Fundadores con exceso de confianza y BaaS: el panorama de fusiones y adquisiciones del Reino Unido en 2023

A pesar de que 2022 es, en promedio, un año sólido para las fusiones y adquisiciones, 2023 ha tenido un comienzo lento. De hecho, según los datos recopilados por Bloomberg, a nivel mundial fue el comienzo de año más lento en dos décadas. En el espacio de los mercados públicos del Reino Unido, por ejemplo, solo se anunciaron 12 ofertas en el primer trimestre, lo que representa una disminución de 1 millones de libras esterlinas (1.44 %) para el mismo período de 36. Las condiciones del mercado se caracterizan por la incertidumbre debido al tumultuoso panorama geopolítico, la volatilidad los mercados bursátiles y el aumento de las tasas de interés y la inflación han llevado a un estancamiento de la actividad en este espacio.

Sin embargo, dado que los bancos centrales sugieren que las tasas de interés se mantendrán altas y la policrisis global continúa, es poco probable que el alcance cambie pronto. Por lo tanto, las empresas deberán determinar si pueden permitirse seguir siendo cautelosas o si necesitan seguir adelante con las transacciones. Con esto en mente, podría decirse que veremos un marcado aumento en la actividad de fusiones y adquisiciones en el Reino Unido hacia el final del tercer trimestre y durante el cuarto trimestre. 

Menos dinero, menos riesgo

Uno de los principales catalizadores del movimiento será la escasez de dinero como recurso. Hemos visto una inactividad en las ofertas públicas iniciales de tecnología y fintech, con empresas disuadidas por las caídas sustanciales en los precios de las acciones de aquellas que dieron el salto para cotizar en bolsa en los últimos años. Las cinco cotizaciones más grandes de 2021 cayeron casi un 47 % en promedio a fines del primer trimestre de 1. Una de las cuales, Deliveroo, por ejemplo, experimentó una disminución del 2023 % en el precio de las acciones desde su salida a bolsa en marzo de 61.08. Los inversores ahora buscan limitar el riesgo financiando solo empresas que ya son financieramente exitosas, o al menos en el camino hacia la rentabilidad. O bien, mantienen la pólvora seca durante un tiempo menos turbulento. 

Como resultado, existe un gran desajuste entre lo que los fundadores y los primeros inversores creen que deberían valorarse sus empresas y lo que el mercado actual está dispuesto a ofrecer. Los datos de Carta muestran que la cantidad de rondas negativas casi se cuadriplicó en el primer trimestre de 1 en comparación con el mismo período del año pasado. A medida que avanza 2023, estos fundadores se verán obligados a enfrentar la realidad, reducir sus expectativas y finalizar las transacciones que tenían en espera. 

Los fondos de capital de riesgo también tendrán dificultades para recaudar fondos, ya que cada vez es más difícil mostrar historias de éxito a posibles inversores en el entorno macroeconómico actual. Esto significa que los capitalistas de riesgo comenzarán a presionar a sus empresas para que se consoliden, fusionen y creen organizaciones más grandes que parezcan más eficientes en términos de capital y, por lo tanto, tengan el potencial de una salida más significativa en el futuro. 

Recortando la grasa 

Otro impulsor de las fusiones y adquisiciones serán las empresas, especialmente las corporaciones más grandes, que realicen evaluaciones internas para ver qué activos son fundamentales para su negocio. Los que se consideren no esenciales se destinarán a la desinversión para liberar efectivo para áreas de mayor crecimiento. Si bien en última instancia es un medio para reducir costos, existen innumerables ventajas en dicho proceso. No solo ayuda a las fintechs a optimizar la productividad, sino que también les permite perfeccionar y perfeccionar sus actividades clave, aprovechando los vientos en contra de la desaceleración para volverse más maduros.  

También brinda a las empresas ricas en efectivo la oportunidad de comprar spin-offs a un precio reducido, una decisión prudente según los datos de la recesión de 2001. Un análisis de PwC reveló que aquellos que realizaron adquisiciones tenían un rendimiento promedio para los accionistas un 7% más alto que sus contrapartes de la industria un año después. 

BaaS y Gen AI son el futuro 

De cara al futuro, el próximo año o dos estarán marcados por una mayor actividad de fusiones y adquisiciones en los sectores de banca como servicio (BaaS) y Gen AI. Este último ya está a la vanguardia del espíritu de la época y, con la innovación continua, permanecerá allí. Aunque es una entidad impredecible, la IA tiene la capacidad de aumentar exponencialmente la productividad de una empresa y permitir que las empresas más ecológicas revolucionen las grandes industrias. No es de extrañar, entonces, que todos busquen adquirir negocios de IA. 

En términos de BaaS, la demanda de fusiones y adquisiciones se derivará del hecho de que sus ofertas están ganando rápidamente popularidad frente a las tradicionales, pero al mismo tiempo se está volviendo más difícil para estas empresas obtener una licencia. Los reguladores están presionando a los proveedores de BaaS para que refuercen el control y sus funciones de cumplimiento, lo que limitará los nuevos participantes en el espacio. Por lo tanto, los proveedores con licencia se volverán extremadamente valiosos y aumentarán el apetito por fusiones y adquisiciones o consolidaciones. 

En general, la segunda mitad del año será emocionante para las fusiones y adquisiciones en el Reino Unido. La brecha entre las valoraciones desiguales y el valor de mercado seguirá convergiendo, las empresas más pequeñas se consolidarán en empresas más eficientes en términos de capital y la demanda de BaaS y Gen AI aumentará a medida que sus ofertas se vuelvan más populares.

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• Fuente: https://www.finextra.com/blogposting/24259/overconfident-founders-and-baas-the-uks-2023-mergers-and-acquisitions-landscape?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs