Tarbija tervis: võimaluste valdkonnad

Turul, mis on täis karusid, oleme tarbijate tervisefirmade osas härjad. Oma viimases kirjatükis esitasime julge väite, et tarbija tervisetehnoloogia ettevõttest saab suurim ettevõte maailmas. Selles kirjatükis sukeldume täpsemalt tarbija tervise valdkondadesse, kus näeme võimalusi.

Tuletame meelde, et me määratleme tarbijatervise ettevõtteid kui ettevõtteid, kellega patsiendid teavad, et nad suhtlevad ja kellel on võimalus tunda lojaalsust. Tarbijate tervishoiuettevõte ei pea olema levitamiseks, sularahamaksete ega teenuste pakkujaks DTC-ks. Tegelikult võiks tarbija tervisega tegelev ettevõte olla B2B2C, mis on täielikult kaetud kindlustusega ja pakub puhast tehnoloogiat.

Kuid esiteks, miks me oleme tarbijate tervise suhtes nii innukad? Asjade praegune seis on nukker. Patsiendid on õnnetud; pakkujad on läbi põlenud. Mitme triljoni dollari suuruses tööstuses on vaid käputäis suuri tervishoiuettevõtteid, millel on väga tugev NPS ja brändilojaalsus (nt One Medical).

Sellegipoolest usume, et on palju põhjuseid, miks suured tarbijatervise ettevõtted tühimiku täitmiseks käivitavad.

Esiteks tarbitakse kõike alates umbrohumürk et üürniku kindlustus. Kuid on ka palju tervishoiuga seotud spetsiifilisi põhjuseid.

Mitu aastat üleilmsesse pandeemiasse, kus me kõik oleme silmitsi seisnud oma suremusega, on tarbijad kontrolli haarates oma tervisest rohkem kui kunagi varem ning tervishoid tõmbab ligi ägedaid ettevõtjaid, kes otsivad tähendusrikast missiooni.

Lisaks kasvavad omaosalused ja tarbijad kannavad rohkem tervishoiukulusid, muutes nad tervishoiukogemuste osas tähelepanelikumaks ja tõenäoliselt hääletavad oma rahakotiga. Teisisõnu, kasvavad omaosalused toovad kaasa vaba turu dünaamika tervishoius ja parimad ettevõtted on ehitatud vabadele turgudele.

Ja kuigi tarbijad (õnneks) ikka veel enamiku tervishoiuteenuste eest ei maksa – mistõttu on nende tarbijakogemust ajalooliselt ignoreeritud –, hakkavad ettevõtted mõistma, et tarbijaid esikohale seades võite teenida kaubamärgilojaalsust ja parandada patsientide kaasamist, mis parandab tulemusi ja vähendab kulusid.

Lõpetuseks, tervishoiu tarbimisest on räägitud juba kümme aastat, kuid tõeline avamine saabus alles 2020. aastal, kui Covidi tõttu hakkas kindlustus katma telemeditsiini. Seega, kui esimese põlvkonna tarbijatervishoiuettevõtted müüsid suures osas Internetis geneeriliste ravimite sularahamakseid, võimaldab telemeditsiini kindlustus nüüd tarbijatervishoiuettevõtetel tegeleda palju suuremate ja karvasemate probleemidega. Tarbijatervise idufirmad tegutsesid varem suhteliselt väikestes osades tervishoiust, kuid nüüd parandavad nad kogu tervishoiukogemust.

Varem väitsime, et suurim tarbijatervise ettevõte on kahel kujul: (a) vertikaalselt integreeritud maksja või (b) horisontaalne turg või infrastruktuuri kiht. Jaotades seda veelgi, usume, et tarbijatervishoiuettevõtted võidavad, olles ühes neist oma klassi parimad kolm ala: (1) kuidas me hooldusele pääseme, (2) kuidas me hooldust saame või (3) kuidas me hoolduse eest maksame. See teos annab kõrgetasemelise ülevaate idufirmadest, mida näeme kõigis neis valdkondades, kategoriseerides kaalukaid võimalusi tarbijate tervises.

