Finance Bridge: tähelepanu keskpunktis kohapealsete Bitcoini ETF-ide ja nende mõju kohta

Teie värav edukale krüptoinvesteeringule, mida juhivad andmed ja uuringud

Võtme tagasivõtmine

• Ülemaailmsed turud lühidalt: Oktoobrit digitaalsete varade turul iseloomustas märkimisväärne ootus regulatiivsete arengute osas, eriti Spot Bitcoin ETF-ide võimaliku heakskiitmise osas, mis suurendas institutsionaalset huvi. Bitcoin juhtis tõusutrendi märkimisväärse tõusuga 28% kuus kallinemine ja aasta algusest üle 108% tõus, mis kajastub selles ülekaal tipptasemel 53%, mis on kõrgeim näitaja alates 2021. aasta aprillist. Ka teised krüptovaluutad, nagu Solana, näitasid muljetavaldavat kasvu, mis viitab turu laiemale taastumisele.
• Turu hoog: Spot Bitcoin ETF-i potentsiaalne heakskiit võib kaasa tuua professionaalsete investorite uue nõudluse märkimisväärse sissevoolu. Meie analüüs viitab sellele uuele nõudlusele olulise mõju turu dünaamikale, mis on seatud Bitcoini leviku taustal. pikaajaline hoidmismuster ja sellest tulenev kaubeldava pakkumise nappus. Uurime seda paralleelide kaudu kulla ETF-idega ja põhjaliku ahela analüüsiga, keskendudes eeldatavale kapitali sissevoolule ja Bitcoini tegelikule pakkumise dünaamikale.
• Ketisisesed põhitõed: Põhineb hoidmismustritel, Glassnode liigitab Bitcoini investorid pikaajalisteks omanikeks (LTH) ja lühiajalisteks omanikeks (STH). LTH-d hoiavad oma investeeringut rohkem kui 155 päeva ja kipuvad sageli akumuleeruma langustrendide ajal ja müüma turu tugevusele. Vastupidi, alla 155 päeva hoidvad STH-d reageerivad paremini lühiajalistele turumuutustele. See klassifikatsioon aitab turuanalüüsil, kauplemisstrateegiatel ja riskijuhtimisel, pakkudes ülevaadet erinevatest investorirühmadest ja turutsükli etappidest.

---

Ülemaailmsed turud lühidalt

Kuu ülevaade: oktoober on-chain ja tuletisinstrumentide turul

Oktoober tähistas digitaalsete varade turu jaoks pöördelist hetke, mida iseloomustasid kõrgendatud ootused regulatiivsete arengute suhtes, eriti Spot Bitcoini ETF-i heakskiitmiste ja institutsioonide suurenenud kaasamine, mida registreeris märkimisväärne CME Bitcoini futuuride mahu suurenemine.

Sellest tulenevalt juhtis tõusutrendi Bitcoin (BTC), mis kallines kuuga üle 28%, saavutades aasta algusest üle 108%. See kajastus ka Bitcoini domineerimise tõusutrendi jätkumises. Mõõdik, mis esindab BTC turukapitali protsenti digitaalsete varade turu kogukapitalist, saavutas oktoobris 53% tipu – kõrgeima taseme alates 2021. aasta aprillist.

Kuigi Ethereum jäi maha suhteliselt tagasihoidliku 8.72% võrra, on mõned paremini väljakujunenud väiksema kapitaliga varad teinud häid edusamme, varjutades kummagi kahe turuliidri tulemusi. Krüptovaluutade nagu Solana muljetavaldav tootlus, mis tõusis muljetavaldavalt 79.05%, näitab, et taastumine on nüüdseks hakanud laienema ka teistele turusektoritele.

Üldiselt mõjutas positiivne mõõn enamikku digitaalseid varasid, mida peegeldavad indeksid, mille eesmärk oli haarata turu laia hoogu, nagu Bloomberg Galaxy krüptoindeks või CoinDeski turuindeks, mis mõlemad kasvasid üle 20%.

Nagu mainitud, ajendas turu kasvutrajektoori suuresti Spot BTC ETF-i heakskiidu ootused, kusjuures turu liikumist mõjutasid oluliselt suuremate finantsüksuste, nagu Invesco ja BlackRock, taotluste värskendused. Ühe Bloombergi analüüsi kohaselt on Spot BTC ETF-i heakskiitmise võimalus 10. jaanuariks – mis on SEC-i viimane seadusjärgne tähtaeg mõne taotluse kohta otsuse tegemiseks – 90%.

