματος αυξάνονται. Το ερώτημα λοιπόν είναι, ποιος είναι ο κυρίαρχος οδηγός πωλήσεων;
Η Μετρήσεις Υγρού και Ιγλυτικής Προμήθειας δείχνει ότι κατά τη διάρκεια του Μαΐου, συνολικά 155k BTC έχουν αλλάξει από μια κατάσταση Illiquid (HODLed) σε κατάσταση υγρού ή υψηλού υγρού παρέχοντας μια εκτίμηση της συνολικής «πίεσης πώλησης». Αυτό θα αντιπροσωπεύει τόσο τους LTH όσο και τους STH που ξόδεψαν νομίσματα που είχαν προηγουμένως σε πορτοφόλια με ευρετικές παρόμοιες με την ψυκτική αποθήκευση.
Ο διακανονισμός εντός της αλυσίδας σε όρους USD είναι επίσης πολύ κοντά στο ATH αυτήν την εβδομάδα με πάνω από 55 δισεκατομμύρια δολάρια να διευθετούνται την ημέρα. Αυτό είναι 60% περισσότερος όγκος από την κορυφή του 2017. Είναι λοιπόν αναμφισβήτητο ότι κινείται ένας τεράστιος όγκος κερμάτων.
Εάν εξετάσουμε το Spent Output Profit Ratio (SOPR) που φιλτράρεται για τους βραχυπρόθεσμους κατόχους, μπορούμε να δούμε ότι οι STH συνεχίζουν να πραγματοποιούν απώλειες δαπανώντας κέρματα που έχουν συσσωρευτεί υψηλότερα, σε τρέχουσες, χαμηλότερες τιμές. Αυτή η μέτρηση θα παραμείνει κάτω από 1.0 για μεγάλες περιόδους, όταν υπάρχει ευρεία συνθηκολόγηση. Έχοντας αυτό υπόψη, η τρέχουσα διάρθρωση της αγοράς είναι συγκρίσιμη με το γεγονός συνθηκών του Μαρτίου 2020.
Μπορούμε επίσης να ελέγξουμε το ποσό του όγκου μεταφοράς BTC στην αλυσίδα που είναι κέρδος (αγοράστηκε χαμηλότερα, LTH) έναντι ζημίας (αγοράστηκε υψηλότερα, STH). Υπάρχουν ορισμένες βασικές παρατηρήσεις από το παρακάτω διάγραμμα, οι οποίες επιβεβαιώνουν σε μεγάλο βαθμό την πλειοψηφία των δαπανών και της πίεσης πωλήσεων που οφείλεται στους βραχυπρόθεσμους κατόχους:
- Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι κέρδισαν ξεκάθαρα κέρδη κατά τη διάρκεια του ράλι στις αρχές του 2020, από 10 χιλ. $ Σε 42 χιλιάδες δολάρια, μετά το οποίο οι δαπάνες τους έφτασαν σε μια αρκετά σταθερή γραμμή αναφοράς.
- Τα μοτίβα δαπανών μακροπρόθεσμων κατόχων φαίνεται να μην επηρεάζονται από την πώληση των τελευταίων εβδομάδων και στην πραγματικότητα η «μεταβλητότητα» του όγκου των δαπανών έχει πράγματι μειωθεί. Αυτό δείχνει ότι οι LTH γενικά δεν είναι πρόθυμοι να ρευστοποιήσουν κέρματα σε μειωμένες τιμές.
- Οι βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι από την άλλη πλευρά αύξησαν τις δαπάνες τους κατά περισσότερο από 5 φορές κατά τη διάρκεια αυτής της πώλησης με τις μέγιστες δαπάνες να εμφανίζονται κοντά στο τρέχον τοπικό χαμηλό της αγοράς.
Τέλος, μπορούμε να συγκρίνουμε την προσφορά που κατέχουν τρία βασικά μέρη: Βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι (μπλε), Μακροπρόθεσμοι κάτοχοι (πράσινο) και Ανθρακωρύχοι (πορτοκαλί).
- Οι βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι διανέμουν.
- Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι HODLing και συσσωρεύονται
- Οι ανθρακωρύχοι συσσωρεύονται.
Χωρίς αμφιβολία, η τρέχουσα δομή της αγοράς περιγράφεται καλύτερα ως πεδίο μάχης μεταξύ των ταύρων και των αρκούδων με μια σαφή τάση που διαμορφώνεται μεταξύ μακροπρόθεσμων και βραχυπρόθεσμων επενδυτών. Αυτή είναι μια μάχη της πεποίθησης του HODLer και της άμεσης αγοραστικής δύναμης.