SISUKORD

juurdepääs

Turgudel

Tervishoiule pole endiselt välisust. Kuidas keegi kavatseb 2022. aastal arsti leida? Soovituse saamiseks võidakse sõbrale kirjutada, helistada sellele arstile, et teada saada, et arst ei võta nende kindlustust. Järgmisena kulutavad nad 20 minutit oma kindlustusseltsi pakkujate kataloogi leidmisele, kuid jäävad rabama sadade kirjetega, mis ei anna neil aimugi, milline pakkuja on tegelikult hea või saadaval.

Nagu me omas kirjutasime viimane tükk, usume, et on tohutu võimalus olla turg, kus inimesed lähevad tervishoiuteenuseid otsima, hankima ja nende eest maksma. Ideaalses maailmas hõlmaks see "superrakendus" usaldusväärsete pakkujate arvustusi, integreeritud ajakavade koostamisvõimalusi ja hindade läbipaistvust, võimaldades inimestel näha nii sularahatasusid kui ka kindlustuskatte hindu (seega austades oma tervisekindlustusplaani ja hüvitiste ülesehitust). See võib olla isegi sotsiaalne, võimaldades inimestel näha, mis nende sõpradele arstidele meeldib.

Tervishoiu välisukse ehitamine pole väike saavutus. Ettevõte peab ületama takistuse ühendada kõik selles protsessis osalevad erinevad turgu valitsevad ettevõtjad (kindlustusandjad, üksikud pakkujad, tulutsükli haldusettevõte jne). Sellegipoolest võib pakkumise või nõudluse poole koondamisel esineda häkkimisi, näiteks esimese teenusepakkuja ajakavade kraapimine või teise jaoks tööandjatele müümine.

Teine väljakutse seda teha püüdlevatele ettevõtetele on see, et tarbijakasutus peab olema piisavalt sagedane ja vastupidav, et õigustada CAC-i – võib-olla olid varasemad turulaadsete rakenduste põlvkonnad, mis keskendusid ainult harvadele hooldusvormidele, hädas. Lisaks ülalmainitud häkkimistele pakkumise ja nõudluse koondamiseks ning seega CAC-i vähendamiseks võiks turg suurendada kasutussagedust ja LTV-d, võimaldades kasutajatel osta odavamaid ravimeid ja hõlmates enamat kui traditsioonilised tervishoiuteenused (nt heaolu-, pere- ja hooldusteenused ). Selline turg võiks olla isegi koht, kus tarbijad ühel päeval kindlustust ostavad, tõrjudes välja veebilehe healthcare.gov.

Sellesse kategooriasse kuuluvad ettevõtted on oma olemuselt turuplatsid, kuid neid saab raha teenida viisil, mis ületab tavapärast turuhinnaga ärimudelit, kasutades vertikaalseid SaaS-i või fintech-lahendusi pakkumise (kliinik) poolel või liikmelisuse mudelit nõudluse (tarbija) poolel. oma taskust või tööandjate poolt. Ja kuigi nende ettevõtete esimene põlvkond ei hõlmanud makseid või keskendus ainult sularahatasule, usume, et praeguste mudelite jaoks on oluline ennustada hindu ka kindlustuskaitsega, ideaaljuhul võimaldades ühel päeval tarbijatel maksta oma hoolduse eest ette ja lukustada. hinnas. Hinnaennustus ja hinnagarantiid on endiselt väga keerulised tooted, mida ehitada, kuid uus hindade läbipaistvuse ja patsientide andmetele juurdepääsu reguleerimine, mis on toonud kaasa innovatsiooni (nt API-d igaühe jaoks), viivad selle reaalsusele lähemale.

Saama

Enamik tervishoiutehnoloogia ettevõtteid kuulub tänapäeval teenusepakkujate pakkumise ja tarbijate hoolduse muutmise kategooriasse. Usume, et see peakski nii olema – enamik dollareid tuleks kulutada patsientidele abi osutamiseks rohkem kui kõigele muule.