Üks peamisi tegureid, mis suurendab Spot BTC ETF-i heakskiidu tõenäosust, on SEC-i hiljutine tegevusetus pärast kohtumäärust. Oktoobris ei kaevanud SEC edasi kriitilist kohtuotsust, mis kohustas Grayscale'i Bitcoini ETF-i rakendust üle vaatama. See tegevusetus viitab võimalikule muudatusele SEC-i seisukohas, kuna ta peab nüüd taotluse uuesti hindama, tuginemata oma varasemale põhjendusele. See areng on oluliselt mõjutanud turu optimismi Spot BTC ETF-i kinnituste tõenäosuse suhtes.

Seda optimismi, eriti institutsionaalsete turuosaliste poolt, võib märkida avatud huvi kasvus CME Bitcoini vastu. Novembris jätkunud trend näitas, et Bitcoin Futures Open Interest börsil saavutas suhtelise domineerimise ATH 27.8%. Nendel tasemetel on CME nüüd BTC futuuride eelistatud kauplemiskoht, olles esimest korda kahe aasta jooksul Binance'ist edestanud. See näitab institutsionaalsete investorite osaluse märkimisväärset kasvu tuletisinstrumentide valdkonnas, mis annab märku nende kasvavast aktsepteerimisest ja digitaalsete varade integreerimisest tavalistesse finantsportfellidesse.

Samamoodi on institutsiooniline kaasatus ilmne optsiooniturul. Oktoobris kasvas avatud huvi Bitcoini ostuoptsioonide vastu 4.3 miljardi dollari võrra, kasvades 80%, ületades 9.7 miljardit dollarit. Selline märkimisväärne aktiivsus optsioonide turul, mis on praegu võrreldav futuuride omaga, annab märku turu küpsemisest. See peegeldab keerukamat investeerimisstrateegiat, mida tavaliselt seostatakse professionaalsete ja institutsionaalsete kauplejatega, kes kasutavad neid instrumente üha enam Bitcoiniga pikaajaliseks kokkupuuteks.

Ketisisese analüüsi vaatenurgast kõrvutati institutsionaalsete üksuste kasvav huvi Bitcoini vastu HODLING pikaajaliste investorite käitumine, kellel on vara suhtes kindel veendumus.

Sellest tulenevalt oli oktoobris Bitcoini saadaolevate kauplemispakkumiste märkimisväärne vähenemine, kusjuures pikaajaliste omanike käes oleva BTC osakaal jõudis kõigi aegade uutele tipptasemetele üle 76%. See tähendab, et üle kahe kolmandiku ringlevast tarnest ei ole tehinguid tehtud vähemalt viie kuu jooksul.

Samamoodi märkisime ebalikviidsete tarnete mahu suurenemist, mis liigub pöördvõrdeliselt börsisaldodele, mis tähendab, et suur hulk turuosalisi kannab oma varad likviidsetelt börsidelt mittelikviidsetesse HODLeri rahakottidesse – aadressidele, millel on vähe kulutusi. Praktikas tähendab see, et kuigi kauplemismahud kasvavad, jääb turu likviidsus madalaks.

Seda trendi on huvitav märkida, kuna see viitab pikaajaliste omanike – kes on tavaliselt kogenumad investorid – kindlale veendumusele praeguses hinnatrendis. Kuigi need turuosalised juba istuvad märkimisväärne realiseerimata kasum, nad ei taha neid raha välja teenida – see võib anda märku usust tõusutrendi jätkumisse.

Korrelatsioonide muutumine ja "lennult kvaliteedile" narratiivide (taas)tekkimine

Pikaajaliste omanike usaldus trendi vastu ei tundu alusetu, arvestades Bitcoini kaubeldava pakkumise vähenemist uute turuosaliste, eriti traditsioonilisema finantstaustaga osalejate kasvava huvi taustal. Näib, et seda tekkivat nõudlust kinnitavad selliste mõjukate tegelaste, nagu Stanley Druckenmiller, Paul Tudor Jones ja BlackRocki Larry Fink, vaatenurgad, kes tunnistavad Bitcoini potentsiaali "lennu kvaliteedile".

