فروشندگان کوتاه مدت 11 میلیارد دلار در برابر سهام کریپتو علیرغم افزایش قیمت شرط بندی کردند

در میان افزایش چشمگیر بیت کوین، فروشندگان کوتاه مدت از شرط بندی های بدبینانه خود بر روی سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال عقب نشینی نمی کنند و میلیاردها دلار در انتظار رکود بازار شرط بندی می کنند. طبق گزارش بلومبرگ توسط Carmen Reinicke که در 26 مارس منتشر شد، داده‌های S3 Partners LLC نشان می‌دهد که کل علاقه کوتاه مدت در بخش کریپتو در سال جاری به نزدیک به 11 میلیارد دلار افزایش یافته است. هدف این افزایش فروش کوتاه مدت، شرکت MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) و Coinbase Global Inc. (NASDAQ: COIN) است که با هم بیش از 80٪ از کل سهام کوتاه بخش را تشکیل می دهند.

علیرغم زیان کاغذ نزدیک به 6 میلیارد دلار، به دلیل افزایش قابل توجه بیت کوین از سال تا به امروز بیش از 65 درصد، که به نوبه خود باعث تقویت سهام مرتبط شد، این معامله گران همچنان ثابت قدم هستند. بلومبرگ از ایهور دوسانیوسکی، مدیر عامل تجزیه و تحلیل پیش‌بینی در S3 استناد می‌کند، که توضیح می‌دهد که این سرمایه‌گذاران مخالف ممکن است به دنبال رکود در رالی بیت کوین باشند یا از این موقعیت‌های کوتاه به عنوان پوششی استراتژیک در برابر ذخایر واقعی بیت‌کوین استفاده کنند.

بلومبرگ های لایت یک روند قابل توجه که در آن فروشندگان کوتاه مدت موقعیت خود را در برابر سهام مرتبط با رمزنگاری، به ویژه MicroStrategy تشدید کرده اند. این تمرکز علی‌رغم افزایش قیمت سهام شرکت ادامه دارد و معامله‌گران 974 میلیون دلار به شرط‌بندی‌ها تزریق می‌کنند که کاهش ارزش شرکت نرم‌افزاری را پیش‌بینی می‌کنند. طبق گزارش S3، این فعالیت با برخی از پوشش های کوتاه در سایر شرکت های مرتبط با رمزنگاری مانند Coinbase، Marathon Digital Holdings Inc. و Hive Digital Technologies Ltd. در تضاد است.

این شک و تردید فزاینده، سود کوتاه MicroStrategy را به بیش از 20 درصد از کل سهام شناور افزایش داده است و آن را در کنار غول‌های صنعتی مانند Nvidia Corp.، Microsoft Corp. و Apple Inc، در میان سهام کوتاه‌ترین سهام در بازار ایالات متحده قرار داده است.

با این حال، بلومبرگ خاطرنشان می کند که فروشندگان کوتاه مدت ممکن است با چالش های بیشتری روبرو شوند. بسیاری از سهام در بخش کریپتو برای فشار کوتاه آماده هستند - شرایطی که فروشندگان کوتاه مدت را مجبور به خرید سهام برای بستن شرط‌های بازنده خود می‌کند، و به طور ناخواسته قیمت‌ها را بالا می‌برد و فشارها را بر سایر معامله‌گران تشدید می‌کند. گزارش S3، MicroStrategy، Coinbase و Cleanspark Inc. را با توجه به افزایش قیمت قابل توجه آنها و کاهش تعداد سهام در دسترس برای فروش کوتاه، به عنوان نامزدهای اصلی برای چنین فشارهایی معرفی می کند. از سال تا به امروز، سهام MicroStrategy 148٪ افزایش یافته است، در حالی که Coinbase و Cleanspark به ترتیب شاهد افزایش تقریباً 69٪ و 95٪ بوده اند.