Oleme huvitatud selle kategooria kõige ambitsioonikamatest ettevõtetest – nendest, kes soovivad olla palju enamat kui lihtsalt tavakliiniku digitaalne ja kõrge marginaaliga versioon. Meile meeldivad ettevõtted, mille eesmärk on teha seda, mida ükski erakliinik kunagi ei suudaks. Me imetleme ettevõtjaid, kes soovivad kasutada oma skaalat kliiniliste uuringute läbiviimiseks ning seejärel kasutada tehnilisi ja kliinilisi uuendusi, et muuta ravistandardit ja saavutada paremaid tulemusi. Ettevõtjad, kes võtavad oma parima tarbijate kaasamise, et arendada maksjatega suurepäraseid suhteid. Ettevõtjad, kes alustavad ühel erialal, kuid kellel on Amazoni sarnased püüdlused saada The Everything Provideriks. Ettevõtjad, kellel on nägemused massiivsetest platvormidest.

Seal on lugematu arv digitaalseid kliinikuid või kliinikute laiendajaid ja lõputuid viise nende kategoriseerimiseks. Ettevõttes a16z mõtleme palju järgmistele kategooriatele, eriti kui kiilud suurtesse vertikaalselt integreeritud hooldusettevõtetesse:

Kõrge palgaga kulukategooriad

Mõned riskikapitalistide jaoks siiani lihtsaimad kategooriad on olnud erialad, millele maksjad kõige rohkem raha kulutavad: kardiometaboolsed/diabeet (nt Omada, Livongo, Marley Medical), luu- ja lihaskonnahaigused (nt Sword, Vori), onkoloogia (nt tüümian, jaspis). ), rasedus ja sünnitus (nt Pomelo Care). Miks? Need on hooldusteenuste osutamise suurimad turud ja maksjad on valmis delegeerima riski mängijatele, kes saavad tulemusi parandada ja raha säästa. Kuigi see turg on suhteliselt arenenud, arvame, et siin on suurepärane võimalus ettevõtetele, kes saavad kasutada oma võimet tarbijate kaasamiseks, ravimite haldamiseks ja käitumise muutmiseks laiaulatuslikeks tarbijate kaasamise platvormideks mitme patsienditeekonna jooksul.

Suured piletiesemed

See kategooria erineb kategooriast "suured maksja kulutused" selle poolest, et see ei moodusta märkimisväärset osa maksja kogukuludest, kuid iga üksikjuhtum on väga kulukas. Siin on tõeline võimalus pakkuda maksjatele tõhusamaid (ja sageli ka odavamaid) lahendusi. Suurepärane näide on Equip, mis pakub söömishäiretega patsientidele täielikult digitaalset perepõhist ravi ja on sõlminud muljetavaldavad lepingud riiklike maksjatega. Maksja vaatenurgast on alternatiiviks üldiselt kallid ja madala efektiivsusega statsionaarsed kliinikud, nii et nad maksavad selliste lahenduste eest hea meelega. Teised idufirmad pakuvad vaimse tervisega inimestele digitaalseid intensiivseid ambulatoorseid programme (IOP), parandades juurdepääsu ja suunates tarbetut haiglaravi või statsionaarset ravi. Sellised ettevõtted nagu Marker Learning pakuvad tarbijatele ja koolidele virtualiseeritud õpiraskuste hindamisi ja parandusteenuseid murdosa kuludest.

Need ettevõtted ei saa mitte ainult oluliselt parandada tarbijakogemust, vaid pakuvad üldiselt kaetud teenuseid, mille eest tarbijad ei pea maksma. Soovitussuhted või spetsiaalsed maksjalepingud toovad sageli kaasa 0-dollarilise CAC-i. Suur pileti iseloom tähendab sageli kõrget LTV-d ja tugevaid marginaale. Usume, et paljud suured tarbijatervise ettevõtted kuuluvad sellesse kategooriasse.