Seda narratiivi kinnitavad omakorda üha enam andmed. Kõrgendatud geopoliitiliste pingete ja makromajandusliku ebakindluse taustal võib Bitcoini kui digitaalse kulla atraktiivsust näha selle muutuvas korrelatsioonis traditsiooniliste varadega. Bitcoini ja kulla 30-päevane korrelatsioon oli oktoobri seisuga keskmiselt 0.65, mis peegeldab sarnaseid hinnaliikumise mustreid. Kuigi 30-päevane korrelatsioon novembris vähenes, jääb 90-päevane trend muutumatuks:

See korrelatsioon on teravas vastuolus Bitcoini negatiivse korrelatsiooniga traditsiooniliste aktsiaindeksitega, nagu S&P 500 ja Nasdaq Composite. Erinevus rõhutab Bitcoini kasvavat atraktiivsust mitmekesistajana ja turu volatiilsuse maandajana traditsioonilistel finantsturgudel.

Selles arenevas turudünaamikas liikudes muutub keskseks fookuseks ootus, mis on seotud Spot BTC ETFi võimaliku heakskiitmisega. Meie analüüsi järgmises osas uuritakse selle tõenäolist mõju Bitcoini nõudlusele, pakkumisele ja hinnakujundusele. Toome paralleele kulla ETF-i turuletoomisega ja osutame olulistele ahelasisestele mõõdikutele, mis aitavad professionaalsetel kauplejatel ja investoritel mõista, kuidas see eeldatav areng võib muuta rahanõudluse hinnamuutusteks. Need tööriistad võivad institutsionaalsete turuosaliste jaoks olla abiks nende prognoosimisel, kuidas Spot BTC ETF võib mõjutada Bitcoini investeerimismaastikku, peegeldades potentsiaalselt ETF-ide muutvat mõju kullaturule.

Spot Bitcoin ETF-i potentsiaalne heakskiit on krüptovaluutaturu jaoks veelahe. SEC-i heakskiitva noogutus, mille eesotsas on sellised suured finantstegijad nagu BlackRock, tähistab Bitcoini jaoks sümboolset nihet – Interneti-entusiastidele mõeldud lühiajalisest digitaalsest valuutast institutsionaalse tasemega varaks, mida saab kaubelda reguleeritud finantstootena. See tähistab ka sisenemist tavalistele finantsturgudele, avades selle laiale professionaalsetele investoritele maailma suurimal ja jõukamal finantsturul.

Kuid esimese Spot Bitcoin ETF-i mõju ulatub sümboolsest kaugemale. Samuti kujutab see endast potentsiaalselt märkimisväärset uue nõudluse sissevoolu. Kuna valitsev pikaajaline HODLing muster suurendab Bitcoini nappust, võib ETF-i kasutuselevõtt turudünaamikat dramaatiliselt muuta. Kuid kas see ETF toob tõepoolest kaasa olulise uue nõudluse? Ja kuigi Bitcoini pakkumine on tõepoolest napp, kas me saame mõõta, kui suur osa sellest on tegelikult kauplemiseks saadaval?

Meie analüüs käsitleb neid küsimusi kahemõõtmeliselt. Esiteks, meie eesmärk on kvantifitseerida Spot BTC ETF-i eeldatav nõudlus. Uurime ajaloolisi paralleele kulla ETF-iga ja turu siseringi hiljutisi nõudlusanalüüse. See aitab meil hinnata võimalikku kapitali sissevoolu Bitcoini turgudele pärast ETFi heakskiitu.

Teiseks käsitleme Bitcoini saadaolevat pakkumist, mis on ülioluline tegur, millest need, kes selle digitaalse vara iseloomulikke omadusi ei tunne, sageli tähelepanuta jätavad. Analüüsides ahelasiseseid andmeid, hindame, kui palju Bitcoini on praegu kaubeldav ja kui palju hoitakse pikaajalisel ladustamisel ja seetõttu tõenäoliselt mittelikviidsena. Selle pakkumise dünaamika mõistmine on oluline, et mõista, kuidas turg võib potentsiaalsele uuele nõudluse lainele reageerida.

Ajalooline vaade: kohtkuld vs kohapeal Bitcoin

Paralleelide tõmbamine esimeste kulla-ETFi ja potentsiaalse esimese Bitcoini ETF-i vahel võib olla õpetlik, et mõista nende mõju nende vastavatele varadele.

Esimeste hetkekulla ETF-ide kasutuselevõtt tähistas finantsmaailmas olulist hetke ja tõi kaasa kulla hinna olulise kallinemise. Kümne aasta jooksul pärast ETFi käivitamist 2004. aastal tõusis kulla väärtus umbes 270 dollarilt untsi kohta 1,000 dollarini untsi kohta, mis tähendab märkimisväärset 19% aastast tootlust.

