Señales de advertencia de energía, moneda y desglobalización

El siguiente es un extracto de una edición reciente de Bitcoin Magazine Pro, Revista Bitcoin Boletín de mercados premium. Para estar entre los primeros en recibir estas ideas y otros análisis del mercado de bitcoin en cadena directamente en su bandeja de entrada, Suscríbase ahora.

Este artículo de Bitcoin Magazine Pro es el primero de una serie de dos partes sobre el orden mundial cambiante, sus impactos en la economía global y el futuro de la política monetaria del banco central. Para concluir, elaboraremos sobre cómo Bitcoin podría vincularse con el mundo hacia el que estamos en transición.

Estas ideas se basan en las ideas y escritos de Zoltan Pozsar y Luke Gromen.

Primera parte:

El mundo está en guerra. Si bien al principio esta declaración puede sonar hiperbólica, se ha vuelto cada vez más evidente que el mundo se encuentra en medio de una guerra económica que corre el riesgo de volverse “caliente”.

Antes de sumergirnos en los elementos complejos de la geopolítica global, primero evaluemos por qué, como participantes del mercado, vale la pena analizarlo. Lo más importante que debe comprender como inversionista (más ampliamente, un ciudadano global en general) es que las tres décadas anteriores fueron una anomalía total en el lapso de la historia global.

Tras el colapso de la Unión Soviética, el comercio se movilizó a escala mundial como nunca antes se había visto, mientras los EE. UU. jugaban a ser pacificadores y patrullaban las rutas comerciales con su armada. Esto contribuyó a lo que muchos ahora llaman La gran moderación.

En términos generales, se puede pensar en La Gran Moderación como un sinónimo de globalización en una escala nunca antes vista. En particular, el entorno desinflacionario de las tres décadas anteriores permitió que persistiera el crecimiento real y que los activos financieros de EE. UU. se volvieran parabólicos gracias a la política de tasas de interés bajas y los aparentemente interminables programas de flexibilización cuantitativa posteriores a la Gran Crisis Financiera.

Los valores del Tesoro, que son simplemente derechos sobre dólares futuros con una tasa de interés adjunta, permitieron a las naciones almacenar su excedente económico. Este sistema benefició a las partes interesadas soberanas siempre que los dólares, y posteriormente los bonos del Tesoro, mantuvieran su poder adquisitivo en términos reales.

Tras la invasión de Ucrania en febrero, las naciones del G7 anunciaron la congelación de los activos del Banco Central de Rusia. Recuerde, la deuda soberana no es más que una promesa de pago futuro de otra nación; una responsabilidad de su contraparte.

Con este movimiento, se sentó un claro precedente. En nuestro informe mensual de febrero, dijimos lo siguiente.

“Esencialmente, la medida le dijo a todas las naciones soberanas, especialmente a China, 'Sus reservas de divisas podrían no ser suyas si da un paso en falso'”.

Si bien especular sobre el potencial de que estalle una guerra caliente no es una tarea emocionante, está claro para quienes prestan atención que las tensiones geopolíticas continúan calentándose, y la historia nos dice que los conflictos rara vez son otra cosa que inflacionarios. No sólo por las políticas comerciales proteccionistas que asumen las naciones, sino también por el desequilibrio entre oferta y demanda que requiere una industrialización masiva hacia la guerra.

Efectos Knock-On

El siguiente artículo, que servirá como parte dos de este manual, se sumergirá en los efectos colaterales de la crisis energética en Europa, el aumento de las tensiones geopolíticas a nivel mundial, el burbujeo de los mercados de deuda globales y el posible papel futuro de bitcoin en una desglobalización. mundo.

El lanzamiento tendrá lugar después del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole, donde los banqueros centrales de todo el mundo, académicos, pensadores económicos influyentes y legisladores discutirán y abordarán "Reevaluar las restricciones en la economía y la política".