Al hablar del dinámico mundo de las Fintech, particularmente en el contexto de los neobancos y las Fintech de pagos, las licencias juegan un papel crucial. Este aspecto regulatorio, si bien es menos glamoroso que las experiencias de usuario de vanguardia, es un componente fundamental del ecosistema Fintech. Desafortunadamente, a menudo no recibe la atención que merece en los medios Fintech.
Sin embargo, con el agotamiento del financiamiento de Fintech, el cambio en el clima de tasas de interés y un mayor escrutinio regulatorio, la discusión en torno a las licencias ha vuelto a cobrar importancia entre los ejecutivos de Fintech.
La regulación, especialmente en términos de licencias, es un ámbito complejo que normalmente se navega con la ayuda de bufetes de abogados especializados. Estas firmas guían a las empresas Fintech a través de un Laberinto de regulaciones complejas, requisitos de cumplimiento y los intrincados matices de la interpretación única de cada país de las regulaciones supranacionales.. Además, obtener una licencia sigue siendo un proceso algo informal, en el que los ejecutivos de Fintech deben convencer a los reguladores de que sus operaciones no representan una amenaza para el sistema financiero existente. Establecer relaciones sólidas con los reguladores puede facilitar significativamente este complejo viaje.
Ahora, exploremos algunos conceptos fundamentales relacionados con las licencias, particularmente dentro de los países europeos. Es fundamental tener en cuenta que las licencias en la Unión Europea (UE) son, en principio, licencias de la UE. Esto significa que una licencia obtenida en un país de la UE puede, con un mínimo esfuerzo, pasarse a otro país de la UE. En consecuencia, muchas Fintech Búsqueda del país de la UE con el entorno regulatorio más flexible.. Lituania, por ejemplo, ha atraído a numerosas fintechs que buscan una licencia de la UE debido a su clima regulatorio favorable.
Además de seleccionar el país correcto, las Fintech pueden elija entre una variedad de licencias, como:
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AISP (Proveedor de servicios de información de cuentas): ofrece servicios de agregación de cuentas, brindando a los clientes una vista única de todas sus cuentas en un solo lugar.
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PISP (Proveedor de servicios de inicio de pago): Facilita transferencias bancarias directas desde la cuenta de un cliente.
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PI (Institución de pago): Admite diversos servicios de pago y transferencia de dinero. Una institución de pago debe especificar qué servicios de pago desea ofrecer, incluidos:
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Servicio 1: Depósito de efectivo (p. ej. cajero automático).
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Servicio 2: Retiro de efectivo (p. ej. cajero automático).
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Servicio 3: Ejecución de operaciones de pago (transferencias de crédito, domiciliaciones bancarias y otras transferencias de dinero).
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Servicio 4: Similar al servicio 3 pero con líneas de crédito.
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Servicio 5: Servicios de emisión y adquisición (adquisición mercantil y emisión de tarjetas de pago).
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Servicio 6: Envío de dinero (pagos internacionales transfronterizos).
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EMI (Institución de Dinero Electrónico): Licenciada para administrar dinero electrónico, permitiendo la emisión, distribución y canje de dinero electrónico, la ejecución de transacciones (por ejemplo, pagos y remesas) y la emisión de tarjetas de pago.
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Banca: Ofrece todos los servicios de una institución EMI pero con capacidades adicionales, como utilizar los depósitos de los clientes para inversiones internas o financiar créditos. Los préstamos es lo que distingue a un banco de una institución EMI.
Estas licencias están clasificadas en orden de complejidad de obtener y mantener. A medida que avanza en la lista, los requisitos de capital, las exigencias de presentación de informes, los controles de cumplimiento y la supervisión regulatoria se vuelven más rigurosos. Por ejemplo, un banco normalmente necesita una base de capital de al menos 5 millones de euros, mientras que un EDE puede operar con una base de capital tan baja como 350,000 euros y un PI con una base de menos de 125,000 euros. A medida que las licencias se vuelven más completas, las entidades que se encuentran más abajo en la lista a menudo obtienen automáticamente licencias para servicios que se encuentran más arriba en la lista, o pueden obtenerlas fácilmente. Por ejemplo, un "Banco" posee automáticamente licencias como AISP, PISP, PI y EMI.
