Η κατάσταση των έργων CBDC: διδάγματα (Carlo RW De Meijer)

Το μέλλον του χρηματοοικονομικού κόσμου θα είναι ψηφιακό. Αλλά γίνεται σαφές ότι αυτός ο κόσμος δεν θα κυριαρχείται από ιδιωτικά εκδοθέντα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης, όπως κρυπτονομίσματα όπως το Bitcoin ή ακόμα και τα σταθερά νομίσματα.

Γίνεται όλο και πιο πιθανό τα ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας (CBDC) να είναι ψηφιακές εκδόσεις των εθνικών νομισμάτων που εκδίδονται και ελέγχονται από τις κεντρικές τράπεζες, καθώς θεωρούνται πιο ασφαλή και εγγενώς μη ευμετάβλητα.

"ΝΤΟΤα rypto assets και τα stablecoins δεν ταιριάζουν με τα καλά σχεδιασμένα ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας (CBDC). «Εάν τα CBDC έχουν σχεδιαστεί με σύνεση, μπορούν ενδεχομένως να προσφέρουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα, περισσότερη ασφάλεια, μεγαλύτερη διαθεσιμότητα και χαμηλότερο κόστος από τις ιδιωτικές μορφές
ψηφιακό χρήμα». Κριταλίνα Γκεοργκίεβα, διευθύνων σύμβουλος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ).

Πρόσφατα, δημοσιεύθηκαν διάφορες ενδιαφέρουσες εκθέσεις που παρέχουν πληροφορίες για την παρούσα κατάσταση των έργων CBDC (έκθεση ΔΝΤ) και για τους διάφορους κινδύνους που θα μπορούσαν να επιφέρουν (Ατλαντικό Συμβούλιο GeoEconomics Center Research). Υπάρχουν επίσης διάφορα
ιδιωτικοί παίκτες που θα μπορούσαν να παίξουν σημαντικό ρόλο στην επίλυση των διαφόρων προβλημάτων που αντιμετωπίζουν τα έργα CBDC, όπως το Ripple και το Algorand.

Τι μπορούν να μάθουν οι Κεντρικές Τράπεζες και οι διεθνείς οργανισμοί από τα ευρήματά τους;

Έκθεση ΔΝΤ: «Η ανάβαση των CBDCs»

Τον Σεπτέμβριο το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) δημοσίευσε μια έκθεση με την ονομασία «Η ανάβαση των ψηφιακών νομισμάτων της Κεντρικής Τράπεζας». Η δημοσίευση παρέχει πληροφορίες για την έρευνα που έχει κάνει ο οργανισμός για τα CBDC, δίνοντας έτσι μια ενημέρωση για την πρόοδο του
την παγκόσμια ανάπτυξη των CBDC σε διάφορες χώρες. Σε αυτή την έκθεση, το ΔΝΤ είπε ότι οι τεχνικές δυνατότητες της κρυπτογράφησης θα μπορούσαν να προσφέρουν τη δυνατότητα στις κεντρικές τράπεζες να δημιουργήσουν ένα πλούσιο, ποικιλόμορφο νομισματικό σύστημα εάν κατασκευαστεί σωστά και ότι η παγκόσμια συνεργασία μπορεί να
είναι πραγματικά καλό πράγμα.

Αυτή η έκθεση δείχνει ότι υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον για την έννοια των CBDC σε έναν αυξανόμενο αριθμό χωρών παγκοσμίως. Οι κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο διερευνούν τώρα τις δυνατότητές τους καθώς θα μπορούσαν να προσφέρουν πολλά οφέλη, αλλά για διάφορους λόγους, που κυμαίνονται
από τις πληρωμές σε πραγματικό χρόνο έως την αυξημένη οικονομική συμμετοχή των μη τραπεζικών και των υποτραπεζών.
 

Παρούσα κατάσταση
Η έκθεση αναφέρει ότι από τον Ιούλιο του 2022 περίπου 97 χώρες σε διάφορες ηπείρους σε όλο τον κόσμο έχουν εκδηλώσει ενδιαφέρον και εξερευνούν σήμερα τα CBDC, τα οποία αποτελούν περισσότερες από τις μισές παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες. Ως εκ τούτου, οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες έχουν ήδη μετακινηθεί
πέρα από τις εννοιολογικές συζητήσεις και βρίσκονται είτε στο στάδιο έρευνας, δοκιμής ή ανάπτυξης της διαδικασίας.  

