Una línea de tiempo de Bitcoin y los seis grupos que lo compraron

Publicado originalmente en La conversación, bajo licencia Creative Commons CC-BY-ND. Actualizado aquí por el autor.

Los comentaristas de la corriente principal a menudo desdeñan a las personas que compran bitcoins y las descartan como víctimas ingenuas de una burbuja fraudulenta. Pero si miramos más detenidamente, podemos rastrear la historia de bitcoin y su creciente aceptabilidad a través de la llegada de diferentes tipos de compradores. Cada grupo ha sido atraído por una narrativa diferente del valor de bitcoin, y son estos grupos y narrativas los que han contribuido gradualmente a su crecimiento a largo plazo.

Los idealistas

Bitcoin surgió de un pequeño grupo de criptógrafos, conocidos como "cypherpunks", que estaban tratando de resolver el problema del "doble gasto" al que se enfrenta el dinero digital: el "efectivo" guardado como un archivo digital se podía copiar fácilmente y luego usar varias veces. El problema lo resuelven fácilmente las instituciones financieras, que utilizan un libro de contabilidad central seguro para registrar cuánto tienen todos en sus cuentas, pero los criptógrafos querían una solución que fuera más parecida al efectivo físico: privada, imposible de rastrear e independiente de terceros como el bancos.

La solución de Satoshi Nakamoto fue la cadena de bloques de Bitcoin, un libro mayor público protegido criptográficamente que registra las transacciones de forma anónima y se guarda como copias múltiples en las computadoras de muchos usuarios diferentes. La primera narrativa del valor de bitcoin se incorporó al "libro blanco" original de Nakamoto. Afirmó que bitcoin sería superior a las formas existentes de dinero electrónico, como las tarjetas de crédito, proporcionando beneficios como eliminar las devoluciones de cargo a los comerciantes y reducir las tarifas de transacción.

Los libertarios

Pero desde una etapa temprana, Nakamoto también comercializó bitcoins para una audiencia libertaria. Lo hizo haciendo hincapié en la ausencia de una autoridad central y, en particular, en la independencia de bitcoin tanto de los estados como de las instituciones financieras existentes.

Nakamoto criticó a los bancos centrales por degradar el dinero al emitir cantidades cada vez mayores y diseñó bitcoin para tener un límite estricto en la cantidad que podría emitirse. Y destacó el anonimato de las transacciones bitcoin: a salvo, más o menos, de las miradas indiscretas del estado. Los libertarios se convirtieron en entusiastas defensores y compradores de bitcoin, más como un acto de autonomía que por razones financieras. Han seguido siendo muy influyentes en la comunidad de Bitcoin.

Los HODLers

Sin embargo, estos eran distritos pequeños, y Bitcoin realmente comenzó a despegar en julio de 2010 cuando un breve artículo en Slashdot.org ("noticias para nerds") corra la voz a muchos compradores jóvenes y con conocimientos técnicos. Esta comunidad fue influenciada por la “ideología californiana”: la creencia en la capacidad de la tecnología y los empresarios para transformar el mundo.

Muchos compraron pequeñas cantidades a un precio bajo y estaban algo desconcertados al encontrarse con importantes inversiones cuando el precio se multiplicó. Se acostumbraron a las enormes fluctuaciones en el precio y con frecuencia abogaban por el bitcoin "HODLing" (un error ortográfico de "mantener", utilizado por primera vez en un mensaje ahora icónico publicado por un usuario ebrio decidido a resistir los constantes mensajes de "venta" de los comerciantes diarios). Los HODLers insistieron, medio en serio, en que bitcoin iba "a la luna". y habló de comprar "lambos" (lamborghinis) con sus ganancias. Esta ligereza contracultural generó un sentido de comunidad y un compromiso de mantener bitcoin que ayuda a evitar que su valor se hunda a cero cuando el sentimiento se vuelve en su contra.

Los jugadores

Los grupos más recientes que han contribuido a la historia de bitcoin son más convencionales. El cuarto grupo está formado por especuladores individuales que se han sentido atraídos por la volatilidad y los picos en los precios de bitcoin.

Por un lado, tenemos comerciantes diarios, que esperan explotar la volatilidad del precio de bitcoin comprando y vendiendo rápidamente para aprovechar los movimientos de precios a corto plazo. Como los especuladores en cualquier otro activo, no tienen un interés real en el panorama general o en cuestiones de valor inherente, sino solo en el precio actual. Sus únicas narrativas son "comprar" y "vender", a menudo empleadas en un intento de influir en el mercado.

