DeFi Uncovered: Η κατάσταση του DeFi

Σε 8 σύντομους μήνες η DeFi έχει προσελκύσει πάνω από 100 δισ. Δολάρια σε έξυπνα συμβόλαια. Αυτές οι συμβάσεις εκφράζουν τόσο τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά σχήματα όσο και τα εντελώς νέα χρηματοοικονομικά πρωτόγονα. Αυτές οι καινοτομίες παρέχουν στις μεμονωμένες νέες ευκαιρίες να αποκτήσουν πραγματικά τα περιουσιακά τους στοιχεία, να συμμετάσχουν στον παγκόσμιο συντονισμό του κεφαλαίου, στο εμπόριο μέσω αποκεντρωμένων ανταλλαγών, να χρησιμοποιούν αγορές δανεισμού και δανεισμού και πολλά άλλα.

Σε αυτό το κομμάτι θα διερευνήσουμε την τρέχουσα κατάσταση του DeFi που βασίζεται στο Ethereum και θα μελετήσουμε τις βασικές μετρήσεις που μας βοηθούν να εκτιμήσουμε την εκρηκτική ανάπτυξη και τη χρηστικότητα του.

Για να ενημερώνεστε για την τελευταία ανάλυση Glassnode του οικοσυστήματος DeFi, φροντίστε να εγγραφείτε σε αυτήν τη νέα σειρά περιεχομένου εδώ.

The Grassroots Evolution of DeFi

Το DeFi είναι τόσο τεχνολογία όσο και κίνηση, όπου ομάδες ερευνητών και μηχανικών ενώθηκαν για να φανταστούν εκ νέου τις χρηματοοικονομικές υπηρεσίες. Ο χώρος έχει διανύσει πολύ δρόμο από τις πρώτες μέρες της έξυπνης καινοτομίας συμβολαίων, όπως η άντληση κεφαλαίων μέσω ICO, τα πρώτα πειράματα NFT όπως το CryptoKitties και οι αρχικές υλοποιήσεις DEX που υπαινίχθηκαν αρχικά ένα αποκεντρωμένο μέλλον για τη χρηματοδότηση.

Τα παραπάνω γραφήματα δείχνουν εκρηκτική ανάπτυξη τόσο στη βάση χρηστών όσο και στην αξία στο οικοσύστημα DeFi. Αυτό που βλέπουμε είναι μια τέλεια καταιγίδα καινοτομίας και ένα νέο ήθος πίσω από την ευθυγράμμιση των οικονομικών κινήτρων. Ολόκληρες κοινότητες έχουν εμπλακεί μέσω συμμετοχικής συμμετοχής σε πρωτόκολλα DeFi. Κίνητρα που οδήγησαν τους χρήστες σε προϊόντα που έχουν αναπτυχθεί και διατηρήσει αποτελεσματικά τόσο τους χρήστες όσο και το κεφάλαιο.

Ένα από τα πρώτα πειράματα DeFi στην εξόρυξη ρευστότητας ήταν από το Synthetix το 2019, το οποίο κίνησε το bootstrapping του sETH / ETH Uniswap pool. Αυτό ενέπνευσε αργότερα ένα κύμα έργων γεωργικής απόδοσης το 2020, ιδίως αφού η Compound Finance επέτρεψε την εξόρυξη ρευστότητας των συμβόλων COMP στις αγορές δανεισμού και δανεισμού τους.

Η έναρξη των κινήτρων COMP για τους δανειστές και τους δανειολήπτες να κερδίσουν COMP διαδόθηκε το πρωτόκολλο - η συνολική αξία του πρωτοκόλλου αυξήθηκε σε μια εβδομάδα από 100 εκατομμύρια $ σε 500 εκατομμύρια $.

Η βασική καινοτομία εδώ είναι στην πραγματικότητα μια κοινωνική, δεδομένου ότι οι συμμετέχοντες ανταμείβονται με το διακριτικό διακυβέρνησης του πρωτοκόλλου για την παροχή ρευστότητας και τη χρήση του πρωτοκόλλου, και έτσι η προσέλκυση χρηστών και η ρευστότητα έγινε το όνομα του παιχνιδιού για πρωτόκολλα DeFi.