Μέχρι τη στιγμή της δημοσίευσης της έκθεσης, μέχρι στιγμής μόνο δύο χώρες έχουν ξεκινήσει πλήρως τα έργα CBDCs, και συγκεκριμένα το

Νιγηρίαn eNaira τον Οκτώβριο του 2021 και το Sand Dollar των Μπαχάμες τον Οκτώβριο του 2020. Σύμφωνα με τα δεδομένα που προέρχονται από το ΔΝΤ από τον αποκλειστικό ιστότοπο παρακολούθησης CBDC: άλλα 15 έργα CBDC βρίσκονται στο πιλοτικό στάδιο, ενώ άλλα 15 βρίσκονται επί του παρόντος σε απόδειξη -έννοια
στάδιο, με 65 χώρες να συνεχίζουν να διεξάγουν έρευνα για τη δική τους. Εν τω μεταξύ, έξι χώρες ακύρωσαν τα CBDC τους.

Τι μπορεί να φέρει;
Επιπλέον, η έκθεση του ΔΝΤ   τόνισε τα οφέλη και τα ζητήματα που σχετίζονται με τα CBDC.  

Oφέλη
Η έκθεση αναφέρει ότι ένα από τα πλεονεκτήματα του ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου είναι η χρηματοοικονομική ένταξη, καθώς τα CBDC θεωρούνται ως η οδός για τις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο για να προσφέρουν χρηματοοικονομικές υπηρεσίες στον μη τραπεζικό πληθυσμό τους. Τα CBDC θα αυξήσουν την οικονομική ένταξη
παρέχοντας στους ανθρώπους πρόσβαση στην ασφάλεια και την ευκολία των τραπεζικών λογαριασμών.

Αλλά υπάρχουν περισσότερα οφέλη που πρέπει να αποκτήσετε. Εάν τα CBDC έχουν σχεδιαστεί με σύνεση και διαθέτουν όλες τις ιδιότητες της υποκείμενης τεχνολογίας των κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων, μπορούν ενδεχομένως να προσφέρουν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα στα εγχώρια συστήματα πληρωμών, περισσότερη ασφάλεια, μεγαλύτερη διαθεσιμότητα και
χαμηλότερο κόστος από τις ιδιωτικές μορφές ψηφιακού χρήματος. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε καλύτερη πρόσβαση σε χρήματα, αύξηση της αποτελεσματικότητας στις πληρωμές και στη συνέχεια χαμηλότερο κόστος συναλλαγής. Τα CBDC μπορούν επίσης να βελτιώσουν τη διαφάνεια, παρέχοντας παράλληλα μεγαλύτερη επεκτασιμότητα και σταθερότητα που υποστηρίζονται από το κεντρικό
τράπεζες στους ανθρώπους που το χρησιμοποιούν.

Κίνδυνοι
Το ΔΝΤ επεσήμανε ορισμένα από τα ζητήματα που μπορεί να αντιμετωπίσουν τα CBDC, συμπεριλαμβανομένης της απάθειας, η οποία μπορεί να επηρεάσει την υιοθεσία. Ενώ μια CBDC μπορεί να έχει πολλά πιθανά οφέλη στα χαρτιά, οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει πρώτα να προσδιορίσουν εάν υπάρχει μια επιτακτική περίπτωση για την υιοθέτησή τους, συμπεριλαμβανομένων
εάν θα υπάρξει επαρκής ζήτηση.

Επιπλέον, η έκδοση CBDC ενέχει κινδύνους που πρέπει να εξετάσουν οι κεντρικές τράπεζες. Οι χρήστες μπορεί να αποσύρουν πάρα πολλά χρήματα από τις τράπεζες ταυτόχρονα για να αγοράσουν CBDC, κάτι που θα μπορούσε να προκαλέσει κρίση. Οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει επίσης να σταθμίσουν την ικανότητά τους να διαχειρίζονται τους κινδύνους
που προκαλούνται από κυβερνοεπιθέσεις, διασφαλίζοντας παράλληλα το απόρρητο των δεδομένων και την οικονομική ακεραιότητα.

Οι ενώσεις του τραπεζικού κλάδου ανακοίνωσαν επίσης τον φόβο τους ότι ένα ψηφιακό νόμισμα της κεντρικής τράπεζας –αν δεν είναι καλά κατασκευασμένο– θα μπορούσε να καταρρίψει το βασικό επιχειρηματικό τους μοντέλο δανεισμού κεφαλαίων καταθετών, δελεάζοντας τους καταναλωτές να αφαιρέσουν καταθέσεις από τα παραδοσιακά
λογαριασμούς και να τους διατηρήσουν σε ψηφιακά νομίσματα, κάτι που θα μείωνε βαθιά τα κεφάλαια που έχουν στη διάθεσή τους οι τράπεζες να δανείσουν

Τι πρέπει να κάνουν οι κεντρικές τράπεζες;
Όσον αφορά τη διατήρηση του απορρήτου των χρηστών και την αποφυγή της οικονομικής λογοκρισίας, η δημιουργία CBDC έχει μια σειρά από προκλήσεις που πρέπει να ξεπεραστούν πριν εφαρμοστούν.