See kasvujutustus pakub optimistliku väljavaate esimese Spot Bitcoin ETF-i võimalikule mõjule Bitcoini turule. Kui Bitcoin järgiks sama hinnatrajektoori nagu kuld pärast esimese kulla-ETFi heakskiitmist, võiksime oodata olulist tõusu. Kuld kallines sel perioodil ligikaudu 270.37%.

Kui kulla selle perioodi tugevat tootlust võib osaliselt seostada soodsate makromajanduslike tingimustega ja USA dollari nõrgenemisega, siis kulla ETFi turuletoomine mängis võtmerolli kulla kättesaadavamaks muutmisel laiemale investorite ringile. See juurdepääsetavus aitas kahtlemata kaasa kulla hinna tõusule.

Bitcoini puhul tekitab Spot BTC ETF-i kasutuselevõtuga seotud ootused sarnast suminat. Siiski mainisid mõned analüütikud Bitcoini kasvunarratiivi potentsiaalse vastuargumendina muret Bitcoini ETF-ide tegeliku turu suuruse pärast.

Näiteks praegused tooted, nagu Grayscale'i Bitcoin Trust (GBTC) või MicroStrategy aktsia, mida sageli kasutatakse Bitcoini eksponeerimise puhverserveritena, hõivavad vähem kui 7% kogu Bitcoini pakkumisest. Mõned väidavad, et see viitab turule, mis ei ole nii ulatuslik, kui võiks arvata.

Kuid institutsioonilisest vaatenurgast ei ole need olemasolevad tooted ideaalsed. Näiteks GBTC on tuntud oma suurte tasude ja selle struktuuri poolest, mis ei luba lunastada, mistõttu on see vähem kui optimaalne investeerimisvahend. Samamoodi, kuigi MicroStrategy olulised Bitcoini osalused pakuvad võimalust Bitcoiniga kokku puutuda, on see ebatäiuslik puhverserver, kuna see hõlmab muutujaid peale Bitcoini jõudluse.

Eeldatakse, et Spot BTC ETFi kasutuselevõtt ületab need piirangud, pakkudes otsesemat ja reguleeritud investeerimisvõimalust Bitcoini. See võib potentsiaalselt meelitada märkimisväärset uut kapitali, eriti institutsionaalsetelt investoritelt, kes on otsinud tavapärast ja sujuvamat meetodit Bitcoini investeerimiseks.

Sellegipoolest võivad kriitikud väita, et Spot Bitcoin ETF-i kasutuselevõtt võib kaasa tuua pelgalt vahendite ümberjagamise, eriti kui GBTC konverteeritakse ETF-vormingusse, mis võimaldaks väljavoolu. Seetõttu on endiselt oluline otsida muid viise, kuidas hinnata nõudlust, mis võib Bitcoini ruumi tekkida pärast ETFi heakskiitmist.

Sissevoolu hindamine

Oma analüüsis käsitleme potentsiaalset sissevoolu Bitcoini ETF-i kahest peamisest allikast: aktsia- ja võlakirjaturud ning kullaturg. Hiljutise makromajandusliku nihkega raske väärtuse ja turvaliste varade suunas oletame, et kapitali liikumine aktsia- ja võlakirjaturgudelt Bitcoini poole on suurem. Argumendi huvides oletagem, et 10% SPY, Vanguard Total Stock Market ja Vanguard Total Bond Market ETF-ide kombineeritud AUM-ist võiks liikuda Bitcoini poole. See eeldus põhineb praegusel finantskliimal, kus aktsiad ja võlakirjad seisavad silmitsi väljakutsetega, muutes Bitcoini atraktiivseks alternatiiviks investoritele, kes otsivad väärtuse säilitamist ja kasvu.

Lisaks oletame, et 5% kullaturu AUM-ist nihkub Bitcoini poole. Kuigi kuld on endiselt populaarne turvaline vara, võivad Bitcoini kui digitaalse väärtuse hoidja ainulaadsed omadused meelitada osa kullainvestoritest. Siiski eeldame kullaturult väiksemat protsenti kulla püsivast populaarsusest ja stabiilsusest investeeringuna.