به عنوان CryptoGlobe گزارش در 29 مارس، Kerrisdale Capital Management اخیراً یک مقاله را منتشر کرد گزارش با عنوان Long Bitcoin / Short MicroStrategy Inc (MSTR): بدانید چه زمانی باید HODL، بدانید چه زمانی باید FODL، رویکردی جسورانه برای سرمایه گذاری با توصیه به خرید مستقیم بیت کوین و کوتاه کردن سهام MicroStrategy به طور همزمان پیشنهاد می کند. Kerrisdale Capital که به‌خاطر استراتژی‌های کوتاه‌فروشی جسورانه‌اش شناخته می‌شود، معمولاً شرکت‌های دارای ارزش بیش از حد یا شرکت‌هایی که عملیات مشکوک دارند را هدف قرار می‌دهد و شرط‌های خود را با تحقیقات جامع پشتیبانی می‌کند. کریسدیل علیرغم اینکه به دلیل سبک تقابلی و تضاد منافع ذاتی در فروش کوتاه با انتقاد مواجه شده است، سابقه قابل توجهی در شناسایی آسیب پذیری های شرکت ها دارد.

<!–

->

این گزارش ارزش سهام متورم MicroStrategy را مورد انتقاد قرار می‌دهد، که نشان می‌دهد بیت‌کوینی به ارزش بیش از 177,000 دلار - به طور قابل‌توجهی بالاتر از قیمت واقعی بازار - است و استدلال می‌کند که چنین حق بیمه‌ای پایدار نیست. کریسدیل کاهش جذابیت MicroStrategy را با ظهور گزینه‌های در دسترس‌تر سرمایه‌گذاری بیت‌کوین مانند ETF و ETP پیش‌بینی می‌کند.

Kerrisdale با به چالش کشیدن ادعای MicroStrategy به عنوان یک "شرکت توسعه بیت کوین"، مشاهده می کند که ارزش گذاری این شرکت به شدت به سرمایه گذاری بیت کوین آن وابسته است که از طریق بدهی و سهام قابل توجه به دست آمده است، نه تجارت اصلی تجزیه و تحلیل نرم افزاری آن. این شرکت استدلال می‌کند که استراتژی اهرم‌سازی و رقیق کردن سهام برای به دست آوردن بیت‌کوین، ذاتاً ارزش بیشتری نسبت به سرمایه‌گذاری مستقیم در بیت‌کوین برای سهامداران ایجاد نمی‌کند.

کریسدیل همچنین منطق پشت پرمیوم بازار MicroStrategy، از جمله تأثیر ناچیز سرمایه‌گذاری مجدد جریان‌های نقدی تجاری نرم‌افزار در بیت‌کوین و مقایسه هزینه‌های مدیریت بین MicroStrategy و ETF‌های بیت‌کوین نقطه‌ای را رد می‌کند.

هسته استدلال کریسدیل این است که حق بیمه سهام MicroStrategy نسبت به بیت کوین به دلیل اصلاحی است تا با میانگین های تاریخی هماهنگ تر شود. با توجه به اینکه حق بیمه MicroStrategy به ندرت از 2.0 برابر و میانگین حدود 1.3x فراتر می رود، Kerrisdale تعدیل قیمت قابل توجهی را برای سهام MicroStrategy پیش بینی می کند.

استراتژی سرمایه‌گذاری پیشنهادی کریسدیل بر اساس چشم‌انداز منفی بیت‌کوین یا میکرواستراتژی نیست، بلکه بر اساس هم‌سویی پیش‌بینی‌شده بین ارزش‌گذاری سهام MicroStrategy و قیمت واقعی بازار بیت‌کوین است. Kerrisdale که هم در MicroStrategy موقعیت‌های کوتاه و هم در ETF بیت کوین طولانی دارد، در صورتی که تحلیل پیش‌بینی‌کننده آنها درست باشد، سود خواهد برد.

عکس های ویژه از طریق Pixabay

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/03/short-sellers-double-down-on-11-billion-bet-against-crypto-stocks/