Το ΔΝΤ επεσήμανε ότι οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να αξιολογήσουν τους κινδύνους πριν εκδώσουν CBDC και ταυτόχρονα να ενισχύσουν την ικανότητα των κινδύνων κυβερνοεπιθέσεων, ώστε να προστατεύσουν την ασφάλεια ιδιοκτησίας και την ασφάλεια της ιδιωτικής ζωής των ανθρώπων στις χώρες τους.

Αυτές οι προκλήσεις περιλαμβάνουν την εκπαίδευση των χρηστών σχετικά με τον τρόπο χρήσης της, τον έλεγχο ταυτότητας, την πρόσβαση σε αυτήν εκτός σύνδεσης και τη λήψη μέτρων για τη διατήρηση του απορρήτου και της ασφάλειας των χρηστών.

Έρευνα Γεωοικονομικού Κέντρου

Μια άλλη έρευνα σχετικά με τα CBDC σχετίζεται με αυτή του Atlantic Council GeoEconomics Center που δραστηριοποιείται στο πλέγμα της οικονομίας, της χρηματοδότησης και της εξωτερικής πολιτικής και  επιδιώκει να διαμορφώσει ένα καλύτερο παγκόσμιο οικονομικό μέλλον. 

Η πρόσφατη έκθεσή τους με τίτλο «Missing Key – The Challenge of Cybersecurity and CBDCs» δείχνει ότι 105 χώρες και νομισματικές ενώσεις διερευνούν επί του παρόντος τη δυνατότητα δρομολόγησης ενός CBDC, είτε λιανικής, που εκδίδεται στο ευρύ κοινό είτε χονδρικής, που χρησιμοποιείται
κυρίως για διατραπεζικές συναλλαγές. Αυτό είναι υψηλότερο από 35 που εκτιμάται ότι ήταν το 2020. Από αυτές τις συνολικά 19 χώρες της Ομάδας των Είκοσι (G20) εξετάζουν το ενδεχόμενο έκδοσης CBDC και η πλειοψηφία τους έχει ήδη προχωρήσει πέρα ​​από το ερευνητικό στάδιο.

Τα CBDC μπορεί να ενέχουν διάφορους κινδύνους
Αυτή η έρευνα δείχνει ότι τα CBDC μπορεί να ενέχουν διάφορους κινδύνους, αλλά «ο υπεύθυνος σχεδιασμός θα μπορούσε να τα μετατρέψει σε ευκαιρίες». Υπάρχει αυξανόμενη ανησυχία για την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και τον κίνδυνο απορρήτου, καθώς περισσότερες χώρες ξεκινούν πιλοτικά έργα CBDC.

Υπάρχουν πολλές παραλλαγές σχεδίασης για CBDC, που κυμαίνονται από κεντρικές βάσεις δεδομένων έως κατανεμημένα λογιστικά βιβλία έως συστήματα που βασίζονται σε διακριτικά. Κάθε σχέδιο πρέπει να λαμβάνεται υπόψη πριν καταλήξουμε σε συμπεράσματα σχετικά με τους κινδύνους για την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και την ιδιωτική ζωή. Οι κεντρικές τράπεζες πρέπει να το κάνουν
κατανοούν τους συγκεκριμένους κινδύνους για την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και το απόρρητο που σχετίζονται με τα CBDC.

Εάν εφαρμοστούν χωρίς κατάλληλα πρωτόκολλα ασφαλείας, τα τρωτά σημεία του CBDC θα μπορούσαν να αξιοποιηθούν για να θέσουν σε κίνδυνο το χρηματοπιστωτικό σύστημα ενός έθνους. Ωστόσο, η τρέχουσα τεχνολογία δίνει τη δυνατότητα στις κεντρικές τράπεζες να διασφαλίσουν ότι τόσο η κυβερνοασφάλεια όσο και η προστασία της ιδιωτικής ζωής θα μπορούσαν να ενσωματωθούν
σε οποιοδήποτε σχέδιο CBDC.

Τι μπορεί να γίνει για να μετριαστούν αυτοί οι κίνδυνοι;

Κεντρική συλλογή δεδομένων
Πολλές από τις προτεινόμενες παραλλαγές σχεδιασμού για CBDC (ιδιαίτερα CBDC λιανικής) περιλαμβάνουν την κεντρική συλλογή δεδομένων συναλλαγών. Αυτό εγκυμονεί σημαντικούς κινδύνους για το απόρρητο και την ασφάλεια. Από άποψη απορρήτου, τέτοια δεδομένα θα μπορούσαν να χρησιμοποιηθούν για την παρακολούθηση των πληρωμών των πολιτών
δραστηριότητα. Η συσσώρευση τόσων ευαίσθητων δεδομένων σε ένα μέρος αυξάνει επίσης τον κίνδυνο ασφάλειας, καθιστώντας την ανταμοιβή για τους επίδοξους εισβολείς πολύ μεγαλύτερη.