Εβδομάδα On-chain Dashboard
Το Ενημερωτικό Δελτίο Εβδομάδας έχει τώρα ένα ζωντανός πίνακας ελέγχου για όλα τα επιλεγμένα γραφήματα εδώ.
Νέο περιεχόμενο Glassnode
Μελέτη της έκπτωσης του Μαΐου 2021
Την περασμένη εβδομάδα κυκλοφόρησε μια ανάλυση βαθιάς κατάδυσης πριν και μετά τις πωλήσεις των τελευταίων εβδομάδων. Αναλύουμε τα πρώιμα προειδοποιητικά σημάδια αδυναμίας μαζί με τα πρώτα σημάδια ανάκαμψης για να αξιολογήσουμε τα επιχειρήματα ταύρων και αρκούδων.
DeFi Uncovered: Πλοήγηση στο σφάλμα
Έχουμε κυκλοφορήσει μια νέα σειρά περιεχομένου που επικεντρώνεται σε πληροφορίες και αναλύσεις που σχετίζονται με τον ταχέως αναπτυσσόμενο τομέα DeFi. Το τελευταίο μας κομμάτι αναλύει και διερευνά την ανθεκτικότητα και τις επιδόσεις του τομέα DeFi καθώς οι τιμές μειώθηκαν γρήγορα πάνω από 50% σε όλους τους τομείς.
Ελέγξτε το άρθρο εδώ και να εγγραφείτε για περισσότερες πληροφορίες DeFi εδώ.
Ενημερώσεις προϊόντων
Μετρήσεις και περιουσιακά στοιχεία
Νέα εκπαιδευτικά βίντεο που κυκλοφόρησαν στο Glassnode Studio για:
Πηγή: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-22-2021/
- 2020
- Λογαριασμός
- Ενέργειες
- Όλα
- ανάλυση
- επιχειρήματα
- γύρω
- Baseline
- Μάχη
- Bear Market
- bearish
- Αρκούδες
- ΚΑΛΎΤΕΡΟΣ
- Δισεκατομμύριο
- Bitcoin
- Bitcoin Τιμή
- επιτροπή
- BTC
- Bulls
- Εξαγορά
- κεφάλαιο
- ταξινόμηση
- Κρυπτονόμισμα
- Κέρματα
- Cold Storage
- ενοποίηση
- περιεχόμενο
- ΣΥΝΕΧΕΙΑ
- δημιουργία
- Ρεύμα
- ταμπλό
- ημέρα
- Defi
- καταστράφηκαν
- DID
- οδηγείται
- οδηγός
- Νωρίς
- EMA
- ETH
- Συμβάν
- ανταλλαγή
- έξοδος
- Επέκταση
- Προτεινόμενο
- μελλοντικός
- Γυαλίζον
- Πράσινο
- Group
- εδώ
- Ψηλά
- HODL
- Χόντλερς
- κρατήστε
- Πως
- HTTPS
- τεράστιος
- ιδέες
- Επενδυτές
- IT
- Κλειδί
- large
- αργότερο
- φως
- Υγρό
- τοπικός
- Μακριά
- Η πλειοψηφία
- Μάρτιος
- πορεία 2020
- αγορά
- Metrics
- Ορυχεία
- χρήματα
- μήνες
- μετακινήσετε
- Κοντά
- καθαρά
- νέα της αγοράς
- Newsletter
- Θόρυβος
- ΑΛΛΑ
- Πόνος
- Πανικός
- Χαρτί
- επίδοση
- Αφθονία
- δύναμη
- χυτρα
- τιμή
- Κέρδος
- συσπειρώσει
- σειρά
- ανάκτηση
- ανασκόπηση
- πωλούν
- συναίσθημα
- Σειρές
- επίλυση
- Κοντά
- Σημάδια
- small
- έξυπνος
- So
- Δαπάνες
- Εκκίνηση
- Κατάσταση
- στατιστική
- χώρος στο δίσκο
- προμήθεια
- ώρα
- Διαπραγμάτευσης
- Τάσεις
- tutorials
- υποβρύχιος
- USD
- αξία
- Βίντεο
- Μεταβλητότητα
- τόμος
- Πορτοφόλια
- εβδομάδα
- Ο ΟΠΟΊΟΣ
- εντός