Nendele eeldustele tuginedes arvame, et aktsiate ja võlakirjade kombineeritud ETF-idest võib Bitcoini voolata ligikaudu 60.6 miljardit dollarit ning kullaturult ligikaudu 9.9 miljardit dollarit, mis tähendab potentsiaalse uue kapitali sissevoolu kokku ligikaudu 70.5 miljardit dollarit. See märkimisväärne uue kapitali lisamine võib avaldada märkimisväärset mõju Bitcoini turule, tõstes potentsiaalselt selle hinda, kuna see saavutab laiema tunnustuse ja integreerub traditsioonilisematesse investeerimisportfellidesse.

Kuigi 70 miljardi dollari suurus võib paljude jaoks tunduda liiga optimistlik, on oluline märkida, et see moodustab suhteliselt väikese protsendi USA ETF-i toodete koguturust, mille väärtus on praegu ligikaudu 7 triljonit dollarit. Siiski võime võrrelda oma hinnangut ka konservatiivsema hinnanguga, mille hiljuti avaldas Galaxy Digital.

Galaxy Digitali analüüs mis prognoosib Bitcoini ETF-i sissevoolu esimesel aastal pärast turuletoomist 14 miljardit dollarit, suurenedes teisel aastal 27 miljardi dollarini ja kolmandaks 39 miljardi dollarini. See hinnang põhineb eeldusel, et Bitcoini kasutab 10% kõigist saadaolevatest varadest igas rikkuse kanalis keskmise jaotusega 1%. Mis puudutab hinnamõju, siis Galaxy Digitali hinnangul on ETF-i käivitamise esimesel kuul BTC hinnamõju +6.2%, mis põhjustab BTC hinnanguliselt +74% tõusu esimesel aastal, kasutades ajaloolisi seoseid ETFi fondivoogude ja varade hinna vahel. muudatusi.

Ketipõhine perspektiiv

Hinnates eeldatavat kapitali sissevoolu Bitcoini turgudele pärast potentsiaalset Spot Bitcoin ETF-i heakskiitu, oleme seni analüüsinud võrrandi nõudluse poolt. Et mõista turu dünaamikat, mis tõenäoliselt avaldub pärast ETF-i kasutuselevõttu, peame nüüd pöörama tähelepanu Bitcoini saadaolevale pakkumisele. Ketipõhine analüüs pakub nende tegurite hindamiseks täiuslikku tööriistakasti.

Bitcoini investorite seas levinud pikaajaline hoidmise muster, mida iseloomustab ebalikviidsuse suurenemine, tekitab kriitilisi küsimusi kauplemiseks saadaoleva Bitcoini tegeliku koguse kohta. Ketipõhistesse mõõdikutesse süvenedes püüame hinnata Bitcoini kaubeldava pakkumise ulatust ja selle potentsiaalset reageerimist eeldatavale uuele nõudluslainele, püüdes hinnata, kuidas need tegurid võivad lähitulevikus Bitcoini turgu kujundada.

Kauplemisvalmis Bitcoini saadavus

Üks võimalus hinnata, kui palju Bitcoini võib pidada kauplemisvalmis, on vaadata lühiajalist omanikku. See kontseptsioon tähistab Bitcoini kogust, mis on suhteliselt hiljutise aja jooksul teisaldatud või tehingutega tehtud, tavaliselt määratletakse see viimase 155 päeva jooksul. Münte, mida ei ole liikunud üle 155 päeva, loetakse tavaliselt pikaajalise omaniku pakkumise osaks, mis näitab väiksemat tõenäosust, et need mündid müüakse või kaubeldakse peatselt.

Lühiajalise omaniku pakkumise ja kauplemisvalmis Bitcoini võrdsustamise põhjus peitub Bitcoini omanike käitumismustrites. Lühiajalised omanikud reageerivad üldiselt turukõikumistele paremini ja tõenäoliselt kauplevad hiljutiste suundumuste ja arengute põhjal.

Praegu on lühiajaliste omanike pakkumine mitme aasta madalaimal tasemel, mis viitab turu nihkele pikemaajaliste hoidmisstrateegiate suunas. See lühiajalise pakkumise vähenemine tähendab kauplemiseks hõlpsasti kättesaadava Bitcoini karmistamist. Selline stsenaarium on eriti asjakohane Spot BTC ETF-i uue nõudluse sissevoolu kontekstis, kus piiratud saadaoleval pakkumisel võib tekkida raskusi sissetuleva nõudluse rahuldamisega, mis võib põhjustada turu suurenenud volatiilsust ja hinnamuutusi.