Οι κίνδυνοι που σχετίζονται με την κεντρική συλλογή δεδομένων μπορούν να μετριαστούν είτε με τη μη συλλογή τους είτε με την επιλογή μιας αρχιτεκτονικής επικύρωσης στην οποία κάθε στοιχείο βλέπει μόνο την ποσότητα των πληροφοριών που απαιτούνται για τη λειτουργικότητα.

Η τελευταία προσέγγιση μπορεί να υποβοηθηθεί από κρυπτογραφικά εργαλεία, όπως αποδείξεις μηδενικής γνώσης, που πιστοποιούν την ταυτότητα των προσωπικών πληροφοριών χωρίς να τις αποκαλύπτουν και να επιτρέπουν τον παραβιασμό τους, ή τεχνικές κρυπτογραφικής κατακερματισμού.

Αυτές οι κρυπτογραφικές τεχνικές μπορούν να επεκταθούν ακόμη περισσότερο για τη δημιουργία συστημάτων που επαληθεύουν την εγκυρότητα της συναλλαγής με μόνο κρυπτογραφημένη πρόσβαση σε λεπτομέρειες συναλλαγής, όπως αποστολέα, παραλήπτη ή ποσό. Αυτά τα εργαλεία έχουν δοκιμαστεί εκτενώς στη διατήρηση της ιδιωτικής ζωής
κρυπτονομισμάτων και βασίζονται σε σημαντικές προόδους στην κοινότητα της κρυπτογραφίας. Η τεχνολογία επιτρέπει ήδη στις κεντρικές τράπεζες να διασφαλίζουν ότι τόσο η κυβερνοασφάλεια όσο και η προστασία της ιδιωτικής ζωής ενσωματώνονται σε οποιοδήποτε σχέδιο CBDC.

Διαφάνεια vs ιδιωτικότητα
Μια κοινή ανησυχία για τη διατήρηση της ιδιωτικής ζωής είναι η μειωμένη διαφάνεια για τις ρυθμιστικές αρχές. Οι ρυθμιστικές αρχές απαιτούν γενικά αρκετή γνώση για τον εντοπισμό ύποπτων συναλλαγών, δίνοντάς τους τη δυνατότητα να ανιχνεύουν ξέπλυμα χρήματος, χρηματοδότηση της τρομοκρατίας και άλλες παράνομες δραστηριότητες.
Η θέσπιση διεθνών προτύπων και η περισσότερη ανταλλαγή γνώσεων μεταξύ των τραπεζών είναι επομένως κρίσιμη για την ταχεία ανάπτυξη και υιοθέτηση.  

Μπορούν να χρησιμοποιηθούν κρυπτογραφικές τεχνικές για το σχεδιασμό CBDC που παρέχουν ιδιωτικότητα παρόμοια με μετρητά μέχρι ένα συγκεκριμένο όριο (για παράδειγμα 10,000 ευρώ όπως προτάθηκε στην ΕΕ), ενώ επιτρέπουν στις κυβερνητικές αρχές να ασκούν επαρκή ρυθμιστική εποπτεία. Ένα νέο CBDC
το σύστημα δεν θα χρειαζόταν να επανεφεύρει πρωτόκολλα ασφαλείας αλλά θα μπορούσε να τα βελτιώσει.

Λιανικά CBDC
Αρκετές χώρες έχουν δεσμευτεί ή ακόμη και αναπτύξει CBDC λιανικής των οποίων η υποκείμενη υποδομή βασίζεται στην τεχνολογία κατανεμημένης λογιστικής. Τέτοια σχέδια απαιτούν τη συμμετοχή τρίτων ως επικυρωτών των συναλλαγών. Οι σχετικοί κίνδυνοι μπορούν ενδεχομένως
να μετριαστεί μέσω ρυθμιστικών μηχανισμών όπως οι απαιτήσεις ελέγχου και οι αυστηρές απαιτήσεις γνωστοποίησης παραβίασης. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η ανάγκη για διεθνή θέσπιση προτύπων και περισσότερη ανταλλαγή γνώσεων μεταξύ των τραπεζών είναι κρίσιμη αυτή τη στιγμή της ταχείας ανάπτυξης
και υιοθεσία.

