Después de 2021, el mandato de "estabilidad de precios" de la Fed ya no se aplica

Bitcoin es la respuesta a lo que en realidad era una afirmación engañosa de estabilidad de precios, ya que tal cosa no existe en un sistema monetario fiduciario.

“Pero no tiene nada puesto”, dijo un niño pequeño. – Hans Christian Andersen, Las nuevas ropas del emperador

El año 21 del siglo XXI fue el momento en que se quitaron las máscaras de los banqueros centrales y se reveló la fea verdad: no hay un plan maestro, no hay una guía experta detrás de la política monetaria fiduciaria. La única ambición es patear la lata por el camino durante al menos un par de años más.

La política monetaria de inflación perpetua actúa como una comercialización involuntaria de Bitcoin, ya que cada vez más personas buscan un bote salvavidas para su poder adquisitivo.

Inflación: ya no es tan transitoria

Los banqueros centrales de todo el mundo, temerosos de la "espiral deflacionaria", han estado tratando de incitar la inflación durante más de una década, desde la Gran Recesión de 2008. Finalmente lo han logrado. Y no se equivoque: las tasas de inflación que estamos viendo en este momento son el resultado directo de la impresión de dinero. Como ya señaló Ludwig von Mises en una conferencia de 1959 publicada en 1979, la inflación es una política, no un accidente:

La inflación, una vez desatada, es una bestia que rápidamente puede salirse de control. Incluso los banqueros centrales parecen un poco perplejos con la rapidez con la que subió la inflación. En el primer trimestre de 1, el consenso entre los "pronosticadores profesionales" encuestados por la sucursal de Filadelfia de la Reserva Federal pronosticó una tasa de inflación del 2.2% para el cierre de 2021. ¿La realidad? Casi 7% para el último trimestre del año. El Banco Central Europeo (BCE) estuvo igualmente fuera de lugar: las predicciones variaron de 0.9-2.3%, mientras que la inflación real subió hasta un 5% a finales de año.

Después de esta vergonzosa demostración de incompetencia, la Fed finalmente retiró la palabra "transitorio" al abordar la tasa de inflación, y la El BCE casi duplicó su previsión de inflación para 2022.

El mandato ha cambiado

“Los objetivos de la política monetaria de la Reserva Federal son fomentar condiciones económicas que logren precios estables y el máximo empleo sostenible”. – Fed

“El objetivo principal de la política monetaria del BCE es mantener la estabilidad de precios”. – BCE

El principal mandato de los bancos centrales ha sido durante décadas “mantener la estabilidad de precios”, lo que generalmente significaba mantener una tasa de inflación en torno al 2% anual. La Fed siempre tuvo un "mandato dual" de estabilidad de precios y máximo empleo. Tanto la Fed como el BCE parecen haber cambiado unilateralmente sus mandatos en el transcurso de los últimos dos años.

En verano de 2020, el La Fed redefinió su objetivo de inflación de la siguiente manera: “La Reserva Federal ahora tiene la intención de implementar una estrategia llamada objetivo de inflación promedio flexible (FAIT). Bajo esta nueva estrategia, la Reserva Federal buscará una inflación que promedie el 2% durante un período de tiempo que no está definido formalmente”.

Esto significa que la tasa de inflación actual del 7 % está en línea con el mandato, ya que no hay una definición clara durante qué período de tiempo la inflación debe promediar el 2 %.

El BCE no ha cambiado la definición de su mandato, sino que optó por ignorarlo por completo. Al abordar la inflación, simplemente “espera que baje a mediano plazo.” Pero el BCE no está haciendo mucho para combatir la inflación y en cambio mantiene las tasas de interés. por debajo del cero por ciento, lo que por supuesto lleva a que se inyecte más dinero en la economía, con el resultado de una inflación creciente.

Ahora la verdadera pregunta es, ¿por qué están haciendo esto? ¿Por qué los bancos centrales simplemente ignoran los mandatos de décadas de mantener baja la inflación y no hacen todo lo posible para evitar que suba aún más?