Μέτρηση υιοθεσίας DeFi

Η ανάπτυξη του DeFi μπορεί να εκφραστεί με διάφορους τρόπους, με τον πιο διαισθητικό να μετράει ενεργούς χρήστες. Η ανάπτυξη των χρηστών από τις πρώτες μέρες των πειραμάτων DeFi ήταν εκρηκτική, ξεπερνώντας τα 2.1 εκατομμύρια μοναδικές διευθύνσεις που έχουν αλληλεπιδράσει με το Ethereum DeFi με κάποιο τρόπο από τις αρχές του 2018.

Εάν πιστεύουμε ότι κάθε διεύθυνση Ethereum αποτελεί μέρος της συνολικής διευθύνσιμης αγοράς (TAM), τότε μπορούμε να πούμε ότι η DeFi έχει μέχρι στιγμής διεισδύσει λιγότερο από το 3% των διευθύνσεων Ethereum που έχουν μη μηδενικό υπόλοιπο (~ 58M διευθύνσεις). Καθώς αυξάνεται η υιοθέτηση του Ethereum, το ίδιο αυξάνει και το πιθανό TAM για εφαρμογές DeFi.

Έχει διαδοθεί μια μέτρηση με την ονομασία Total Value Locked (TVL) για να περιγράψει τα συνολικά στοιχεία που αναπτύσσονται σε έξυπνα συμβόλαια. Κλειδωμένα, κατατεθειμένα, αποθηκευμένα, αποστέλλονται, δανείζονται, παρέχονται, όλα σημαίνουν το ίδιο πράγμα στο πλαίσιο του TVL. Σε ανταλλαγές μπορούμε να θεωρήσουμε αυτά τα περιουσιακά στοιχεία άμεσα ως ρευστότητα και σε πρωτόκολλα δανεισμού ως ασφάλεια.

Η συνάφεια του TVL διαφέρει από πρωτόκολλο σε πρωτόκολλο και θα πρέπει πάντα να λαμβάνεται υπόψη παράλληλα με τη χρήση, τον όγκο συναλλαγών και άλλες μετρήσεις χρήσης. Η χρήση περιγράφει πόσο μεγάλο μέρος της προσφοράς χρησιμοποιείται ρευστότητα από την πλευρά της ζήτησης ενός πρωτοκόλλου. Πάρτε το κλασσικό παράδειγμα της λεμονάδας:

• Ας πούμε ότι παράγω 100 φλιτζάνια λεμονάδα κάθε μέρα. Αυτό είναι 100 φλιτζάνια από την πλευρά της προσφοράς που μπορεί να χρησιμοποιήσει η πλευρά της ζήτησης.
• Ας υποθέσουμε ότι κατά μέσο όρο 70 από αυτά τα φλιτζάνια αγοράζονται και καταναλώνονται καθημερινά από την πλευρά της ζήτησης. Αυτό είναι 100-70 = 30 φλιτζάνια λεμονάδα που δεν χρησιμοποιούνται. Μπορούμε να υποθέσουμε ότι από την πλευρά της προσφοράς μπορεί να αρχίσω να φτιάχνω λιγότερα φλιτζάνια κάθε μέρα για να καλύψω περισσότερο τη ζήτηση.
• Αλλά περίμενε. Τι γίνεται αν η τοπική αυτοδιοίκηση εισέλθει και λέει ότι θα επιδοτήσει τη λεμονάδα μου αγοράζοντας αυτά τα επιπλέον 30 φλιτζάνια κάθε μέρα ανεξάρτητα από τη χρήση (αυτό είναι το τραχύ ισοδύναμο με τις ανταμοιβές εξόρυξης ρευστότητας που προσφέρει το πρωτόκολλο); Έχουμε τώρα ένα επιχείρημα για έναν λογικό παραγωγό λεμονάδας να συνεχίσει να παρέχει 100 φλιτζάνια.

Έτσι, ενώ 124L $ στο TVL μπορεί να πέφτουν γύρω από το σύστημα, αυτή είναι μια νεοσυσταθείσα αγορά όπου αυτό το κεφάλαιο θα εισρεύσει όπου αναμένει τον καλύτερο κίνδυνο / απόδοση. Εάν οι χρήστες είναι λιγοστοί, αλλά τα κίνητρα ρευστότητας είναι ισχυρά, οι λογικοί παράγοντες θα μεταφερθούν σε αυτές τις ευκαιρίες. Προκειμένου να εξακριβωθεί αν αυτά τα πρωτόκολλα αναπτύσσουν μια πιστή βάση χρηστών, πρέπει να εμβαθύνουμε τις μετρήσεις που περιγράφουν μια ακαμψία τόσο για τους τελικούς χρήστες όσο και για τους παρόχους ρευστότητας.