Mittelikviidsete ja vedelike tarnedünaamika

Tuginedes lühi- ja pikaajaliste omanike kontseptsioonile, saab Bitcoini pakkumist veelgi segmenteerida ebalikviidsete, likviidsete ja väga likviidsete kategooriatesse, pakkudes turudünaamikast nüansirikkamat vaadet. See klassifikatsioon mitte ainult ei täienda lühi- ja pikaajaliste omanike raamistikku, vaid lisab sügavamale ka meie arusaama Bitcoini saadaolevast pakkumisest, eriti ETF-i tutvustamise kontekstis.

• Mittelikviidne pakkumine: sisaldab Bitcoini rahakottides, mis teevad tehinguid harva, peegeldades tugevat HODLingu käitumist, kus keskendutakse pigem kogumisele ja säilitamisele, mitte kauplemisele.
• Vedeliku tarnimine: tähistab Bitcoini, millega tehakse sagedamini tehinguid. Selle kategooria rahakotid näitavad ostu- ja müügitegevuste kombinatsiooni, mis on paremini kooskõlas lühiajalise omaniku pakkumisega. Need on sageli investorid ja kauplejad, kes tegelevad aktiivselt turu mõõnadega.
• Väga vedel varustus: koosneb Bitcoinist, millega kaubeldakse väga aktiivselt, mida leidub sageli börsirahakottides ja mida kasutatakse kõrgsageduslikuks kauplemiseks. See pakkumine reageerib turutingimustele kõige paremini ning on tavaliselt kõige vahetum ja ligipääsetavam Bitcoini allikas kauplemiseks ja investeeringuteks.

Nendes kategooriates oleme näinud ka märkimisväärset nihet kasvava ebalikviidsete vahendite pakkumise suunas. See suundumus on kooskõlas lühiajaliste omanike pakkumise vähenemisega, mis näitab, et turg kaldub pigem akumulatsioonile ja hoidmisele, mitte aktiivsele kauplemisele.

Teisest küljest on vedelate ja väga vedelate tarnete osas toimunud suhteline langus, mis peegeldab hõlpsasti kaubeldava Bitcoini vähenemist. Sarnaselt lühiajalise omaniku dünaamikaga tähendab see turustruktuur tihedamat turgu, kus uutele investoritele on kohe saadaval vähem Bitcoini.

Realiseeritud ülempiir kui kapitalivoogude mõõt Bitcoinis

Bitcoini realiseeritud ülempiiri mõistmine on kapitalivoogude ja nende turuväärtusele avaldatava mõju hindamiseks ülioluline, eriti kui arvestada Spot BTC ETFi võimalikke tagajärgi. Realized Cap pakub traditsioonilise turukapitaliga võrreldes nüansirikkamat vaadet, pakkudes ülevaadet tegelikust Bitcoini investeeritud kapitalist aja jooksul.

Kui traditsiooniline turu ülempiir korrutab praeguse hinna kogupakkumisega, siis Realized Cap arvutab iga Bitcoini väärtuse selle hinnaga, mida see viimati teisaldati või millega tehti tehinguid, ja seejärel summeerib need individuaalsed väärtused. See meetod tunnistab, et kõik Bitcoinid ei ole oma viimase aktiivse turuhinna poolest võrdsed, pakkudes realistlikumat hinnangut kogu investeeritud kapitalile. Oleme seda kontseptsiooni ja selle rakendamist üksikasjalikult selgitanud ühes eelmises väljaandes Finantssild, saadaval siin.

Realiseeritud ülempiir on meie arutlusel Spot Bitcoin ETF-ide mõju üle otsustava tähtsusega, kuna selle seost turukapitali muutustega saab kasutada praktilise vahendina Bitcoini turu tundlikkuse mõõtmiseks uute kapitali sissevoolude suhtes. See tundlikkus näitab, kui hästi reageerib Bitcoini turuväärtus raha süstimisele või väljavõtmisele.

Selle suhte hindamise metoodika on hiljuti välja toodud Nädal ketis aruanne, saadaval siin. Üldine järeldus sellest analüüsist on see, et kui kapitali sissevoolu ja turukapitali muutuse suhe on madal, viitab see sellele, et isegi väikesed uue kapitali kogused võivad põhjustada olulisi muutusi turuväärtuses. Need kõrge tundlikkusega perioodid tähistavad keskkonda, kus strateegilised, hästi ajastatud investeeringud võivad avaldada märkimisväärset mõju. Teisest küljest tähendab kõrgem suhtarv, et sama efekti saavutamiseks on vaja suuremaid kapitalisisendeid, mis viitab väiksemale tundlikkusele.