Porque este emperador siempre ha estado desnudo; el mandato de estabilidad de precios es una mentira. El servicio de la deuda y el desempeño del mercado de valores siempre fueron los verdaderos capitanes de este barco. La baja tasa de bienes de consumo la inflación ha sido el resultado de fuertes crecimiento deflación, con desarrollos tecnológicos que reducen los costos debido a los aumentos en la productividad. Por desgracia, el efecto de deflación del crecimiento puede agotarse por el momento, con regulaciones onerosas, barreras comerciales y mala asignación de capital omnipresente entre los principales culpables. Y cuando se elimina la deflación inducida por la tecnología, todo lo que queda es la cara fea de la Efecto cantillon. La política monetaria está para servir al estado y al sector financiero, al diablo con los ahorradores.

Cualquier aumento significativo de las tasas de interés que pudiera frenar la inflación simplemente arruinaría las acciones y haría que los deudores se declararan insolventes, y los gobiernos serían los primeros en caer. Estados Unidos tiene una relación deuda pública/PIB del 120 % (niveles de deuda no vistos desde la Segunda Guerra Mundial), mientras que algunos países europeos tienen deudas del 150 % (Italia) o incluso del 200 % (Grecia).

La inflación es, por lo tanto, una política consciente, preferida por los poderes fácticos sobre un colapso deflacionario y quiebras generalizadas. En lugar de un colapso total y una insolvencia, la política monetaria apunta a un incumplimiento suave a través de la devaluación de la moneda, lo que significa que son los ahorradores, los asalariados fijos y los jubilados los que están siendo aniquilados.

Bitcoin, el bote salvavidas conservador

Bitcoin sirve como un bote salvavidas monetario para las personas obligadas a realizar transacciones y ahorrar en medios monetarios constantemente degradados por los gobiernos. – ammus saifedeano, El estándar de Bitcoin

Dado que no parece que los bancos centrales nos vayan a salvar de la inflación en el corto plazo (ya que son la fuente misma de la misma), debemos buscar soluciones fuera de la política oficial. Deshacer los efectos de la política monetaria fiduciaria puede ser difícil a nivel social, pero es bastante simple a nivel individual. Bitcoin es accesible para todos, las 24 horas del día, los 7 días de la semana, sin necesidad de ningún permiso, si hace su tarea y manténgase alejado de las trampas KYC.

Bitcoin a veces se describe como una inversión o una especulación, pero en su mayoría se asemeja a un ahorro. Bitcoin tiene todas las características del dinero sólido y puede ser mantenido de forma segura por un individuo, eliminando así los riesgos de contraparte y los riesgos de dilución causados ​​por cambios en la política monetaria.

Cuando se combina con la comprensión de que el camino hacia la hiperbitcoinización es accidentado y los mercados bajistas son una ocurrencia natural, bitcoin en realidad puede entenderse como la opción conservadora en el mundo actual.

2022: más de lo mismo

Es difícil tomar el El reciente pivote agresivo de la Fed es serio. Pueden subir las tasas un poco solo para lanzar sus manos al aire unos meses más tarde y proclamar “¿Ves? ¡Lo intentamos, pero la economía se iba a derrumbar!”.

Lo que sucederá en cambio es más de lo mismo. Como dijo brillantemente Greg Foss, no puedes afilar un ponzi.

Bitcoin sigue siendo el único bote salvavidas viable para la mayoría de las personas. Pero, ¿puede Bitcoin acomodar a todos los que lo necesitan, ahora mismo en 2022? Y lo más importante, ¿pueden miles de millones de personas poseer su bitcoin sin depender de terceros confiables? En la era anterior a Lightning, esto habría sido imposible. Dado que Bitcoin en la capa base puede procesar alrededor de 300,000 10 transacciones diarias, se necesitarían casi XNUMX años para crear una única UTXO solo para cada una de las primeras mil millones de personas. Lightning Network y Taproot (que abre puertas a cosas como Eltoo, un protocolo Lightning Network muy mejorado) acercan mucho más a la realidad la visión de mil millones de Bitcoiners soberanos.

2022 probablemente no será un año revolucionario. En cambio, el régimen monetario fiduciario seguirá deteriorándose, mientras que Bitcoin seguirá mejorando. Y el mundo aprenderá gradualmente a despreciar lo primero y apreciar lo segundo.

Este es un post invitado de Josef Tětek. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC, Inc. o Bitcoin Magazine.

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• Fuente: https://bitcoinmagazine.com/markets/the-price-stability-mandate-no-longer-applies