Διασυνοριακή ρύθμιση, διαλειτουργικότητα και καθορισμός προτύπων

Είναι κατανοητό ότι οι χώρες επικεντρώνονται στην οικιακή χρήση, με πολύ λίγη σκέψη για διασυνοριακή ρύθμιση, διαλειτουργικότητα και καθορισμό προτύπων. Οι κατακερματισμένες διεθνείς προσπάθειες για τη δημιουργία CBDC είναι πιθανό να οδηγήσουν σε προκλήσεις διαλειτουργικότητας και διασυνοριακές
κινδύνους για την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο.

Τα διεθνή χρηματοοικονομικά φόρουμ, συμπεριλαμβανομένης της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών, του ΔΝΤ και της G20, έχουν να διαδραματίσουν κρίσιμο ρόλο στην ανάπτυξη παγκόσμιων κανονισμών CBDC σε φορείς καθορισμού προτύπων.

Παγκόσμια πλατφόρμα του ΔΝΤ για διασυνοριακές πληρωμές
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) πιέζει για μια παγκόσμια πλατφόρμα για διασυνοριακές πληρωμές, η οποία θα δέχεται πληρωμές CBDC, θα τις διατηρεί υπό μεσεγγύηση και θα εκδίδει μάρκες για τη μείωση του κόστους των διεθνών μεταφορών.

Η πλατφόρμα θα παρέχει ένα κοινό χαρακτηριστικό διακανονισμού και μια κοινή γλώσσα προγραμματισμού για τη σύνταξη έξυπνων συμβάσεων στην πλατφόρμα που είναι συμβατά μεταξύ τους. Θα είναι διαθέσιμο για χρήση τόσο στον δημόσιο όσο και στον ιδιωτικό τομέα, κάτι που θα βοηθήσει στην απλοποίηση
διεθνείς συναλλαγές. Για παράδειγμα, μια επιχείρηση θα μπορούσε να προγραμματίσει περαιτέρω ένα έξυπνο συμβόλαιο για «αυτόματη αντιστάθμιση συναλλαγματικών κινδύνων συναλλαγών ή δέσμευση μελλοντικής εισερχόμενης πληρωμής σε ένα χρηματοοικονομικό συμβόλαιο».

Ο γενικός σκοπός της πλατφόρμας διακανονισμού είναι να απλοποιήσει τα πράγματα για τον ιδιωτικό τομέα, να βοηθήσει στο συντονισμό των συναλλαγών μεταξύ ατόμων, επιχειρήσεων και χωρών και να παρέχει υπηρεσίες διακανονισμού σε παγκόσμια κλίμακα για να διασφαλίσει ότι οι πληρωμές γίνονται σε
εγκαίρως. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει στο να γίνει η πλατφόρμα μια «σφιχτή συνεργασία δημόσιου-ιδιωτικού τομέα». 

Η πλατφόρμα θα εισαγάγει επίσης το tokenization των χρημάτων. Αυτό θα έκανε τα χρήματα «προσβάσιμα σε οποιονδήποτε με το σωστό ιδιωτικό κλειδί και μεταβιβάσιμα σε οποιονδήποτε έχει πρόσβαση στο ίδιο δίκτυο». «Το συμβολικό χρήμα εισάγει έναν ριζικό μετασχηματισμό που σπάει
μειώνει την ανάγκη για αμφίδρομες σχέσεις εμπιστοσύνης. Οποιοσδήποτε μπορεί να έχει ένα διακριτικό, ακόμη και χωρίς να έχει άμεση σχέση με τον εκδότη». 

Το επόμενο βήμα στη διαδικασία θα είναι «η δημοσίευση δύο εγγράφων που θα παρουσιάσουν ένα αρχικό σχέδιο για τέτοιες πλατφόρμες για την υποστήριξη των συναλλαγών εκκαθάρισης και διακανονισμού CBDC μεταξύ πολλών χωρών με την ελπίδα να τονωθεί περαιτέρω συζήτηση
σε αυτά τα σημαντικά θέματα, τα οποία είναι πιθανό να διαμορφώσουν το μέλλον των διασυνοριακών πληρωμών». Adrian, διευθυντής και επικεφαλής του τμήματος του Τμήματος Νομισματικής και Κεφαλαιαγοράς του ΔΝΤ

 

Η συμμετοχή της Ripple σε έργα CBDC

Αλλά και ιδιωτικοί παίκτες, όπως η εταιρεία διασυνοριακών πληρωμών που βασίζεται στο Blockchain, Ripple, θα μπορούσε να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην επίλυση των διαφόρων ζητημάτων που αντιμετωπίζουν πολλά έργα CBDC. Η Ripple παίζει ήδη πολύ σημαντικό ρόλο και συμμετέχει
ενεργά σε πολλά προγράμματα ανάπτυξης CBDC. Ως εκ τούτου, η Ripple εργάζεται σε λύσεις CBDC με αρκετά πιλοτικά προγράμματα που βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη. Και υπάρχουν αρκετές ενδείξεις που δείχνουν ότι η εταιρεία έχει επιδοθεί σε πολλά τρέχοντα έργα επίσης, που δεν έχουν αποκαλυφθεί ακόμη. 