Asutuste jaoks on selle dünaamika mõistmine Bitcoini investeeringute strateegia kujundamisel ülioluline. Äärmiselt tundlikul turul võivad väiksemad taktikalised investeeringud avaldada suuremat mõju turukapitalile, mis võib tuua kaasa märkimisväärset tulu. See arusaam on eriti asjakohane turu volatiilsuse perioodidel või siis, kui turg on uuele kapitalile vastuvõtlikum, näiteks pärast Spot BTC ETF-i käivitamist.

Vastupidiselt, madala tundlikkuse ajal on turukapitali märgatavaks muutmiseks vaja suuremaid investeeringuid. Selline olukord nõuab suuremaid kohustusi ja võib hõlmata suuremaid riske, mistõttu on vaja ettevaatlikumat investeerimisviisi. Asutused peavad olema teadlikud nendest tundlikkuse muutustest, et maksimeerida tulu ja maandada riske tõhusalt.

Spot BTC ETFi kasutuselevõtt peaks muutma turu tundlikkust kapitali sissevoolu suhtes. Krediidiasutused ja investeerimisühingud peaksid pärast ETFi käivitamist tähelepanelikult jälgima realiseeritud ülempiiri, kuna see on otsustava tähtsusega mõõdik investeerimisstrateegiate kohandamisel uue turudünaamikaga vastavusse viimiseks. Nende nihete mõistmine võimaldab asutustel tõhusalt reageerida muutustele Bitcoini turukäitumises, kasutades Realized Cap’i juhendina areneval maastikul navigeerimiseks ja oma investeerimisotsuste optimeerimiseks.

Järeldused

Spot Bitcoin ETF-i eeldatav heakskiit tähistab Bitcoini jaoks ajaloolist hetke, sümboliseerides selle üleminekut digitaalselt varalt, mida eelistavad valdavalt üksikinvestorid, institutsionaalsele investeeringule. See nihe mitte ainult ei rõhuta Bitcoini regulatiivset ja tavapärast aktsepteerimist, vaid loob ka aluse professionaalsete investorite oluliseks uueks nõudluseks maailma kõige ulatuslikumal finantsturul.

Ajaloolised paralleelid kulla ETF-ide kasutuselevõtuga viitavad Bitcoini hinna potentsiaalsele kallinemisele, mis sarnaneb kulla ETF-järgse trajektooriga. Meie analüüs näitab, et kuigi Spot BTC ETF võib süstida märkimisväärset uut kapitali, seisab see silmitsi turuga, kus saadaolev Bitcoini pakkumine on valdavalt lukustatud pikaajaliste osalustega. Kergesti kaubeldava Bitcoini nappus võib vastusena ETF-i juhitud kapitali sissevoolule võimendada turu volatiilsust ja hinnamuutusi.

Institutsionaalsete investorite jaoks on selle dünaamika mõistmine ülioluline, eriti ahelasiseste mõõdikute, nagu Realized Cap, abil. See lähenemisviis annab sügavama ülevaate turu reaktsioonist uutele kapitali sissevooludele, suunates investeerimisstrateegiaid uues kauplemiskeskkonnas pärast ETF-i käivitamist.

Glassnode'is on peamine lähenemisviis Bitcoini investorite klassifitseerimisel pikaajaliste omanike (LTH) ja lühiajaliste omanike (STH) kontseptsioonide kaudu. Need klassifikatsioonid, mis põhinevad vaadeldud kulutamiskäitumisel ja müntide liikumise statistilistel mustritel, annavad ülevaate erinevate investorrühmade investeerimisstrateegiatest ja turu reaktsioonidest.

Pika- ja lühiajaliste omanike dünaamika

Pikaajalised omanikud või LTH-d on need, kes säilitavad oma Bitcoini pikema aja jooksul, tavaliselt mitu kuud kuni aastaid. LTH-ks kvalifitseerumise künnis on ligikaudu 155 omamispäeva. Pärast seda perioodi muutub müntide kulutamine üha ebatõenäolisemaks, mis näitab pühendumust pikemaajalistele investeerimisstrateegiatele. LTH käitumine on sageli kooskõlas langevate turutrendidega, kus need investorid koguvad münte madalama hinnaga, mis viitab tõusule.

