Golden Oldies: kas investeerimisfondidel on renessanss?

Maitland Fund Servicesi ettevõtte sekretariaadi juht Nicola Board annab laiaulatusliku ülevaate investeerimisfondidest, tuues välja, et tegemist on hästi kontrollitud varaklassiga, mis on hästi reguleeritud ja pakub investoritele palju eeliseid.

Vahel fondihalduse maailma üheks kõige paremini hoitud saladuseks nimetatud investeerimisfondid asutati esmakordselt 1868. aastal, et võimaldada tagasihoidlikumate vahenditega investoritele ligipääs aktsiaturule.

Need investeerimismaailma vanad inimesed teevad harva dramaatilisi pealkirju, kuid on sellegipoolest paljude professionaalsete ja amatöörinvestorite põhiosas.

Investeerimisfondid, mida nimetatakse ka investeerimisfondideks või suletud fondidena, on vahendid, mille aktsiaid kaubeldakse börsil. Investorite raha koondab ja investeerib fondijuht alusvarasse. Erinevad usaldusfondid keskenduvad erinevatele investeerimiskriteeriumidele ja -sektoritele ning seetõttu on neil erinev strateegia. Mõnel on väga laiaulatuslikud volitused, samas kui teised on rohkem keskendunud.

Investeerimisusaldusaktsiate ostmist võib vaadelda kui kulutõhusat viisi, kuidas saada kasu professionaalse juhi kogemusest, ilma oma investeerimisportfelli halduri määramisega kaasneva kopsaka hinnasildita.

Investeerimisfirmade assotsiatsiooni (AIC) andmetel kogusid investeerimisfondid 15.1. aastal rekordilised 2021 miljardit naela uut raha, ületades 10.2. aastal püstitatud varasema 2014 miljardi naela. Investeerimisfondide varade maht Ühendkuningriigis ulatus 265 miljardi naelsterlingini mai lõpp 2022.

See paneb meid loomulikult mõtlema, mis on praeguse turukeskkonnaga, mis muudab investeerimisfondid praegu atraktiivsemaks, mida hoiatab asjaolu, et neid vahendeid tuleks vaadelda kui investeeringuid pikemas perspektiivis.

„Tõusev mõõn tõstab kõik laevad” on fraas, mis tabab suure osa 2008/9 järgsest investeerimismaastikust, ETF-põhine investeerimine, mis kinnitab enda jaoks igivana aktiivne versus passiivne arutelu. Kuid koroonaviiruse pandeemia koos sõjaga Ukraina, mis juhatas sisse uue ebakindluse perioodi, 2022. aasta esimest poolt iseloomustas kiire inflatsioon. See on muutnud turud rahutuks ja põhjustanud üldise languse, muutes vaieldamatult idee professionaalsest roolist ahvatlevamaks.

Investeerimisfonde juhivad kogenud, sageli pika kogemusega investeerimisjuhid, keda toetavad analüütikute meeskonnad, kes aitavad tuvastada enim potentsiaaliga ettevõtteid antud sektoris. Investorid saavad kokku puutuda paljude investeeringutega ühte vahendisse, hajutades oma investeerimisriski ja võimaldades juurdepääsu alusinvesteeringutele – näiteks otsesele kinnisvarale –, mida nad muidu ei pruugiks saada.

Need usaldusfondid sisenevad mõnikord perioodidesse, mil need on alusvara väärtusega võrreldes odavad, pakkudes teadlikule investorile ostuvõimalusi. Puhasvara väärtust (NAV) arvutatakse regulaarselt, paljudel juhtudel iga päev ja see annab alusvara objektiivse hinnangu. Aktsia hind on üldiselt seotud NAV-iga, kuid see sõltub ka laiema turu sentimendi kapriisidest.

Kui usaldusfondi aktsia hind on kõrgem kui selle puhasväärtus, kirjeldatakse seda kui ülekursiga kauplemist. Kui NAV on aktsia hinnast kõrgem, kirjeldatakse seda kui allahindlusega kauplemist. Mõlemal stsenaariumil on potentsiaalseid eeliseid sõltuvalt sellest, kas investor soovib osta või müüa.

Erinevalt investeerimisfondist ja tähtajatutest investeering ettevõtetel, investeerimisfondidel on kindel aktsiakapital, mis saab muutuda ainult siis, kui usaldusfond emiteerib uusi aktsiaid või ostab tagasi oma aktsiaid, samas kui OEIC-d/fondifondid loovad ja tühistavad osakuid nõudluse rahuldamiseks. See on mõnikord toonud kaasa olukordi, kus investorkapital OEIC-des ja investeerimisfondides on turustressi ajal lukustatud – see on probleem, millega investeerimisfondid kokku ei puutu, kuna aktsiatega kaubeldakse Londoni börsil.

Kulisside taga – administraatorite erinevused

Investeerimisfondid ei ole usaldusfondid selle sõna juriidilises tähenduses, vaid need on asutatud börsil noteeritud äriühingutena, mille aktsiatega kaubeldakse tunnustatud investeeringu alusel. vahetamine , näiteks Londoni börsil.

