Pangad jätkavad keskpanga laenude väljastamist

Probleemid pangaturgudel on leevenenud, kuna eelmisel nädalal toimunud spekulatiivne rünnak Deutsche Banki vastu pani paljud märkima, et pank oli tegelikult väga kasumlik.

Kuid föderaalreservi pankade ajutine programm võib muutuda palju püsivamaks, kuna pangad ei paista oma laenude tagasimaksmisega kiirust.

mõned $ 400 miljardit Fed väljastas selle kommertspankadele repode ja laenude kaudu, millest 354 miljardit dollarit panga tähtajalise rahastamise programmi (BTFP) raames, mille raames hinnatakse varasid ostetud, mitte jooksva hinnaga.

Neljapäeval avalikustatud Föderaalreservi bilanss näitab, et pankadel on endiselt umbes sama palju, laenude eest makstakse tagasi vaid 10 miljardit dollarit, mis langeb 342 miljardi dollarini.

See, et summad ei kasva, võib olla kergendus, kuid me peame võtma palju neid andmeid usalduse kohta. Föderaalreservi auditit pole, avalikku plokiahelat, kus saaksime faktides kindlad olla. Pärast selle bilansi intensiivset kontrolli ei saa raamatupidamismassaaži allahindlust teha.

Kui võtta neid nimiväärtusega, siis kuigi kriisi akuutne osa võib praeguseks olla möödas, võib kujuneda krooniline staadium, kuna kommertspangad võivad loota sellele, mis lõpuks on avalikkus, et võtta risk – ja mitte ükski kasu – omamisega. muutlikud varad nagu võlakirjad.

BTFP on loodud selleks, et võimaldada kommertspankadel hoida USA riigikassasid kuni tähtajani, mille järel makstakse need tagasi nimiväärtuses.

Lihtsamalt öeldes, kui laenasite valitsusele 1,000 dollarit tingimustel, mis makstakse tagasi kümne aasta pärast, siis saate kümne aasta pärast 1,000 dollarit.

See, et turg hindab seda võlakirja praegu 500 dollarile, ei oma kümne aasta pärast tähtsust, sest sa saad ikkagi 1,000 dollarit. Seetõttu hindab Fed võlakirja praegu 1,000 dollarile, mitte turukursile 500 dollarit.

Selle hinnangu põhjal saavad pangad saada 1,000 dollari suurust laenu, maksta hoiustajatele vastavalt vajadusele ja seetõttu on võlakirja väärtus praegu raamatupidamises 1,000 dollarit, mitte 500 dollarit, nagu turg ütleb.

Kena abstraktsioon, kui saate sellele juurdepääsu, mida avalikkus muidugi ei saa, kuid kommertspankade juhid istuvad Fedis, et nad kehtestaksid oma reeglid, mis turust ei hooli.

Ja seni, kuni midagi valesti ei lähe, peaks see kõik toimima, kuid loomulikult on oht, et kui see muutub krooniliseks ja suureneb, siis see koguneb ja kontsentreerib riski.

Sellega toimetulemiseks teeme arvatavasti veel ühe massaaži, kuid võib imestada, kas abstraktsioon jääb mingil hetkel tegelikkusest liiga lahti.

Lisaks on küsimusi õigluse kohta. Kui kommertspangad saavad sellele juurdepääsu, peaksid nad seda oma pangakontode kaudu avalikkuse jaoks hõlbustama.

Me võime ka lihtsalt vabaneda võlakirjade järelturust, välja arvatud muidugi, et see on võlg.

Need laenud tuleb Föderaalreservile tagasi maksta koos intressidega. Kui võlakirjaturg on kangekaelne, siis kas need kommertspangad saavad endale lubada intressi aastaid kuni lunastustähtajani?

Ja paljude nende varade puhul on võlakirjaturg kangekaelne, sest kes tahab saada valitsusele laenu 1% aastas kümneks aastaks, kui uus võlavalitsus väljastab, maksab 4%.

Tõstates küsimuse, kas see BTFP töötab ainult lühiajaliselt, et osta aega ja lahendada usaldusprobleeme, kuna nii keskmises kui ka pikas perspektiivis on selle võlakirja väärtus tegelikult 500 dollarit.

Ükski trikk ei saa seda fakti muuta, isegi kui pealtnäha võib nii tunduda.

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.trustnodes.com/2023/03/31/banks-keep-rolling-fed-loans