Estados Unidos actúa como policía superior: establece los estándares criptográficos para el mundo

Estados Unidos actúa como policía superior: establece los estándares criptográficos para el mundo

Marca de tiempo: 31 de diciembre de 2023 10:42 p.m.
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Aquí está la situación mundial de la regulación y aplicación de las criptomonedas en 2023, y un vistazo a lo que se puede esperar en 2024.

Estados Unidos ha demostrado ser uno de los países que aplica sanciones y acciones legales más activas contra las empresas de criptomonedas este año, mientras las autoridades buscaban contrarrestar las malas prácticas en la industria tras el colapso del imperio de las criptomonedas de Sam Bankman-Fried, incluido su intercambio FTX y su hermana. firma Alameda Research.

“Para ser claros, en algunos casos, como FTX, la aplicación de la ley fue necesaria”, dijo Renato Mariotti, exfiscal de la Sección de Fraude de Valores y Materias Primas del Departamento de Justicia de Estados Unidos. "Pero las acciones de cumplimiento de Estados Unidos contra participantes del mercado que están más centrados en el cumplimiento son cuestionables y son el resultado del enfoque estadounidense de 'regulación mediante cumplimiento'".

Si bien muchas regiones han aprobado leyes con sanciones potencialmente severas, Estados Unidos sigue siendo el único país que ha tomado medidas activas contra empresas y proyectos de criptografía a gran escala. Hasta ahora, Estados Unidos ha liderado esa campaña contra las empresas de criptomonedas mediante la aplicación de la ley y, con diferencia, ha sido el regulador más castigador en lo que respecta a sanciones y multas.

“Otros países cuentan con un marco regulatorio integral. Nosotros no”, dijo Mariotti a CNBC. "Como resultado, las cuestiones que deberían ser determinadas por la legislación o la regulación se litigan".

De hecho, en ausencia de reglas estrictas por parte del Capitolio, la SEC, la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, el Departamento de Justicia y la Red de Ejecución de Delitos Financieros (FinCen) del Tesoro han trabajado en paralelo para vigilar el espacio, en una especie de versión remendada de regulación mediante aplicación de la ley.

Richard Levin, socio de Nelson Mullins Riley & Scarborough que ha representado a clientes ante la SEC, la CFTC y el Congreso, le dice a CNBC que estas agencias han sido algunas de las autoridades más activas en todo el mundo en materia de regulación de activos digitales y criptomonedas.

“Estas agencias han brindado orientación a la industria sobre cómo los custodios deben ofrecer, vender, comercializar y mantener los activos digitales y las criptomonedas”, dijo Levin, quien ha estado involucrado en el sector fintech durante 30 años.

"Sin embargo, gran parte de su trabajo ha consistido en brindar orientación a la industria a través de acciones de cumplimiento", continuó Levin.

Desde 2019, La Unidad de Integridad del Mercado y Fraudes Mayores de Justice ha acusado casos de fraude de criptomonedas que involucran más de $2 mil millones en pérdidas financieras previstas para inversores de todo el mundo.

En su informe anual que resume las medidas de aplicación de la ley, la CFTC señaló que casi la mitad de todos los casos en 2023 involucraron conductas relacionadas con productos de activos digitales. Mientras tanto, la SEC destacó que 2023 se destacó por la aplicación de "malas conductas relacionadas con las criptomonedas, incluidos esquemas de fraude, plataformas y activos criptográficos no registrados y promoción ilegal de celebridades". Desde 2014, la SEC ha interpuesto más de 200 acciones. relacionado con criptoactivos y aplicación de la ley cibernética.

Los casos más estrictos se desarrollaron en la primera mitad del año, cuando la SEC acusó a Binance y Coinbase de participar en operaciones ilegales con valores en un par de demandas.

En particular, la SEC alega que al menos 13 criptoactivos disponibles para los clientes de Coinbase, incluidos el sol de Solana, el ada de Cardano y el filecoin de Protocol Labs, deberían considerarse valores, lo que significa que deberían estar sujetos a estrictos requisitos de transparencia y divulgación.

