Semana del FOMC finalmente

¿El FOMC optará por una subida de 75 pb?

Este mes se ha prolongado y parece durar una eternidad. Una de las razones podría ser que es mi último mes completo como guerrero del teclado, esforzándome como la voz de la razón mientras trato de dar sentido a las tonterías en los mercados financieros. La segunda, y más probable, es que las reuniones de política del FOMC de EE. UU. se celebren a fines de mes, en lugar de su horario habitual a mediados de mes. Pero a medida que llega la última semana de julio, también lo hace la reunión de política del FOMC, cuyos resultados se darán a conocer en las primeras horas de la mañana del jueves, hora de Singapur. Por lo que vale, estoy en el Equipo Taylor, y voy por 75 puntos básicos, con 100 siendo un puente demasiado lejos.

La acción del precio del viernes pasado también puede haber suavizado el ardor de los aumentos de 100 puntos básicos en el comité. Los mercados de valores terminaron considerablemente a la baja, aparentemente debido a las débiles ganancias de las redes sociales, pero dada la naturaleza esquizofrénica de Wall Street en los últimos tiempos, era probable que se tratara de temores de recesión, reservando algunas ganancias a corto plazo y reduciendo la exposición antes del fin de semana y cualquier potencial. riesgos que surgieron al respecto. Los mercados de divisas tuvieron un día agitado, pero terminaron sin cambios en los mercados de mercados emergentes y mercados emergentes, por lo que no creo que la liquidación de acciones del viernes haya sido un movimiento estructural.

Los PMI de Manufactura y Servicios Globales de S&P Global del viernes para Europa y los EE. UU. fueron decepcionantes, por decir lo menos, y fueron más débiles en todos los ámbitos. Los rendimientos de los bonos de la zona euro se movieron considerablemente a la baja a medida que el mercado se desplomaba para cotizar una recesión allí. Incluso los BTP italianos se recuperaron. Eso parece haber influido también en el mercado de bonos de EE. UU., con el rendimiento de EE. UU. también moviéndose fuertemente a la baja en los plazos de 5 a 30 años, e incluso los de 2 años cerraron por debajo del 3.0%. La palabra R sigue en boca de todos. Incluso el oro logró encadenar dos días positivos consecutivos, mientras que los mercados del petróleo se mantuvieron prácticamente sin cambios.

Las materias primas agrícolas cayeron el viernes después de que Rusia y Ucrania firmaran un acuerdo negociado por Turquía para permitir que se reanuden las exportaciones de granos ucranianos desde puertos del Mar Negro como Odessa. Naturalmente, Rusia decidió lanzar misiles de crucero sobre Odessa durante el fin de semana, incluido uno que golpeó un silo de granos. Eso ha hecho que los futuros de trigo aumenten un 2.0% esta mañana y ha llevado a cierta fortaleza del dólar estadounidense y ha extendido el tono de aversión al riesgo a los mercados de valores. Varios medios de comunicación también están publicando una historia sobre las advertencias cada vez más estridentes de China detrás de escena a los funcionarios estadounidenses sobre la visita prevista de Nancy Pelosi a Taiwán en las próximas semanas.

Esta semana presenta una serie de ganancias del segundo trimestre de los pesos pesados ​​de EE. UU. de los pesos pesados ​​de la tecnología, lo que podría generar volatilidad en los mercados bursátiles además del FOMC. Alphabet y Microsoft anuncian mañana, Meta el miércoles, quizás el riesgo más alto que mira el páramo de luz de contenido lleno de anuncios de mi Facebook e Instagram. Apple anuncia después de la campana el jueves por la noche NYT. Al caer a través del FOMC, podríamos encontrarnos con una sabrosa volatilidad en torno a la joroba de mitad de semana.

Junto con el FOMC, tenemos el Ifo alemán esta tarde, los bienes duraderos de EE. UU. el miércoles, la inflación alemana, el PIB de EE. UU. y los PIB de Alemania, Francia, Italia, España y la zona euro el jueves, y luego la inflación de la zona euro y los datos de gasto y consumo personal de EE. UU. y Chicago PMI el viernes. Dé una palmada en algunas propiedades de China y el riesgo de Taiwán, el riesgo de Europa del Este y el presidente de los EE. UU. que tiene Covid, y buena suerte sacando los huesos de esta semana. Es el espectáculo con todo menos Yul Brunner. Estaré en Bali la próxima semana durante cuatro días, y estoy muy contento de estar, viendo cómo se asienta el polvo desde la distancia.