Έγκριση κατά τύπο πρωτοκόλλου DeFi

Αγορές δανεισμού και δανεισμού

Τα πρωτόκολλα δανεισμού έχουν εκραγεί στο ενδιαφέρον καθώς οι χρήστες προσελκύονται από:

• κερδίζοντας τόκους για τα διακριτικά τους
• να αποκτήσετε πρόσβαση σε μόχλευση και τη δυνατότητα να κλείσετε την αλυσίδα
• πρόσβαση σε ρευστότητα για άλλα διακριτικά χωρίς να χρειάζεται να πουλήσουν τις τρέχουσες συμμετοχές τους

Η Maker παρουσίασε την πρώτη αγορά δανεισμού DeFi, επιτρέποντας στους χρήστες να δημιουργούν DAI έναντι καταθέσεων ETH, με επιπλέον τύπους εξασφαλίσεων να διατίθενται με την πάροδο του χρόνου.

Πολύ δημοφιλής ευρύτερος δανεισμός και δανεισμός περιουσιακών στοιχείων, προσφέροντας μια μεγαλύτερη σειρά από μάρκες για δανεισμό / δανεισμό. Όταν τοποθετούνται θέσεις δανεισμού στον δανειστή λαμβάνει cTokens που αντιπροσωπεύουν την κατάθεσή τους. Αυτά τα cTokens μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως πρωτόγονα για άλλα πρωτόκολλα.

Η Aave άρχισε να ανταγωνίζεται με την Compound προσφέροντας ποικίλα tokenomics, έως και 75% δανεισμό έναντι της ασφάλειας ενός χρήστη και ακόμη μεγαλύτερη επιλογή tokens για δανεισμό / δανεισμό.

Σε κάθε πρωτόκολλο έχουμε μεμονωμένες αγορές χρήματος με ποικίλα επιτόκια και αξιοποίηση με παραδείγματα για το Compound και το Aave που παρουσιάζονται παρακάτω. Αξιοποίηση = 1 - (ελεύθερη ρευστότητα / μέγεθος αγοράς). Εάν έχουν κατατεθεί 1 δισεκατομμύριο δολάρια και δανειστούν 100 εκατομμύρια δολάρια, τότε η χρησιμοποίηση θα είναι ~ 10%.

Οι τιμές αλλάζουν σε αυτές τις αγορές έναντι των καμπυλών χρήσης. Καθώς η χρήση μιας συνολικής αγοράς αυξάνεται, το ίδιο ισχύει και για τα επιτόκια για να ενθαρρύνουν περισσότερους δανειστές να εισέλθουν στην αγορά και τους δανειολήπτες να αποχωρήσουν. Αντίστροφα, καθώς η χρησιμοποίηση μειώνεται, το ίδιο ισχύει και για τα επιτόκια για να ενθαρρύνουν περισσότερους δανειολήπτες να εισέλθουν. Στο παρακάτω γράφημα σημειώνουμε πώς η τρέχουσα χρήση έχει επηρεάσει τα επιτόκια της αγοράς DAI στην Compound Finance.

Μπορείτε να δείτε ότι οι αγορές με δανειστές ανταμοιβής υψηλότερης χρήσης με υψηλότερη απόδοση για να προσελκύσουν περισσότερη ρευστότητα. Γίνεται επίσης πιο ακριβό για τους δανειολήπτες.

Αυτές οι αγορές έχουν αναπτυχθεί σταθερά από την ίδρυσή τους, με τις αγορές stablecoin να διαθέτουν τη μεγαλύτερη δραστηριότητα και αξιοποίηση. Βλέπουμε στον παρακάτω πίνακα ότι τα stablecoins διοικούν ένα υγιές υπόλοιπο δανεισμού και δανεισμού, με τα μέσα ποσοστά χρησιμοποίησης άνω του 75% στις περισσότερες περιπτώσεις. Τα πτητικά περιουσιακά στοιχεία, όπως το ETH και το wBTC, είναι συνήθως πλούσια σε εξασφαλίσεις, αλλά είναι φτωχά στον δανειολήπτη.