Η Ripple Labs συνεργάστηκε το 2021 με τη Βασιλική Νομισματική Αρχή του Μπουτάν. Αυτή η συνεργασία επικεντρώθηκε στην έκδοση και περαιτέρω διαχείριση της ψηφιακής μορφής του εγγενούς νομίσματος ngultrum. Λίγους μήνες αργότερα, η εταιρεία συνεργάστηκε και με τη Δημοκρατία
του Παλάου για την ανάπτυξη ψηφιακού νομίσματος. 

Επιπλέον, τον Φεβρουάριο, η Ripple ειπώθηκε επίσης ότι θα ενταχθεί στην Digital Euro Association, μια δεξαμενή σκέψης με έδρα την Ευρώπη, ως υποστηρικτικός εταίρος. Η πρωτοβουλία επικεντρώθηκε στην προώθηση της ανάπτυξης και της ανάπτυξης του Digital Euro και των CBDCs στην περιοχή. Ripple πρόσφατα
(την 1η Σεπτεμβρίου) εντάχθηκε σε ένα νέο sandbox Digital Dollar Project (DDP) για τη δοκιμή της τεχνολογίας CBDC, που ονομάζεται Πρόγραμμα Technical Sandbox.

Η λύση της Ripple βασίζεται επομένως στη χρήση ιδιωτικών εκδόσεων του XRP Ledger (XRPL) σε προγράμματα CBDC που κυκλοφόρησαν τον Μάρτιο του 2021, το οποίο τεχνικά δεν είναι blockchain αλλά χρησιμοποιεί την τεχνολογία ψηφιακού καθολικού (DLT) που είναι η βάση των blockchains.
Το πρόγραμμα είχε ως στόχο να διερευνήσει περισσότερες πιθανές τεχνικές και επιχειρηματικές επιπτώσεις του CBDC στη χώρα. 

Ομόσπονδες πλευρικές αλυσίδες της XRPL
Μια ενδιαφέρουσα εξέλιξη κατά τη διάρκεια του 2022 είναι η εφαρμογή από μια σειρά κορυφαίων blockchain, συμπεριλαμβανομένων των Ripple και Ethereum, των λεγόμενων λύσεων sidechain που έχουν σχεδιαστεί για το σκοπό αυτό.

Οι κυβερνήσεις θα χρειαστούν οπωσδήποτε κεντρικά ελεγχόμενα δίκτυα για τις εξελίξεις στο CBDC. Ωστόσο, τέτοιες πλατφόρμες δεν μπορούν να κατασκευαστούν από το μηδέν: θα στερούνταν βάσης χρηστών και εισροής ρευστότητας.

Τα Federated Sidechains της XRP Ledger μπορούν να λύσουν αυτά τα προβλήματα καθώς μπορούν να εφαρμόσουν κάθε λογική, ιδέα και αρχιτεκτονική διακυβέρνησης που απαιτείται για τους εκδότες του. Ταυτόχρονα, οι ομοσπονδιακές πλευρικές αλυσίδες είναι ευέλικτες και προσαρμόσιμες όταν πρόκειται για περιπτώσεις χρήσης, υιοθεσίας
και διαλειτουργικότητα με mainstream blockchains.

Η αλυσίδα μπλοκ Ripple ((XRPL) μπορεί να υπερχρεώσει ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζονται από το κράτος με τις ομοσπονδιακές πλευρικές αλυσίδες του και μπορεί να διαδραματίσει αποφασιστικό ρόλο στην ανάπτυξη των ψηφιακών νομισμάτων της Κεντρικής Τράπεζας. Το XBridge της Ripple επιτρέπει τη μεταφορά περιουσιακών στοιχείων σε διαφορετικά
καθολικά. Μια ομοσπονδιακή πλευρική αλυσίδα μπορεί να είναι συγκεντρωτική ή αποκεντρωμένη, ανοιχτή ή ιδιωτική, οι επικυρωτές της μπορούν να ακολουθήσουν οποιονδήποτε μηχανισμό συναίνεσης. Οποιοδήποτε χαρακτηριστικό μπορεί να εφαρμοστεί για την επιβολή νόμου και κανονισμού.