Kõrge tarbijakulu kategooriad

Ettevõtlusega toetatud edu saavutatakse ruumides, kus inimesed ei oota kindlustuskaitset ja seetõttu on neil suur tarbijate valmisolek maksta. Ajalooliselt on sellised ettevõtted nagu Hims ja Ro välja kirjutanud seksi- ja edevusravimeid, nagu Viagra, Propecia ja retinool, kasutades mõnikord neid tooteid suurema teravusega pakkumiste kiiluna. Hiljuti oleme näinud uut lainet ettevõtteid, mis pakuvad teenuseid, mis on traditsioonilises tervishoius aeglasemalt kasutusele võetud, kuid on DTC-s kiiresti haaravad, näiteks ravimitega toetatud kaalulangus, integreeriv meditsiin ja psühhedeelikumid.

Usume ka, et on märkimisväärne võimalus laieneda kaugemale traditsioonilisest tervishoiust, mis kipub reageerima, tarbijate tervise ennetavamatesse valdkondadesse, nagu biohäkkimine ja pikaealisus. Inimesed ei võta Covidi valguses mitte ainult oma tervise üle kontrolli, vaid tarbijaid on sageli kergem mõjutada kui arste, nad on valmis proovima murrangulisi meditsiinitehnoloogiaid, mis võiksid tervist parandada, kuid mida ikka veel tõestatakse.

Biohäkkimises ehk „kvantifitseeritud mina“ jälgimises näeme kahte kategooriat: lugemine ja kirjutamine, millel mõlemal on tugev ja nõrk vorm. Lugemine võimaldab inimestel näha, mis nende kehas toimub. Lugemine ja tegutsemisvõime on tugev kombinatsioon. Tasemed, mis võimaldavad inimestel näha, kuidas erinevad toidud ja treeningud nende veresuhkru taset mõjutavad, soovitades aktiivselt näpunäiteid stabiliseerimiseks, on selle suurepärane näide.

Teisest küljest on kirjutamist raskem saavutada: see esindab ideed, et tarbijad saavad ravimite, toidulisandite, nootroopsete ravimite ja käitumise muutmise kaudu oma tervist märkimisväärselt parandada. See kategooria on praegu metsik lääs (osaliselt FDA regulatsiooni puudumise tõttu), kuid sellegipoolest on palju võimalusi. Kaasaksime ka toiduaineid kui ravimit kasutavaid ettevõtteid, nagu Season Health, mis võimaldab teenuseosutajatel selles valdkonnas tervislikku toitu "välja kirjutada", kus tähelepanu ja leviala on kiiresti esile kerkimas.

Pikaealisuse võimalused järgivad sama lugemist/kirjutamist ja nõrka/tugevat 2×2. Pikaealisuse ettevõtte tugevaim kirjutamisvorm – moonshot – avastab pilli või käitumise muutuse, mis võimaldab meil elada igavesti. Praegused nõrgemad ettevõtted avastavad eluea pikendamiseks toitumist, toidulisandeid ja elustiili muutusi. Eeldame, et pikaealisuse edu ühendab lõpuks ravimite avastamise ja elustiili muutuse, seega on selles ruumis palju võimalusi.

Traditsioonilise tervishoiusüsteemi poolt ala teenindatud kategooriad

Teine ruum, kus me näeme võimalusi, on tingimused, mis tekitavad tarbijatele suurt valu, mida traditsiooniline süsteem ei vääri. Rasvumine on suurepärane näide: üle 40% ameeriklastest on kliiniliselt rasvunud ja enamikule nende arstid ütlevad lihtsalt, et nad peavad dieeti ja treenima. Traditsiooniline tervishoid on käsitlenud rasvumist kui lihtsat "kalorid sisse-kalorid" võrrandit, mitte tunnistades seda keeruliseks haiguseks, mille puhul patsiendid vajavad intensiivset kliinilist tuge. Sellised ettevõtted nagu Calibrate, Found ja Weekend Health on hakanud seda tühimikku täitma, pakkudes kõikehõlmavaid ravimeid, haridust ja tuge kehakaalu langetamiseks. Teiste näidete hulka kuuluvad sellised ettevõtted nagu Hey Jane, mis muudab abordipillidele juurdepääsu üha enam reguleeritud maailmas, Zaya Care, mis aitab inimestel pääseda kindlustusega hõlmatud imetamisnõustamisele ja vaagnapõhjaravile, ja Patina, mis pakub kodupõhist ravi. esmatasandi arstiabi, mis on mõeldud täielikult eakatele inimestele. Traditsioonilise tervishoiusüsteemi poolt alateenindatud seisunditega patsientide abistamisel on tohutu võimalus, kuid ettevõtted peavad olema kindlad, et patsiendi valupunkt ei ole põhjustatud hea ravi või standardse raviviisi puudumisest. probleem. Hooldusettevõtted saavad lahendada juurdepääsuprobleeme ja takistada inimestel tervishoiusüsteemis ringi liikumast, kuid biotehnoloogiaettevõtted arendavad tõenäolisemalt uusi ravimeetodeid alateenitud seisundite jaoks.