Οι Arbitrageurs θα μεταφέρουν τις καταθέσεις τους και το δανεισμένο κεφάλαιο τους όπου μπορούν να βρεθούν ανώτερα επιτόκια / κίνδυνοι και αποδόσεις. Υπάρχει ασφάλιστρο κινδύνου για συμμετοχή σε αγορές χαμηλότερης ρευστότητας. Τα επιτόκια τείνουν να εξομαλυνθούν και να ομαλοποιηθούν, όπως φαίνεται στα επιτόκια USDC μεταξύ Compound και Aave με την πάροδο του χρόνου. Νέα προγράμματα εξόρυξης ρευστότητας και άλλες επιπτώσεις στη διακυβέρνηση μπορούν να εισαγάγουν νέα μεταβλητότητα επιτοκίων.

Τα κίνητρα ρευστότητας και οι δανειστές που προσελκύουν ελκυστικές αποδόσεις ξεκίνησαν τη ρευστότητα, ενώ ακολούθησε η υιοθέτηση του δανειολήπτη. Αυτή η συνεχής ρευστότητα και χρήση οδήγησε σε ελκυστικά επιτόκια και συνεχή υιοθέτηση τόσο για τους δανειολήπτες όσο και για τους δανειστές.

Αποκεντρωμένες ανταλλαγές (DEX)

Τα DEX έχουν εκραγεί κατά τη διάρκεια του τελευταίου έτους. Ενώ ο δανεισμός δίνει τη μεγαλύτερη ρευστότητα, τα DEX διοικούν τους περισσότερους χρήστες με μεγάλο περιθώριο. Από τα συνολικά 2.1 εκατομμύρια χρήστες που έχουν αλληλεπιδράσει με το DeFi, 1.53 εκατομμύρια από αυτούς έχουν χρησιμοποιήσει το Uniswap (~ 73%) κάποια στιγμή. Συγκρίνετε αυτό με 316 χιλιάδες χρήστες που έχουν αλληλεπιδράσει με το Compound κάποια στιγμή (~ 15%).

Οι πάροχοι ρευστότητας αναπτύσσουν κεφάλαιο για να κερδίσουν ένα μερίδιο των τελών διαπραγμάτευσης και των ανταμοιβών ρευστότητας. Οι χρήστες προσελκύονται στην πλατφόρμα από το βάθος της αγοράς και τη διαθεσιμότητα των σημείων ενδιαφέροντος τους. Δημιουργείται ένας βρόχος θετικών σχολίων όπου περισσότεροι χρήστες δημιουργούν περισσότερες χρεώσεις και περισσότερες χρεώσεις προσελκύουν περισσότερη ρευστότητα. Αρκετά υψηλοί χρήστες και έσοδα από τέλη διατηρούν τη ρευστότητα στο πρωτόκολλο όταν λήγουν οι ανταμοιβές ρευστότητας.

Όσον αφορά την πραγματική ζήτηση για αυτά τα προϊόντα, ο όγκος ήταν απίστευτα ισχυρός, με όγκο 12 μηνών 420 δισεκατομμυρίων δολαρίων, όγκο 30 ημερών 67 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ο ημερήσιος όγκος κορυφώνεται τον Απρίλιο πάνω από τον ημερήσιο όγκο 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων μεταξύ όλων των Ethereum DEX. Επιπλέον, μέχρι στιγμής 1.98 εκατομμύρια μοναδικές διευθύνσεις έχουν αλληλεπιδράσει με DEX.

Μετρώντας τη ρευστότητα έναντι των χρηστών δίπλα-δίπλα, έχουμε μια ενδιαφέρουσα εικόνα σχετικά με το ποιες ανταλλαγές ικανοποιούν την κολλητικότητα μεταξύ των πλευρών προσφοράς και ζήτησης αντίστοιχα. Το ιερό δισκοπότηρο της υιοθέτησης είναι όταν ένα DEX μπορεί να προσελκύσει αμφότερες ισχυρή επίμονη ρευστότητα και όγκο για μεγάλο χρονικό διάστημα.