En el caso de Binance, la SEC fue un paso más allá. Además de las violaciones de la ley de valores, la empresa y su cofundador y director ejecutivo, Changpeng Zhao, también fueron acusados ​​de mezclar activos de clientes con fondos de la empresa.

En cuanto a la aplicación de sanciones penales, Damian Williams, fiscal federal para el Distrito Sur de Nueva York, ha estado liderando algunos de los procesamientos criptográficos de más alto perfil de la Justicia, incluido el juicio de un mes de duración de Bankman-Fried, el deshonrado fundador de FTX. En noviembre, un jurado declaró culpable al ex director ejecutivo de FTX de los siete cargos penales en su contra tras unas pocas horas de deliberación. 

Pero las empresas de criptomonedas han comenzado a contraatacar, y algunas amenazan con abandonar por completo los EE. UU. si continúa esta dinámica de vigilancia mediante la aplicación de la ley.

El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, condenó las acciones de la SEC contra el intercambio y sugirió que la compañía podría verse obligada a trasladar su sede al extranjero. Más tarde, Armstrong retrocedió ante la amenaza de mudarse al extranjero, pero Coinbase y otras importantes empresas de cifrado aún han comenzado a invertir más en sus operaciones internacionales.

Sin embargo, los participantes del mercado criptográfico esperan que la serie de desafíos legales presentados a las empresas criptográficas en 2023 aporte claridad en forma de nuevas regulaciones.

"Los marcos regulatorios más claros y la postura de los reguladores a nivel mundial han brindado una sensación de legitimidad y seguridad, fomentando una participación más amplia en el mercado de bitcoin", dijo a CNBC Alyse Killeen, socia gerente de Stillmark Capital.

La industria de las criptomonedas experimentó el mayor progreso legislativo en materia de leyes de criptomonedas en los EE. UU. este año, y uno de los proyectos de ley de activos digitales en competencia pasó por varios comités de la Cámara por primera vez.

Incluso cuando los legisladores estadounidenses toman medidas hacia la legislación sobre criptomonedas, todavía no hay ninguna ley en los EE. UU. diseñada específicamente para la industria. Levin de Nelson Mullins Riley & Scarborough le dice a CNBC que es poco probable que veamos mucho progreso en un año de elecciones presidenciales y con un gobierno federal dividido.

Sostiene que incluso sin normas sobre criptomonedas por parte de los legisladores, las quejas rutinarias de que los reguladores estadounidenses no están brindando orientación a la industria carecen de fundamento.

Según Levin, "la SEC, la CFTC y la FinCEN proporcionan habitualmente orientación informal sobre la regulación de los activos digitales y las criptomonedas".

“La SEC llegó incluso a proporcionar un marco para el análisis de activos digitales y criptomonedas. La SEC también creó un activo digital falso (Hosey Coin) que dio consejos a la comunidad FinTech sobre cómo no lanzar un activo digital”, añadió Levin.

"Algunos miembros de la industria olvidan que la SEC se basa en leyes que se redactaron cuando los jugadores de fútbol americano usaban cascos de cuero, y la SEC debe aplicar esas leyes a la industria FinTech", dijo.

A pesar del reciente desvanecimiento del rumor sobre las criptomonedas, Killeen de Stillmark Capital no espera que los reguladores se cansen de las criptomonedas en 2024. En el mismo año en que dos de las principales figuras de las criptomonedas fueron encarceladas, las acciones de Coinbase y los precios de las monedas digitales como bitcoin y el éter, se han recuperado bruscamente.

Desde principios de este año, el precio de las acciones de Coinbase ha aumentado más del 400%. Mientras tanto, Bitcoin y Ethereum han duplicado aproximadamente su precio. Esto se debe a que los inversores anticipan que la aprobación de un fondo cotizado en bolsa de bitcoins por parte de la SEC puede estar a la vuelta de la esquina.

Parece que la Unión Europea aplicará su legislación sobre Mercados de Criptoactivos, cuyo objetivo es domar el “salvaje oeste” de la industria de las criptomonedas, con toda su fuerza a partir del próximo año.