Ettevõtete sihtimine populatsioonid Traditsioonilises tervishoius tähelepanuta jäetud kuuluvad ka sellesse ämbrisse. See hõlmab kõike alates LGBTQ elanikkonda teenindavatest ettevõtetest (nt Folx ja Plume) kuni rassiliste ja etniliste vähemuste elanikkonnale kultuuriliselt pädevat hooldust pakkuvate ettevõteteni (nt Spora ja Clever Care). Siin on edu retsept patsientide tõeline ärakuulamine ja mõistmine, mitte nende valu diskrediteerimine ja nende kaasamine tervisetulemuste parandamisse. Kõik inimesed väärivad suurepärast tervishoiuteenust ja juhtub olema suurepäraseid ärivõimalusi pakkuda seda neile, kes pole seda varem saanud.

Apteek

Teine suur tarbijate terviseturg on apteek. USA apteegiturg on läbi pool triljonit dollarit, ja otsime aktiivselt investeerimist ettevõtetesse, mis parandavad tarbijate apteegikogemust. Mõned ettevõtted, nagu Capsule ja Alto, toimetavad retseptid patsientide ukseni tundide jooksul ja võimaldavad patsientidel suhelda apteekriga tekstisõnumite kaudu, kuid me oleme alles algusjärgus. Võttes arvesse suurte jaeapteekide innovatsiooni puudumist tarbijakogemuse osas, usume, et on lõputu võimalus patsientide rõõmustamiseks, tervishoiukulude kokkuhoidmiseks ja ravimite järgimise parandamiseks (suur asi!).

Tehnoloogiapõhised lahendused madalama teravusega hoolduseks

See kategooria sobib loomulikult riskikapitaliks, mis on ajalooliselt investeerinud puhastesse tarkvaraäridesse. See hõlmab kõike alates meditatsioonirakendustest nagu Headspace ja Calm kuni digitaliseeritud kognitiivse käitumisteraapiani (CBT) kuni selliste ettevõteteni nagu Bold, mis pakub kindlustusega kaetud treeningtunde.

Sellesse kategooriasse sobivad kõik digiteraapiad, kuigi me usume, et digitaalteraapia kirjeldab rohkem turule mineku strateegiat kui toodet ennast. Enamik "digitaalravi" võiks raha teenida tarbijate, maksjate või teenuseosutajate kaudu, kui nad otsivad FDA kinnitusi ja arvelduskoode, mis on üldiselt nutikas viis esimestel päevadel tulu teenimiseks.

Sotsiaalsed võrgustikud ja kogukond

Tervishoius ei ole siiani palju sotsiaalseid võrgustikke ja meie arvates on siin tohutu võimalus. Tervisetehnoloogias kipuvad inimesed sotsiaalseid võrgustikke nimetama "kogukonnaks" (võib-olla sotsiaalsete võrgustike tänapäeval avaldatava negatiivse varjundi tõttu), kuid võrgustiku efektide võimalus on sellegipoolest olemas. Oleme huvitatud kõigest, alates inimeste kogukondadest, kellel on sellised haigused nagu haruldased vähid, kuni grupipõhise ravi osutamiseni krooniliste haiguste korral. Monetiseerimine jääb siinkohal veidi lahtiseks küsimuseks, kuna mõned ettevõtted katsetavad teadusuuringute jaoks farmaatsiaga seotud ärimudeleid, samas kui teised teenivad raha reklaamide või sidusettevõtete soovituste kaudu, kuid oleme seisukohal, et tervishoid saab kogukonna suuremast kasust palju kasu.