Lühiajalised omanikud (STH-d) on seevastu uuemad turule sisenejad või aktiivsed kauplejad. Nad reageerivad tõenäolisemalt turu lühiajalisele volatiilsusele ja väljuvad oma positsioonidest kergemini. Sellesse kategooriasse kuuluvad vähem kui 155 päeva hoitud mündid, mis peegeldavad Bitcoini likviidsemat ja aktiivsemat osa. STH-de käitumine on eriti oluline tõusva turufaasi ajal, kus need omanikud kipuvad olema aktiivsemad, aidates kaasa turu likviidsuse suurenemisele ja potentsiaalsele müügipoolsele survele.

Kasulikkus turuanalüüsis

LTH-de ja STH-de eristamine on väärtuslik turutunde ja võimalike tulevaste liikumiste mõistmiseks. Näiteks on domineeriv LTH pakkumine sageli korrelatsioonis akumulatsioonifaasidega, kus kogenud investorid ostavad ja hoiavad, oodates tulevasi hinnatõususid. Seevastu kasvav STH pakkumine võib näidata suurenenud turuaktiivsust ja potentsiaalset müügisurvet, mida sageli täheldatakse pulliturgudel.

Praktiline rakendus kauplemisel ja riskijuhtimisel

Kauplejad saavad turutunde mõõtmiseks kasutada LTH- ja STH-mõõdikuid. Kasvav LTH pakkumine viitab heale ajale kogunemiseks, kuna see eelneb sageli tõusutrendidele. Samal ajal võib STH pakkumise suurenemine viidata potentsiaalsele turu tipule või suurenenud volatiilsusele, andes kauplejatele märku oma strateegiate kohandamisest, võimalusel kasumi võtmisest või positsioonide vähendamisest.

Riskijuhtimisel aitab LTH ja STH pakkumise tasakaal hinnata üldist turu stabiilsust. Turg, kus domineerivad LTH-d, on üldiselt stabiilsem ja vähem altid äkilistele hinnakõikumistele, mis viitab väiksemale riskile pikaajaliste investeeringute puhul. Seevastu kõrge STH pakkumine näitab volatiilsemat turgu, mis nõuab rangemaid riskijuhtimisstrateegiaid, et leevendada turukõikumistest tulenevaid võimalikke kahjusid.

Kokkuvõttes on LTH-de ja STH-de vahelise dünaamika mõistmine Bitcoini kauplemise turuanalüüsi oluline aspekt. See mitte ainult ei aita tuvastada praeguseid turusuundumusi, vaid aitab ka teha teadlikke otsuseid kauplemise ja riskijuhtimise kohta. Nende kahe kohordi nihkeid jälgides saavad kauplejad ja investorid paremini navigeerida Bitcoini keti keerulisel maastikul.

Kui soovite selle mõõdiku kohta rohkem teada saada ning avastada selle tuletisnäitajaid ja selle õppimise erinevaid viise, on Glassnode koostanud põhjaliku armatuurlaud. Samuti soovitame teil seda olulist mõõdikut lugedes oma arusaamist süvendada pühendatud artikkel Glassnode Akadeemia lehtedel. Need ressursid aitavad teil teha esimesi samme ahelasisese analüüsi maailmas ja kasutada avastatud teadmisi oma igapäevases kauplemis- või riskijuhtimistegevuses.

---

Hankige isikupärastatud statistikat

Loodame, et Finance Bridge pakub jätkuvalt väärtuslikke teadmisi ja aitab teil krüptomaastikul tõhusamalt navigeerida.

Kui teil on idee, kuidas saaksime seda uudiskirja täiustada, et muuta see teie jaoks praktilisemaks, kutsume teid meiega suhtlema. Kas teil on selle numbri sisu kohta küsimusi või muid päringuid? Kas soovite meie analüütikute meeskonnaga otse ühendust võtta? Või olete huvitatud sellest, kuidas saate Glassnode'i kogu potentsiaali ära kasutada?

Ärge kartke sirutada. Teie mõtted ja arusaamad aitavad meil jätkuvalt parandada meie teenuste ja selle uudiskirja kvaliteeti, seega on meil teie arvamust kuuldes siiralt hea meel. Kõne ajakava vestluse alustamiseks meie institutsionaalse müügimeeskonna pühendunud liikmega.

---

in

---

---

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://insights.glassnode.com/finance-bridge-spot-btc-etf-impact/