Μοντέλο Algorand Hybrid CBDC

Ένας άλλος ενδιαφέρον παίκτης στον τομέα ανάπτυξης CBDC είναι ο Algorand. Αυτή η εταιρεία blockchain και η πλατφόρμα ψηφιακών νομισμάτων της κεντρικής τράπεζας δημοσίευσαν πρόσφατα την έκθεσή τους για το 2022 «Έκδοση ψηφιακού νομίσματος Κεντρικής Τράπεζας στο Algorand», συζητώντας τις τελευταίες τάσεις
στην ανάπτυξη του CBDC, καταγράφοντας πληροφορίες για τον τρόπο με τον οποίο ξεδιπλώνονται τα CBDC στις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο και μοιράζονται τα πιο πρόσφατα ευρήματά τους σχετικά με τα CBDC.

Υβριδικό μοντέλο CBDC

Η έκθεση περιέγραψε επίσης το υβριδικό μοντέλο της Algorand για τη χρήση CBDC και τα πλεονεκτήματά του σε σύγκριση με άλλα πρωτόκολλα L1 έκδοσης διακριτικών. Αυτό το υβριδικό μοντέλο CBDC είναι χτισμένο σε μια ιδιωτική παρουσία του ανοιχτού δημόσιου blockchain Algorand.

Αυτό το μοντέλο, που έχει δοκιμαστεί σε διάφορα έργα CBDC, είναι ένα σύστημα δύο επιπέδων που θεωρείται ως μια μοναδική προσέγγιση από επιχειρήσεις και άλλους παρόχους. Δημιουργεί ένα περιβάλλον που επιτρέπει την απλή και ομαλή αλληλεπίδραση μεταξύ διαφόρων οικοσυστημάτων
συνεργάτες.

Σε αυτό το μοντέλο, οι κεντρικές τράπεζες έχουν τον πλήρη έλεγχο του CBDC, ενώ ταυτόχρονα επιτρέπουν σε αδειοδοτημένους παρόχους υπηρεσιών (LSP) όπως εμπορικές τράπεζες, παρόχους πληρωμών και άλλες εταιρείες fintech όπως εταιρείες ηλεκτρονικού χρήματος, να διευκολύνουν ταυτόχρονα τη διανομή
και συναλλαγές

Η αρχιτεκτονική «ανοιχτότητα-από-σχεδίαση» του Algorand επιτρέπει την κατασκευή πρωτοκόλλων και διεργασιών στιβαρά και σταθερά που είναι διαλειτουργικά με παλαιού τύπου συστήματα και μελλοντικές απαιτήσεις. Ο αλγόριθμος συναίνεσης του Algorand εγγυάται ότι οι συναλλαγές είναι γρήγορες και άμεσα
τελικό και ότι το blockchain δεν κάνει ποτέ soft forks. Αυτό κάνει το Algorand ένα τέλειο blockchain για CBDC.

Έργο EU Digital euro ως παράδειγμα

Ένα παράδειγμα για το πώς προχωρά ένα έργο CBDC είναι το έργο ψηφιακού ευρώ. Τον Ιούλιο του 2021 η ΕΚΤ ξεκίνησε τη φάση έρευνας του σχεδίου ψηφιακού ευρώ. Αυτή η φάση στοχεύει στον εντοπισμό του βέλτιστου σχεδιασμού ενός ψηφιακού ευρώ και στη διασφάλιση ότι ανταποκρίνεται στις ανάγκες του
χρήστες του. Κατά τη διάρκεια αυτής της φάσης, η κεντρική τράπεζα πρόκειται επίσης να αναλύσει τον τρόπο με τον οποίο οι χρηματοπιστωτικοί διαμεσολαβητές θα μπορούσαν να παρέχουν υπηρεσίες front-end που βασίζονται σε ψηφιακό ευρώ), πώς θα διανεμηθεί το νόμισμα στους χρήστες και πώς θα διακανονιστούν οι πληρωμές. . 

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επέλεξε πέντε εταίρους για να τη βοηθήσει να αναπτύξει ένα ψηφιακό πρωτότυπο ευρώ, συμπεριλαμβανομένης της ισπανικής Caixabank και του αμερικανικού τεχνολογικού γίγαντα Amazon, μαζί με τις Worldline, Nexi και EPI. Caixabank
θα επικεντρωθεί στην παραγωγή ενός πρωτοτύπου για ηλεκτρονικές πληρωμές P2P με χρήση του ψηφιακού ευρώ. Nexi
έχει οριστεί να παρέχει πρωτότυπα front-end σε φυσικά καταστήματα για να δοκιμάσει διαφορετικές περιπτώσεις χρήσης πληρωμών. Η Worldline έχει επιλεγεί για τη συγκεκριμένη περίπτωση χρήσης «peer-to-peer offline πληρωμές» ενός ψηφιακού ευρώ, η οποία εστιάζει στην πληρωμή μεταξύ ατόμων,
μέσω ψηφιακού πορτοφολιού..