La ley, propuesta inicialmente en 2019 como respuesta al proyecto de moneda digital Diem de Meta, anteriormente conocido como Libra, tenía como objetivo limpiar el fraude, el lavado de dinero y otras finanzas ilícitas en el criptoespacio, y erradicar a los malos actores del sector en general.

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También buscó abordar una amenaza percibida de las llamadas monedas estables, o tokens basados ​​en blockchain que sirven como representación del dinero del gobierno pero que están respaldados por empresas privadas. Las monedas estables son efectivamente monedas digitales que están vinculadas al valor de monedas fiduciarias como el dólar.

Si bien Tether y el USDC de Circle no se perciben como activos "sistémicos" capaces de alterar la estabilidad financiera, una moneda estable privada de una empresa masiva como Meta, Visa o Mastercard podría representar una amenaza mayor y potencialmente socavar las monedas soberanas, en opinión de varios banqueros centrales de la UE. ojos.

El papel dominante de Estados Unidos en las finanzas globales y su enfoque en la protección del consumidor juega un papel crucial en su posición de liderazgo en la aplicación de la regulación criptográfica. Sin embargo, el panorama está evolucionando y otras jurisdicciones están mejorando constantemente sus marcos regulatorios y de aplicación de las criptomonedas.

braden perry

Ex abogado federal encargado de hacer cumplir la ley y actual socio de

Parte del marco de la UE para las criptomonedas tiene como objetivo abordar las amenazas, en particular la debilitación del euro, al hacer imposible que los emisores acuñen monedas estables respaldadas por monedas distintas al euro, como el dólar estadounidense, una vez que alcancen el umbral de más más de 1 millón de transacciones por día.

Mientras tanto, la Unión Europea avanza hacia un marco regulatorio unificado para las criptomonedas con su Regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA).

Este año, las tres principales instituciones políticas de la UE aprobaron MiCA, allanando el camino para que el reglamento se convierta en ley. MiCA entró en vigor en junio de 2023, pero no se espera que se aplique plenamente hasta diciembre de 2024.

Las empresas ya se están preparando para aprovechar las nuevas reglas, y Coinbase presentó una solicitud para una licencia universal MiCA en Irlanda. Si se aprueba, esto permitiría a Coinbase "pasaporte" sus servicios a otros países como Alemania, Francia, Italia y los Países Bajos.

Braden Perry, exabogado federal encargado de hacer cumplir la ley y actual socio del bufete de abogados Kennyhertz Perry, dijo que si bien Estados Unidos sigue siendo uno de los principales responsables de la aplicación de la ley en la industria de las criptomonedas, su percepción como regulador "puede estar disminuyendo", ya que otras jurisdicciones han intervenido con reglas más claras. .

“Esta percepción surge de las medidas proactivas tomadas por los organismos reguladores estadounidenses como la SEC, la CFTC y el IRS, especialmente para abordar los problemas de fraude y seguridad en el mercado de las criptomonedas. Las acciones legales de alto perfil en Estados Unidos consolidan aún más su imagen como un ejecutor estricto”, dijo.

"Sin embargo, otras regiones, incluidas Singapur, Dubai, Hong Kong y la Unión Europea, también están desarrollando marcos regulatorios sólidos", añadió Perry. "Si bien estas regiones pueden no ser tan visibles en los medios internacionales para las acciones de aplicación de la ley, poseen mecanismos regulatorios importantes y, a veces, estrictos".

Pero mientras la UE en general se ha apresurado a implementar nuevas leyes sobre criptomonedas, los países europeos individuales no se han dormido en los laureles.

Francia ha estado tentando a las empresas y comerciantes de criptomonedas a venir a sus costas con la promesa de recortes de impuestos sobre las ganancias de las criptomonedas y un proceso de registro más fluido para las empresas de activos digitales.

A partir del 1 de enero de 2024, la Autoridad de Mercados Financieros de Francia, o AMF, modificará sus requisitos de registro para las empresas de cifrado para alinearse mejor con MiCA, según un declaración de agosto del regulador.

