Todos en los medios criptográficos están encantados con TerraUSD (UST), la moneda estable que actualmente paga tasas de interés del 20%. Has leído bien. Esta moneda estable paga más de 300 veces las tasas de interés de los bancos tradicionales.
Recuerde nuestras dos reglas generales sobre tasas de interés criptográficas:
- Si parece demasiado bueno para ser verdad, por lo general lo es.
- Más recompensa generalmente viene con mucho más riesgo.
No estamos aquí para exagerar, estamos aquí para ayudar. En este artículo, lo ayudaremos a usted, el criptoinversionista inteligente, a comprender por qué Terra (y su token complementario Luna) son inversiones más riesgosas y por qué es posible que desee evitar seguir a la multitud en esta.
Terra y Luna: cómo funcionan
Terra es una familia de monedas estables, diseñada para mantener su valor frente a las monedas tradicionales. (si eres nuevo, lee nuestro Guía de las principales monedas estables).
A diferencia de la mayoría de las monedas estables que están vinculadas al dólar estadounidense, la ambición de Terra es crear monedas estables para todas las monedas del mundo. Entonces, no solo existe TerraUSD (que equivale a 1 dólar estadounidense), sino también TerraEUR (1 euro), TerraCNY (1 yuan) y muchos más.
La moneda estable insignia es TerraSDR, vinculada a los Derechos Especiales de Giro del Fondo Monetario Internacional. Esta es una innovación bienvenida, ya que los DEG son lo más parecido que tenemos al dinero global.
Entonces, por un lado, tenemos la familia Terra de monedas estables que están diseñadas para ser estables o conectadas a tierra (de ahí el nombre). Estos están equilibrados por otro token llamado Luna, que lleva el nombre de la Luna, que es donde todos los hermanos criptográficos quieren que vaya su inversión.
Luna representa el poder minero en la red Terra: como analogía, si tuvieras el 10% de toda Luna, sería como tener el 10% de todas las computadoras que extraen bitcoin. Tener más Luna viene con más "recompensas mineras", lo que lo hace valioso.
Terra y Luna tienen una especie de relación tira y afloja, como la Tierra y la Luna. como el papel blanco tierra lo explica:
- Cuando el precio de TerraSDR < 1 SDR, los usuarios y árbitros pueden enviar 1 TerraSDR al sistema y recibir 1 SDR de Luna.
- Cuando el precio de TerraSDR es > 1 SDR, los usuarios y árbitros pueden enviar Luna por valor de 1 SDR al sistema y recibir 1 TerraSDR.
Así es como la mayoría de las monedas estables algorítmicas mantienen su vinculación: a través de otro token que actúa como un "equilibrador". (Cortesía La investigación de corbatas)
Hasta ahora, ha funcionado en su mayoría. Después de algunos comienzos inestables, TerraUSD (el sabor estadounidense de la familia de monedas estables Terra) se ha mantenido muy cerca de $ 1.00:
Mientras tanto, el token LUNA se ha ido a la luna:
Pero se pone mejor, porque además de tener Luna, también puedes poner tu Terra en una cuenta de ahorros de alto rendimiento, a través de una aplicación Web3 llamada Protocolo de anclay gana un 20% APY.
Suena demasiado bueno para ser cierto. Y en cripto, si suena demasiado bueno para ser verdad, generalmente lo es.
Terra y Luna vienen con tres grandes riesgos.
Terra/Luna Risk #1: Stablecoins algorítmicos
Todas las monedas estables están "respaldadas" por algo. Hay algo en la "bóveda", ya sean dólares reales (bueno), otras criptomonedas (riesgoso) o alguna combinación de cosas (incluso más riesgoso).
Con monedas estables algorítmicas como Terra, el "respaldo" viene en forma de código de computadora. El propio sistema, con la ayuda de comerciantes humanos, está ajustando Terra y Luna para mantener el equilibrio.
Esto se ve muy bien en el papel (y el detalles de la moneda es realmente elegante), pero la breve historia de las criptomonedas está plagada de cuerpos de monedas estables algorítmicas fallidas.