Más cerca de casa, vemos la inflación básica de Singapur para junio (4.20 % anual previsto) y la inflación general (6.20 % anual previsto), publicados hoy a las 1300 SGT. Después de haber realizado un ajuste monetario no programado este mes, los datos de inflación más altos de lo esperado esta tarde bloquearán y cargarán a la Autoridad Monetaria de Singapur para ajustar nuevamente en su reunión programada para octubre. Estoy en Singapur esta semana, y aunque los COE han alcanzado precios récord en julio, todavía veo muchos Mercedes y Range Rover nuevos en circulación. También pagué un poco más de siete dólares por un café con leche hipster bastante pequeño, pero agradable, en Singapur esta mañana. Mi sensación es que la inflación subirá esta tarde, lo que puede dar a las acciones locales algunos vientos en contra esta semana mientras respalda al dólar de Singapur.

En una nota similar, Australia publica su IPC del segundo trimestre el miércoles, y podemos esperar volatilidad sobre el número, ya que la calle lo usa para cambiar el precio de la trayectoria del ciclo de ajuste del Banco de la Reserva de Australia. El valor del dólar australiano es una función de la perspectiva macroeconómica de los inversionistas internacionales para la economía mundial, el riesgo o el riesgo para aquellos de nosotros en la parte de los peces piloto de los mercados financieros. Sin embargo, una impresión de IPC alta también podría ser un obstáculo para las acciones australianas, aunque últimamente se han contentado con seguir a Wall Street como un cachorro cariñoso.

Es una semana lenta para los datos de China, con solo ganancias industriales el miércoles. Sin embargo, vemos los PMI oficiales publicados este fin de semana el domingo y el PMI de Caixin el próximo lunes. Es probable que el enfoque permanezca en la trayectoria de Covid-19 de China y los problemas del mercado inmobiliario de China. Evergrande se acerca a la fecha límite de fin de mes en torno a la reestructuración de la deuda, y si no se logra ningún progreso, esto podría comenzar a obtener más titulares a medida que avanza la semana.

El repunte del mercado bajista en acciones enfrenta más de unos pocos obstáculos esta semana como se describe anteriormente. El panorama técnico de los mercados de divisas parece un poco más claro y la corrección a la baja del dólar estadounidense parecería tener todavía piernas. Hay rupturas de cuña ascendentes y descendentes en todas partes. El índice del dólar está probando la base de su cuña ascendente, USD/JPY ha roto a la baja desde su cuña, GBP/USD, AUD/USD y NZD/USD han roto al alza desde cuñas bajistas. El USD/JPY tiene el potencial de ser el más emotivo, especialmente si la evolución de la semana hace que los rendimientos de los EE. UU. vuelvan a bajar bruscamente. El USD/JPY largo es una operación muy concurrida, y hace mucho tiempo que se debería haber reducido el rebaño.

También se podría argumentar que tanto el bitcoin como el oro también están tratando de formar bases, pero no nos adelantemos demasiado, siguen siendo los caballos más feos de la fábrica de pegamento. Sin embargo, esta semana se desarrolla, sospecho que hoy será el día más tranquilo de la próxima semana, disfrute de la paz y la tranquilidad mientras pueda.

Este articulo es solamente con fines de información general. No es un consejo de inversión ni una solución para comprar o vender valores. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA Corporation o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. El comercio apalancado es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.

Con más de 30 años de experiencia en FX, desde comercio al contado/margen y NDF hasta opciones de divisas y futuros, Jeffrey Halley es analista de mercado sénior de OANDA para Asia Pacífico, responsable de proporcionar análisis macro oportunos y relevantes que cubren una amplia gama de clases de activos.

Anteriormente trabajó con instituciones líderes como Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC y Barclays.

Jeffrey, un analista muy solicitado, ha aparecido en una amplia gama de canales de noticias globales, incluidos Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia, así como en publicaciones impresas líderes, como New York Times y The Wall. Street Journal, entre otros.

Nació en Nueva Zelanda y tiene un MBA de Cass Business School.

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