Un final de semana ajetreado

Los mercados bursátiles se están recuperando el viernes, aunque no creo que nadie se esté emocionando por los movimientos que palidecen en comparación con las pérdidas que los precedieron.

Esto parece nada más que un rebote del gato muerto después de una fuerte caída en las últimas semanas, ya que los inversores se han visto obligados a aceptar una vez más que las tasas de interés van a subir más y más rápido de lo esperado.

Inflación de dos dígitos en la eurozona

La inflación en la eurozona llegó al 10% en septiembre antes de lo previsto, y los mercados esperaban un salto al 9.7% desde el 9.1% de agosto. En circunstancias normales, eso puede haber desencadenado una reacción, pero esto es todo menos normal. Los mercados aún valoran una probabilidad de más del 70% de un aumento de la tasa de 75 puntos básicos por parte del BCE el próximo mes con una probabilidad externa del 1%. El euro está ligeramente más bajo luego de la publicación que también mostró que la inflación subyacente aumentó un poco más de lo esperado a 4.8%.

La libra esterlina se recupera a medida que se revisa al Reino Unido para salir de una posible recesión

Asistimos al tercer día de ganancias de la libra, que ahora ha recuperado la mayor parte de las pérdidas sufridas tras el “mini-presupuesto” de hace una semana. Esto no es una señal de que los inversionistas estén de acuerdo con la reducción de impuestos no financiada del nuevo canciller, sino más bien un reflejo del trabajo realizado desde entonces para calmar la reacción del mercado. Eso incluye la intervención de emergencia del BoE, conversaciones sobre medidas para equilibrar el costo de los recortes de impuestos, discusiones informadas con la OBR y rumores de malestar dentro del partido Tory. Tendremos que ver a qué equivale eso y la libra esterlina ciertamente podría reaccionar negativamente nuevamente ante la inacción o la acción incorrecta.

Los datos del PIB de esta mañana trajeron algunas buenas noticias, aunque en lo que respecta a las actualizaciones positivas, seguramente se trata del extremo más insignificante. El Reino Unido no está en recesión después de que el PIB del segundo trimestre fuera revisado al alza de -0.1% a +0.2%. Si bien todas las revisiones positivas son bienvenidas, la recesión técnica no fue realmente significativa en primer lugar. Lo importante era que el Reino Unido está luchando por crecer y se enfrenta a una probable recesión más profunda en el futuro y la revisión de hoy no cambia eso.​

Encuestas chinas decepcionantes

Los PMI de China destacaron la brecha cada vez mayor entre el desempeño de las empresas estatales frente a su competencia privada. De más está decir que estar respaldado por el Estado en tiempos inciertos como este conlleva ciertas ventajas y eso ha sido evidente desde hace tiempo.

Las empresas privadas han sido más sensibles a las restricciones de Covid y, por lo tanto, se han visto muy obstaculizadas este año. Aún así, incluso con esos beneficios respaldados por el estado, el PMI general estuvo lejos de alentar el aumento a 50.1 y apenas en territorio de crecimiento. Con el PMI no manufacturero también cayendo de 52.6 a 50.6, está claro que la economía todavía enfrenta enormes vientos en contra y que la economía global estancada solo se sumará a ellos.

BoJ aumenta compras de bonos en medio de mayores rendimientos

El Banco de Japón aumentó las compras de bonos durante la noche mientras continúa defendiendo sus umbrales de control de la curva de rendimiento en condiciones de mercado volátiles. El aumento de los rendimientos globales ha obligado al banco central a comprar repetidamente JGB para mantener su objetivo. Ha habido una expectativa creciente de que el BoJ podría modificar su objetivo del 0% o ampliar la banda entre la que permite fluctuaciones para aliviar la presión sobre la moneda, pero eso no se ha producido, ya que el Ministerio de Hacienda intervino en los mercados por primera vez. desde 1998. El círculo vicioso de la intervención continúa.

Aumento de la tasa RBI y línea de crédito

El Banco de la Reserva de la India elevó la tasa repo en 50 pb hasta el 5.9 % el viernes, en lo que probablemente será una de sus últimas medidas de ajuste en la lucha contra la inflación. La decisión fue ampliamente esperada y seguida poco después por la orientación a las refinerías estatales para reducir la compra de dólares en los mercados al contado mediante el uso de una línea de crédito de $ 9 mil millones. La fortaleza del dólar está representando un riesgo para los países de todo el mundo, como hemos visto muy claramente en las últimas semanas como se mencionó anteriormente, y medidas como esta buscarán aliviar esas presiones. Sin embargo, se necesitará mucho más para hacer una diferencia significativa.

Un período de estabilidad es lo que necesita bitcoin

Ha sido una semana muy agitada en bitcoin que no ha logrado hacer una carrera sostenible en ninguna dirección a pesar de los intentos en ambos. Tal vez estemos viendo un piso que se forma un poco por debajo de los mínimos de principios de verano alrededor de $17,500, aunque eso dependerá en gran medida de que el apetito por el riesgo no se desplome una vez más, lo cual tiene mucho potencial para hacer. Sigo usando la palabra resiliencia cuando hablo de bitcoin y ese sigue siendo el caso. También luchó para aprovechar el repunte de principios de esta semana, incluso mantenerlo hasta el final del día, por lo que tal vez lo que necesita sea un período de estabilidad.

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Este articulo es solamente con fines de información general. No es un consejo de inversión ni una solución para comprar o vender valores. Las opiniones son de los autores; no necesariamente la de OANDA Corporation o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. El comercio apalancado es de alto riesgo y no es adecuado para todos. Podría perder todos sus fondos depositados.

Con sede en Londres, Craig Erlam se incorporó a OANDA en 2015 como analista de mercado. Con muchos años de experiencia como analista y comerciante de mercados financieros, se enfoca en el análisis fundamental y técnico mientras produce comentarios macroeconómicos.

Sus puntos de vista han sido publicados en Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, y también aparece como comentarista invitado habitual en BBC, Bloomberg TV, FOX Business y SKY News.

Craig es miembro de pleno derecho de la Sociedad de Analistas Técnicos y está reconocido como Técnico Financiero Certificado por la Federación Internacional de Analistas Técnicos.

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