See tähendab, et nagu iga Ühendkuningriigis noteeritud plc, peavad nad määrama lisaks asjakohase kvalifikatsiooniga fondiraamatupidajatele ka sobiva kvalifikatsiooniga ettevõtte sekretäri. Üldjoontes tagab ettevõtte sekretär, et juhatus ja ettevõte täidavad oma juriidilisi, regulatiivseid ja seadusest tulenevaid kohustusi.

Ühendkuningriigi seaduste kohaselt peavad kõik ettevõtted täitma teatud kohustusi, alates raamatupidamisaruannete koostamisest ja nende registripidajale esitamisest kuni muu hulgas direktorite registrite ning juhatuse ja aktsionäride koosolekute protokollide pidamiseni.

Investeerimisfondi reguleerib ka selle põhikiri, mis on ettevõtte tegevuse sise-eeskirjad. Need on olemuselt üksikasjalikud ja hõlmavad näiteks direktorite ametisse nimetamise, pensionile jätmise ja tagasikutsumise protsessi, koosolekutel kvoorumi moodustamiseks vajalike direktorite arvu, juhatuse volitusi, laenuõigust ja üksikasju erinevate aktsialiikide õiguste kohta.

Börsil noteeritud äriühingutena peavad investeerimisfondid järgima Finantsjuhtimise Ameti poolt välja antud ettekirjutusi, mille eesmärk on tagada turgude terviklikkus. Need hõlmavad paljusid valdkondi, nagu vahe-/aastatulemuste avaldamine kindlaksmääratud aja jooksul, nõue avaldada regulatiivseid teadaandeid seoses teatud ettevõtte tegevusega, samuti konkreetseid kriteeriume, mis tuleb lisada avaldatud dokumentidesse, nagu prospektid. , ringkirjad ja aasta/vahearuanded. Samuti peavad nad järgima teatavaid maksueeskirju, mis võimaldavad neil mitte maksta kapitalikasumi maksu.

Kihitatud juriidiliste, kohustuslike ja regulatsioonidega kohustusi on nõue, et tagada asjakohane juhtimine, keskendudes heale ettevõttejuhtimisele rohkem kui kunagi varem investorite päevakorras.

Paljud investoritele saadavad eelised koos mitmetasandilise reguleerimisega muudavad investeerimisfondid põnevaks ja hästi jälgitavaks varaklassiks, mis peab kestma veel 150 aastat.

Maitland Fund Servicesi ettevõtte sekretariaadi juht Nicola Board annab laiaulatusliku ülevaate investeerimisfondidest, tuues välja, et tegemist on hästi kontrollitud varaklassiga, mis on hästi reguleeritud ja pakub investoritele palju eeliseid.

Vahel fondihalduse maailma üheks kõige paremini hoitud saladuseks nimetatud investeerimisfondid asutati esmakordselt 1868. aastal, et võimaldada tagasihoidlikumate vahenditega investoritele ligipääs aktsiaturule.

Need investeerimismaailma vanad inimesed teevad harva dramaatilisi pealkirju, kuid on sellegipoolest paljude professionaalsete ja amatöörinvestorite põhiosas.

Investeerimisfondid, mida nimetatakse ka investeerimisfondideks või suletud fondidena, on vahendid, mille aktsiaid kaubeldakse börsil. Investorite raha koondab ja investeerib fondijuht alusvarasse. Erinevad usaldusfondid keskenduvad erinevatele investeerimiskriteeriumidele ja -sektoritele ning seetõttu on neil erinev strateegia. Mõnel on väga laiaulatuslikud volitused, samas kui teised on rohkem keskendunud.

Investeerimisusaldusaktsiate ostmist võib vaadelda kui kulutõhusat viisi, kuidas saada kasu professionaalse juhi kogemusest, ilma oma investeerimisportfelli halduri määramisega kaasneva kopsaka hinnasildita.

Investeerimisfirmade assotsiatsiooni (AIC) andmetel kogusid investeerimisfondid 15.1. aastal rekordilised 2021 miljardit naela uut raha, ületades 10.2. aastal püstitatud varasema 2014 miljardi naela. Investeerimisfondide varade maht Ühendkuningriigis ulatus 265 miljardi naelsterlingini mai lõpp 2022.

See paneb meid loomulikult mõtlema, mis on praeguse turukeskkonnaga, mis muudab investeerimisfondid praegu atraktiivsemaks, mida hoiatab asjaolu, et neid vahendeid tuleks vaadelda kui investeeringuid pikemas perspektiivis.

„Tõusev mõõn tõstab kõik laevad” on fraas, mis tabab suure osa 2008/9 järgsest investeerimismaastikust, ETF-põhine investeerimine, mis kinnitab enda jaoks igivana aktiivne versus passiivne arutelu. Kuid koroonaviiruse pandeemia koos sõjaga Ukraina, mis juhatas sisse uue ebakindluse perioodi, 2022. aasta esimest poolt iseloomustas kiire inflatsioon. See on muutnud turud rahutuks ja põhjustanud üldise languse, muutes vaieldamatult idee professionaalsest roolist ahvatlevamaks.