Gaming

Oleme põnevil ka tervishoiu ja mängude ristumiskoha pärast ning teeme aktiivselt koostööd meie spetsiaalse a16z mängude fondiga, et otsida idufirmad sellel areenil. Mängulisusest võivad kasu saada mitmesugused tervishoiuvaldkonnad, alates vaimsest tervisest kuni fitnessini.

Üks teema, mille üle me aktiivselt arutleme: kas selle kategooria võitjad mängivad tervishoiu või mängude tervist? Teisisõnu, kas võitjad näevad rohkem välja Eepilised süsteemid or Epic Games? Mänguline tervis on tõenäolisemalt kavandatud tõhususe ja tervisega seotud tulemuste saavutamiseks, kuid tervislikel mängudel on tõenäolisem parem säilivus ja vastavus (mis on tervishoius üks suuremaid probleeme).

Maksma

Lõpuks usume, et tekivad suured ettevõtted, mis aitavad inimestel tervishoiu eest maksta. Pooltel ameeriklastel on meditsiinivõlg ja ameeriklased võlgnevad 1 triljoni dollari tervishoiuteenuste eest, mida nad on juba saanud. Meditsiinilised probleemid on USA-s pankrottide põhjustaja nr 1 66.5% kõikidest juhtudest. Ettevõtjad, kes otsivad suurt probleemi, mida lahendada: ärge enam otsige!

Me oleme kirjalik ulatuslikult tervishoiu ja fintechi võimaluste kohta, kuid vaadake ristmikul peamiste tarbijavõimalustena järgmist:

Tervisekindlustus

Vähem jabur tervisekindlustus on siin ilmselge kategooria ja oleme näinud, et suured ettevõtted on pakkunud kõike alates kommertsplaanidest nagu Oscar kuni Medicare Advantage'i plaanideni nagu Devoted. Mängijad, nagu Firefly, püüavad oluliselt parandada patsiendi kogemust ja madalamaid kulusid virtuaalse esmase terviseplaani, hübriidvõrkude ja muu kaudu.

Patsiendisõbralik BNPL

Ka tervishoius näeme praegu palju uudseid mittekindlustusmaksetooteid. Üks paljutõotav kategooria on osta-kohe-maksa-hiljem – paljud ettevõtted, nagu Paytient, Payzen, Walnut ja Cherry, soovivad CareCrediti välja tõrjuda ja pakkuda patsientidele 0% krediidi kulukuse määraga järelmaksu, nagu Affirm teeb väljaspool tervishoiuteenust. Usume, et siin on edu retsept maksjate, teenusepakkujate ja tööandjate (ideaaljuhul kõigi kolme), kuid mitte patsientide raha teenimises.

Võlgade lahendamine

Paljutõotav on ka hulk ettevõtteid, mis aitavad tarbijatel esitada kindlustusnõudeid ja tasuda ravivõlga. Nagu meil varem kirjutatud, on rida regulatiivseid muudatusi avanud uusi võimalusi tehnoloogia kasutamiseks tarbijate meditsiinivõlgade vähendamiseks. On võimalus muuta patsientide huvikaitse ja meditsiinivõlgade lepitamine kodutööstusest kõigile kättesaadavateks tehnoloogiapõhisteks lahendusteks.

Kaardid

Lõpuks on paljude kaarditoodete eesmärk aidata tarbijatel tervishoiuteenuste eest maksta. Sellised ettevõtted nagu First Dollar ja True Medicine muudavad HSA-de ja FSA-de kasutamise lihtsamaks, aidates ameeriklastel ära kasutada tervishoiusäästu, millele neil on õigus. Sellised ettevõtted nagu Ness esitavad veidi teistsuguse küsimuse: kui krediitkaardid võivad reisimist ergutada ja premeerida, siis miks ei võiks nad seda teha ka tervishoiu puhul?