Λάβετε υπόψη ότι ενώ στην περίπτωση του Curve η ρευστότητά τους μπορεί να φαίνεται διογκωμένη σε σχέση με τον όγκο και τα τέλη, η Curve επικεντρώνεται σε ζεύγη stablecoin που είναι πολύ λιγότερο ασταθή. Επιπλέον, η Curve επενδύει περιουσιακά στοιχεία στην ομάδα ρευστότητας στην Compound και την Yearn Finance για επιπλέον απόδοση πάνω από τα τέλη συναλλαγών. Είναι ένα παράδειγμα ενός έργου DeFi που επωφελείται από τα οφέλη της συνθετικότητας. Έργα όπως το Yearn και άλλα αξιοποιούν την πλατφόρμα τους ως βάση για ανταλλαγές stablecoin και εξόρυξη ρευστότητας.

Μπορούμε επίσης να μετρήσουμε την υγεία μιας ανταλλαγής μέσω διατήρησης χρηστών. Ορισμένες ανταλλαγές διατηρούν επίμονα ισχυρή ρευστότητα με προγράμματα κινήτρων, αλλά αφήνουν λίγο να είναι επιθυμητά στη διατήρηση των χρηστών.

Στην ακόλουθη ανάλυση βλέπουμε το Uniswap να μετατρέπει 240,000 διευθύνσεις ενώ διατηρεί, επιστρέφει και δημιουργεί 615,000 χρήστες τον Απρίλιο. Βλέπουμε το Sushiswap να ανατρέπει 18,000 διευθύνσεις διατηρώντας, επιστρέφοντας και δημιουργώντας 31,000 χρήστες. Αυτό θέτει την καθαρή διατήρηση Uniswap σε +375,000 χρήστες και η καθαρή διατήρηση του Sushiswap σε +13,000 χρήστες.

Εγγυημένοι Σταθεροί

Η χρήση του Stablecoin έχει γίνει βασικός μισθωτής του DeFi, με τα κεντρικά εκδοθέντα, εφεδρικά διακριτικά USDT και USDC να κυριαρχούν στο μερίδιο αγοράς. Τα σταθερά νομίσματα έχουν αναδειχθεί ως το βασικό νόμισμα στα περισσότερα ζεύγη DEX και στις αγορές δανεισμού.

Η μεγαλύτερη προσπάθεια για αποκεντρωμένη σχεδίαση stablecoin είναι η DAI, η οποία διατηρεί ένα μαλακό μαντάλι σε USD μέσω του arbitrage της αγοράς χωρίς κεντρικό αποθεματικό. Το DAI είναι το νόμισμα του MakerDAO που υποστηρίζεται από εξασφαλισμένες θέσεις χρέους της ETH και άλλων μαρκών. Το διακριτικό MKR χρησιμοποιείται ως περιουσιακό στοιχείο της τελευταίας λύσης που μπορεί να δαπανηθεί για την αποπληρωμή των δανειστών σε περίπτωση συμβάντων αφερεγγυότητας. Προκειμένου να δοθούν κίνητρα στους κατόχους μαρκών MKR, το διακριτικό MKR καίγεται όταν οι κάτοχοι χρέους αποπληρώνουν το τέλος σταθερότητας που είναι παρόμοιο με ένα επιτόκιο που διατηρεί το σύστημα σταθερό.

Ενώ τα USDT και USDC είναι σαφώς κυρίαρχα, η ανάπτυξη της DAI ως stablecoin παραμένει εντυπωσιακή, έχοντας φτάσει πάνω από 3.6 δισεκατομμύρια δολάρια στην κυκλοφορία της προσφοράς από την αρχή.

Το DAI διατηρεί ιστορικά έναν σχετικά σταθερό γόμφο στο δολάριο ΗΠΑ. Ενώ η έκδοση διαχειρίζεται από το MakerDAO, οι έμποροι συχνά θα προσπαθήσουν να επωφεληθούν από μια ευκαιρία arbitrage για να μειώσουν το DAI πάνω από το $ 1 και το μακρύ DAI κάτω από το $ 1. Αυτό το εμπόριο μπορεί επιπλέον να εκφραστεί με κατάθεση ETH σε νομισματοκοπείο DAI ή αντιστρόφως επιστροφή CDPs για ανάληψη ασφάλειας.

Για να δείξουμε, μπορούμε να δούμε ποιοι πάροχοι ρευστότητας DEX έχουν δημιουργήσει τις βαθύτερες δεξαμενές ρευστότητας που επικεντρώνονται σε ένα DAI peg περίπου $ 1 Αυτό επιτρέπει τη σύλληψη οποιωνδήποτε τελών spread και συναλλαγών σε περίπτωση που η τιμή του DAI μετακινηθεί πολύ προς οποιαδήποτε κατεύθυνση.