Investeerimisfonde juhivad kogenud, sageli pika kogemusega investeerimisjuhid, keda toetavad analüütikute meeskonnad, kes aitavad tuvastada enim potentsiaaliga ettevõtteid antud sektoris. Investorid saavad kokku puutuda paljude investeeringutega ühte vahendisse, hajutades oma investeerimisriski ja võimaldades juurdepääsu alusinvesteeringutele – näiteks otsesele kinnisvarale –, mida nad muidu ei pruugiks saada.

Need usaldusfondid sisenevad mõnikord perioodidesse, mil need on alusvara väärtusega võrreldes odavad, pakkudes teadlikule investorile ostuvõimalusi. Puhasvara väärtust (NAV) arvutatakse regulaarselt, paljudel juhtudel iga päev ja see annab alusvara objektiivse hinnangu. Aktsia hind on üldiselt seotud NAV-iga, kuid see sõltub ka laiema turu sentimendi kapriisidest.

Kui usaldusfondi aktsia hind on kõrgem kui selle puhasväärtus, kirjeldatakse seda kui ülekursiga kauplemist. Kui NAV on aktsia hinnast kõrgem, kirjeldatakse seda kui allahindlusega kauplemist. Mõlemal stsenaariumil on potentsiaalseid eeliseid sõltuvalt sellest, kas investor soovib osta või müüa.

Erinevalt investeerimisfondist ja tähtajatutest investeering ettevõtetel, investeerimisfondidel on kindel aktsiakapital, mis saab muutuda ainult siis, kui usaldusfond emiteerib uusi aktsiaid või ostab tagasi oma aktsiaid, samas kui OEIC-d/fondifondid loovad ja tühistavad osakuid nõudluse rahuldamiseks. See on mõnikord toonud kaasa olukordi, kus investorkapital OEIC-des ja investeerimisfondides on turustressi ajal lukustatud – see on probleem, millega investeerimisfondid kokku ei puutu, kuna aktsiatega kaubeldakse Londoni börsil.

Kulisside taga – administraatorite erinevused

Investeerimisfondid ei ole usaldusfondid selle sõna juriidilises tähenduses, vaid need on asutatud börsil noteeritud äriühingutena, mille aktsiatega kaubeldakse tunnustatud investeeringu alusel. vahetamine , näiteks Londoni börsil.

See tähendab, et nagu iga Ühendkuningriigis noteeritud plc, peavad nad määrama lisaks asjakohase kvalifikatsiooniga fondiraamatupidajatele ka sobiva kvalifikatsiooniga ettevõtte sekretäri. Üldjoontes tagab ettevõtte sekretär, et juhatus ja ettevõte täidavad oma juriidilisi, regulatiivseid ja seadusest tulenevaid kohustusi.

Ühendkuningriigi seaduste kohaselt peavad kõik ettevõtted täitma teatud kohustusi, alates raamatupidamisaruannete koostamisest ja nende registripidajale esitamisest kuni muu hulgas direktorite registrite ning juhatuse ja aktsionäride koosolekute protokollide pidamiseni.

Investeerimisfondi reguleerib ka selle põhikiri, mis on ettevõtte tegevuse sise-eeskirjad. Need on olemuselt üksikasjalikud ja hõlmavad näiteks direktorite ametisse nimetamise, pensionile jätmise ja tagasikutsumise protsessi, koosolekutel kvoorumi moodustamiseks vajalike direktorite arvu, juhatuse volitusi, laenuõigust ja üksikasju erinevate aktsialiikide õiguste kohta.

Börsil noteeritud äriühingutena peavad investeerimisfondid järgima Finantsjuhtimise Ameti poolt välja antud ettekirjutusi, mille eesmärk on tagada turgude terviklikkus. Need hõlmavad paljusid valdkondi, nagu vahe-/aastatulemuste avaldamine kindlaksmääratud aja jooksul, nõue avaldada regulatiivseid teadaandeid seoses teatud ettevõtte tegevusega, samuti konkreetseid kriteeriume, mis tuleb lisada avaldatud dokumentidesse, nagu prospektid. , ringkirjad ja aasta/vahearuanded. Samuti peavad nad järgima teatavaid maksueeskirju, mis võimaldavad neil mitte maksta kapitalikasumi maksu.

Kihitatud juriidiliste, kohustuslike ja regulatsioonidega kohustusi on nõue, et tagada asjakohane juhtimine, keskendudes heale ettevõttejuhtimisele rohkem kui kunagi varem investorite päevakorras.

Paljud investoritele saadavad eelised koos mitmetasandilise reguleerimisega muudavad investeerimisfondid põnevaks ja hästi jälgitavaks varaklassiks, mis peab kestma veel 150 aastat.