Αυτή η φάση θα τελειώσει τον Οκτώβριο του 2023, όταν το Διοικητικό Συμβούλιο θα αποφασίσει εάν θα προχωρήσει στην επόμενη φάση, στην οποία η ΕΚΤ ελπίζει να δει την ανάπτυξη ολοκληρωμένων υπηρεσιών καθώς και να πραγματοποιήσει δοκιμές και πιθανούς ζωντανούς πειραματισμούς του
ένα ψηφιακό ευρώ. Αυτή η αποκαλούμενη «φάση υλοποίησης» έχει ως στόχο να αναπτύξει και να δοκιμάσει την κατάλληλη τεχνική λύση και επιχειρηματικές ρυθμίσεις που είναι απαραίτητες για την παροχή ενός ψηφιακού ευρώ. Αυτή η φάση μπορεί να διαρκέσει περίπου τρία χρόνια.

Η απόφαση για την πιθανή έκδοση ψηφιακού ευρώ μπορεί να ληφθεί μόνο αργότερα, ανάλογα επίσης με τις νομοθετικές εξελίξεις σχετικά με έναν κανονισμό και δεδομένων των βασικών πτυχών του ψηφιακού ευρώ. Αυτό θα συζητηθεί από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και το Συμβούλιο
της ΕΕ, κατόπιν συμφωνίας της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα αρχίσουν σύντομα να επεξεργάζονται ένα βιβλίο κανόνων για το σύστημα ψηφιακού ευρώ, το οποίο απαιτείται για την ανάπτυξη λύσεων ψηφιακών ευρώ και να είναι έτοιμοι εάν και όταν εισαχθεί ένα ψηφιακό ευρώ.

Τελικές παρατηρήσεις

Το μέλλον του χρήματος είναι αναμφίβολα ψηφιακό. Στόχος είναι να επιτευχθούν πολύ φθηνότερες, στιγμιαίες εγχώριες και διασυνοριακές πληρωμές μέσω των νέων τεχνολογιών. Ως εκ τούτου, κύριο ρόλο θα διαδραματίσουν τα CBDC που βρίσκονται τώρα υπό κατασκευή σε όλο τον κόσμο. Είναι όμως και αυτό
νωρίς για να πούμε πώς θα εξελιχθεί αυτό το τοπίο.

Το ερώτημα είναι ποιο θα είναι το τελικό αποτέλεσμα; Η απάντηση σε αυτό θα μπορούσε να προέλθει από την έκθεση του ΔΝΤ που μοιράστηκε μερικά από τα διδάγματα που αντλήθηκαν από διάφορες κεντρικές τράπεζες από τις προσπάθειές τους για ψηφιακό νόμισμα.

Πρώτον, δεν υπάρχει καθολική περίπτωση για CBDC επειδή κάθε οικονομία είναι διαφορετική. Επομένως, οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να προσαρμόσουν τα σχέδια στις συγκεκριμένες συνθήκες και ανάγκες τους.

Δεύτερον, οι εκτιμήσεις για τη χρηματοοικονομική σταθερότητα και το απόρρητο είναι πρωταρχικής σημασίας για το σχεδιασμό των CBDC. Ως εκ τούτου, οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να κατανοήσουν τους συγκεκριμένους κινδύνους για την ασφάλεια στον κυβερνοχώρο και το απόρρητο που σχετίζονται με τα CBDC.

Σε πολλές χώρες, οι ανησυχίες για την προστασία του απορρήτου αποτελούν δυνητικά προβλήματα όσον αφορά τη νομοθεσία και την υιοθέτηση του CBDC. Επομένως, είναι ζωτικής σημασίας οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής να κάνουν το σωστό μείγμα.

Τρίτον, θα πρέπει να υπάρχει ισορροπία μεταξύ των εξελίξεων στο μέτωπο του σχεδιασμού και στο μέτωπο της πολιτικής.

Τέταρτον, οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως θα πρέπει να συνεργάζονται σε τομείς όπως η ρύθμιση, η διαλειτουργικότητα και ο καθορισμός προτύπων. Η θέσπιση διεθνών προτύπων και η περισσότερη ανταλλαγή γνώσεων μεταξύ των τραπεζών είναι κρίσιμης σημασίας για την ταχεία ανάπτυξη και υιοθέτηση.  

Και προστέθηκε σε αυτό «Η συνεργασία δημόσιου και ιδιωτικού τομέα για το ψηφιακό ευρώ είναι ζωτικής σημασίας».
Fabio Panetta, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