Por ejemplo, aquí está Dólares steem, una moneda estable algorítmica fallida que precedió a la caída de la red Steem de la era de 2017:
Incluso puede ver cómo se desarrolla esto en tiempo real con NeutrinoUSD, una moneda estable algorítmica construida en la cadena de bloques de Waves que parece estar perdiendo su estabilidad en este momento:
Las monedas estables algorítmicas son las más riesgosas de todas las monedas estables, porque están "respaldadas" por nada más que una creencia en el código.
Recomiendo encarecidamente el excelente papel. Construido para fallar: la fragilidad inherente de las monedas estables algorítmicas por el profesor de derecho Ryan Clements. La versión TLDR es:
- Cualquier moneda estable algorítmica que asuma un nivel base de demanda colapsará si la demanda se agota.
- Cualquier moneda estable algorítmica que dependa de comerciantes de arbitraje para mantener la vinculación puede colapsar durante una crisis.
- Durante períodos de pánico, las monedas estables algorítmicas tienen asimetría de información: incluso los "oráculos" criptográficos pueden fallar, por lo que nadie sabe el precio real.
El documento detalla el fracaso de Iron Finance en 2021, una moneda estable algorítmica que funcionó de manera muy similar a Terra y Luna (solo que llamaron a la suya IRON y TITAN).
En una falla algorítmica de una moneda estable, una parte del sistema se descompone, lo que provoca un "bucle de retroalimentación negativa" a otras partes del sistema, lo que resulta en una "espiral de la muerte".
Si Luna se vuelve loca, en otras palabras, Terra se estrella contra la Tierra.
Riesgo de Terra/Luna #2: APY de alto rendimiento
Dejemos de lado los algoritmos y usemos algo de sentido común. Si compra Terra, guárdelo en Anchor Protocol y comience a ganar su 20% APY, ¿De dónde viene este dinero?
En un banco tradicional, todos entendemos que el banco “usa” su dinero haciendo préstamos y compartiendo con usted un poco del interés que cobra a sus prestatarios.
¿Cómo aseguran un APY garantizado del 20%?
El Papel blanco ancla describe su protocolo como el "estándar de oro para los ingresos pasivos en la cadena de bloques". (Bandera roja: no existen los ingresos pasivos. Todos los flujos de ingresos requieren un mantenimiento activo).
Anchor es un producto derivado de DeFi en el que los comerciantes ingresan ETH y obtienen tokens bETH, que pueden usar para pedir prestado aún más ETH, y así sucesivamente. Está respaldado por UST de Terra, por lo que es un esquema derivado de varias capas, basado en una moneda estable algorítmica.
Si parece demasiado bueno para ser verdad, por lo general lo es. Efectivamente, el equipo de gobierno de Terra votó recientemente para eliminar ese 20% APY "bloqueado", aprobando una nueva propuesta para hacer que la tasa de interés sea “variable”.
Mientras tanto, ese 20% APY “garantizado” se paga a través de las reservas de Terra. A medida que se agote el dinero, los APY volverán a la Tierra.
Terra/Luna Risk #3: Nuevas Blockchains
Recuerde: Terra no se basa en Ethereum, como la mayoría de los proyectos DeFi. Es una cadena de bloques separada, lo que significa que no tiene la efectos de red que predicamos constantemente.
Sin el rico ecosistema de aplicaciones, desarrolladores e inversores, Terra lo está haciendo solo. Como señaló Liam Kelly en su reciente Descifrando DeFi newsletter, más del 72% del UST ahora está depositado en Anchor.
En otras palabras, Anchor se ha convertido en un gran riesgo sistémico para Terra. Si los inversores de repente deciden drenar sus fondos de Anchor, eso es la mayor parte del ecosistema de Terra. Sería como una corrida contra un banco gigante que constituía ¾ de la economía nacional.
Este es el riesgo de invertir en nuevas cadenas de bloques, donde el ecosistema no tiene el tamaño y la escala para manejar este tipo de impactos.
