گرفتن سود

خلاصه اجرایی

• قیمت بیت کوین از 15.4 هزار دلار ATH جدید 73 درصد عقب نشینی کرده و به 61 هزار دلار رسیده است. این اقدام قیمت بسیار نزدیک با چرخه قبلی 2018-21 است.
• چندین شاخص روی زنجیره افزایش رویدادهای سودآوری را نشان داده اند، با بیش از 2.6 میلیارد دلار سود محقق شده با رسیدن بازار به مقاومت.
• بازار کلی بیت کوین چندین شباهت به شکست های قبلی ATH دارد، به ویژه مربوط به فشار توزیع توسط گروه Long-Term Holder.

بازار بیت کوین یک نفس از روند صعودی قدرتمند طی دو هفته گذشته گرفته است و بالای 61 هزار دلار اصلاح و تثبیت شده است. قیمت بیت کوین از 15.4 هزار دلار ATH جدید که در 73.1 مارس تنظیم شده بود، 13- درصد کاهش یافت و به پایین ترین سطح محلی 61.8 هزار دلار در 20 مارس معامله شد و قبل از بازگشت به 70 هزار دلار.

اگر عملکرد قیمت (سیاه) را از ATH آوریل 2021 (جایی که استدلال می کنیم احساسات بازار خرسی ایجاد شده است) را شاخص کنیم، می توانیم شباهت قابل توجهی با چرخه قبلی (آبی) ببینیم. از نظر مدت زمان و فاصله از اوج آوریل 2021، بازار در نقطه ای تقریباً مشابه با دسامبر 2020 نسبت به چرخه 2018-21 قرار دارد.

در ما گزارش تصویری از هفته گذشته، ما بررسی کردیم که چگونه بازار بیت کوین به چندین سطح از نظر آماری معنی دار با توجه به سود تحقق نیافته در عرضه رسیده است. معیارهایی مانند MVRV و نسبت AVIV به انحراف استاندارد +1 نسبت به میانگین بلندمدت خود رسیدند.

نمونه‌های گذشته از لحاظ تاریخی نقاط مورد علاقه بوده‌اند، جایی که بازار درجاتی از مقاومت را پیدا می‌کند و برخی از سرمایه‌گذاران شروع به برداشتن سود و تراشه از میز می‌کنند.

با کاهش قیمت ها از ATH و به پایین ترین حد اخیر یعنی 61.2 هزار دلار، در مجموع 2.0 میلیون بیت کوین از وضعیت «در سود» به «زیان» تغییر کرد. این نشانی از حجم سکه‌هایی را ارائه می‌کند که بر اساس هزینه‌های جدید معامله شده‌اند.

با بازگشت بازار به 66.5 هزار دلار، حدود 1.0 میلیون سکه به وضعیت "در سود" بازگشتند. از این دو مشاهدات می توان فهمید که:

• حدود 1.0 میلیون بیت کوین هزینه ای بین 61.2 تا 66.5 هزار دلار دارد.
• حدود 1.0 میلیون بیت کوین دارای هزینه ای بین 66.5 هزار دلار و ATH در 73.2 هزار دلار است.

این یکی از «خوشه‌های عرضه» بزرگ‌تری است که در طی عقب‌نشینی‌ها از پایین‌ترین سطح سال 2022 با آن مواجه شده است، که نشان‌دهنده شتاب حجم سکه‌های زنجیره‌ای در ماه‌های اخیر است.

برداشتن چیپس از روی میز

اکثر این 2.0 میلیون بیت کوین که اکنون مبنای هزینه آنها بالای 61.2 هزار دلار است، اخیراً دست به دست شده اند و مالک قبلی آنها را برای کسب سود خرج کرده است. نمودار زیر مجموعه ای از انواع را برای متریک SOPR ارائه می دهد که این رفتار سود تحقق یافته را توصیف می کند.

SOPR میانگین سود/زیان چند برابری را توصیف می‌کند که توسط گروه در نظر گرفته شده قفل شده است، و خواهر و برادر «خرج‌شده» MVRV است (که «خرج‌نشده» است و میانگین سود/زیان محقق نشده را اندازه‌گیری می‌کند. هر چهار نسخه به بالاترین سطح نسبی رسیده‌اند و نوع Entity-Adjusted ما به سطوحی نزدیک می‌شود که در اوج بازار صعودی 2021 مشاهده شد.

این نشان می دهد که بازار در حال افزایش حجم و میزان سود آنها در بازارهای نقدی است.

