Los mercados de acciones están experimentando otro día de dolor el jueves, ya que los bancos centrales siguen mostrando su voluntad de sacrificar la economía para controlar la inflación.
Drama de los bancos centrales
Los bancos centrales están llenos de sorpresas esta semana, ya sea que la Fed acepte una recesión como el costo de la estabilidad de precios, que el BNS aumente las tasas en 50 puntos básicos de la nada, que el BCE celebre una reunión de emergencia o que el BoE aparentemente cruce los dedos y espere 11 El % de inflación desaparece por sí solo. ¿Qué traerá el BoJ después de una semana ajetreada en los mercados de bonos?
La subida del SNB fue posiblemente la más sorprendente de todas, con el consenso anterior de que se mantendrían firmes y se resistirían a fortalecer aún más la moneda que ha sido impulsada por los flujos de refugio seguro. No solo no lo hizo, sino que también superó todas las expectativas y parece haberse entusiasmado con la idea de un franco fuerte. Me sorprendería más el cambio si el SNB bajo Thomas Jordan no tuviera un historial de cambios de sentido repentinos sin previo aviso.
Quizás lo más sorprendente sobre el BoE hoy fue cuán decepcionante fue la respuesta política. En un momento en que el banco central anunció que ahora se espera que la inflación supere el 11% en octubre, también elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos y no mostró una voluntad particular de acelerar el endurecimiento para combatir esas presiones de precios.
Por supuesto, cada economía es diferente y el MPC es claramente de la opinión de que la inflación se reducirá naturalmente con el tiempo, haciendo referencia al hecho de que la energía y los bienes básicos representan alrededor del 80 % del exceso de inflación.
Sin embargo, parece una apuesta bastante arriesgada y que podría resultar desastrosa si no da resultado, pero una vez más, los mercados y el banco central están adoptando puntos de vista drásticamente diferentes sobre las perspectivas de las tasas. El BoE parece estar listo para ralentizar las cosas, mientras que los mercados esperan múltiples aumentos de gran tamaño en los próximos meses. A los bancos centrales no les ha ido muy bien frente a los mercados este año y es difícil defender al BoE esta vez.
Otro banco central que está pasando por un momento difícil es el BoJ, que se ha visto obligado a defender ferozmente su herramienta de política de control de la curva de rendimiento esta semana. Está nadando contra una marea viciosa y las condiciones se vuelven más traicioneras cada día. El gobernador Kuroda se ha mantenido firme en contra de cualquier sugerencia de que la política debería modificarse, pero ¿podría el BoJ tener una sorpresa más reservada para nosotros?
¿Otro golpe en el camino para bitcoin?
Los HODLers de Bitcoin deben estar un poco nerviosos en este punto a pesar de su creencia inquebrantable en el futuro de la criptomoneda. La perspectiva a corto plazo es bastante sombría para bitcoin e incluso los titulares recientes no han estado a su favor. Con los bancos centrales en todas partes aumentando las tasas y el apetito por el riesgo recibiendo una paliza de forma regular, el caso alcista se debilita día a día. Y una ruptura de USD 20,000 podría ser el próximo gran golpe.
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