Σημειώνουμε επίσης τη χρήση του DAI σε διάφορα πρωτόκολλα DeFi. Η διατήρηση ενός μανταλάκι είναι ωραία, αλλά η πραγματική χρήση εντός των κορυφαίων έργων DeFi είναι ακόμη πιο σημαντική.

Στις αγορές δανεισμού, το DAI είναι το stablecoin με το 2ο πιο εξασφαλισμένο στο Compound και το τρίτο στο Aave. Αυτό είναι αρκετά υγιές, δεδομένου ότι η συνολική εκκρεμή προσφορά DAI είναι <10% της συνολικής προσφοράς USDC, USDT και DAI.

Σε αποκεντρωμένες ανταλλαγές, μια ματιά στην πλευρά της προσφοράς DAI δείχνει υγιή ρευστότητα, με την DAI να ισχυρίζεται ότι περίπου το 19% της ρευστότητας stablecoin στο Uniswap.

Από την πλευρά της ζήτησης, ο όγκος του DAI παίρνει περίπου 15% ημερήσιο όγκο του όγκου Uniswap σε ζεύγη που περιλαμβάνουν DAI. Το USDC και το USDT το καθένα παίρνουν περίπου 43%.

Τα Stablecoins είναι από τα πιο υιοθετημένα περιουσιακά στοιχεία στο DeFi. Η αντοχή και η σταθερότητα των σταθερών νομισμάτων στο DeFi χαρακτηρίζονται από ορισμένα βασικά χαρακτηριστικά:

• Τα USDC, USDT και DAI αντιπροσωπεύουν κυρίαρχα ζεύγη συναλλαγών DEX
• Τα Stablecoins προσφέρουν άφθονη ρευστότητα και ισχυρή αξιοποίηση στις αγορές δανεισμού
• Το DAI διατηρεί ένα ρεκόρ και αυξάνει την υιοθέτηση χωρίς να χρειάζεται αποθεματικό με υποστήριξη USD

Συγκεντρωτές απόδοσης

Πρόκειται για έναν ανταγωνιστικό τομέα της DeFi με σαφή νικητή μέχρι τώρα στο Yearn Finance.

Το Yearn Finance είναι ένας συνδυασμός απόδοσης που διαχειρίζεται το κεφάλαιο των χρηστών με μια ποικιλία στρατηγικών που έχουν σχεδιαστεί για τη μεγιστοποίηση της απόδοσης. Λειτουργεί μετακινώντας συγκεντρωτικά κεφάλαια γύρω από διάφορα πρωτόκολλα DeFi με πλεονεκτήματα κλίμακας και ευκολία χρήσης για τους χρήστες.

Ο ρυθμός τους να προσφέρουν ανταγωνιστικές στρατηγικές και ευκολία χρήσης για ενοποιήσεις έργων και μεμονωμένους χρήστες είχε ως αποτέλεσμα να προσελκύσουν περισσότερα από 4.5 δισεκατομμύρια δολάρια στο TVL στο πρωτόκολλο από τον Μάιο.

Οι χρήστες κλειδώνουν τα στοιχεία τους σε θησαυροφυλάκια Yearn που κατανέμουν αυτόματα κεφάλαια σε διάφορες στρατηγικές. Η βάση για αυτές τις στρατηγικές όπως περιγράφεται στα Έγγραφα Yearn έχει ως εξής:

• Χρησιμοποιήστε οποιοδήποτε περιουσιακό στοιχείο ως ρευστότητα.
• Χρησιμοποιήστε τη ρευστότητα ως ασφάλεια και διαχειριστείτε αλγόριθμα την ασφάλεια για να αποφύγετε την προεπιλογή.
• Δανείστε σταθερά νομίσματα.
• Βάλτε τα stablecoins στην εξόρυξη ρευστότητας ή / και κερδίστε έσοδα από τέλη.
• Η επανεπένδυση επιστρέφει για να δημιουργήσει σύνθετη ανάπτυξη.