با رسیدن بازار به 73.2 هزار دلار ATH، بیش از 2.6 میلیارد دلار سود واقعی از طریق هزینه های زنجیره ای قفل شد. تقریباً 40 درصد از این سود را می توان به گروه بلندمدت Holder نسبت داد که شامل سرمایه گذارانی است که از GBTC Trust خارج می شوند.

1.56 میلیارد دلار باقی مانده در سود واقعی توسط دارندگان کوتاه مدت قفل شد، زیرا معامله گران از نقدینگی ورودی و حرکت بازار استفاده می کنند. سود محقق شده توسط هر دو گروه به اندازه ای مشابه در اوج بازار صعودی 2021 رسیده است.

همچنین می‌توانیم شاهد افزایش تسلط دارندگان بلندمدت نسبت به همه رویدادهای سودآور باشیم. این با گزارش قبلی ما مطابقت دارد (WoC-11) جایی که ما متوجه افزایش هزینه های LTH شدیم زیرا بازار به ATH های جدید رسید.

این الگوی رفتاری معمولی برای تمام چرخه های قبلی بیت کوین است که در گزارش قبلی مستند شده است. دنبال هوشمند پول از این رو، تحلیلگران می توانند LTH ها را به عنوان یک گروه مهم فزاینده در هنگام ارزیابی میزان فشار عرضه سمت فروش به سمت جلو در نظر بگیرند.

در نهایت، می‌توانیم نموداری تا حدودی جذاب را بررسی کنیم که خوشه‌های عرضه را در طول زمان و سن سکه ترسیم می‌کند. ما شکست های قبلی را به قیمت ATH جدید با رنگ آبی برجسته کرده ایم، که باعث انتقال متمایز به سمت «عرضه داغ قرمز» می شود.

این رنگ‌های گرم‌تر نشان می‌دهد که بخش بزرگی از عرضه‌های قدیمی شروع به معامله کرده، دست به دست می‌شوند و تا قیمت لحظه‌ای فعلی تجدید ارزیابی شده‌اند. ما می‌توانیم ببینیم که این حالت «مرحله سرخوشی» بازارهای صعودی قبلی بیت‌کوین را مشخص می‌کند، و تا کنون الگوهای بسیار مشابهی در حال اجرا هستند.

از این، می‌توان نتیجه گرفت که قیمت‌های بالاتر به عرضه غیرفعال‌تر تمایل دارند و عرضه قدیمی‌تر غیر نقد را به گردش مایع بازمی‌گردانند. این منعکس کننده یک رویداد انتقال ثروت است، جایی که دارندگان بلندمدت عرضه را برای کسب سود توزیع می‌کنند و موج‌های ورودی جدید تقاضا را برآورده می‌کنند.

خلاصه و نتیجه گیری

بازار بیت کوین به یک ATH جدید بالای 73 هزار دلار افزایش یافته است و باعث افزایش رویدادهای سودآوری گروه Long-Term Holder شده است. بازار در حال حاضر بیش از 2.6 میلیارد دلار در روز سود تحقق یافته است، که نشان می دهد بسیاری از سرمایه گذاران شروع به برداشتن تراشه از میز کرده اند. با این حال، این رفتار بازار غیر معمول نیست، و بسیار نزدیک با الگوهای بازار مشاهده شده در تمام چرخه های قبلی ATH همسو است.

سلب مسئولیت: این گزارش هیچ توصیه سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. تمام داده ها فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی ارائه شده است. هیچ تصمیم سرمایه گذاری نباید بر اساس اطلاعات ارائه شده در اینجا باشد و شما تنها مسئول تصمیمات سرمایه گذاری خود هستید.

موجودی مبادله ارائه شده از پایگاه داده جامع برچسب های آدرس گلاسنود مشتق شده است که از طریق اطلاعات مبادله ای منتشر شده رسمی و الگوریتم های خوشه بندی اختصاصی جمع آوری شده است. در حالی که ما در تلاش برای اطمینان از حداکثر دقت در ارائه مانده های مبادلاتی هستیم، توجه به این نکته مهم است که این ارقام ممکن است همیشه کل ذخایر بورس را در بر نگیرند، به ویژه زمانی که صرافی ها از افشای آدرس های رسمی خود خودداری می کنند. ما از کاربران می‌خواهیم هنگام استفاده از این معیارها احتیاط و احتیاط کنند. گلاسنود مسئولیتی در قبال هرگونه مغایرت یا نادرستی احتمالی ندارد. لطفاً هنگام استفاده از داده های مبادله، اعلامیه شفافیت ما را بخوانید.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-13-2024/