Por otro lado, tenemos a los que se sienten atraídos por las noticias de las burbujas de precios. Irónicamente, las narrativas de burbujas en la prensa, a menudo diseñadas para disuadir a los inversores, pueden tener el efecto contrario. Estos inversores se suman a lo Keynes llamó un "concurso de belleza" - no se preocupan por el valor intrínseco o a largo plazo, sino solo por lo que otras personas podrían estar dispuestas a pagar por bitcoins en el futuro a corto o medio plazo.

Los equilibradores de cartera

Bitcoin comenzó a volverse más atractivo para inversores más sofisticados cuando comenzaron a surgir narrativas de su valor como elemento útil en una cartera de inversiones más grande. Estos inversores compran bitcoins para protegerse contra riesgos más amplios en el sistema financiero. De acuerdo con la teoría moderna de la cartera, los inversores pueden reducir el riesgo de sus carteras en general manteniendo algunos bitcoins porque sus picos y valles no se alinean con los de otros activos (es decir, bitcoin se conoció como un activo "no correlacionado"), proporcionando algunos seguros contra las caídas del mercado de valores. Podría decirse que esta es la narrativa que comenzó a romper las barreras a la aceptabilidad de bitcoin entre los inversores principales: a menudo consideran que el riesgo, en lugar de algo que debe evitarse, es algo que debe aceptarse como una fuente de altos rendimientos en un entorno adecuadamente equilibrado. portafolio.

Los entusiastas corporativos

Más recientemente, la continua progresión ascendente de las mesetas de precios de bitcoin y el valor de mercado han comenzado a hacerlo atractivo para los inversores corporativos. Inicialmente, esto ha sido impulsado por entusiastas en puestos de responsabilidad en algunas grandes corporaciones que han realizado compras muy importantes de bitcoins para mantener como parte de la propia cartera de activos de la corporación. Estas compras han mejorado la narrativa de bitcoin como una inversión convencional, pero también contribuyen a una narrativa diferente sobre el valor de las propias acciones de la corporación. Cuando la tenencia de bitcoins de una empresa se convierte en una parte importante de sus activos, sus propias acciones pueden posicionarse como inversiones similares a bitcoins, cuyo precio debería subir cuando lo hace bitcoin, y viceversa. Por lo tanto, se vuelven más atractivos para los inversores que desean exponerse un poco a bitcoins, pero desconfían de comprarlo ellos mismos, o tienen prohibido legalmente comprarlo, como algunos fondos mutuos.

¿Dónde sigue?

A medida que bitcoin se vuelve atractivo para más y más grupos de compradores, las principales instituciones financieras están cada vez más ansiosas por participar. Podemos esperar que empaqueten nuevos productos financieros, incluidos los derivados, que brinden a los inversores una exposición indirecta al mercado de bitcoins. En una narrativa que ha estado burbujeando durante algún tiempo, se están preparando para posicionar los productos relacionados con bitcoin como un elemento rutinario de las carteras institucionales. Si tienen éxito, los empaquetadores también tendrán que comprar bitcoins ellos mismos para protegerse de sus compromisos con los compradores de sus productos financieros. La ironía, por supuesto, es que estos desarrollos recientes atan a Bitcoin cada vez más con las instituciones financieras de las que Nakamoto lo diseñó para escapar.

El valor de Bitcoin, entonces, se ha construido sobre una serie de narrativas en evolución que han atraído sucesivas oleadas de compradores. Si bien los comentaristas de la corriente principal a menudo desdeñan el bitcoin por carecer de valor inherente, todos los valores del mercado de activos dependen de procesos narrativos como estos, por lo que bitcoin se parece mucho más a los activos convencionales de lo que están dispuestos a admitir. Por supuesto, los precios de bitcoin pueden colapsar nuevamente, pero también lo pueden hacer los de cualquier otro activo financiero. Invertir en bitcoin podría decirse que no es ni más ni menos arriesgado, por ejemplo, que invertir en la última empresa de tecnología que se lanzará a la bolsa sin haber obtenido nunca una ganancia.

Esta es una publicación de invitado de Dave Elder-Vass. Las opiniones expresadas son totalmente propias y no reflejan necesariamente las de BTC, Inc. o Bitcoin Magazine.

Fuente: https://bitcoinmagazine.com/culture/timeline-of-bitcoin-six-groups-bought-it