En consecuencia, elegir la licencia adecuada es una decisión crítica para las empresas Fintech. Algunas Fintech pueden optar por operar sin licencia asociándose con terceros que posean las licencias necesarias. Por ejemplo, para una Fintech que quiera ofrecer
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Servicios AISP/PISP : Empresas como Tink, Digiteal o Ibanity/Ponto ofrecen una capa de abstracción, lo que elimina la necesidad de una licencia y al mismo tiempo simplifica la integración de PSD2 con varios bancos.
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Servicios de pago (que requieren una licencia PI): Los proveedores de servicios de pago (PSP) como Mollie, Adyen o Stripe facilitan estos servicios. A veces se requieren servicios más complejos, por ejemplo, para los mercados que manejan fondos recaudados de una parte para pagar a otra. Algunos PSP como MangoPay o Thunes están especializados en ofrecer este tipo de servicios.
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Retener dinero (requiere una licencia EMI): Empresas como Stripe, Adyen, Swan o Tresor ofrecen estos servicios, lo que las convierte en socios valiosos para las Fintech. Cfr. mi blog “Fintech Fusion: Cómo la integración está impulsando el cambio” (https://www.finextra.com/blogposting/24977/fintech-fusion-how-integration-is-driving-change).
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Servicios bancarios: Los proveedores de banca como servicio (BaaS) como Solarisgroup, Treezor, Contis, Railsr, Bankable, ClearBank, 11:FS Foundry o los bancos tradicionales que actúan como socios (por ejemplo, BBVA, Starling Bank, JP Morgan o Goldman Sachs) proporcionan estos servicios.
Además de trabajar con terceros, es posible eludir requisitos de licencia específicos evitando ciertos flujos financieros u obteniendo exenciones particulares. Por ejemplo:
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A mercado que los intermediarios entre un comprador y un vendedor deben tener una licencia PI si el comprador paga al mercado y el mercado luego paga al vendedor. Esto se puede evitar trabajando con un PSP intermediario (ver arriba), pero también se puede evitar simplemente mediando entre el comprador y el vendedor, lo que significa que el comprador paga directamente al vendedor y el mercado solo recibe una comisión por la mediación.
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"Agente comercial”principio, es decir, la institución actúa como intermediaria en nombre del mandante. Por ejemplo, una ciudad quiere emitir un bono de ciudad pequeña a sus ciudadanos. Esto podría ser administrado en su totalidad por un emisor de vales (incluidos todos los flujos de dinero), pero esto requeriría que el emisor de los vales tenga una licencia EMI. Sin embargo, el emisor del bono también podría actuar como agente comercial en nombre de la ciudad. En este caso, todo el dinero vinculado a los vales permanece en la cuenta bancaria de la ciudad, pero el emisor del vale ofrece la plataforma comercial para el vale de la ciudad en nombre de la ciudad.
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Exención de red limitada: el reglamento PSD2 también exime a determinados instrumentos financieros de la definición de dinero electrónico. Como resultado, la empresa emisora no necesita una licencia. Normalmente se trata de instrumentos financieros que sólo permiten pagar en una red limitada (por ejemplo, una tarjeta regalo para 1 tienda o 1 cadena), por un producto específico (por ejemplo, una tarjeta de combustible, una tarjeta telefónica o un vale de comida) o por instrumentos para los que existe una ley social o fiscal específica vigente en el país local (por ejemplo, vales de comida, vales de servicio...).