Conclusión: los riesgos superan las recompensas
Los inversores en monedas estables Terra (y, por extensión, el token LUNA) están asumiendo tres niveles de riesgo separados:
- El riesgo de las monedas estables algorítmicas, que fallan con frecuencia;
- El riesgo de APY de alto rendimiento, que generalmente se derrumban;
- El riesgo de una nueva cadena de bloques, que es joven y no probada.
Es mejor que los inversores obtengan un APY del 20%, por todo ese riesgo adicional.
Mientras tanto, los criptoinversores inteligentes pueden contentarse con nuestro APY del 6 % en monedas estables de calidad … que, por cierto, sigue siendo 100 veces las tasas de interés de los bancos tradicionales.
El puesto La guía del inversor de Terra y Luna apareció por primera vez en Diario del Mercado de Bitcoin.
- 2021
- Sobre
- Mi Cuenta
- lector activo
- adición
- Adicionales
- algorítmico
- algoritmos
- Todos
- Otra
- applicación
- aplicaciones
- arbitraje
- en torno a
- Banca
- Bancos
- a las que has recomendado
- Poco
- Bitcoin
- blockchain
- cadenas de bloqueo
- rompe
- build
- comprar
- causas
- CHARGE
- código
- Monedas
- combinación
- cómo
- viniendo
- Algunos
- computadora
- computadoras
- constantemente
- contenido
- Para crear
- humanitaria
- cripto
- monedas
- En la actualidad
- DeFi
- Demanda
- diseñado
- detalle
- desarrolladores
- Dólar
- dólares
- DE INSCRIPCIÓN
- dibujo
- generarte
- Ganancias
- tierra
- economia
- ecosistema
- ETH
- Etereum
- Euro
- ejemplo
- excelente,
- Fracaso
- familia
- realimentación
- financiar
- Nombre
- siguiendo
- formulario
- fondo
- fondos
- conseguir
- Buscar
- va
- Gold
- candidato
- gobierno
- maravillosa
- garantia
- guía
- ayuda
- esta página
- altamente
- historia
- mantener
- tenencia
- Cómo
- HTTPS
- enorme
- humana
- idea
- En otra
- por
- información
- Innovation
- intereses
- Tasas de Interés
- Internacionales
- metas de
- inversión extranjera
- Inversiones
- inversor
- Inversionistas
- IT
- sí mismo
- de derecho criminal
- Nivel
- línea
- pequeño
- Préstamos
- cerrado
- hecho
- mantener
- Mayoría
- Realizar
- Mercado
- Medios
- Minería
- dinero
- luna
- más,
- MEJOR DE TU
- Nacional
- negativas
- del sistema,
- Newsletter
- Otro
- propiedad
- dinero
- Pánico
- Papel
- Pasando (Paso)
- (PDF)
- períodos
- pieza
- Jugar
- posible
- industria
- precio
- Producto
- proyecta
- protocolo
- Tarifas
- RE
- recepción
- recomiendan
- relación
- representa
- exigir
- Recompensas
- Riesgo
- riesgos
- Arriesgado
- reglas
- Ejecutar
- Escala
- esquema
- sentido
- set
- compartir
- En Corto
- Tamaño
- inteligente
- So
- algo
- algo
- especial
- stablecoin
- Stablecoins
- estándar
- comienzo
- comienza
- steem
- te
- toma
- equipo
- Terra
- A través de esta formación, el personal docente y administrativo de escuelas y universidades estará preparado para manejar los recursos disponibles que derivan de la diversidad cultural de sus estudiantes. Además, un mejor y mayor entendimiento sobre estas diferencias y similitudes culturales permitirá alcanzar los objetivos de inclusión previstos.
- CORBATA
- Atado
- equipo
- ficha
- Tokens
- parte superior
- Los comerciantes
- tradicional
- entender
- us
- Dólar estadounidense
- utilizan el
- usuarios
- generalmente
- propuesta de
- Bóveda
- Ver ahora
- olas
- Web3
- bienvenido
- sean
- palabras
- trabajado
- valor
- se
- Yuan