Το θησαυροφυλάκιο DAI, για παράδειγμα, χρησιμοποιεί έναν πολύπλοκο ιστό στρατηγικών και διαλειτουργικών πρωτοκόλλων για τη δημιουργία αποδόσεων για τους καταθέτες. Αυτό το επίπεδο πολυπλοκότητας και στρατηγικής είναι πολύ περίπλοκο για να εφαρμοστεί ο μέσος χρήστης, οπότε το Yearn προσφέρει στους χρήστες μια λύση με ένα κλικ, χωρίς να χρειάζεται να κατανοήσουν πλήρως τις πολυπλοκότητες του τρόπου λειτουργίας των χρημάτων τους. Χρεώνουν απλή διαχείριση 2% και 20% τέλη απόδοσης για την προσπάθειά τους, σε αντίθεση με τα τυπικά hedge fund 2 και 20.

Η εμπιστοσύνη των χρηστών στο σύστημα Yearn αυξάνεται ως αποτέλεσμα σχετικά λίγων εκμεταλλεύσεων έξυπνων συμβολαίων, δεξιοτήτων προγραμματιστών και στρατηγικών και σταθερά ανταγωνιστικά ποσοστά απόδοσης που παρέχονται με την αυτόματη εύρεση και μετακίνηση καταθέσεων στην πηγή της υψηλότερης απόδοσης.

Οι συλλέκτες απόδοσης έχουν βρει την υιοθέτηση τόσο μεταξύ μεμονωμένων χρηστών DeFi όσο και έργων ως βασικό κομμάτι της υποδομής. Οι χρήστες πηγαίνουν στο Yearn αναζητώντας απλούς τρόπους συμμετοχής σε ευκαιρίες DeFi, ενώ ελαχιστοποιούν τα τέλη αερίου, την πολυπλοκότητα και τους κινδύνους εκκαθάρισης. Τα έργα ενσωματώνουν το Yearn ως βασικό κομμάτι της υποδομής για το έργο τους - το Badger DAO και το Alchemix το καθένα έχοντας καταθέσει πάνω από 300 εκατομμύρια δολάρια σε θησαυροφυλάκια του Yearn και περισσότερα έργα συνεχίζουν να προσθέτουν το Yearn.

Με ισχυρή ανάπτυξη μέχρι σήμερα, το κεφάλαιο συνεχίζει να συσσωρεύεται στο Yearn και σε άλλους συγκεντρωτές, με ελάχιστο σημάδι επιβράδυνσης.

Η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση έχει μεταβεί από έναν εξειδικευμένο τομέα της κρυπτογράφησης σε έναν κορυφαίο τομέα σε λιγότερο από 12 μήνες. Ενώ η συνολική τιμή κλειδωμένη (124 δισεκατομμύρια $) είναι μια χρήσιμη μέτρηση για τη συνολική υιοθέτηση του DeFi, δύσκολα λέει την πλήρη ιστορία της πραγματικής υιοθέτησης και της αγοράς προϊόντων. Αντ 'αυτού, μπορούν να χρησιμοποιηθούν πιο χρήσιμες μετρήσεις για την πλήρη εικόνα τόσο της πλευράς προσφοράς (ρευστότητας) όσο και της πλευράς ζήτησης (όγκος, χρήστες, χρήση, διατήρηση κ.λπ.).

Σε 12 σύντομους μήνες το DeFi έχει φτάσει:

• 2 εκατομμύρια + χρήστες (μοναδικές διευθύνσεις)
• $ 120B + τιμή κλειδωμένη σε όλα τα έξυπνα συμβόλαια που σχετίζονται με το DeFi
• Ο ημερήσιος όγκος ξεπερνά τακτικά 2 $ $ σε αποκεντρωμένες ανταλλαγές
• Αξιοποίηση του Stablecoin σε πλατφόρμες δανεισμού τακτικά> 80% σε ρευστότητα $ 10B +
• Ένα αποκεντρωμένο stablecoin (DAI) με κυκλοφορία $ 3B + και σταθερότητα γύρω από το soft peg

Το πιο συναρπαστικό μέρος είναι ότι αυτό είναι μόνο το πρώτο κεφάλαιο για το μέλλον των χρηματοοικονομικών.

---

Για να ενημερώνεστε για την τελευταία ανάλυση Glassnode του οικοσυστήματος DeFi, φροντίστε να εγγραφείτε σε αυτήν τη νέα σειρά περιεχομένου παρακάτω.

Πηγή: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-the-state-of-defi/