Bajo esta última categoría, también podríamos clasificar flujos de dinero regulados específicos, como por ejemplo, las secretarías sociales que pagan salarios a los empleados o los notarios que pagan al vendedor de una casa. -
Recogida y entrega de efectivo en el marco de una actividad sin fines de lucro o caritativa
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Pequeñas instituciones: las instituciones que gestionan dinero electrónico pero se mantienen bajo cierto límite en la cantidad de transacciones de pago y/o dinero emitido, también pueden evitar una licencia (hasta que superen el umbral), siempre que ejecuten una determinada autodeclaración.
En última instancia, las licencias y regulaciones tienen como objetivo salvaguardar el sistema financiero y garantizar que los fondos de los clientes permanezcan seguros y que se cumplan los compromisos financieros asumidos por las instituciones financieras. Esta complejidad se garantiza a través de varios mecanismos:
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Controles operacionales: Estos abarcan medidas de seguridad, procesos de TI, procedimientos documentados y auditorías independientes, todos diseñados para minimizar el riesgo de malversación de dinero o actividades ilegales.
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Restricciones en el uso del Fondo: Definen cómo las instituciones pueden utilizar los depósitos de los clientes para inversiones y créditos. También requieren mecanismos para gestionar el riesgo (incluidas técnicas de cobertura y seguros) y garantizar la liquidez. Por ejemplo, las instituciones de pago y el IME deberían implementar las salvaguardias necesarias para proteger esos fondos, mientras que los bancos pueden utilizar los fondos para generar ingresos.
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Requisitos de capital: Sirven como amortiguadores que las instituciones pueden aprovechar en caso de problemas (temporales).
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Esquemas de garantía de depósitos: Estos esquemas, organizados a nivel nacional, actúan como seguro en caso de que otros mecanismos fallen.
Comprender estos mecanismos de gestión de riesgos proporciona una idea de por qué existen diferentes licencias y por qué los reguladores imponen distintos niveles de control. Notablemente:
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Dinero depositado en una La institución EMI no está protegida por el “Esquema de Garantía de Depósitos” pero con las salvaguardias adecuadas, esto puede no ser una preocupación, ya que todos los depósitos de EMI suelen estar protegidos.
Como resultado, se podría decir que el dinero en un EDE es menos seguro (ya que no existe un sistema de garantía de depósitos), pero, por otro lado, es más seguro, ya que un EDE debería (si todos los procesos están implementados correctamente) proteger todos los fondos. , mientras que los depósitos bancarios sólo están protegidos hasta 100.000 EUR. -
Por lo general, las EDE no pueden ofrecer intereses sobre las cuentas. (aunque algunos lo hacen), ya que protegen los depósitos, impidiéndoles generar ingresos.
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Los EDE pueden prestar utilizando su propio capital pero no pueden utilizar los depósitos de los clientes para otorgar préstamos, lo que los distingue de los bancos con capacidades crediticias más amplias.
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Se permite que un EMI almacenar los fondos de los clientes durante un período más largo, a diferencia de un PI, que sólo puede conservar los fondos de los clientes durante un período corto (suficiente para gestionar la transferencia).
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Una institución IME debería proteger los derechos de los clientes con los mismos altos estándares que los bancos – por ejemplo, el derecho a la información antes y después de un pago y a un trato justo cuando algo sale mal.
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Las instituciones del IME deben cumplir con normas similares. Estándares Conozca a su Cliente (KYC) y Anti-Lavado de Dinero (AML) como bancos.
Como puede ver, hay matices considerables en estas licencias. Dado su alto costo en términos de adquisición y mantenimiento, es vital que las empresas Fintech evalúen si una licencia es necesaria para su negocio y exploren posibles exenciones o asociaciones con terceros. Si realmente se requiere una licencia, seleccionar la correcta es de suma importancia, incluida la posibilidad de obtener una licencia más favorable en otro país.
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- Fuente: https://www.finextra.com/blogposting/25142/the-fintech-regulatory-puzzle-from-aisp-to-bank?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
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