On lõputu võimalus aidata ameeriklastel tervishoiuteenuste eest tarbijasõbralikumalt maksta ja need ideed on kõik osa lahendusest (nagu ka regulatiivsed muudatused tarbijate abistamiseks). Selle tasukategooria võitjad leiavad viise, kuidas luua pikaajalisi suhteid tarbijatega, võimaldada valikuvõimalusi tervishoius, omada erinevaid tuluvooge ja sisestada end maksevoogudesse.

Järeldus

Oleme tarbijatervishoiu tuleviku suhtes äärmiselt optimistlikud. The 2011. aasta konverentsipaneelid tervishoiu tarbimise kohta ei eksinud, nad olid oma ajast veidi ees. Mitmed suundumused, sealhulgas telemeditsiini kindlustus, tarbijad, kes kannavad rohkem tervishoiukulusid, ja liikumine väärtuspõhise hoolduse poole, kus tarbijate kaasamine võib kulusid vähendada, on praegu tarbijatervishoiuettevõtetele ideaalne aeg. Tarbijate tervishoiukogemused jätavad nii palju soovida, et parendusvõimalused on sisuliselt lõputud. Muutes tarbijate tervishoiuteenustele juurdepääsu, nende saamise ja nende eest maksmise viise, saavad uued tulijad rajada tohutuid ettevõtteid, mis muudavad tervishoidu oluliselt paremaks.

***

Siin väljendatud seisukohad on tsiteeritud AH Capital Management, LLC (“a16z”) üksikute töötajate seisukohad, mitte a16z ega tema sidusettevõtete seisukohad. Teatud siin sisalduv teave on saadud kolmandate osapoolte allikatest, sealhulgas a16z hallatavate fondide portfelliettevõtetelt. Kuigi a16z on võetud usaldusväärsetest allikatest, ei ole a16z sellist teavet sõltumatult kontrollinud ega kinnita teabe püsivat täpsust ega selle sobivust antud olukorras. Lisaks võib see sisu sisaldada kolmandate isikute reklaame; aXNUMXz ei ole selliseid reklaame üle vaadanud ega toeta neis sisalduvat reklaamisisu.

See sisu on esitatud ainult informatiivsel eesmärgil ja sellele ei tohiks tugineda kui juriidilisele, äri-, investeerimis- ega maksunõustamisele. Nendes küsimustes peaksite konsulteerima oma nõustajatega. Viited mis tahes väärtpaberitele või digitaalsetele varadele on illustratiivse tähendusega ega kujuta endast investeerimissoovitust ega investeerimisnõustamisteenuste pakkumist. Lisaks ei ole see sisu suunatud ega mõeldud kasutamiseks ühelegi investorile ega potentsiaalsetele investoritele ning sellele ei tohi mingil juhul tugineda, kui tehakse otsus investeerida a16z hallatavasse fondi. (A16z fondi investeerimise pakkumine tehakse ainult sellise fondi erainvesteeringute memorandumi, märkimislepingu ja muu asjakohase dokumentatsiooni alusel ning neid tuleks lugeda tervikuna.) Kõik mainitud, viidatud investeeringud või portfelliettevõtted või kirjeldatud ei esinda kõiki a16z hallatavatesse sõidukitesse tehtud investeeringuid ning ei saa olla kindlust, et investeeringud on tulusad või et teised tulevikus tehtavad investeeringud on sarnaste omaduste või tulemustega. Andreessen Horowitzi hallatavate fondide tehtud investeeringute loend (v.a investeeringud, mille kohta emitent ei ole andnud A16z-le luba avalikustada, samuti etteteatamata investeeringud avalikult kaubeldavatesse digitaalvaradesse) on saadaval aadressil https://a16z.com/investments /.

Siin esitatud diagrammid ja graafikud on üksnes informatiivsel eesmärgil ja neile ei tohiks investeerimisotsuse tegemisel tugineda. Varasemad tulemused ei näita tulevasi tulemusi. Sisu räägib ainult märgitud kuupäeva seisuga. Kõik nendes materjalides väljendatud prognoosid, hinnangud, prognoosid, eesmärgid, väljavaated ja/või arvamused võivad muutuda ilma ette teatamata ning võivad erineda või olla vastuolus teiste väljendatud arvamustega. Olulist lisateavet leiate aadressilt https://a16z.com/disclosures.