Al mismo tiempo, las autoridades francesas han mantenido una mirada escéptica ante la actividad fraudulenta entre varios actores criptográficos. En septiembre, los reguladores franceses agregaron 22 sitios web fraudulentos, incluidos algunos que comercializan criptomonedas y derivados vinculados a criptomonedas, a una lista negra de proveedores de divisas no autorizados.

Mientras tanto, en Alemania, el regulador financiero Bafin ha dicho que quiere acelerar su enfoque para otorgar licencias de servicios de custodia de criptomonedas, como parte de un esfuerzo más amplio para infundir confianza y transparencia en el mercado de criptomonedas.

El Reino Unido, que no es miembro de la UE, aprobó una ley en junio que otorga a los reguladores la capacidad de supervisar las monedas estables. Pero todavía no existen reglas concretas para las criptomonedas.

El Departamento del Tesoro del Reino Unido publicó su respuesta a una consulta sobre nuevas reglas criptográficas a principios de este año, confirmando que planea incluir una variedad de actividades criptográficas, incluida la custodia y los préstamos criptográficos, dentro de las leyes existentes que rigen a las empresas de servicios financieros en el país.

A principios de este año, la Autoridad Monetaria de Singapur, reconocida por sus regulaciones claras sobre tecnología financiera y criptomonedas que no dependen en gran medida de acciones de aplicación de la ley, finalizó reglas para las monedas estables, lo que la convierte en una de las primeras jurisdicciones del mundo en hacerlo.

Singapur se vio notablemente afectado por el colapso de TerraUSD, una controvertida moneda estable algorítmica, en 2022, así como por la caída de Three Arrows Capital, o 3AC. Tanto Terra Labs, la empresa detrás de Terra, como 3AC tenían su sede en Singapur.

El nuevo marco de Singapur requiere que los emisores de monedas estables las respalden con activos de bajo riesgo y alta liquidez, que deben igualar o exceder el valor de los tokens en circulación en todo momento, devolver el valor nominal de la moneda digital a los tenedores dentro de los cinco días hábiles posteriores a una solicitud de reembolso y divulgar los resultados de la auditoría de las reservas a los usuarios.

Mientras tanto, Hong Kong está realizando una consulta pública sobre las monedas estables y busca introducir una regulación el próximo año.

La región se ha ido acercando cada vez más a los criptoactivos, a pesar de un impulso anti-cripto más amplio por parte de China, que prohibió el comercio y la minería de bitcoins en 2021.

La Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong (SFC, por sus siglas en inglés) lanzó a principios de este año un régimen de registro para empresas de activos digitales, con regulaciones claras para los fondos y los intercambios de criptomonedas.

Hasta ahora, sólo dos empresas, OSL Digital y Hash Blockchain, han recibido licencias.

Los Emiratos Árabes Unidos se han convertido en una base popular para el sector fintech en general, dada su falta de impuesto sobre la renta personal, políticas de visas flexibles e incentivos competitivos para empresas y trabajadores internacionales.

En 2022, en un intento por liderar el sector de activos virtuales en Medio Oriente y África, Dubai, la ciudad más poblada de los Emiratos Árabes Unidos, lanzó VARA, o el Autoridad Reguladora de Activos Virtuales.

"Dubai y los Emiratos Árabes Unidos han creado condiciones favorables para los negocios de criptomonedas, ofreciendo zonas y pautas específicas para el comercio de criptomonedas", dijo Perry.

La firma de análisis de blockchain Chainalysis señala que los reguladores en los Emiratos Árabes Unidos fueron los primeros en adoptar las criptomonedas, y Dubai lideró la carga cuando lanzó un estrategia blockchain en el 2016.

"Desde entonces, los reguladores de los EAU se han mantenido a la vanguardia de la industria", según un informe de Chainalysis.

Dos años después, en 2018, Abu Dhabi Global Market creó el primer marco regulatorio del mundo para las criptomonedas con el fin de fomentar la innovación y al mismo tiempo proteger a los consumidores.

A principios de este año, los Emiratos Árabes Unidos aprobaron nuevas regulaciones sobre criptomonedas. a nivel federal para facilitar que reguladores como VARA controlen el sector y administren zonas libres de actividad económica.

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