Recuperación antes de la Fed

Se espera otra sesión volátil en los mercados financieros mientras esperamos el próximo movimiento de la Reserva Federal en medio de crecientes expectativas de un giro moderado para cerrar el año.

Si bien un aumento de 75 puntos básicos parece asegurado mañana, el mensaje es lo que interesa a los inversores. A pesar de que la inflación se mantiene en niveles deslumbrantes, existe una creencia cada vez mayor de que el banco central dará señales de su deseo de soltar el freno en los próximos años. reuniones comenzando con un aumento de 50pb en diciembre.

Puede que llegue demasiado tarde para evitar una recesión, pero la Reserva Federal ha sido muy clara desde el principio en que, si bien un aterrizaje suave es el resultado deseable y alcanzable, el objetivo principal es controlar la inflación. La pregunta es si el banco central cree que sus esfuerzos lograrán eso o si es necesario hacer más.

Con la economía debilitándose, las ganancias no impresionando y las curvas de rendimiento invirtiéndose (lo que indica una recesión entrante), muchos ahora creen que los riesgos de un ajuste agresivo son mayores que un enfoque más gradual. La economía tiene mucho ajuste que absorber una vez que las tasas probablemente alcancen el rango de 3.75-4% esta semana.

Una señal moderada podría ser un momento emocionante para los inversores en acciones, algo que han anhelado durante todo el año, pero eso no significa que a partir de ahora todo será un camino de rosas. Aún queda por afrontar la caída económica y la potencial recesión global, sin mencionar un invierno altamente incierto en Europa.

El RBA continúa su ajuste más lento

El RBA puso en marcha subidas de tipos más lentas el mes pasado cuando tomó la decisión de aumentar el tipo de efectivo sólo en 25 puntos básicos y tomó una decisión similar esta mañana. El tipo de interés en efectivo se sitúa ahora en el 2.85% y se espera que siga aumentando. Pero como el crecimiento se está desacelerando y se espera que el desempleo aumente, incrementos más pequeños permiten al RBA evitar un ajuste excesivo a costa de la economía. Dicho esto, la inflación está lejos de estar bajo control, que es el acto de equilibrio que todos los bancos centrales tendrán que afrontar eventualmente.

Excelentes resultados de BP

BP anunció esta mañana una nueva recompra de acciones por valor de 2.5 millones de dólares después de informar otro trimestre fenomenal de ganancias. Las ganancias en el tercer trimestre cayeron apenas por debajo de los 8.5 millones de dólares del segundo trimestre, pero muy por encima de las del año pasado y superando enormemente las expectativas (2 millones de dólares frente a 8.3 millones de dólares). Esto no va a aliviar los llamados a imponer impuestos a las ganancias extraordinarias en un momento en que los gobiernos se enfrentan a agujeros negros fiscales que exigen decisiones difíciles sobre impuestos y gasto. Encontrar el equilibrio adecuado entre gravar los “beneficios excedentes” como resultado de la guerra en Ucrania sin disuadir la inversión no será fácil, especialmente cuando se toma en consideración la política del conjunto.

La sorpresa del PMI de China

El PMI manufacturero de Caixin fue una agradable sorpresa teniendo en cuenta lo que vimos en los datos oficiales del PMI del lunes. La lectura, que normalmente cubre empresas privadas más pequeñas, mejoró desde septiembre a pesar de permanecer en territorio de contracción. Dicho esto, no me hace más optimista sobre las perspectivas, considerando los actuales vientos en contra a nivel interno como resultado de la Covid-cero y los problemas del mercado inmobiliario, sin mencionar el deterioro de las perspectivas de crecimiento global.

Bitcoin esperando a la Reserva Federal

Bitcoin está recuperando la mayor parte de las pérdidas del lunes en medio de un repunte de los activos de riesgo. La criptomoneda volvió a superar los $ 20,000 la semana pasada, lo que generó cierta esperanza de que podría estar en juego una recuperación más amplia si la Reserva Federal puede transmitir el mensaje moderado que muchos aparentemente quieren escuchar. Sin embargo, tal como están las cosas, se mantiene en gran medida dentro del rango que tiene desde mediados de agosto, cuando ha fluctuado alrededor de $20,000, y las rupturas en ambos lados no conducen a oscilaciones sustanciales en un sentido u otro. ¿Podría la Reserva Federal cambiar eso?

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Este articulo es solamente con fines de información general. No es un consejo de inversión ni una solución para comprar o vender valores. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA Corporation o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. El comercio apalancado es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.

Con sede en Londres, Craig Erlam se incorporó a OANDA en 2015 como analista de mercado. Con muchos años de experiencia como analista y comerciante de mercados financieros, se enfoca en el análisis fundamental y técnico mientras produce comentarios macroeconómicos.

Sus puntos de vista han sido publicados en Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, y también aparece como comentarista invitado habitual en BBC, Bloomberg TV, FOX Business y SKY News.

Craig es miembro de pleno derecho de la Sociedad de Analistas Técnicos y está reconocido como Técnico Financiero Certificado por la Federación Internacional de Analistas Técnicos.

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